27 августа 2010 Архив
Одна из самых занятных характеристик истории это то, что она не только всегда повторяется, а то что эти повторения порой проходят очень быстро. На мой взгляд, сегодня весь финансовый мир повторяет обвал 2008 года.
В 2008 первый удар рынок получил от корпорации Bear Sterns. Да, мы уже видели сильную волатильность на кредитном рынке в то время, но Bear Sterns был первым сигналом к тому, что что-то действительно нехорошее происходит в экономике.
Несмотря на очевидные последствия этого краха (что инвестиционные банки наряду со всей финансовой системой были в БОЛЬШОЙ жопе), большинство участников рынка не захотело обратить внимания на проблему. Фактически, финансовые заголовки в течение 2008 года в значительной степени состояли из заявлений c Wall Street о том, что “худшее позади.” Абсолютно все утверждали, что Bear Sterns это единичный случай- стечение обстоятельств.
Потом была “Blank Check Bazooka” для Фэнни и Фредди от мистера Полсона в июле 2008.
Учитывая размер этого вмешательства (Фенни и фредди составляли примерно половину американского ипотечного рынка), это был не то что сигнал, это была сирена: ”Проснитесь, Ничего не закончено, все самое хреновое только начинается!!!”
Затем был сентябрь 2008, когда уже царили пнаические настроения, различные финансовые институты, которые многие десятилетия работали на благо американской экономики, канули в лету (Merrill Lynch, Wachovia). Ну а вся финансовая система США продолжала болтаться на краю пропасти.
Итак, что мы можем отметить из пройденного. Как системные кризисы влияют на психологию общества?
1) Когда гибнет не самый большой участник рынка, люди не обращают на это никакого внимания.
2) Когда приходит беда по серьезнее, и требуется большая сумма денег для того чтобы залить пожар, люди начинают вникать:” ООО, действительно происходит что-то хреновое.”
3) Начинается всеобщая паника
Два года спустя, что мы видим??? История повторяется…
Для начала, Греция и Bear Sterns. Греция как и BS — мелкий игрок, его ВВП сравним с ВВП штата Массачусетс. Bear Sterns был поглощен банком JP Morgan, а Грецию фактически поглотил ЕЦБ и МВФ.
Идем дальше и находим аналог Blank Check Bazooka мистера Полсона, базукой стал план ЕЦБ в 1 трлн доллаов и июне. В чем сходство? Точно также как и базука, план ЕЦБ был составлен второпях и плохо продуман. Все чего удалось добиться ЕЦБ это создать видимый эффект стабильности. Но на самом деле, европейская финансовая система чувствует себя не лучше чем ипотечный рынок США в 2008.
Что нас ждет и что мы уже увидели?
Мы увидели крах мелкого игрока (Греция), мы увидели, что необходимость массированного денежного вливания (фин. Система зоны ЕВРО)
Нет, мы еще не подошли к моменту Х, но, вероятно, мы будем там скорее раньше чем позже.
Может быть, все начнется с ЕВРО, потом перейдет на ЙЕНУ и доберется до доллара США.
Никто не может предсказать когда начнут происходить те или иные события, но Вы можете себе это представить…
http://www.zerohedge.com/
В 2008 первый удар рынок получил от корпорации Bear Sterns. Да, мы уже видели сильную волатильность на кредитном рынке в то время, но Bear Sterns был первым сигналом к тому, что что-то действительно нехорошее происходит в экономике.
Несмотря на очевидные последствия этого краха (что инвестиционные банки наряду со всей финансовой системой были в БОЛЬШОЙ жопе), большинство участников рынка не захотело обратить внимания на проблему. Фактически, финансовые заголовки в течение 2008 года в значительной степени состояли из заявлений c Wall Street о том, что “худшее позади.” Абсолютно все утверждали, что Bear Sterns это единичный случай- стечение обстоятельств.
Потом была “Blank Check Bazooka” для Фэнни и Фредди от мистера Полсона в июле 2008.
Учитывая размер этого вмешательства (Фенни и фредди составляли примерно половину американского ипотечного рынка), это был не то что сигнал, это была сирена: ”Проснитесь, Ничего не закончено, все самое хреновое только начинается!!!”
Затем был сентябрь 2008, когда уже царили пнаические настроения, различные финансовые институты, которые многие десятилетия работали на благо американской экономики, канули в лету (Merrill Lynch, Wachovia). Ну а вся финансовая система США продолжала болтаться на краю пропасти.
Итак, что мы можем отметить из пройденного. Как системные кризисы влияют на психологию общества?
1) Когда гибнет не самый большой участник рынка, люди не обращают на это никакого внимания.
2) Когда приходит беда по серьезнее, и требуется большая сумма денег для того чтобы залить пожар, люди начинают вникать:” ООО, действительно происходит что-то хреновое.”
3) Начинается всеобщая паника
Два года спустя, что мы видим??? История повторяется…
Для начала, Греция и Bear Sterns. Греция как и BS — мелкий игрок, его ВВП сравним с ВВП штата Массачусетс. Bear Sterns был поглощен банком JP Morgan, а Грецию фактически поглотил ЕЦБ и МВФ.
Идем дальше и находим аналог Blank Check Bazooka мистера Полсона, базукой стал план ЕЦБ в 1 трлн доллаов и июне. В чем сходство? Точно также как и базука, план ЕЦБ был составлен второпях и плохо продуман. Все чего удалось добиться ЕЦБ это создать видимый эффект стабильности. Но на самом деле, европейская финансовая система чувствует себя не лучше чем ипотечный рынок США в 2008.
Что нас ждет и что мы уже увидели?
Мы увидели крах мелкого игрока (Греция), мы увидели, что необходимость массированного денежного вливания (фин. Система зоны ЕВРО)
Нет, мы еще не подошли к моменту Х, но, вероятно, мы будем там скорее раньше чем позже.
Может быть, все начнется с ЕВРО, потом перейдет на ЙЕНУ и доберется до доллара США.
Никто не может предсказать когда начнут происходить те или иные события, но Вы можете себе это представить…
http://www.zerohedge.com/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба