Протоколы августовского заседания FOMC

Обнародованное ранее в этом месяце решение Федеральной резервной системы реинвестировать денежные средства, полученные от продаж обеспеченных ипотекой ценных бумаг в казначейские облигации, сигнализировало о стабильной денежно-кредитной политике, хотя руководство центрального банка также повысило вероятность реинвестирования в ипотечный рынок в будущем. Большинство членов правления ФРС согласились, что новая стратегия реинвестирования связанных с ипотекой ценных бумаг с истекающим сроком действия или рефинансируемых, необходима для избежания нежелательного ужесточения, принимая во внимание ослабевающее восстановление экономики. Об этом свидетельствуют опубликованные во вторник протоколы заседания по денежно-кредитной политике, прошедшего 10 августа. "Большинство членов посчитали, что в свете текущих условий на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, а также принимая во внимание желание комитета нормализовать состояние портфеля ФРС, было бы лучше реинвестировать средства в долгосрочные казначейские ценные бумаги, чем в обеспеченные ипотекой ценные бумаги", - говорится в протоколах. Хотя возобновление программы покупки активов, завершенной в марте, не обсуждалось, ФРС не исключила возможность инвестирования средств в рынок ипотеки. "Хотя реинвестирование в казначейские ценные бумаги посчиталось предпочтительным, учитывая текущие рыночные условия, реинвестирование в обеспеченные ипотекой ценные бумаги может стать желательным, если бы условия изменились", - отмечается в протоколах. Отметив признаки замедления экономики в итоговом заявлении, Комитет по операциям на открытом рынке объявил о планах по "поддержке восстановления экономики" путем реинвестирования средств, полученных от продаж обеспеченных ипотекой ценных бумаг с истекающим сроком действия в казначейские ценные бумаги. Решение предотвратить слишком быстрое сокращение портфеля ценных бумаг на сумму 2 трлн долларов было охарактеризовано руководством ФРС как преимущественно техническая мера корректировки с учетом того факта, что низкие ипотечные ставки заставили большее число домовладельцев рефинансировать. Однако дебаты во время заседания породили споры, так как любые действия посчитались бы рынками как возможный сдвиг политики. Более трети из 17 членов Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) выразили сомнения относительно решения реинвестировать средства, полученные от продаж обеспеченных ипотекой ценных бумаг, как сообщило издание The Wall Street Journal. Однако президент ФРБ-Канзас-Сити Томас Хениг снова был единственным из 10 голосующих членов комитета, кто выступил против большинства. Протоколы показали, что члены правления ФРС все больше и больше расходятся во мнении относительно того, какого курса политики следует придерживаться в свете сохраняющейся высокой безработицы и нежелательно низкой инфляции. "Некоторые члены обеспокоены, что принцип реинвестирования средств от продаж долговых ценных бумаг и обеспеченных ипотекой ценных бумаг в казначейские ценные бумаги может дать нецелесообразный сигнал для инвесторов в отношении готовности Комитета возобновить масштабные покупки активов", - говорится в протоколах. Еще один член комитета предупредил, что откладывание сокращения баланса затруднит осуществление стратегии выхода ФРС и негативно скажется на экономике в следующие года. Между тем, несколько членов комитета сказали, что центральному банку следует рассмотреть то, какие шаги можно принять для дальнейшего смягчения политики, "если перспективы значительно ослабнут в будущем". Во время прошедшей в пятницу в Джексон-Хоул конференции председатель ФРС Бен Бернанке отметил, что решение сохранить размер баланса было принято лишь для того, чтобы избежать любого ужесточения финансовых условий. Однако он также дал сильнейший сигнал того, что центральный банк готов принять дополнительные меры смягчения, если "неожиданный ход событий" вызовет значительное ухудшение перспектив экономики. В то время как процентные ставки уже находятся около нуля, возможные менее традиционные меры могут включать покупки более долгосрочных ценных бумаг или более откровенное заявление о желании сохранять процентные ставки низкими в течение длительного времени, сказал Бернанке. Снижение ставки, по которой ФРС платит банкам за держание их чрезвычайных резервов в центральном банке это еще один, хотя и менее эффективный, вариант, добавил он. Бернанке все еще ожидает, что экономический рост снова ускорится в следующем году, что соответствует мнениям, выраженным другими членами правления ФРС в ходе последнего заседания комитета. Несмотря на доказательство того, что темпы восстановления экономики "остались слабыми" в начале 3-го квартала, ФРС по-прежнему прогнозирует, что восстановление ускорится в 2011 году. "Взвесив доступную информацию, члены снова ожидают, что восстановление продолжится и окрепнет в 2011 году", - отмечается в протоколах

---

http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу