Август месяц заканчивается тотальное беспощадной, я бы сказал эпической бомбардировкой из крупнокалибирного орудия неустойчивой психики инвесторов - оптимистов. Продажи нового жилья в июле составили 276 тыс – это новый исторический рекорд! Кризис 08-09 отправлен на свалку истории, да здравствуй новый кризис! За прошлые 3 месяца (с апреля по июнь) данные пересмотрели, понятное дело в худшую сторону. Апрель ухудшение 8 тыс, май улучшение 19 тыс, а в июне минус 15 тыс, таким образом общий пересмотр за 3 месяца – 4 тыс, т.е. в июне было продано не 330 тыс, а 315 тыс. в годовом исчислении.
Ситуация комичная, статистика просто невероятная, как буд-то издеваются, с каждым днем все хуже и хуже! )) Когда думаешь, что ничего отвратительнее быть просто не может, янки подкидывают новую порцию извращения.
Динамика год году показывает дальнейшее ухудшение. Теперь к прошлому году -32.3%, т.е. худшее значение с апреля 2009! Удивляет полное отсутствие инерции. Стоило только правительству убрать стимулирующие меры, как продажи камнем полетели вниз – сразу! Фактически это свидетельствует о полной недееспособности рынка недвижимости в США – он мертв, просто мертв. Ставки по кредитам на самых низких значениях, цены падают, но спроса нет, при этом уже черт знает сколько на дне находимся. Аномальная ситуация.
Если без сезонного сглаживание и методики SAAR (в год), а чистые месячные продажи с января по июль, то снова показали исторический минимум. Кто-то говорил в том году, что рынок восстанавливается и кризис закончен? Ну-ну! 208 тыс домов в этом году, в том 224 тыс. До кризиса было 600-800 тыс. Выводы делайте сами. ))
Заказы на товары длительного пользования +0.3%
Заказы на товары длительного пользования выросли на 0.3% (в июне -0.1%, в мае -0.7%) до значения 193.018 млрд, чуть ниже максимума в апреле на уровне 194.021 млрд. Но надо учесть, что данные за прошлый месяц пересмотрели в лучшую сторону, причем существенно. Было -1.0%, стало -0.1%, т.е. 190.351 млрд пересмотрели до 192.450. Поэтому, если смотреть по старым данным, то прирост мог быть 1.4%. Сейчас заказы на 22% ниже, чем были в декабре 2007 года на пике, но на 20% выще, чем в марте 2009.
Динамика месяц к месяцу.
Динамика год к году. на данный момент +9.3%, темпы роста замедляются
Заказы на товары длительного пользования без учета транспорта рухнули на 3.8% (в июне +0.2%, в мае +1.4% до объема 140.411 млрд. Если без учета оборонных заказов, то рост на 0.3% против 0.2% в июне и -0.6% в мае.
Наибольший рост показали заказы на гражданские воздушные суда (+75.9%), авто и запчасти (+5.3%), таким образом общие заказы на транспортные средства и оборудование выросли на 13.1% (негативный вклад воздушные суда оборонного назначения). Наихудшую динамику показали заказы на промышленное оборудование (-15%), но этот показатель достаточно волатилен (в июне было +4.3%, в мае +11%), также обвалились заказы на компьютеры и связанные с ними принадлежности (-12.7%), на электронное оборудование и компоненты -5.9%. (в июне 3.8%). Что касается капитальных товаров (-2.7%), то категория оборонного назначения (-2.2%), а необоронного (-2.8%).
Структура внутреннего долга США
Давно ничего не писал про отчет Z1 от ФРС. Для прогнозирования он не особо подходит, т.к. данные за квартал и с существенной задержкой, в прочем, как любая другая информация по долгам, кредитам, задолженностям и банковская статистика, но для оценки текущей ситуации подойдет.
Итак, внутренний долг США по итогам 1 квартала 2010 года составляет без малого 50 трлн долларов (финансовый сектор, бизнес, домохозяйства и государство). На финансовый сектор приходится 14.9 трлн, сокращение долга от пика в 3 квартале 2008 составляет 2.2 трлн; бизнес на себя взял 10.9 трлн, от 3 кв 2008 сокращение всего 220 млрд; домохозяйства держат 12.7 трлн, максимум был во 2 квартале 08, сокращение чуть более 500 млрд, ну и государственный сектор (федеральное правительство и штаты) 10.5 трлн, увеличение почти на 2 трлн. В итоге получаем, что бизнес, домохозяйства с 2-3 квартала 08 года сократили долг более, чем на 700 млрд, государство выкупило на 2 трлн, где часть помощи пришлось на финансовый сектор, таким образом общий долг сократился где-то на 1 трлн.
Что интересно? Долги бизнеса синхронно сокращаются в момент рецессий и спадов. Так было в середине 70-х, в начале 80-х, в начале 90-х, после событий 11 сентября, взрыва доткомов и сейчас. Поэтому сигнал к выходу из рецессии, что в принципе и есть момент улучшения корпоративных настроений - это рост долгов, инвестиций и снижение кэша. Отрицательные темпы были только два раза – в 90-х и сейчас. Долги домохозяйств имеют самый слабый темп прироста с момента ведения статистики. Государство наращивает долги в соответствии с классическими догмами экономики.
Что касается общих долгов, то нефинансовый сектор еще имеет положительные темпы прироста, но они самые незначительные в истории, при это исключительно за счет государства, а вот если пририсовать долги домохозяйств и бизнеса, то темпы прироста отрицательные. Что касается финансового сектора, то он продолжает активно списывать и избавляться от долгов.
Структура долгов домохохяйств. Ипотечный всегда занимался наибольшую долю.
Вывод такой: снижение общего дога незначительное, государство перекладывает на себя все дерьмо с дмх, бизнеса и финансового сектора. Долги бизнеса не растут, а значит по историческому опыту выход из рецессии откладывается.
Что касается долга, то не всегда большой долг это плохо - важное его качество и способность заемщика погасить долг, но пока с этим проблемы. С другой стороны с ростом долга в геометрической прогрессии растут риски на систему, пузырение может привести к катастрофическим последствиям.
В расчете использовались данные ФРС в Z1 (Debt Outstanding Domestic)
24 августа - это день рекордов!
"Самый спокойный месяц" - август, как его любят называть журналисты оказался таким спокойным, что мертвых в гробу разбудил. В принципе, ничем особо не отличается от мая и июня, разве что фондовые индексы относительно устойчивы, но на валютном рынке пертурбации еще те.
USDJPY – минимум 83.59, провалился до 15 летнего минимума (с июня 1995 года) + японский фондовый рынок обновил минимумы 2010 года.
EURCHF новый минимум возле 1.3048, превзошли июньское дно и показали исторический минимум!!
EURJPY – 105.42 по аккомпанемент маржинколлов, кто стоял в лонг по евро, опять самое низкое значение с сентября 2001 года!
Если перевести, что здесь на графиках - сворачивание керри трейд с отвращением к рискованным активам.
Нефть - свалилась до уровня 7 июля
Золото растет, 10 летки опять растут в цене, падая в доходности, на данный момент ниже 2.5% (17 месячный low), двухлетки снова бьют рекорды. Евробакс валился ниже 1.26, но слабые данные по вторичке вызвали волны фиксации шортов.
Т.е все атрибуты для биржевой истерики, но по фондовым рынкам этого нельзя сказать. Да, падение, но не слишком сильное, но главное, что объемы невероятно низкие (ни в какое сравнение с майской паникой), несмотря на такие движения никакого интереса к продажам нет, но и покупок тоже нет (я ранее показывал графики выводы капитала из фондов денежного рынка), роботы херачат друг друга, маркетмейкеры двигают котировки, но серьезной инвестиционной заинтересованности нет. Похоже действительно все в спячке находятся. При этом есть ощущение поддержки американского рынка. После мерзких данных с рынка недвижимости, которые обновили все рекорды (по самом сильному месячному падению в истории и самому низкому значению с 95 года) можно было ожидать более сильного падения, на данных дернулись вниз, но потом более, чем на 1% отскочили и держат. Обычно так делают, что разгрузиться, пока доверчивые спекулянты уверуют в рост и войдут в лонги, но есть один нюанс - уровни не те, это не 1220, т.е. крупняк редко по лоям разгружается, поэтому все же завтра может быть рост, не обязательно, что краткосрочно тренд сменится, но снять перепроданность могут, тем более Intel, Microsoft, HP, BoA, JPMorgan находятся на дне, многие акции технически слишком перепроданы.
VIX немного растет, но НЕ сигнализирует о избыточном росте волатильности.
с DXY дно я точно угадал, от 80 рванули вверх, тенденция пока может продолжиться
Таким образом дно где-то рядом, даже не смотря на такую убогую макростату. По трежерям слишком перекуплены, могут начать выходить и в сентябре переложиться в стоки. Поэтому коридор 1050-1130 в силе остается, могут краткосрочно проломить до 1030, особенно в пятницу, когда ВВП пересмотрим, скажем так до 1% или 0.25 ))))
Но в целом потенциал для снижения начинается себя исчерпывать.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация комичная, статистика просто невероятная, как буд-то издеваются, с каждым днем все хуже и хуже! )) Когда думаешь, что ничего отвратительнее быть просто не может, янки подкидывают новую порцию извращения.
Динамика год году показывает дальнейшее ухудшение. Теперь к прошлому году -32.3%, т.е. худшее значение с апреля 2009! Удивляет полное отсутствие инерции. Стоило только правительству убрать стимулирующие меры, как продажи камнем полетели вниз – сразу! Фактически это свидетельствует о полной недееспособности рынка недвижимости в США – он мертв, просто мертв. Ставки по кредитам на самых низких значениях, цены падают, но спроса нет, при этом уже черт знает сколько на дне находимся. Аномальная ситуация.
Если без сезонного сглаживание и методики SAAR (в год), а чистые месячные продажи с января по июль, то снова показали исторический минимум. Кто-то говорил в том году, что рынок восстанавливается и кризис закончен? Ну-ну! 208 тыс домов в этом году, в том 224 тыс. До кризиса было 600-800 тыс. Выводы делайте сами. ))
Заказы на товары длительного пользования +0.3%
Заказы на товары длительного пользования выросли на 0.3% (в июне -0.1%, в мае -0.7%) до значения 193.018 млрд, чуть ниже максимума в апреле на уровне 194.021 млрд. Но надо учесть, что данные за прошлый месяц пересмотрели в лучшую сторону, причем существенно. Было -1.0%, стало -0.1%, т.е. 190.351 млрд пересмотрели до 192.450. Поэтому, если смотреть по старым данным, то прирост мог быть 1.4%. Сейчас заказы на 22% ниже, чем были в декабре 2007 года на пике, но на 20% выще, чем в марте 2009.
Динамика месяц к месяцу.
Динамика год к году. на данный момент +9.3%, темпы роста замедляются
Заказы на товары длительного пользования без учета транспорта рухнули на 3.8% (в июне +0.2%, в мае +1.4% до объема 140.411 млрд. Если без учета оборонных заказов, то рост на 0.3% против 0.2% в июне и -0.6% в мае.
Наибольший рост показали заказы на гражданские воздушные суда (+75.9%), авто и запчасти (+5.3%), таким образом общие заказы на транспортные средства и оборудование выросли на 13.1% (негативный вклад воздушные суда оборонного назначения). Наихудшую динамику показали заказы на промышленное оборудование (-15%), но этот показатель достаточно волатилен (в июне было +4.3%, в мае +11%), также обвалились заказы на компьютеры и связанные с ними принадлежности (-12.7%), на электронное оборудование и компоненты -5.9%. (в июне 3.8%). Что касается капитальных товаров (-2.7%), то категория оборонного назначения (-2.2%), а необоронного (-2.8%).
Структура внутреннего долга США
Давно ничего не писал про отчет Z1 от ФРС. Для прогнозирования он не особо подходит, т.к. данные за квартал и с существенной задержкой, в прочем, как любая другая информация по долгам, кредитам, задолженностям и банковская статистика, но для оценки текущей ситуации подойдет.
Итак, внутренний долг США по итогам 1 квартала 2010 года составляет без малого 50 трлн долларов (финансовый сектор, бизнес, домохозяйства и государство). На финансовый сектор приходится 14.9 трлн, сокращение долга от пика в 3 квартале 2008 составляет 2.2 трлн; бизнес на себя взял 10.9 трлн, от 3 кв 2008 сокращение всего 220 млрд; домохозяйства держат 12.7 трлн, максимум был во 2 квартале 08, сокращение чуть более 500 млрд, ну и государственный сектор (федеральное правительство и штаты) 10.5 трлн, увеличение почти на 2 трлн. В итоге получаем, что бизнес, домохозяйства с 2-3 квартала 08 года сократили долг более, чем на 700 млрд, государство выкупило на 2 трлн, где часть помощи пришлось на финансовый сектор, таким образом общий долг сократился где-то на 1 трлн.
Что интересно? Долги бизнеса синхронно сокращаются в момент рецессий и спадов. Так было в середине 70-х, в начале 80-х, в начале 90-х, после событий 11 сентября, взрыва доткомов и сейчас. Поэтому сигнал к выходу из рецессии, что в принципе и есть момент улучшения корпоративных настроений - это рост долгов, инвестиций и снижение кэша. Отрицательные темпы были только два раза – в 90-х и сейчас. Долги домохозяйств имеют самый слабый темп прироста с момента ведения статистики. Государство наращивает долги в соответствии с классическими догмами экономики.
Что касается общих долгов, то нефинансовый сектор еще имеет положительные темпы прироста, но они самые незначительные в истории, при это исключительно за счет государства, а вот если пририсовать долги домохозяйств и бизнеса, то темпы прироста отрицательные. Что касается финансового сектора, то он продолжает активно списывать и избавляться от долгов.
Структура долгов домохохяйств. Ипотечный всегда занимался наибольшую долю.
Вывод такой: снижение общего дога незначительное, государство перекладывает на себя все дерьмо с дмх, бизнеса и финансового сектора. Долги бизнеса не растут, а значит по историческому опыту выход из рецессии откладывается.
Что касается долга, то не всегда большой долг это плохо - важное его качество и способность заемщика погасить долг, но пока с этим проблемы. С другой стороны с ростом долга в геометрической прогрессии растут риски на систему, пузырение может привести к катастрофическим последствиям.
В расчете использовались данные ФРС в Z1 (Debt Outstanding Domestic)
24 августа - это день рекордов!
"Самый спокойный месяц" - август, как его любят называть журналисты оказался таким спокойным, что мертвых в гробу разбудил. В принципе, ничем особо не отличается от мая и июня, разве что фондовые индексы относительно устойчивы, но на валютном рынке пертурбации еще те.
USDJPY – минимум 83.59, провалился до 15 летнего минимума (с июня 1995 года) + японский фондовый рынок обновил минимумы 2010 года.
EURCHF новый минимум возле 1.3048, превзошли июньское дно и показали исторический минимум!!
EURJPY – 105.42 по аккомпанемент маржинколлов, кто стоял в лонг по евро, опять самое низкое значение с сентября 2001 года!
Если перевести, что здесь на графиках - сворачивание керри трейд с отвращением к рискованным активам.
Нефть - свалилась до уровня 7 июля
Золото растет, 10 летки опять растут в цене, падая в доходности, на данный момент ниже 2.5% (17 месячный low), двухлетки снова бьют рекорды. Евробакс валился ниже 1.26, но слабые данные по вторичке вызвали волны фиксации шортов.
Т.е все атрибуты для биржевой истерики, но по фондовым рынкам этого нельзя сказать. Да, падение, но не слишком сильное, но главное, что объемы невероятно низкие (ни в какое сравнение с майской паникой), несмотря на такие движения никакого интереса к продажам нет, но и покупок тоже нет (я ранее показывал графики выводы капитала из фондов денежного рынка), роботы херачат друг друга, маркетмейкеры двигают котировки, но серьезной инвестиционной заинтересованности нет. Похоже действительно все в спячке находятся. При этом есть ощущение поддержки американского рынка. После мерзких данных с рынка недвижимости, которые обновили все рекорды (по самом сильному месячному падению в истории и самому низкому значению с 95 года) можно было ожидать более сильного падения, на данных дернулись вниз, но потом более, чем на 1% отскочили и держат. Обычно так делают, что разгрузиться, пока доверчивые спекулянты уверуют в рост и войдут в лонги, но есть один нюанс - уровни не те, это не 1220, т.е. крупняк редко по лоям разгружается, поэтому все же завтра может быть рост, не обязательно, что краткосрочно тренд сменится, но снять перепроданность могут, тем более Intel, Microsoft, HP, BoA, JPMorgan находятся на дне, многие акции технически слишком перепроданы.
VIX немного растет, но НЕ сигнализирует о избыточном росте волатильности.
с DXY дно я точно угадал, от 80 рванули вверх, тенденция пока может продолжиться
Таким образом дно где-то рядом, даже не смотря на такую убогую макростату. По трежерям слишком перекуплены, могут начать выходить и в сентябре переложиться в стоки. Поэтому коридор 1050-1130 в силе остается, могут краткосрочно проломить до 1030, особенно в пятницу, когда ВВП пересмотрим, скажем так до 1% или 0.25 ))))
Но в целом потенциал для снижения начинается себя исчерпывать.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter