30 августа 2010 Архив Хрипушин Денис
Среди основных событий касающихся МТС во втором квартале 2010 г. необходимо отметить изменение с 3 мая 2010 года соотношения между американскими депозитарными расписками (АДР) и обыкновенными акциями компании на 1:2 с 1:5. Произошел выкуп собственных рублевых облигаций: серии 01 на сумму 7,1 миллиарда рублей, серии 02 на сумму 6,3 миллиарда рублей и серии 03 на сумму 179,5 миллиона рублей. Также, МТС разместила еврооблигации на сумму $750 млн. За 2009 год МТС выплатит по итогам общего годового собрания акционеров дивиденды в размере 15,4 р. на акцию, что в сумме составляет 30,7 млрд. руб. По нашим оценкам коэффициент выплаты дивидендов (Payout ratio), который является стандартным показателем политики в области дивидендов равен 2,6. В ближайшей перспективе компания планирует приобрести 100% акционерного капитала компаний ЗАО «Мультирегион», одного из ведущих российских региональных операторов широкополосного доступа в интернет и кабельного телевидения.
Погашение кредитных линий и евробонда, приходящиеся на 2010 год, может обеспечить МТС дополнительные возможности для оптимизации портфеля и сокращения валютных рисков. Величина общего долга компании снизилась на 13% , чистый долг снизился на 23%. Исходя из наших расчетов коэффициент долг/капитал (Debt ratio), который измеряет долг как долю в общей сумме капитала фирмы, равен 0,52. Доля долга, номинированного в долларах США, выросла до 30% во 2 кв. 2010 г. с 20% в 1 кв. 2010 г. из-за выпуска десятилетних еврооблигаций на сумму $750 млн и выкупа рублевых облигаций на общую сумму 13,6 млрд рублей; привлечение долгосрочного финансирования является одной из основных целей финансовой стратегии компании. Приобретение «Мультирегиона» мы рассматриваем как позитивное событие в связи с укреплением позиции МТС на рынке фиксированного доступа. Компания ожидает увеличение объема капитальных затрат во втором полугодии 2010 года и сохраняет прогноз по капитальным затратам на уровне 22-24% от выручки за 2010 год. Значительно вырос чистый денежный поток – в 5 раз. Коэффициент ликвидности составляет 5,5, что может говорить о неспособности компании сократить свои товарно – материальные запасы.
Рассмотрим акции МТС с позиции технического анализа. С мая месяца котировки формируют модель восходящий треугольник с сопротивлением на уровне 250 р. и линией восходящего тренда в качестве линии треугольника в районе 245 р. Также, в районе 240 р. проходит линия долгосрочного восходящего тренда, что также оказывает поддержку покупателям. В случае классической реализации модели целью роста станет открытый геп от 7 мая в районе 260 р. и годовые максимумы в районе 270 р.
Ориентир на сырье
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост азиатских и американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Стоимость бумаг крупнейшей добывающей группы мира BHP Billiton увеличилась на 1,3% вслед за повышением цен на сырьевые товары, включая нефть и металлы. Нефть WTI подорожала на 2,5% в пятницу, медь - на 2,2%, до максимума за 4 месяца, рост цен продолжается в понедельник. Акции южнокорейской строительной компании Daelim Industrial Co. подскочили в цене на 5,9% после того, как власти страны пообещали ослабить правила ипотечного кредитования. Цена бумаг третьего по величине производителя стали в мире Posco выросла на 2,5% после объявления о покупке южнокорейского торгового дома Daewoo International Corp. за 3,37 трлн вон ($2,8 млрд). Фьючерс на light sweet прибавил $2, оформил выход из ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ сегодня будет развивать технический отскок, и будет стремиться к основным сопротивлениям в районе 1 390 – 1 400 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Danaos, Donaldson, Origin Agritech, Pike Electric, Prospect Capital, Winn-Dixie Stores.
Из статданных стоит отметить выход в 13:00 (МСК) в Еврозоне индикатора деловых условий / Business Climate Indicator – прогноз 0.7 п.; индекс уверенности потребителей Еврозоны / Euro-Zone Consumer Confidence – прогноз -12 п.; индикатор экономической уверенности Еврозоны / Economic Confidence – прогноз 101.7 п. В 16:30 (МСК) в США выйдут личные доходы / Personal income – прогноз 0.3 %; личные расходы / Personal spending – прогноз 0.3 %; индекс-дефлятор расходов на личное потребление (г/г) / Personal Consumption Expenditure Deflator (y/y) – прогноз 1.5 %. В 21:30 (МСК) в США выйдет выступление Джеймса Булларда (ФРС) в Сейнт-Луис, Миссури / US Feds James Bullard Speaks St. Louis, Missouri.
Котировки Газпрома торгуются в рамках ценового коридора 155 – 160 р. Сегодня покупатели будут штурмовать верхнюю границу коридора с дальнейшей целью в районе 165 – 166 р. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Покупатели в обыкновенных акциях Сбербанка отжались от поддержки на уровне 74 р. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 80 р. Привилегированные акции Сбербанка также оттолкнулись от поддержки, проходящей в районе 53,5 р., в случае возобновления покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель сломали узел сопротивлений на уровне 5 100 – 5 150 р., ближайшее сопротивление располагается в районе 5 270 р. Покупатели в акциях Лукойла в очередной раз пробили глобальный даунтренд, проходящий в районе 1 650 р. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти торгуются возле уровня поддержки на 196 р. В рамках технического отскока котировки достигнут открытого гепа в районе 200 р. Котировки ВТБ в рамках технического отскока достигнут отметки 0,0825 р. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Погашение кредитных линий и евробонда, приходящиеся на 2010 год, может обеспечить МТС дополнительные возможности для оптимизации портфеля и сокращения валютных рисков. Величина общего долга компании снизилась на 13% , чистый долг снизился на 23%. Исходя из наших расчетов коэффициент долг/капитал (Debt ratio), который измеряет долг как долю в общей сумме капитала фирмы, равен 0,52. Доля долга, номинированного в долларах США, выросла до 30% во 2 кв. 2010 г. с 20% в 1 кв. 2010 г. из-за выпуска десятилетних еврооблигаций на сумму $750 млн и выкупа рублевых облигаций на общую сумму 13,6 млрд рублей; привлечение долгосрочного финансирования является одной из основных целей финансовой стратегии компании. Приобретение «Мультирегиона» мы рассматриваем как позитивное событие в связи с укреплением позиции МТС на рынке фиксированного доступа. Компания ожидает увеличение объема капитальных затрат во втором полугодии 2010 года и сохраняет прогноз по капитальным затратам на уровне 22-24% от выручки за 2010 год. Значительно вырос чистый денежный поток – в 5 раз. Коэффициент ликвидности составляет 5,5, что может говорить о неспособности компании сократить свои товарно – материальные запасы.
Рассмотрим акции МТС с позиции технического анализа. С мая месяца котировки формируют модель восходящий треугольник с сопротивлением на уровне 250 р. и линией восходящего тренда в качестве линии треугольника в районе 245 р. Также, в районе 240 р. проходит линия долгосрочного восходящего тренда, что также оказывает поддержку покупателям. В случае классической реализации модели целью роста станет открытый геп от 7 мая в районе 260 р. и годовые максимумы в районе 270 р.
Ориентир на сырье
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост азиатских и американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Стоимость бумаг крупнейшей добывающей группы мира BHP Billiton увеличилась на 1,3% вслед за повышением цен на сырьевые товары, включая нефть и металлы. Нефть WTI подорожала на 2,5% в пятницу, медь - на 2,2%, до максимума за 4 месяца, рост цен продолжается в понедельник. Акции южнокорейской строительной компании Daelim Industrial Co. подскочили в цене на 5,9% после того, как власти страны пообещали ослабить правила ипотечного кредитования. Цена бумаг третьего по величине производителя стали в мире Posco выросла на 2,5% после объявления о покупке южнокорейского торгового дома Daewoo International Corp. за 3,37 трлн вон ($2,8 млрд). Фьючерс на light sweet прибавил $2, оформил выход из ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ сегодня будет развивать технический отскок, и будет стремиться к основным сопротивлениям в районе 1 390 – 1 400 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Danaos, Donaldson, Origin Agritech, Pike Electric, Prospect Capital, Winn-Dixie Stores.
Из статданных стоит отметить выход в 13:00 (МСК) в Еврозоне индикатора деловых условий / Business Climate Indicator – прогноз 0.7 п.; индекс уверенности потребителей Еврозоны / Euro-Zone Consumer Confidence – прогноз -12 п.; индикатор экономической уверенности Еврозоны / Economic Confidence – прогноз 101.7 п. В 16:30 (МСК) в США выйдут личные доходы / Personal income – прогноз 0.3 %; личные расходы / Personal spending – прогноз 0.3 %; индекс-дефлятор расходов на личное потребление (г/г) / Personal Consumption Expenditure Deflator (y/y) – прогноз 1.5 %. В 21:30 (МСК) в США выйдет выступление Джеймса Булларда (ФРС) в Сейнт-Луис, Миссури / US Feds James Bullard Speaks St. Louis, Missouri.
Котировки Газпрома торгуются в рамках ценового коридора 155 – 160 р. Сегодня покупатели будут штурмовать верхнюю границу коридора с дальнейшей целью в районе 165 – 166 р. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Покупатели в обыкновенных акциях Сбербанка отжались от поддержки на уровне 74 р. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 80 р. Привилегированные акции Сбербанка также оттолкнулись от поддержки, проходящей в районе 53,5 р., в случае возобновления покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель сломали узел сопротивлений на уровне 5 100 – 5 150 р., ближайшее сопротивление располагается в районе 5 270 р. Покупатели в акциях Лукойла в очередной раз пробили глобальный даунтренд, проходящий в районе 1 650 р. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти торгуются возле уровня поддержки на 196 р. В рамках технического отскока котировки достигнут открытого гепа в районе 200 р. Котировки ВТБ в рамках технического отскока достигнут отметки 0,0825 р. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter