13 августа 2010 Бинбанк
Денежный рынок
Ситуация на рынке МБК в четверг оставалась стабильной, ставки незначительно выросли, оставаясь на умеренно низких уровнях. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,78% годовых, поднявшись на 3 базисных пункта по отношению к предыдущему уровню.
На утренней сессии трехдневного РЕПО коммерческие банки привлекли 275,52 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,05% годовых. На утро 13 августа совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем немного подросли в пределах 0,22%. По итогам пятницы совокупные остатки остановились на отметке 1148,4 млрд. руб.
Валютный рынок
В завершение недели инвесторы мирового валютного рынка пребывают в ожидании нового блока макроэкономической информации. Рынок вновь стал обращать внимание на экономическую статистику, поскольку в ближайшее время она станет основным драйвером движения на всех финансовых рынках. По отношению к японской иене, волатильности добавляют постоянные словесные замечания со стороны глав правительства и Центрального банка, по поводу возможных интервенций вследствие сильного укрепления курса азиатской валюты. Примечательно, что позиция денежных властей в большей степени заключается в том, чтобы напугать рынки при новом витке усиления японской иены. Между тем, самих интервенций на рынке как не было, так и нет. Из этого, можно предположить, что реальные уровни, на которых Банк Японии может выйти с интервенциями, находятся значительно ниже, нежели рынок сейчас оценивает. Тактика банка видится вполне разумной, прежде чем начать тратить деньги на поддержку доллара, необходимо использовать все политические и простые методы агрессивного устрашения. Как следствие, в ближайшее время, инвесторы будут стараться нащупать первые уровни интервенций. Вспоминая историю, можно сказать, что при выходе банка Японии на рынок, масштаб изменения котировок может измениться в разы и при такой волне покупок, мало кто из мелких и даже средних инвесторов сможет удержаться на плаву. Именно угроза чрезмерно сильных движений будет на наш взгляд сдерживать дальнейшее укрепление иены по отношению к курсу американской валюты.
Британский фунт, вероятно, в пятницу продолжит торговаться в узких диапазонах против евро и доллара, по крайне мере, пока не прояснится ситуация в отношении восстановления экономики. В ходе азиатской торговой сессии наблюдался определенный спрос на рисковые активы. В частности курс австралийского доллара поднялся с уровня 0,8930 до отметки 0,9030.
Сегодня основное внимание рынка будет направлено на огромный блок макроэкономических новостей, как в Германии, так и в США. Учитывая возросшую значимость экономических новостей в последнее время, публикация данных может спровоцировать новые движения на валютном рынке. Цены на нефть выросли в пятницу после самого значительного трехдневного спада с середины мая. В ходе азиатской торговой сессии сентябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,90 до $76,65 за баррель. За последние три дня цены упали на семь процентов, опустившись до минимальной отметки в 19 июля. Фьючерсы на нефть сорта Brent прибавили $0,88 до $76,40 за баррель. Ослабление доллара также поддержало нефть. Долларовый индекс снизился в пятницу на 0,25 процента до 82,431 после подъема на 0,4 процента в четверг.
Рынок облигаций
Государственные облигации
В секторе федеральных займов на 0,41% подешевели бумаги ОФЗ 25067; в пределах 0,10% снижение котировок показали облигации ОФЗ 25072 и ОФЗ 26199. На прежних позициях консолидировались выпуски ОФЗ 25059 и ОФЗ 25059. На меньшем объеме не изменились котировки ОФЗ 46017, ОФЗ 46020. На рынках emerging markets российский внешний займ почти отыграл прошлое снижение, его доходность снизилась на 3,8 пункта, вернувшись на уровень 4,53% годовых. В секции американского государственного долга по всем выпускам инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, доходность US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии выросла на шесть пунктов, задержавшись на отметке 2,749% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,95% годовых, показав рост на 2,78 пункта. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долга США UST 10 сузился на десять пунктов до отметки 179 пунктов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Вчерашний торговый день прошел больше на фиксационной ноте, основной объем пришелся на облигации первого эшелона, рост доходности замечался в одиннадцатом выпуске Газпрома, седьмом Россельхозбанка, первом Башнефти. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 117,9 млрд. рублей, из которых 17,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 100,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы подросли котировки по бумагам 49-го и 62-го выпусков; с доходностью 6,18% годовых закрылись облигации 61-го займа; на меньшем объеме участники рынка предпочли незначительно зафиксировать прибыль по облигациям 54-го и 58-го выпусков. В муниципальном секторе седьмой долг московской области снизился на 0,84%; в пределах 1% снизились так же седьмые выпуски республик Чувашия и Коми; на 0,86% подросли облигации девятого выпуска тверской области; до 8,97% годовых снизилась доходность шестого выпуска липецкой области. Среди облигаций металлургического сектора отметить роста объема торгов пока не приходится; сделки концентрируются в бумагах Мечела и Северстали, показывая незначительный рост доходности на малом объеме торгов. В секции бумаг топлива и энергетики на негативной территории закрепились бумаги одиннадцатого выпуска Газпрома, котировки которого закрепились в минусе на 0,33%; практически на том же ценовом уровне остался первый биржевой долг Новатэка; в пределах 0,20% снижались бумаги первого и третьего выпусков Башнефти, что не скажешь о втором выпуске, который прибавил 0,13%; в плюсе закрылся первый биржевой выпуск Лукойла, его доходность закрепилась на уровне 6,02% годовых; третий выпуск Газпромнефти потерял 0,43%. В сегменте облигаций связи и транспорта 23-ий выпуск РЖД подрос на 0,16%; четвертый долг Северо-западного телекома снизился на 0,39%; на консолидационной ноте закрылись бумаги десятого долга РЖД и третьего выпуска АФК Системы. В финансовом секторе шестой долг Транкредитбанка прибавил 0,4%; седьмой долг Россельхозбанка снизился на 0,35%.
Существенных распродаж на рынке рублевого корпоративного долга ожидать пока не стоит, высокий уровень рублевой ликвидности и дальше будет в краткосрочной перспективе поддерживать котировки корпоративных займов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на рынке МБК в четверг оставалась стабильной, ставки незначительно выросли, оставаясь на умеренно низких уровнях. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,78% годовых, поднявшись на 3 базисных пункта по отношению к предыдущему уровню.
На утренней сессии трехдневного РЕПО коммерческие банки привлекли 275,52 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,05% годовых. На утро 13 августа совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем немного подросли в пределах 0,22%. По итогам пятницы совокупные остатки остановились на отметке 1148,4 млрд. руб.
Валютный рынок
В завершение недели инвесторы мирового валютного рынка пребывают в ожидании нового блока макроэкономической информации. Рынок вновь стал обращать внимание на экономическую статистику, поскольку в ближайшее время она станет основным драйвером движения на всех финансовых рынках. По отношению к японской иене, волатильности добавляют постоянные словесные замечания со стороны глав правительства и Центрального банка, по поводу возможных интервенций вследствие сильного укрепления курса азиатской валюты. Примечательно, что позиция денежных властей в большей степени заключается в том, чтобы напугать рынки при новом витке усиления японской иены. Между тем, самих интервенций на рынке как не было, так и нет. Из этого, можно предположить, что реальные уровни, на которых Банк Японии может выйти с интервенциями, находятся значительно ниже, нежели рынок сейчас оценивает. Тактика банка видится вполне разумной, прежде чем начать тратить деньги на поддержку доллара, необходимо использовать все политические и простые методы агрессивного устрашения. Как следствие, в ближайшее время, инвесторы будут стараться нащупать первые уровни интервенций. Вспоминая историю, можно сказать, что при выходе банка Японии на рынок, масштаб изменения котировок может измениться в разы и при такой волне покупок, мало кто из мелких и даже средних инвесторов сможет удержаться на плаву. Именно угроза чрезмерно сильных движений будет на наш взгляд сдерживать дальнейшее укрепление иены по отношению к курсу американской валюты.
Британский фунт, вероятно, в пятницу продолжит торговаться в узких диапазонах против евро и доллара, по крайне мере, пока не прояснится ситуация в отношении восстановления экономики. В ходе азиатской торговой сессии наблюдался определенный спрос на рисковые активы. В частности курс австралийского доллара поднялся с уровня 0,8930 до отметки 0,9030.
Сегодня основное внимание рынка будет направлено на огромный блок макроэкономических новостей, как в Германии, так и в США. Учитывая возросшую значимость экономических новостей в последнее время, публикация данных может спровоцировать новые движения на валютном рынке. Цены на нефть выросли в пятницу после самого значительного трехдневного спада с середины мая. В ходе азиатской торговой сессии сентябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,90 до $76,65 за баррель. За последние три дня цены упали на семь процентов, опустившись до минимальной отметки в 19 июля. Фьючерсы на нефть сорта Brent прибавили $0,88 до $76,40 за баррель. Ослабление доллара также поддержало нефть. Долларовый индекс снизился в пятницу на 0,25 процента до 82,431 после подъема на 0,4 процента в четверг.
Рынок облигаций
Государственные облигации
В секторе федеральных займов на 0,41% подешевели бумаги ОФЗ 25067; в пределах 0,10% снижение котировок показали облигации ОФЗ 25072 и ОФЗ 26199. На прежних позициях консолидировались выпуски ОФЗ 25059 и ОФЗ 25059. На меньшем объеме не изменились котировки ОФЗ 46017, ОФЗ 46020. На рынках emerging markets российский внешний займ почти отыграл прошлое снижение, его доходность снизилась на 3,8 пункта, вернувшись на уровень 4,53% годовых. В секции американского государственного долга по всем выпускам инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, доходность US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии выросла на шесть пунктов, задержавшись на отметке 2,749% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,95% годовых, показав рост на 2,78 пункта. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долга США UST 10 сузился на десять пунктов до отметки 179 пунктов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Вчерашний торговый день прошел больше на фиксационной ноте, основной объем пришелся на облигации первого эшелона, рост доходности замечался в одиннадцатом выпуске Газпрома, седьмом Россельхозбанка, первом Башнефти. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 117,9 млрд. рублей, из которых 17,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 100,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы подросли котировки по бумагам 49-го и 62-го выпусков; с доходностью 6,18% годовых закрылись облигации 61-го займа; на меньшем объеме участники рынка предпочли незначительно зафиксировать прибыль по облигациям 54-го и 58-го выпусков. В муниципальном секторе седьмой долг московской области снизился на 0,84%; в пределах 1% снизились так же седьмые выпуски республик Чувашия и Коми; на 0,86% подросли облигации девятого выпуска тверской области; до 8,97% годовых снизилась доходность шестого выпуска липецкой области. Среди облигаций металлургического сектора отметить роста объема торгов пока не приходится; сделки концентрируются в бумагах Мечела и Северстали, показывая незначительный рост доходности на малом объеме торгов. В секции бумаг топлива и энергетики на негативной территории закрепились бумаги одиннадцатого выпуска Газпрома, котировки которого закрепились в минусе на 0,33%; практически на том же ценовом уровне остался первый биржевой долг Новатэка; в пределах 0,20% снижались бумаги первого и третьего выпусков Башнефти, что не скажешь о втором выпуске, который прибавил 0,13%; в плюсе закрылся первый биржевой выпуск Лукойла, его доходность закрепилась на уровне 6,02% годовых; третий выпуск Газпромнефти потерял 0,43%. В сегменте облигаций связи и транспорта 23-ий выпуск РЖД подрос на 0,16%; четвертый долг Северо-западного телекома снизился на 0,39%; на консолидационной ноте закрылись бумаги десятого долга РЖД и третьего выпуска АФК Системы. В финансовом секторе шестой долг Транкредитбанка прибавил 0,4%; седьмой долг Россельхозбанка снизился на 0,35%.
Существенных распродаж на рынке рублевого корпоративного долга ожидать пока не стоит, высокий уровень рублевой ликвидности и дальше будет в краткосрочной перспективе поддерживать котировки корпоративных займов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter