Эксперты считают, что евро/франк продолжит снижение

Следует ожидать достижения швейцарским франком новых рекордных максимумов против евро. На фоне усиления опасений касательно восстановления мировой экономики признаков того, что покупки франка в качестве актива-убежища становятся менее активными, почти не наблюдается. В то же время риск проведения Швейцарским национальным банком валютной интервенции, направленной на то, чтобы сдержать укрепление франка, начинает ослабевать. Пока что рынок очень боится толкать франк слишком сильно вверх на тот случай, если центральный банк вмешается в ход торгов. Инвесторы отступили, после того как столкнули пару евро/франк до нового рекордного минимума 1,2973 в начале торгов в среду. В результате пара снова превысила 1,30. Тем не менее, в следующие дни действия инвесторов, скорее всего, приобретут более решительный характер, особенно если Швейцарский национальный банк продолжит хранить молчание в отношении своих намерений и если данные Швейцарии продолжат указывать на уверенный рост экономической активности, повышение инфляции и благоприятное состояние экспортного сектора. В UBS считают, что текущие уровни, на которых торгуется пара евро/франк, соответствуют новой норме и отражают статус актива-убежища, которым пользуется швейцарская валюта, а также позитивные фундаментальные экономические показатели. В Societe Generale прогнозируют, что пара евро/франк снизится до 1,25. Это разительно отличается от мнения, которое доминировало на протяжении большей части последних 18 месяцев, пока Швейцарский национальный банк пытался застопорить рост франка. Неоднократное проведение валютной интервенции, нацеленной на предотвращение дефляции, не смогло застопорить снижение пары евро/франк с уровней существенно выше 1,50. Несмотря на то, что ранее этим летом пара получила некоторую передышку, когда она смогла укрепиться и приблизиться к отметке 1,40, позднее единая европейская валюта вновь оказалась под понижательным давлением на фоне опасений относительно восстановления мировой экономики и обеспокоенности возможностью второй волны рецессии. На фоне общего отказа инвесторов от рискованных активов валюты-убежища, такие как франк, вновь оказались в числе наиболее привлекательных активов. Однако, как на то указывает формулировка UBS "новая норма", швейцарская экономика в настоящий момент достаточно сильна, чтобы справиться с дальнейшим укреплением франка. Ожидается, что последний отчет по результатам опроса, проведенного KOF, который выйдет в пятницу, будет свидетельствовать о дальнейшем улучшении настроений в Швейцарии. При этом данные по ВВП Швейцарии за 2 квартал и последний отчет по инфляции потребительских цен, которые будут опубликованы на следующей неделе, должны подтвердить, что экономическая активность в стране продолжает расти и что проблему теперь, возможно, представляет скорее инфляция, чем дефляция. В конце прошлой недели Президент Швейцарского национального банка Филипп Хильдебранд ясно дал понять, что дефляция больше не представляет угрозы для Швейцарии. Между тем центральный банк, по всей вероятности, более чем устраивает возможность уйти с рынка. Опубликованные в прошлом месяце данные Швейцарского национального банка свидетельствовали о том, что его номинальные потери, связанные с проведением интервенций, составили примерно 9,5 млрд долларов. Эти убытки, рассчитанные на момент, когда пара евро/франк торговалась в диапазоне 1,33-1,34, теперь, скорее всего, еще больше увеличились теперь, когда пара евро/франк приблизилась к 1,30. Таким образом, пока рост франка против евро не проявляет каких-либо признаков беспорядочного ускорения, Швейцарский национальный банк, вероятнее всего, продолжит занимать выжидательную позицию на фоне корректировки валютных курсов в соответствии с новыми реалиями

---

http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу