25 августа 2010 Урса Капитал Дорофеев Дмитрий
Во вторник российский фондовый рынок демонстрировал нисходящую динамику торгов, на фоне фиксации прибыли в рисковых активах. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1339.8 пункта, показав снижение на 1.97%.
В тоже время торги в США после открытия с гэпа вниз более чем на 1% демонстрировали боковую динамику торгов. Падение продаж жилья на вторичном рынке в июле на 27% стало максимальным падением за всю историю расчета показателя, в результате страхи инвесторов о замедлении крупнейшей в мире экономики только усилились. В результате инвесторы продолжили сокращать позиции на рынке на ожиданиях продолжения ухудшения макроэкономического фона в США. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 1.45% до 1051.9 пунктов. При этом бегство инвесторов в treasuries, выступающих в качестве защитных активов, продолжилось, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 10 б.п. до 3.56%, а 10-летних на 11 б.п. до 2.49%, что является минимальным значением доходности с пика бегства инвесторов в качество с конца 2008 года.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный. Японский Nikkei упал на 1.66%. Китайский Shanghai Composite падает на 2.03%, индекс Гонг-Конга Hang Seng в минусе на 0.28%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.15%.
Евро несколько стабилизировался относительно доллара, после достижения нового локального минимума на уровне в 1.2590. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.266 (-0.10%), а USD/JPY на уровне 84.49 (+0.46%). На фоне роста обеспокоенности инвесторов о замедлении темпов восстановления мировой экономики, инвесторы сокращали свои позиции в рисковых активах, что отразилось на укреплении доллара и йены. Кроме того, бегство в качество оказывало дополнительное давление на курс USD/JPY, в котором были пройдены стопы на уровне 84.80, что спровоцировало еще большее бегство в защитные активы и более существенное падение фондовых индексов. Тем не менее, «утреннее» заявление министра финансов Японии о том, что по поводу укрепления валюты будут приняты «соответствующие меры», приободрило инвесторов. В результате йена отскочила от минимальных исторических значений и в данный момент консолидируется в рамках сохраняющегося нисходящего среднесрочного коридора с верхней границей в районе 20 – дневной SMA (85.64), при этом кросс – курс EUR/JPY снизился до минимального значения с июля 2001 года, достигая значения в 105.44. В целом, текущее снижение курса EUR/JPY мы рассматриваем как хорошую возможность по долгосрочному вхождению в евро против йены. Однако о прекращении падения пока говорить ранор, поэтому мы рекомендуем инвесторам внимательно отслеживать изменение данного кросс - курса, который в текущих условиях хорошо отражает «аппетиты» к риску у инвесторов по всему миру. При этом ухудшение макроэкономического фона в США способствует сохранению нисходящего тренда в EUR/USD, с верхней границей текущего краткосрочного коридора на уровне 10 – дневной SMA (1.2765), поскольку в данный момент ухудшение ситуации в США приводит к сокращению позиций в рисковых активах, а не к выводу капиталов из американской экономики. При этом в среднесрочной перспективе верхней границей нисходящего коридора будет выступать уровень 100 –дневной SMA (1.2705).
Цены на нефть при этом также стабилизировались, после обновления своих локальных минимумов. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $72.83 (+0.62%). В качестве новой сильной поддержки по-нашему мнению выступит лишь уровень в $70, преодоление которого в данный момент выглядит как маловероятное. В целом, мы рекомендуем пока продолжить удерживать свои короткие позиции в сырье с целью фиксации прибыли и открытия длинных позиций в районе $70 – 71 с целью возврата котировок к уровню 100 – дневной SMA ($77.08).
Сегодня главным событием дня станут публикации изменение объема заказов на товары длительного пользования в США в 16:30 мск и объема продаж жилья на первичном рынке в США в 18:00 мск, от публикации которых во многом будет зависеть направление дальнейшего движения мировых фондовых, сырьевых и валютных рынков.
Сегодня, на рынках наблюдается умеренный отскок цен на рисковые активы, к которому мы относимся как к чисто техническому явлению, вызванному фиксацией прибыли после значительной коррекции. Мы по-прежнему не видим фундаментальных перспектив для роста на российском рынке и ожидаем увидеть продолжение фиксации прибыли на рынках. При этом в качестве сопротивления на отскоках в ближайшее время ожидаем увидеть уровень 20 – часовой SMA (1356 пунктов), а в качестве поддержки уровень в 1330 пунктов по ММВБ, преодоление которого откроет путь к сильному сопротивлению на уровне 1320 пунктов. При этом сегодня мы ожидаем увидеть также продолжение умеренной фиксации прибыли по индексу S&P 500 и закрепление по итогам сессии ниже уровня в 1050 пунктов, что будет свидетельствовать о продолжении цикла нисходящего движения на мировых площадках. В целом рекомендации у нас остаются прежние, мы считаем, что среднесрочный нисходящий тренд на рынках будет продолжен, в результате чего инвесторам стоит продолжить оставаться вне рынка, в ожидании более значительного снижения, а спекулянтам рекомендуем продолжить играть на понижение после локальных отскоков с коротким «тейк - профитом».
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В тоже время торги в США после открытия с гэпа вниз более чем на 1% демонстрировали боковую динамику торгов. Падение продаж жилья на вторичном рынке в июле на 27% стало максимальным падением за всю историю расчета показателя, в результате страхи инвесторов о замедлении крупнейшей в мире экономики только усилились. В результате инвесторы продолжили сокращать позиции на рынке на ожиданиях продолжения ухудшения макроэкономического фона в США. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 1.45% до 1051.9 пунктов. При этом бегство инвесторов в treasuries, выступающих в качестве защитных активов, продолжилось, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 10 б.п. до 3.56%, а 10-летних на 11 б.п. до 2.49%, что является минимальным значением доходности с пика бегства инвесторов в качество с конца 2008 года.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный. Японский Nikkei упал на 1.66%. Китайский Shanghai Composite падает на 2.03%, индекс Гонг-Конга Hang Seng в минусе на 0.28%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.15%.
Евро несколько стабилизировался относительно доллара, после достижения нового локального минимума на уровне в 1.2590. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.266 (-0.10%), а USD/JPY на уровне 84.49 (+0.46%). На фоне роста обеспокоенности инвесторов о замедлении темпов восстановления мировой экономики, инвесторы сокращали свои позиции в рисковых активах, что отразилось на укреплении доллара и йены. Кроме того, бегство в качество оказывало дополнительное давление на курс USD/JPY, в котором были пройдены стопы на уровне 84.80, что спровоцировало еще большее бегство в защитные активы и более существенное падение фондовых индексов. Тем не менее, «утреннее» заявление министра финансов Японии о том, что по поводу укрепления валюты будут приняты «соответствующие меры», приободрило инвесторов. В результате йена отскочила от минимальных исторических значений и в данный момент консолидируется в рамках сохраняющегося нисходящего среднесрочного коридора с верхней границей в районе 20 – дневной SMA (85.64), при этом кросс – курс EUR/JPY снизился до минимального значения с июля 2001 года, достигая значения в 105.44. В целом, текущее снижение курса EUR/JPY мы рассматриваем как хорошую возможность по долгосрочному вхождению в евро против йены. Однако о прекращении падения пока говорить ранор, поэтому мы рекомендуем инвесторам внимательно отслеживать изменение данного кросс - курса, который в текущих условиях хорошо отражает «аппетиты» к риску у инвесторов по всему миру. При этом ухудшение макроэкономического фона в США способствует сохранению нисходящего тренда в EUR/USD, с верхней границей текущего краткосрочного коридора на уровне 10 – дневной SMA (1.2765), поскольку в данный момент ухудшение ситуации в США приводит к сокращению позиций в рисковых активах, а не к выводу капиталов из американской экономики. При этом в среднесрочной перспективе верхней границей нисходящего коридора будет выступать уровень 100 –дневной SMA (1.2705).
Цены на нефть при этом также стабилизировались, после обновления своих локальных минимумов. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $72.83 (+0.62%). В качестве новой сильной поддержки по-нашему мнению выступит лишь уровень в $70, преодоление которого в данный момент выглядит как маловероятное. В целом, мы рекомендуем пока продолжить удерживать свои короткие позиции в сырье с целью фиксации прибыли и открытия длинных позиций в районе $70 – 71 с целью возврата котировок к уровню 100 – дневной SMA ($77.08).
Сегодня главным событием дня станут публикации изменение объема заказов на товары длительного пользования в США в 16:30 мск и объема продаж жилья на первичном рынке в США в 18:00 мск, от публикации которых во многом будет зависеть направление дальнейшего движения мировых фондовых, сырьевых и валютных рынков.
Сегодня, на рынках наблюдается умеренный отскок цен на рисковые активы, к которому мы относимся как к чисто техническому явлению, вызванному фиксацией прибыли после значительной коррекции. Мы по-прежнему не видим фундаментальных перспектив для роста на российском рынке и ожидаем увидеть продолжение фиксации прибыли на рынках. При этом в качестве сопротивления на отскоках в ближайшее время ожидаем увидеть уровень 20 – часовой SMA (1356 пунктов), а в качестве поддержки уровень в 1330 пунктов по ММВБ, преодоление которого откроет путь к сильному сопротивлению на уровне 1320 пунктов. При этом сегодня мы ожидаем увидеть также продолжение умеренной фиксации прибыли по индексу S&P 500 и закрепление по итогам сессии ниже уровня в 1050 пунктов, что будет свидетельствовать о продолжении цикла нисходящего движения на мировых площадках. В целом рекомендации у нас остаются прежние, мы считаем, что среднесрочный нисходящий тренд на рынках будет продолжен, в результате чего инвесторам стоит продолжить оставаться вне рынка, в ожидании более значительного снижения, а спекулянтам рекомендуем продолжить играть на понижение после локальных отскоков с коротким «тейк - профитом».
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу