30 августа 2010 Архив Бегларян Григорий
Довольно любопытные комментарии со стороны важных чиновников Швейцарской Конфедерации были озвучены на страницах двух европейских изданий — французскому "L’Hebdo" и немецкому «Neu Zuricher Zeitung».Одно интервью давал нынешний глава Национального Банка Швейцарии господин Philipp Hildebrand, а другое бывший президент Швейцарской Конфедерации (в 2003 и 2008 годах) господина Pascal Couchepin.Оба этих господина рассуждали о ситуации в экономике Швейцарии с точки зрения влияния курса франка на деловую активность и перспективы развития страны.Учитывая, что SNB потратил кучу денег на сдерживания укрепления национальной валюты против евро и ничего в этом направлении не добился, достаточно интригующим было интервью главы ЦБ страны господина Hildebrand.
Журналист издания "L’Hebdo" пытал главного банкира Швейцарии на предмет того, что он собирается делать дальше, в условиях когда курс франка продолжает расти против евро и доллара Господин Hildebrand отвечал весьма туманно и было ощущение, что этот человек не вполне понимает, что делать дальше.
С одной стороны, сохраняя «хорошую мину при явно плохой игре» Председатель SNB заявляет, что глваной цели Центробанк достиг, создав сбалансированную ситуацию в экономике, когда нет рисков ни дефляции, ни инфляции, и дескать ради достижения этой цели,Swiss National Bank и проводил столь масштабные интервенции на валютном рынке.На прямой вопрос журналиста "L’Hebdo" о том, был ли смысл так рисковать (по всей видимости имелись в виду те убытки которые ЦБ страны понес в результате тех интервенций) господин Philipp Hildebrand ответил, что "… Не было выбора… банк просто вынужден был заплатить адекватную цену за кризис своим балансом и в настоящий момент риски действительно все еще сконцентрированы в балансовом счете… Однако в противном случае пришлось бы заплатить еще более высокую цену… Мы имели бы риск скатывания в дефляционную спираль и тогда был бы нанесен сильный удар по рынке труда… безработица могла бы достичь 8% и более...«Однако журналист из „L’Hebdo“ попался упорный и все пыиал нашего Philipp по поводу дальнейших перспектив, справедливо заметив, что франк теперь растет еще сильнее чем раньше, намекая на то, какие в этом варианте есть инструменты у Swiss National Bank, особенно учитывая перспективы дефляции в США.Вот тут как раз и выяснислось, что шансы на дефляцию в Америке, Председатель SNB оценивает как очень высокие, полагая, что ситуация сильно изменилась, со времени последнего заседания швейцарского ЦБ(на том июньском заседании Swiss National Banк фактически объявил о прекращении интервенций в связи со снятием угрозы дефляции и улучшением ситуации в мировой экономике) и швейцарский ЦБ должен думать на тем, как действовать дальше в случае ухудшения ситуации.Пытливый журналист опять спросил Председателя Hildebrand о том, что все таки тот намерен делать с франком? Тот ответил, что »… Мы сами ищем ответ на этот вопрос… экономический рост действительно стал слабее, но экономика вполне может еще расти и в этом и в следующем году… но Швейцария в трудной и необычной ситуации, так как проводит очень ответственную фискальную политику и поэтому инвесторы так охотно вкладываются в финансовые активы страны, оказывая тем самым давление на курс франка… Сейчас риском для нас является балансовый счет Центробанка, но нельзя думать, что потнециальное ухудшение ситуации в Европе не оттразится на нашей экономике… в этом случае надо рисковать и дальше...«По всей видимости господин Hildebrand просто дал понять, что придется рисковать снова, в том случае если возобновление хаоса на долговом рынке Еврозоны, спровоцирует новый приток средств в швейцарские активы.Журналист из „L’Hebdo“ именно так и понял мысль господина Hildebrand и опять пристал к нему с вопросом о курсе франка.Тут наш Председатель Hildebrand уже не выдержал и почти „приоткрыл“ тайные мысли местных политиков и финансистов.Philipp Hildebrand ответил, что»… Учитывая, что за последние 20 лет, швейцарский экспорт в Еврозону увеличился до 63% от общего объема и поэтому Европа наш крупнейший партнер… в этом случае стоимость франка чрезвычайно важна для нашей экономики… исключать ничего нельзя...".Под фразой «исключать ничего нельзя» господин Philipp Hildebrand имел в виду вероятность присоединения Швейцарии в Евросоюз, так как стал рассуждать на тему вероятности сохранения франка в качестве национальной валюты в рамках членства в Евросоюзе.Фактически господин Hildebrand подтвердил слухи о том, что швейцарские политики вели активные переговоры с руководством Евросюза.Фраза о том, что "… Вопрос о сохранении франка в случае присоединения Швейцарии к Евросоюзу… должны быть адресованы господину Barroso и госпоже Merkel..." говорит сама за себя.По всей видимости, в случае нового витка кризиса, господа из Swiss National Bank вполне отдают себе отчет в том, что будут просто неспособны остановить денежную лавину которая неминуемо обрушится на Швейцарию и поэтому готовы совместно с политиками рассматривать условия вхождения в Евросоюз.Вопрос только в том, какие это должны быть условия и до какой степени должны возрасти риски, чтобы Швейцария решилась на отмену части своих привилегий, в случае присоединения к Евросоюзу.
Отчасти на этот вопрос был получен ответ из интервью другого человека, который представлял исполнительную власть в Конфедерации.Я имею в вижу комментарии из интервью господина Pascal Couchepin.
Дело в том, что этот господин, будучи на посту президента Швейцарской Конфедерации, активно выступал за тесную интеграцию в Евросоюз и даже предлагал присоединиться в зону Евро.Его ремарки озвученные в издании «Neu Zuricher Zeitung»весьма примечательны.Дело в том, что интервью было почти полностью посвящено перспективам интеграции Швейцарии в систему Евросоюза в условиях кризиса.Господин Couchepin вполне резонно отметил, что так как население Швейцарии категорически против потери своих привилегий (например низкое налогообложение) в данной ситуации вопрос о вхождении в Евросоюз не подлежит обсуждению из-за своей нереалистичности.Однако дальше, господин Pascal Couchepin(на мой взгляд не без удовольствия) отмечает, что население вполне захочет обсуждать этот вопрос в случае нового кризиса.Бывший President of the Confederation заметил, что"… Этот кризис вполне может быть связан с сильным укреплением франка… Пока Банк Швейцарии постарался сдержать рост франка… но кто знает, что будет, если франк станет укрепляться сильнее и сильнее и никто не сможет этому противостоять?".Далее господин Couchepin заявил, что прекрасно осведомлен о настроениях среди политиков и руководства Swiss National Bank по поводу курса франка и знает, что расчеты показывают, что в случае дальнейшего укрепления, серьезно пострадают важнейшие отрасли Швейцарии, такие как туристическая и фермерская отрасли.Господин Pascal Couchepin, опираясь на расчеты экономистов правительства, полагает, что критической точкой для экономики, станет вариант, при котором курс франка к евро достигнет уровня в 1.10, не говоря уже о паритете.Господин Couchepin убежден, что в этом случае необходимо поднять вопрос о вхождении страны в валютную зону Европы и объяснить населению, что в противном случае страну ждет жесточайший кризис.Иными словами, бывший президент Конфедерации предлагает подумать населению над тем, чтобы выбрать меньшее из зол.В данном случае Евросоюз.
Судя по всему, неумелые действия Swiss National Bank действительно поставили экономику в довольно трудное положение, так как на сегодняшний день, Швейцария пользуется теми же преимуществами, что и остальной мир.Имеется в виду, продолжение бума в Азии, что поощряет рост экспорта из многих стран, в том числе и Швейцарии.В этом случае, рост франка пока не так сильно затрагивает интересы экспортеров и помогает сохранять стабильность.Однако, дальнейшее укрепление франка (а шансы на достижение паритет по кросс-курсу евро с франком, действительно сщуествуют, в случае ухудшения ситуации в Евросоюзе) судя по всему вызовет дискуссию в обществе по поводу целесообразности вступления страны в Евросоюз, пусть даже на особых условиях.И в этом случае, решающим будет следующий фактор.Состояние экономики и финансов Евросоюза.вполне возможна такая ситуация, когда дела Европейского Союза окажутся столь плохи, что вопрос о вхождении просто перестанет быть актуальным.Или же.Швейцария сможет выторговать себе большие привилегии, став членом Евросоюза.В любом случае, необходимо задуматься над этими вопросами уже сегодня, так как риски валютного кризиса в ближайшие годы возрастают необычайно.Судя по всему денежные власти Швейцарии об этом догадываются.Но пока не вполне понимают, как выйти из этой ситуации.
Журналист издания "L’Hebdo" пытал главного банкира Швейцарии на предмет того, что он собирается делать дальше, в условиях когда курс франка продолжает расти против евро и доллара Господин Hildebrand отвечал весьма туманно и было ощущение, что этот человек не вполне понимает, что делать дальше.
С одной стороны, сохраняя «хорошую мину при явно плохой игре» Председатель SNB заявляет, что глваной цели Центробанк достиг, создав сбалансированную ситуацию в экономике, когда нет рисков ни дефляции, ни инфляции, и дескать ради достижения этой цели,Swiss National Bank и проводил столь масштабные интервенции на валютном рынке.На прямой вопрос журналиста "L’Hebdo" о том, был ли смысл так рисковать (по всей видимости имелись в виду те убытки которые ЦБ страны понес в результате тех интервенций) господин Philipp Hildebrand ответил, что "… Не было выбора… банк просто вынужден был заплатить адекватную цену за кризис своим балансом и в настоящий момент риски действительно все еще сконцентрированы в балансовом счете… Однако в противном случае пришлось бы заплатить еще более высокую цену… Мы имели бы риск скатывания в дефляционную спираль и тогда был бы нанесен сильный удар по рынке труда… безработица могла бы достичь 8% и более...«Однако журналист из „L’Hebdo“ попался упорный и все пыиал нашего Philipp по поводу дальнейших перспектив, справедливо заметив, что франк теперь растет еще сильнее чем раньше, намекая на то, какие в этом варианте есть инструменты у Swiss National Bank, особенно учитывая перспективы дефляции в США.Вот тут как раз и выяснислось, что шансы на дефляцию в Америке, Председатель SNB оценивает как очень высокие, полагая, что ситуация сильно изменилась, со времени последнего заседания швейцарского ЦБ(на том июньском заседании Swiss National Banк фактически объявил о прекращении интервенций в связи со снятием угрозы дефляции и улучшением ситуации в мировой экономике) и швейцарский ЦБ должен думать на тем, как действовать дальше в случае ухудшения ситуации.Пытливый журналист опять спросил Председателя Hildebrand о том, что все таки тот намерен делать с франком? Тот ответил, что »… Мы сами ищем ответ на этот вопрос… экономический рост действительно стал слабее, но экономика вполне может еще расти и в этом и в следующем году… но Швейцария в трудной и необычной ситуации, так как проводит очень ответственную фискальную политику и поэтому инвесторы так охотно вкладываются в финансовые активы страны, оказывая тем самым давление на курс франка… Сейчас риском для нас является балансовый счет Центробанка, но нельзя думать, что потнециальное ухудшение ситуации в Европе не оттразится на нашей экономике… в этом случае надо рисковать и дальше...«По всей видимости господин Hildebrand просто дал понять, что придется рисковать снова, в том случае если возобновление хаоса на долговом рынке Еврозоны, спровоцирует новый приток средств в швейцарские активы.Журналист из „L’Hebdo“ именно так и понял мысль господина Hildebrand и опять пристал к нему с вопросом о курсе франка.Тут наш Председатель Hildebrand уже не выдержал и почти „приоткрыл“ тайные мысли местных политиков и финансистов.Philipp Hildebrand ответил, что»… Учитывая, что за последние 20 лет, швейцарский экспорт в Еврозону увеличился до 63% от общего объема и поэтому Европа наш крупнейший партнер… в этом случае стоимость франка чрезвычайно важна для нашей экономики… исключать ничего нельзя...".Под фразой «исключать ничего нельзя» господин Philipp Hildebrand имел в виду вероятность присоединения Швейцарии в Евросоюз, так как стал рассуждать на тему вероятности сохранения франка в качестве национальной валюты в рамках членства в Евросоюзе.Фактически господин Hildebrand подтвердил слухи о том, что швейцарские политики вели активные переговоры с руководством Евросюза.Фраза о том, что "… Вопрос о сохранении франка в случае присоединения Швейцарии к Евросоюзу… должны быть адресованы господину Barroso и госпоже Merkel..." говорит сама за себя.По всей видимости, в случае нового витка кризиса, господа из Swiss National Bank вполне отдают себе отчет в том, что будут просто неспособны остановить денежную лавину которая неминуемо обрушится на Швейцарию и поэтому готовы совместно с политиками рассматривать условия вхождения в Евросоюз.Вопрос только в том, какие это должны быть условия и до какой степени должны возрасти риски, чтобы Швейцария решилась на отмену части своих привилегий, в случае присоединения к Евросоюзу.
Отчасти на этот вопрос был получен ответ из интервью другого человека, который представлял исполнительную власть в Конфедерации.Я имею в вижу комментарии из интервью господина Pascal Couchepin.
Дело в том, что этот господин, будучи на посту президента Швейцарской Конфедерации, активно выступал за тесную интеграцию в Евросоюз и даже предлагал присоединиться в зону Евро.Его ремарки озвученные в издании «Neu Zuricher Zeitung»весьма примечательны.Дело в том, что интервью было почти полностью посвящено перспективам интеграции Швейцарии в систему Евросоюза в условиях кризиса.Господин Couchepin вполне резонно отметил, что так как население Швейцарии категорически против потери своих привилегий (например низкое налогообложение) в данной ситуации вопрос о вхождении в Евросоюз не подлежит обсуждению из-за своей нереалистичности.Однако дальше, господин Pascal Couchepin(на мой взгляд не без удовольствия) отмечает, что население вполне захочет обсуждать этот вопрос в случае нового кризиса.Бывший President of the Confederation заметил, что"… Этот кризис вполне может быть связан с сильным укреплением франка… Пока Банк Швейцарии постарался сдержать рост франка… но кто знает, что будет, если франк станет укрепляться сильнее и сильнее и никто не сможет этому противостоять?".Далее господин Couchepin заявил, что прекрасно осведомлен о настроениях среди политиков и руководства Swiss National Bank по поводу курса франка и знает, что расчеты показывают, что в случае дальнейшего укрепления, серьезно пострадают важнейшие отрасли Швейцарии, такие как туристическая и фермерская отрасли.Господин Pascal Couchepin, опираясь на расчеты экономистов правительства, полагает, что критической точкой для экономики, станет вариант, при котором курс франка к евро достигнет уровня в 1.10, не говоря уже о паритете.Господин Couchepin убежден, что в этом случае необходимо поднять вопрос о вхождении страны в валютную зону Европы и объяснить населению, что в противном случае страну ждет жесточайший кризис.Иными словами, бывший президент Конфедерации предлагает подумать населению над тем, чтобы выбрать меньшее из зол.В данном случае Евросоюз.
Судя по всему, неумелые действия Swiss National Bank действительно поставили экономику в довольно трудное положение, так как на сегодняшний день, Швейцария пользуется теми же преимуществами, что и остальной мир.Имеется в виду, продолжение бума в Азии, что поощряет рост экспорта из многих стран, в том числе и Швейцарии.В этом случае, рост франка пока не так сильно затрагивает интересы экспортеров и помогает сохранять стабильность.Однако, дальнейшее укрепление франка (а шансы на достижение паритет по кросс-курсу евро с франком, действительно сщуествуют, в случае ухудшения ситуации в Евросоюзе) судя по всему вызовет дискуссию в обществе по поводу целесообразности вступления страны в Евросоюз, пусть даже на особых условиях.И в этом случае, решающим будет следующий фактор.Состояние экономики и финансов Евросоюза.вполне возможна такая ситуация, когда дела Европейского Союза окажутся столь плохи, что вопрос о вхождении просто перестанет быть актуальным.Или же.Швейцария сможет выторговать себе большие привилегии, став членом Евросоюза.В любом случае, необходимо задуматься над этими вопросами уже сегодня, так как риски валютного кризиса в ближайшие годы возрастают необычайно.Судя по всему денежные власти Швейцарии об этом догадываются.Но пока не вполне понимают, как выйти из этой ситуации.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба