1 сентября 2010 Риком-Траст
Пока ситуация на рынке не сильно изменилась из-за продолжающего оставаться слабым внешнего фона. Перечислим составляющие этого фона. Во-первых, это крайне резкое снижение курса евро по отношению к курсу доллара, что позволило евро пробить важные уровни сопротивления и обновить свои месячные минимумы. Во-вторых, довольно хорошо снижались и американские индексы (индекс S&P вообще обновил свой двухнедельный минимум) и из-за роста курса доллара продолжала корректироваться нефть. В-третьих, пока не очень ясно, чем завершится встреча глав мировых Центробанков на этой неделе, что делает еще более туманным прогноз движения рынка. Сейчас взгляды на дальнейшее движение мировой экономики двух крупнейших мировых Центробанков - ФРС и ЕЦБ несколько расходятся. Если ЕЦБ уже заявил о прекращении со следующего года всех стимулирующих программ, то ФРС продолжает говорить о дальнейшей поддержке экономики новыми стимулирующими мерами в случае резкого замедления экономики. Тем не менее, реальные действия американских законодателей идут в разрез с официально объявленной линией регулятора: в пятницу бюджетное управление Конгресса снизило общую стоимость пакета экономических стимулов до $814 млрд. с первоначально планируемых $862 млрд. после пересмотра представленных экономических и технических предположений за счет сокращения дополнительных выплат и создания фонда помощи для государственных и местных органов власти в размере $26 млрд
Ситуация продолжает идти в русле направления последних недель - по-прежнему основное давление на площадки продолжают оказывать внешние рынки, различные события на которых используются отечественными спекулянтами как самый малейший повод к отскоку вверх. Все бы хорошо, но активно идущие продажи в США продолжают держать 'быков' мертвой хваткой, не давая серьезных шансов на серьезный рост, поэтому приходится довольствоваться малым. Рынок ждал хороших данных по продажам домов в США, ожидания по которым оставались хоть и не очень хорошие, но они продолжали быть 'в ценах' уже на протяжении нескольких недель, что было видно по торгам. Рынок надеялся на позитивный результат совещания глав Центральных банков, которое пройдет с 26 по 28 августа. Будем надеяться, что им придется прийти к какому-то единому мнению о тех мерах, которые желательно предпринимать скоординировано и в Европе, и в США, чтобы денежно-кредитная политика все-таки была единой. В противном случае сильное желание ФРС продолжить стимулирование экономики пойдет вразрез с линией ЕЦБ по медленному 'отпусканию вожжей'. Рынок труда пока остается главным сдерживающим фактором для американского регулятора в прекращении активного проведения политики стимулирования. Понятно, что ряд активов (ипотечные агентства, ряд крупных банков) поддерживать придется в любом случае, без этого никак, но масштабы такой поддержки будут в разы меньше в финансовом плане, что добавит козырей действующей администрации, поскольку сокращение расходов бюджета - всегда хорошо.
Сказать, что данные по продажам вторичного жилья сильно разочаровали участников не только американского рынка, но и всех остальных - значит не сказать ничего. Что такое вторичные продажи домов в США для мировой экономики? Это: а) возможность оценить желание и готовность населения крупнейшей страны-потребителя в мире расставаться с денежными средствами в больших объемах, поскольку жилье, пусть даже и вторичное - удовольствие недешевое; б) способ понять, насколько сильно верят американцы в то, что основная стадия кризиса преодолена и можно вступать в очередной виток ипотечных отношений; в) показатель того, насколько позитивна/негативна ситуация на рынке труда, поскольку при росте безработицы и личных располагаемых доходов населения продажи расти не могут. Ничего неожиданного не произошло - просто данные по продажам подтвердили недавно выходившие данные по рынку труда. О каком росте ВВП и восстановлении экономики может идти речь, если залог роста главного показателя - рост потребления, которое пока в США оставляет желать лучшего. Еще в мае было ясно, что второе полугодие для экономики США будет негативным, поэтому все данные в рамках ожиданий.
Поток негативных данных, как ни странно, пока не вызывает на рынках всего мира, и на российском в том числе, панических продаж, поскольку по-прежнему инвесторы надеются на 'доброго батюшку' в лице государствах в различных странах, который не допустит нового коллапса. В целом же ситуация складывается более чем серьезная - общая вялость рынка труда, уменьшение количества рабочих мест, максимально высокие для развитых экономик уровни безработицы вкупе со вполне логичным снижением уровня потребления и замедления роста мирового и американского ВВП рисуют довольно мрачную картину. Недельные данные по рынку труда не изменили ситуацию кардинально. После резкого увеличения числа обращения за пособиями на прошлой неделе данные показали снижение к уровню 485 тыс., но не более того. В европейской экономике дела идут немногим лучше - уровень безработицы во Франции и Германии хоть и ниже американского, но находится на предельных 6-7% для стран ЕС. Возможно, что руководители центральных банков примут какие-то более или менее определенные решения, но из-за общей неопределенности спрогнозировать реакцию рынка на это мероприятие практически невозможно. Конечно, все ожидают объявлений о продолжении политики поддержки экономики и рынка жилья. В противном случае 'красный залив' рынка является более чем вероятным сценарием. О разных взглядах ФРС и ЕЦБ на алгоритм проведения дальнейших мер по стимулированию экономики мы уже говорили, а вот услышать позицию Банка Японии, который также близок к очередному уровню поддержки экономики. Отдельно выделяем пятничные данные по второй оценке ВВП США за II квартал, по которой ждем серьезного снижения до 1,5-1,4%, а если оно окажется еще сильнее, то настроения рынка осенью будут находиться под очень серьезным давлением. Вся надежда на промышленное производство, доля которого в ВВП велика.
Общие негативные тенденции с рынка пока никуда не уходят, поскольку ожидания второй оценки показателя ВВП США за II квартал другими быть не могут. Остается надеяться, что большая часть негатива уже заложена в котировки, но вялость в торгах, скорее всего, сохранится. Отметим, что вышедшие данные по промышленному производству, которые имеют значительный вес в ВВП, оказались вдвое лучше прогнозов, что должно поспособствовать росту. В краткосрочной перспективе продолжение повышения по индексу РТС выглядит вполне вероятным сценарием, но возможные коррекции вниз - неизбежность, поскольку обстановка на мировых фондовых площадках остается неопределенной, что не может не сказаться на активности покупателей и на российском рынке. Российский рынок вряд ли продемонстрирует рост, поскольку слабое закрытие американских площадок может оказывать сдерживающее влияние на рынок.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
Торги в понедельник проходили достаточно негативно на фоне закрытия американских площадок со снижением индексов, преобладания продаж на азиатских рынках и снижения цен на сырьевых рынках. Стоимость нефти марки Brent снова опустилась до своего шестинедельного минимального уровня в $74 за баррель, где проходит нижняя граница восходящего канала, внутри которого котировки изменяются в течение уже четырех последних месяцев. Индекс ММВБ 'штурмовал' минимальные августовские уровни, но покупки удержали рынок, что вернуло на площадки некоторый оптимизм, а рынок ближе к закрытию смог выбраться в "плюс".
Торги во вторник проходили на относительно невысоких оборотах, поскольку внешний фон в который уже раз не дал 'развернуться' покупателям, поскольку инвесторы активно продавали бумаги на негативных ожиданиях выхода заокеанской статистики. Другими причинами столь пессимистичных настроений стало снижение цен на ресурсы вкупе с неблагоприятной обстановкой на рынке Forex. Сразу скажем, что плохие предчувствия участников рынка не обманули - объем продаж домов на американском вторичном рынке упал в июле гораздо больше, чем прогнозировал рынок, что сразу же привело к понижательному гэпу на отечественных площадках в конце дня. Сильнее других в ходе продаж просели нефтяники и сталелитейщики.
Торги в среду на российском рынке стартовали с активных попыток откупить наверх на фоне ожидания оптимистичной макроэкономической статистики из США и надежды на то, что американские индексы во время снижения во вторник достигли своего локального "дна". Правда, покупки продолжались недолго, поскольку индекс ММВБ сумел очень недолго продержаться выше уровня в 1350 пунктов по мере того, как снова снижаться котировки нефти на фоне роста курса доллара. И, наконец, "добила" рынок слабая макроэкономическая статистика по заказам на товары длительного пользования и объему продаж новых домов в США.
Торги в четверг проходили при небольшом росте активности участников рынка на фоне общего оптимизма. Суммарная капитализация отечественных торговых площадок подросла благодаря вновь появившимся надеждам американских инвесторов на активную государственную поддержку строительной отрасли, позитивного отчета по рынку труда в США, и не менее позитивных корпоративных отчетов из Европы. Помогло рынку и улучшение обстановки на товарном рынке, в результате чего подросли бумаги сталелитейных компаний и банков, которые были существенно перепроданы в дни снижения рынка.
Торги в пятницу на российском рынке открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон с открытия можно охарактеризовать как умеренно негативный. До публикации блока статданных активность на российском фондовом рынке была невысокой, а изменения индексов – незначительными. Спекулятивный настрой покупателей несколько спал, но в связи со стабилизацией ситуации на валютном и сырьевом рынках серьезного снижения до новой статистики из США. Вечером прошло выступление главы ФРС Бена Бернанке, от которого инвесторы ждали комментариев касательно дальнейших намерений ФРС в области денежно- кредитной политики и взгляда на текущее состояние экономики, но ничего конкретного не дождались.
НЕФТЯНОЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
В понедельник фьючерсы на сырую нефть закрылись с понижением цен на почти до $73 за баррель. Все дело в росте опасений относительно спроса вкупе с увеличением запасов нефтепродуктов, в частности, бензина. Среди нефтепродуктов бензин терял в стоимости больше всех - фьючерсы упали до 10-месячных минимумов из-за сохранения рекордно высокого уровня запасов, притом, что летний водительский период практически окончен. Спрос на бензин традиционно снижается в конце лета в Северном полушарии, когда заканчивается сезон отпусков, но в этом году снижение спроса произошло значительно раньше этого периода.
Многие участники рынка сейчас опасаются, что сохраняющаяся туманность в перспективах американской экономки только может усилить обычное снижение спроса на бензин осенью. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице превысило 500 000, что стало еще одним негативным индикатором, снизавшим доверие инвесторов к сырьевым фьючерсам. На прошлой неделе фьючерсы на нефть с ближайшим сроком исполнения упали до шестинедельных минимумов, что было частично спровоцировано экономическими данными.
Во вторник фьючерсы закрылись на самом низком уровне за более чем два месяца, упав ниже уровня в $72 за баррель по причине продаж на рынках акций после выхода неблагоприятных данных по рынку жилья, что стало уверенным признаком замедления экономики.
Цены на нефть снижаются уже в течение последних десяти дней, причем снижение цен оказалось устойчивым с тех пор, как в начале августа они оказались выше $82 за баррель. На протяжении всего этого периода, да и сейчас участники продолжают находиться под влиянием негативных экономических данных, которые все продолжают и продолжают поступать. Национальная ассоциация риелторов сообщила о падении продаж на вторичном рынке жилья США в июле до самого низкого уровня за 15 лет, причем снижение почти вдвое превысило ожидания рынка. Эти данные продолжили ряд довольно негативных экономических отчетов, среди которых имеются и данные о продолжающемся росте числа заявок на пособие по безработице и данные о сокращении прогноза относительно роста экономики США Федеральной резервной системой.
Высокий уровень безработицы и сильные опасения в отношении состояния экономики продолжают оказывать значительное влияние на спрос на нефть и нефтепродукты, тогда как коммерческие запасы нефти в США находятся на самом высоком уровне почти за 30 лет. Показательными были данные Министерства энергетики США по запасам. Запасы нефти за отчетный период снизились всего на 200 000 баррелей, запасы бензина снизились на 500 000 баррелей, тогда как запасы дистиллятов выросли на 900 000 баррелей.
В среду цены на нефть продолжили снижаться, причем впервые почти за два месяца они опустились ниже уровня в $72 за баррель после выхода очередных данных макроэкономической статистики, которые показали, что дела на рынке жилья США обстоят значительно хуже, чем предполагал рынок. Крайне важным сигналом для рынка стал тот факт, что спрос никак не отреагировал на резкое снижение процентных ставок по ипотеке, которое в других условиях наверняка повлекло бы за собой некий рост активности на жилищном рынке. Сейчас же отсутствие этой активности довольно уверенно говорит о реальном замедлении экономики. Негативные перспективы экономики США еще больше усилили беспокойство участников рынка нефти в отношении спроса на сырье. Цены продолжают падать на фоне опасений по поводу спроса, тогда как на рынке наблюдается избыток предложения, особенно бензина. Дополнительное влияние на рынок нефти оказало снижение фондовых индексов, тоже потерявших на фоне выхода негативной статистики. Вообще, в последнее время между биржами акций и нефти наблюдается сильная корреляция.
В четверг фьючерсы закрылись с небольшим ростом, несколько приободрившись после того, как Министерство труда США сообщило о неожиданно значительном сокращении числа первичных заявок на пособие по безработице. Цены на нефть начали расти после того, как Министерство труда представило данные, свидетельствующие о том, что число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе упало на 31 000 до уровня в 473 000, тогда как рынок ожидал снижения на 10 000. Стоит заметить, что данные по рынку труда практически не повлияли на общий тон, царящий на рынке, поскольку цены продолжают сдерживаться растущими запасами нефти и топлива. Тем не менее, фьючерсы должны были подрасти в цене после падения в среду до минимума в $70,76 за баррель, поскольку в это время года цены обычно отскакивают с этого уровня. Рынок ожидал, что диапазон цены $70-80 за баррель сохранится, по меньшей мере, до праздника Дня труда в США, когда сезонное снижение спроса на бензин может подтолкнуть цены вниз. Рост запасов нефти и топлива продолжал оказывать значительное понижательное давление на цены. В среду Министерство энергетики США сообщило о росте запасов сырой нефти и топлива, которые и так уже находятся на самом высоком уровне за 30 лет. Запасы сырой нефти в США на прошлой неделе увеличились на 4,1 млн. баррелей, а запасы бензина выросли на 2,3 млн. баррелей.
В пятницу цены на нефтяные фьючерсы достигли максимальных значений после 19 августа из-за продолжения спекулятивных покупок фьючерсов, начавшихся в среду Также покупкам нефти накануне дополнительно способствовали подешевевший доллар и данные о состоянии дел на рынке труда США. Индикатор рынка Forex, отражающий изменения курса американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, снизился примерно на 0,4% и впервые за неделю установился ниже уровня 83 пункта. Доллар накануне подешевел против евро и других валют, что технически дополнительно облегчило покупки нефтяных фьючерсов, цены на которые установлены в долларах. Сильно отрасти рынку не дал американский рынок акций, где ведущие фондовые индексы понизились в среднем на 0,9%, но возможно, что нефтяной рынок накануне попросту исчерпал технический потенциал для дальнейшего роста, поэтому участники рынка начали понемногу закрывать длинные позиции.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ситуация продолжает идти в русле направления последних недель - по-прежнему основное давление на площадки продолжают оказывать внешние рынки, различные события на которых используются отечественными спекулянтами как самый малейший повод к отскоку вверх. Все бы хорошо, но активно идущие продажи в США продолжают держать 'быков' мертвой хваткой, не давая серьезных шансов на серьезный рост, поэтому приходится довольствоваться малым. Рынок ждал хороших данных по продажам домов в США, ожидания по которым оставались хоть и не очень хорошие, но они продолжали быть 'в ценах' уже на протяжении нескольких недель, что было видно по торгам. Рынок надеялся на позитивный результат совещания глав Центральных банков, которое пройдет с 26 по 28 августа. Будем надеяться, что им придется прийти к какому-то единому мнению о тех мерах, которые желательно предпринимать скоординировано и в Европе, и в США, чтобы денежно-кредитная политика все-таки была единой. В противном случае сильное желание ФРС продолжить стимулирование экономики пойдет вразрез с линией ЕЦБ по медленному 'отпусканию вожжей'. Рынок труда пока остается главным сдерживающим фактором для американского регулятора в прекращении активного проведения политики стимулирования. Понятно, что ряд активов (ипотечные агентства, ряд крупных банков) поддерживать придется в любом случае, без этого никак, но масштабы такой поддержки будут в разы меньше в финансовом плане, что добавит козырей действующей администрации, поскольку сокращение расходов бюджета - всегда хорошо.
Сказать, что данные по продажам вторичного жилья сильно разочаровали участников не только американского рынка, но и всех остальных - значит не сказать ничего. Что такое вторичные продажи домов в США для мировой экономики? Это: а) возможность оценить желание и готовность населения крупнейшей страны-потребителя в мире расставаться с денежными средствами в больших объемах, поскольку жилье, пусть даже и вторичное - удовольствие недешевое; б) способ понять, насколько сильно верят американцы в то, что основная стадия кризиса преодолена и можно вступать в очередной виток ипотечных отношений; в) показатель того, насколько позитивна/негативна ситуация на рынке труда, поскольку при росте безработицы и личных располагаемых доходов населения продажи расти не могут. Ничего неожиданного не произошло - просто данные по продажам подтвердили недавно выходившие данные по рынку труда. О каком росте ВВП и восстановлении экономики может идти речь, если залог роста главного показателя - рост потребления, которое пока в США оставляет желать лучшего. Еще в мае было ясно, что второе полугодие для экономики США будет негативным, поэтому все данные в рамках ожиданий.
Поток негативных данных, как ни странно, пока не вызывает на рынках всего мира, и на российском в том числе, панических продаж, поскольку по-прежнему инвесторы надеются на 'доброго батюшку' в лице государствах в различных странах, который не допустит нового коллапса. В целом же ситуация складывается более чем серьезная - общая вялость рынка труда, уменьшение количества рабочих мест, максимально высокие для развитых экономик уровни безработицы вкупе со вполне логичным снижением уровня потребления и замедления роста мирового и американского ВВП рисуют довольно мрачную картину. Недельные данные по рынку труда не изменили ситуацию кардинально. После резкого увеличения числа обращения за пособиями на прошлой неделе данные показали снижение к уровню 485 тыс., но не более того. В европейской экономике дела идут немногим лучше - уровень безработицы во Франции и Германии хоть и ниже американского, но находится на предельных 6-7% для стран ЕС. Возможно, что руководители центральных банков примут какие-то более или менее определенные решения, но из-за общей неопределенности спрогнозировать реакцию рынка на это мероприятие практически невозможно. Конечно, все ожидают объявлений о продолжении политики поддержки экономики и рынка жилья. В противном случае 'красный залив' рынка является более чем вероятным сценарием. О разных взглядах ФРС и ЕЦБ на алгоритм проведения дальнейших мер по стимулированию экономики мы уже говорили, а вот услышать позицию Банка Японии, который также близок к очередному уровню поддержки экономики. Отдельно выделяем пятничные данные по второй оценке ВВП США за II квартал, по которой ждем серьезного снижения до 1,5-1,4%, а если оно окажется еще сильнее, то настроения рынка осенью будут находиться под очень серьезным давлением. Вся надежда на промышленное производство, доля которого в ВВП велика.
Общие негативные тенденции с рынка пока никуда не уходят, поскольку ожидания второй оценки показателя ВВП США за II квартал другими быть не могут. Остается надеяться, что большая часть негатива уже заложена в котировки, но вялость в торгах, скорее всего, сохранится. Отметим, что вышедшие данные по промышленному производству, которые имеют значительный вес в ВВП, оказались вдвое лучше прогнозов, что должно поспособствовать росту. В краткосрочной перспективе продолжение повышения по индексу РТС выглядит вполне вероятным сценарием, но возможные коррекции вниз - неизбежность, поскольку обстановка на мировых фондовых площадках остается неопределенной, что не может не сказаться на активности покупателей и на российском рынке. Российский рынок вряд ли продемонстрирует рост, поскольку слабое закрытие американских площадок может оказывать сдерживающее влияние на рынок.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
Торги в понедельник проходили достаточно негативно на фоне закрытия американских площадок со снижением индексов, преобладания продаж на азиатских рынках и снижения цен на сырьевых рынках. Стоимость нефти марки Brent снова опустилась до своего шестинедельного минимального уровня в $74 за баррель, где проходит нижняя граница восходящего канала, внутри которого котировки изменяются в течение уже четырех последних месяцев. Индекс ММВБ 'штурмовал' минимальные августовские уровни, но покупки удержали рынок, что вернуло на площадки некоторый оптимизм, а рынок ближе к закрытию смог выбраться в "плюс".
Торги во вторник проходили на относительно невысоких оборотах, поскольку внешний фон в который уже раз не дал 'развернуться' покупателям, поскольку инвесторы активно продавали бумаги на негативных ожиданиях выхода заокеанской статистики. Другими причинами столь пессимистичных настроений стало снижение цен на ресурсы вкупе с неблагоприятной обстановкой на рынке Forex. Сразу скажем, что плохие предчувствия участников рынка не обманули - объем продаж домов на американском вторичном рынке упал в июле гораздо больше, чем прогнозировал рынок, что сразу же привело к понижательному гэпу на отечественных площадках в конце дня. Сильнее других в ходе продаж просели нефтяники и сталелитейщики.
Торги в среду на российском рынке стартовали с активных попыток откупить наверх на фоне ожидания оптимистичной макроэкономической статистики из США и надежды на то, что американские индексы во время снижения во вторник достигли своего локального "дна". Правда, покупки продолжались недолго, поскольку индекс ММВБ сумел очень недолго продержаться выше уровня в 1350 пунктов по мере того, как снова снижаться котировки нефти на фоне роста курса доллара. И, наконец, "добила" рынок слабая макроэкономическая статистика по заказам на товары длительного пользования и объему продаж новых домов в США.
Торги в четверг проходили при небольшом росте активности участников рынка на фоне общего оптимизма. Суммарная капитализация отечественных торговых площадок подросла благодаря вновь появившимся надеждам американских инвесторов на активную государственную поддержку строительной отрасли, позитивного отчета по рынку труда в США, и не менее позитивных корпоративных отчетов из Европы. Помогло рынку и улучшение обстановки на товарном рынке, в результате чего подросли бумаги сталелитейных компаний и банков, которые были существенно перепроданы в дни снижения рынка.
Торги в пятницу на российском рынке открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон с открытия можно охарактеризовать как умеренно негативный. До публикации блока статданных активность на российском фондовом рынке была невысокой, а изменения индексов – незначительными. Спекулятивный настрой покупателей несколько спал, но в связи со стабилизацией ситуации на валютном и сырьевом рынках серьезного снижения до новой статистики из США. Вечером прошло выступление главы ФРС Бена Бернанке, от которого инвесторы ждали комментариев касательно дальнейших намерений ФРС в области денежно- кредитной политики и взгляда на текущее состояние экономики, но ничего конкретного не дождались.
НЕФТЯНОЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
В понедельник фьючерсы на сырую нефть закрылись с понижением цен на почти до $73 за баррель. Все дело в росте опасений относительно спроса вкупе с увеличением запасов нефтепродуктов, в частности, бензина. Среди нефтепродуктов бензин терял в стоимости больше всех - фьючерсы упали до 10-месячных минимумов из-за сохранения рекордно высокого уровня запасов, притом, что летний водительский период практически окончен. Спрос на бензин традиционно снижается в конце лета в Северном полушарии, когда заканчивается сезон отпусков, но в этом году снижение спроса произошло значительно раньше этого периода.
Многие участники рынка сейчас опасаются, что сохраняющаяся туманность в перспективах американской экономки только может усилить обычное снижение спроса на бензин осенью. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице превысило 500 000, что стало еще одним негативным индикатором, снизавшим доверие инвесторов к сырьевым фьючерсам. На прошлой неделе фьючерсы на нефть с ближайшим сроком исполнения упали до шестинедельных минимумов, что было частично спровоцировано экономическими данными.
Во вторник фьючерсы закрылись на самом низком уровне за более чем два месяца, упав ниже уровня в $72 за баррель по причине продаж на рынках акций после выхода неблагоприятных данных по рынку жилья, что стало уверенным признаком замедления экономики.
Цены на нефть снижаются уже в течение последних десяти дней, причем снижение цен оказалось устойчивым с тех пор, как в начале августа они оказались выше $82 за баррель. На протяжении всего этого периода, да и сейчас участники продолжают находиться под влиянием негативных экономических данных, которые все продолжают и продолжают поступать. Национальная ассоциация риелторов сообщила о падении продаж на вторичном рынке жилья США в июле до самого низкого уровня за 15 лет, причем снижение почти вдвое превысило ожидания рынка. Эти данные продолжили ряд довольно негативных экономических отчетов, среди которых имеются и данные о продолжающемся росте числа заявок на пособие по безработице и данные о сокращении прогноза относительно роста экономики США Федеральной резервной системой.
Высокий уровень безработицы и сильные опасения в отношении состояния экономики продолжают оказывать значительное влияние на спрос на нефть и нефтепродукты, тогда как коммерческие запасы нефти в США находятся на самом высоком уровне почти за 30 лет. Показательными были данные Министерства энергетики США по запасам. Запасы нефти за отчетный период снизились всего на 200 000 баррелей, запасы бензина снизились на 500 000 баррелей, тогда как запасы дистиллятов выросли на 900 000 баррелей.
В среду цены на нефть продолжили снижаться, причем впервые почти за два месяца они опустились ниже уровня в $72 за баррель после выхода очередных данных макроэкономической статистики, которые показали, что дела на рынке жилья США обстоят значительно хуже, чем предполагал рынок. Крайне важным сигналом для рынка стал тот факт, что спрос никак не отреагировал на резкое снижение процентных ставок по ипотеке, которое в других условиях наверняка повлекло бы за собой некий рост активности на жилищном рынке. Сейчас же отсутствие этой активности довольно уверенно говорит о реальном замедлении экономики. Негативные перспективы экономики США еще больше усилили беспокойство участников рынка нефти в отношении спроса на сырье. Цены продолжают падать на фоне опасений по поводу спроса, тогда как на рынке наблюдается избыток предложения, особенно бензина. Дополнительное влияние на рынок нефти оказало снижение фондовых индексов, тоже потерявших на фоне выхода негативной статистики. Вообще, в последнее время между биржами акций и нефти наблюдается сильная корреляция.
В четверг фьючерсы закрылись с небольшим ростом, несколько приободрившись после того, как Министерство труда США сообщило о неожиданно значительном сокращении числа первичных заявок на пособие по безработице. Цены на нефть начали расти после того, как Министерство труда представило данные, свидетельствующие о том, что число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе упало на 31 000 до уровня в 473 000, тогда как рынок ожидал снижения на 10 000. Стоит заметить, что данные по рынку труда практически не повлияли на общий тон, царящий на рынке, поскольку цены продолжают сдерживаться растущими запасами нефти и топлива. Тем не менее, фьючерсы должны были подрасти в цене после падения в среду до минимума в $70,76 за баррель, поскольку в это время года цены обычно отскакивают с этого уровня. Рынок ожидал, что диапазон цены $70-80 за баррель сохранится, по меньшей мере, до праздника Дня труда в США, когда сезонное снижение спроса на бензин может подтолкнуть цены вниз. Рост запасов нефти и топлива продолжал оказывать значительное понижательное давление на цены. В среду Министерство энергетики США сообщило о росте запасов сырой нефти и топлива, которые и так уже находятся на самом высоком уровне за 30 лет. Запасы сырой нефти в США на прошлой неделе увеличились на 4,1 млн. баррелей, а запасы бензина выросли на 2,3 млн. баррелей.
В пятницу цены на нефтяные фьючерсы достигли максимальных значений после 19 августа из-за продолжения спекулятивных покупок фьючерсов, начавшихся в среду Также покупкам нефти накануне дополнительно способствовали подешевевший доллар и данные о состоянии дел на рынке труда США. Индикатор рынка Forex, отражающий изменения курса американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, снизился примерно на 0,4% и впервые за неделю установился ниже уровня 83 пункта. Доллар накануне подешевел против евро и других валют, что технически дополнительно облегчило покупки нефтяных фьючерсов, цены на которые установлены в долларах. Сильно отрасти рынку не дал американский рынок акций, где ведущие фондовые индексы понизились в среднем на 0,9%, но возможно, что нефтяной рынок накануне попросту исчерпал технический потенциал для дальнейшего роста, поэтому участники рынка начали понемногу закрывать длинные позиции.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу