1 сентября 2010 Архив Бегларян Григорий
Взлет оптимизма(нельзя сказать, что неожиданный) на финансовом рынке, подтверждает идею, что основные акценты все больше смещаются в сторону Китая. Сегодняшние цифры по индексу промышленной активности в Китае показали некоторое оживление.Хотя оптимизм руководителей компаний еще не означает, что спад в экономике не усилится, так как очень многое зависит от состояния внешнего спроса на китайскую продукцию, в условиях все еще слабого внутреннего спроса.В данном случае, более важную роль должны сыграть данные по торговому балансу, которые рынок получит 10 сентября.Сегодня же стало ясно, что китайские чиновники пока так и не определились с тем, стоит ли и дальше ужесточать контроль над рынком недвижимости.
С одной стороны издание " Shanghai Securities News" ссылаясь на главу статистического департамента Комиссии по банковскому регулированию ( China Banking Regulatory Commission)товарища Ye Yangfei, сообщает, что регуляторы намерены усилить контроль и еще больше ограничивать спекулятивную активность на рынке жилья.С другой стороны, еще одно китайское издание «Securities Times» сообщает о совершенно обратном.Эта газета ссылается на неназванного чиновника в Ministry of Housing and Urban-Rural Development, который заявил, что дополнительных ограничений на рынке недвижимости скорее всего не будет, так как лучше сосредоточиться на контроле за спекулятивными потоками и поощрять инвестиции в доступное жилье.Судя по всему действительно некоторые противоречия между чиновниками в Китае есть.По всей видимости, китайские товарищи вполне отдают себе отчет в том, что ситуация и в Америке и в Европе, может оказаться не совсем такой позитивной, как рассчитывают господа из ФРС и ЕЦБ.В этой связи вспомнилась даже старая китайская «Притча о двух вазах»:
Давным-давно жил один китайский император. У него был красивый дворец, самым замечательным украшением которого считались две вазы — настоящие произведения искусства. Император очень любил их и разместил в самом шикарном зале своего дворца. Но однажды произошло несчастье — одна из ваз упала на пол и разбилась на мелкие кусочки. Император долго горевал, но потом приказал найти мастеров, которые могли бы склеить ее заново. И такие мастера нашлись. Они работали дни и ночи, пока, наконец, ваза вновь не была собрана. Она почти не отличалась от своей товарки, но все же одно существенное различие между ними было: склеенная ваза больше не могла удерживать в себе воду. Однако у нее был бесценный опыт: опыт быть разбитой и собранной заново.
Китайские товарищи очень хорошо понимают тонкий смысл мудрости своего народа...
Индекс промышленной активности в Китае по данным China Federation of Logistics
Индекс промышленной активности в Китае по данным банка HSBC
Неожиданно бурно, на статистику по PMI Китая, среагировали спекулянты на рынке промышленных металлов.Фьючерсы на медь на Шанхайской Бирже выросли в моменте почти на 3%.
Фьючерсы на медь на Shanghai Futures Exchange растут
Фьючерсы на медь на NYMEX тоже растут
Тем не менее, динамика на рынке промышленных металлов все еще не устойчивая, так как спекулянты не учитывают фактор изменения валютной политики Народного Банка Китая.Уже окончательно ясно, что регулятор теперь таргетирует курс ориентируясь на торговую корзину.Учитывая, что PBOC продолжает ослаблять курс юаня не только к доллару, но и к корзине валют, есть подозрение, что власти готовятся к тому, что темпы экспортной экспании из Китая могут существенно замедлиться.Сегодня куос юаня к доллару снова упал и резко сократился коэффициент рыночных ожидания на ревальвацию юаня.
Курс юаня к доллару упал
Рыночные ожидания на курс юаня показывают, что коэффицент на ревальвацию упал до минимального показателя за 4 месяца, форвардные контркаты на 12 месяцев торгуются с премией в 1.4%.
Эффективный курс юаня к корзине валют снижается
Высокодоходные валюты и валюты ориентированные на китайский спрос, естественно выросли.Доллар Австралии вырос почти на 1% к американской валюте и к евро.Помимо китайского фактора, этот «австралийский оптимизм»наверное вызван статистикой по ВВП Австралии.2 квартал показал рост на 1.2% по отношениб к пердыдущему кварталу, а в годовом показателе темпы роста экономики ускорились до 3.3%.Хотя объективности ради, надо отметить, что эти цифры можно считать некой ретроспективой экономики, так как после бурного роста в мировой торговле в первом полугодии, на данный момент мы имеем дело с существенным спадом.Отчасти это подтвердили цифры по индексу промышленной активности в Австралии, который упал в августе сразу на 3 пункта.
ВВП АВСТРАЛИИ ВЫРОС ВО 2 КВАРТАЛЕ
ИНДЕКС ПРОМЫШЛЕННОЙ АКТИВНОСТИ В АВСТРАЛИИ В АВГУСТЕ УПАЛ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К АМЕРИКАНСКОЙ ВАЛЮТЕ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К ЕВРО
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К ЙЕНЕ
Несмотря на рост пресловутых аппетитов к рискам, канадский доллар почти не изменился и торгуется вблизи минимальных показателей с мая.Отчасти это можно связать с неопредленной динамикой на рынке нефти.
Доллар Канады
Кстати, с точки зрения движения по высокодоходным валютам и динамики аппетитов к рискам, фактор японской йены все еще является очень важным.Нерешительность Банка Японии может дорого стоить.Дело в том, что вопреки слухам на рынке,BOJ до сих пор не вмешивался в ход валютных торгов.Между тем, курс йены к доллару показал сильнейшее закрытие за месяц с 1995 года.Последний раз, йена к доллару, закрывала месяц на уровне ниже 85 йен за доллар, в апреле 1995 года.Как раз в том году и был установлен рекорд (79.85) который держится до сих пор.Так, что возможно Банк Японии действительно упустил время и теперь сдерживать рост йены будет гораздо труднее.
ДИНАМИКА ЙЕНЫ К ДОЛЛАРУ
Цены на нефть после вчерашнего провала в Нью-Йорке сегодня пытаются восстановиться.Нв рынке говорят, что столь резкое падение котировок, которое наблюдалось вчера, могли быть вызваны новостями о том, что американские банки стали закрывать свои подразделения Prop Trading Desks и якобы этот процесс мог сопровождаться ликвидацией части позиций на рынке сырья.Например о закрытии сырьевого подразделения Prop Trading Desks объявил вчера банк JPMorgan, а у этого банка достаточно большие позиции на сырьевом рынке.Закрыл Prop Trading Desks и банк Morgan Stanley, теперь люди ждут когда тоже самое сделает банк Goldman Sachs.Бакниры закрывают свои Prop Trading Desks в соответсвии с тем законом о банковском регулировании, которые недавно одобрили законодатели.
Фьючерсы на западнотехасскую нефть немного восстановились в ходе торгов в Азии и Европе.
Сегодня рынок ждет статистику по запасам от Минэнерго США.Вчера подобные данные мы получили от Американского Института Нефти.Запасы нефти выросли почти на 5 миллионов баррелей, но упали запасы нефтепродуктов.
Историческая динамика по запасам нефти от API
Запасы нефти в Кашинге (штат Оклахома)
С одной стороны издание " Shanghai Securities News" ссылаясь на главу статистического департамента Комиссии по банковскому регулированию ( China Banking Regulatory Commission)товарища Ye Yangfei, сообщает, что регуляторы намерены усилить контроль и еще больше ограничивать спекулятивную активность на рынке жилья.С другой стороны, еще одно китайское издание «Securities Times» сообщает о совершенно обратном.Эта газета ссылается на неназванного чиновника в Ministry of Housing and Urban-Rural Development, который заявил, что дополнительных ограничений на рынке недвижимости скорее всего не будет, так как лучше сосредоточиться на контроле за спекулятивными потоками и поощрять инвестиции в доступное жилье.Судя по всему действительно некоторые противоречия между чиновниками в Китае есть.По всей видимости, китайские товарищи вполне отдают себе отчет в том, что ситуация и в Америке и в Европе, может оказаться не совсем такой позитивной, как рассчитывают господа из ФРС и ЕЦБ.В этой связи вспомнилась даже старая китайская «Притча о двух вазах»:
Давным-давно жил один китайский император. У него был красивый дворец, самым замечательным украшением которого считались две вазы — настоящие произведения искусства. Император очень любил их и разместил в самом шикарном зале своего дворца. Но однажды произошло несчастье — одна из ваз упала на пол и разбилась на мелкие кусочки. Император долго горевал, но потом приказал найти мастеров, которые могли бы склеить ее заново. И такие мастера нашлись. Они работали дни и ночи, пока, наконец, ваза вновь не была собрана. Она почти не отличалась от своей товарки, но все же одно существенное различие между ними было: склеенная ваза больше не могла удерживать в себе воду. Однако у нее был бесценный опыт: опыт быть разбитой и собранной заново.
Китайские товарищи очень хорошо понимают тонкий смысл мудрости своего народа...
Индекс промышленной активности в Китае по данным China Federation of Logistics
Индекс промышленной активности в Китае по данным банка HSBC
Неожиданно бурно, на статистику по PMI Китая, среагировали спекулянты на рынке промышленных металлов.Фьючерсы на медь на Шанхайской Бирже выросли в моменте почти на 3%.
Фьючерсы на медь на Shanghai Futures Exchange растут
Фьючерсы на медь на NYMEX тоже растут
Тем не менее, динамика на рынке промышленных металлов все еще не устойчивая, так как спекулянты не учитывают фактор изменения валютной политики Народного Банка Китая.Уже окончательно ясно, что регулятор теперь таргетирует курс ориентируясь на торговую корзину.Учитывая, что PBOC продолжает ослаблять курс юаня не только к доллару, но и к корзине валют, есть подозрение, что власти готовятся к тому, что темпы экспортной экспании из Китая могут существенно замедлиться.Сегодня куос юаня к доллару снова упал и резко сократился коэффициент рыночных ожидания на ревальвацию юаня.
Курс юаня к доллару упал
Рыночные ожидания на курс юаня показывают, что коэффицент на ревальвацию упал до минимального показателя за 4 месяца, форвардные контркаты на 12 месяцев торгуются с премией в 1.4%.
Эффективный курс юаня к корзине валют снижается
Высокодоходные валюты и валюты ориентированные на китайский спрос, естественно выросли.Доллар Австралии вырос почти на 1% к американской валюте и к евро.Помимо китайского фактора, этот «австралийский оптимизм»наверное вызван статистикой по ВВП Австралии.2 квартал показал рост на 1.2% по отношениб к пердыдущему кварталу, а в годовом показателе темпы роста экономики ускорились до 3.3%.Хотя объективности ради, надо отметить, что эти цифры можно считать некой ретроспективой экономики, так как после бурного роста в мировой торговле в первом полугодии, на данный момент мы имеем дело с существенным спадом.Отчасти это подтвердили цифры по индексу промышленной активности в Австралии, который упал в августе сразу на 3 пункта.
ВВП АВСТРАЛИИ ВЫРОС ВО 2 КВАРТАЛЕ
ИНДЕКС ПРОМЫШЛЕННОЙ АКТИВНОСТИ В АВСТРАЛИИ В АВГУСТЕ УПАЛ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К АМЕРИКАНСКОЙ ВАЛЮТЕ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К ЕВРО
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ РАСТЕТ К ЙЕНЕ
Несмотря на рост пресловутых аппетитов к рискам, канадский доллар почти не изменился и торгуется вблизи минимальных показателей с мая.Отчасти это можно связать с неопредленной динамикой на рынке нефти.
Доллар Канады
Кстати, с точки зрения движения по высокодоходным валютам и динамики аппетитов к рискам, фактор японской йены все еще является очень важным.Нерешительность Банка Японии может дорого стоить.Дело в том, что вопреки слухам на рынке,BOJ до сих пор не вмешивался в ход валютных торгов.Между тем, курс йены к доллару показал сильнейшее закрытие за месяц с 1995 года.Последний раз, йена к доллару, закрывала месяц на уровне ниже 85 йен за доллар, в апреле 1995 года.Как раз в том году и был установлен рекорд (79.85) который держится до сих пор.Так, что возможно Банк Японии действительно упустил время и теперь сдерживать рост йены будет гораздо труднее.
ДИНАМИКА ЙЕНЫ К ДОЛЛАРУ
Цены на нефть после вчерашнего провала в Нью-Йорке сегодня пытаются восстановиться.Нв рынке говорят, что столь резкое падение котировок, которое наблюдалось вчера, могли быть вызваны новостями о том, что американские банки стали закрывать свои подразделения Prop Trading Desks и якобы этот процесс мог сопровождаться ликвидацией части позиций на рынке сырья.Например о закрытии сырьевого подразделения Prop Trading Desks объявил вчера банк JPMorgan, а у этого банка достаточно большие позиции на сырьевом рынке.Закрыл Prop Trading Desks и банк Morgan Stanley, теперь люди ждут когда тоже самое сделает банк Goldman Sachs.Бакниры закрывают свои Prop Trading Desks в соответсвии с тем законом о банковском регулировании, которые недавно одобрили законодатели.
Фьючерсы на западнотехасскую нефть немного восстановились в ходе торгов в Азии и Европе.
Сегодня рынок ждет статистику по запасам от Минэнерго США.Вчера подобные данные мы получили от Американского Института Нефти.Запасы нефти выросли почти на 5 миллионов баррелей, но упали запасы нефтепродуктов.
Историческая динамика по запасам нефти от API
Запасы нефти в Кашинге (штат Оклахома)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба