1 сентября 2010 Архив
Торги на прошедшей неделе проходили очень волатильно на фоне большого ко- личества публикаций макроэкономических данных, а также в отсутствии корпора- тивной отчетности от крупнейших компаний. Реакция рынка на ряд релизов была более чем неоднозначна. Особое внимание стоит уделить данным по рынку не- движимости США. Во вторник было опубликовано количество проданных домов на вторичном рынке, которое впервые с начала публикации данного показателя в 1999 году упало ниже отметки в 4.5 миллиона и составило всего 3.83 миллиона домов. Это значение оказалось значительно ниже прогноза экономистов в 4.6 миллиона. В ожидании публикации данных индексы показывали существенное снижение, однако затем начали расти и отыгрывать потери. Аналогичная картина наблюдалась по- сле публикации данных по продажам новых домов. Этот показатель публикуется с 1963 года, однако и здесь все рекорды были побиты. Значение составило 276 тысяч, что является минимальным значением, а также 54 тыс. меньше консенсус прогноза. При этом исторически значение данного показателя колебалось в диапазоне 400- 800 тысяч, а в 2005 году вообще достигло почти 1400 тысяч единиц. Однако и после публикации этих данных рынки начали расти. Аналитики высказывали различные предположения о причинах роста от закрытия коротких позиций до достижения дна по данным показателям.
Интерес представляет отчет по ВВП США, опубликованный в пятницу. Отметим, что этот отчет является пересмотром предварительного значения ВВП. Согласно перво- му пересмотренному значению ВВП во втором квартале вырос на 1.6%, что на 0.8% ниже предварительного показателя, но при этом выше на 0.2% прогноза аналити- ков. Столь существенное снижение было связано со сбором большего количества данных. В частности оказалось, что импорт во втором квартале вырос сильнее, чем предполагалось изначально, а частные инвестиции в запасы сократилось сильнее. На российском рынке после волатильной недели большинство компаний закры- лись в нулей. Стоит отметить телекоммуникационный сектор, который является защитным. Телекомы держатся достаточно стабильно на фоне неопределенности в мировой экономике. Больше других выросли привилегированные акции на фоне ожидания высоких дивидендных выплат. Префы ростелекома прибавили 18.4%, Волгателекома – 6.7%, а Уралсвязьинформа подорожали на 4.4%.
Нефтегазовый и металлургический сектора, суммарно представляющие около 70% индекса ММВБ, закрыли неделю в нуле. Акции Лукойла (+2.2%) оказались в лиде- рах, несмотря на известие о том, что Генеральный Директор и акционер компании Вагит Алекперов собирается уйти со своего поста. Бумаги Сургутнефтегаза (2.9%) показали рост после публикации отчетности
Следующая неделя будет богата на экономические данные в отсутствии корпора- тивных отчетов. Отметим, что высокая активность продолжает наблюдаться в об- ласти слияний и поглощений. Из макростатистики на текущей неделе стоит отме- тить доходы и расходы потребителей в понедельник, по которым ожидается рост на 0.3%. Отметим, что потребительские доходы показывают положительную динамику с середины прошлого года, поэтому в случае выхода отрицательного изменения, рынки могут отреагировать весьма драматично. Во вторник будет опубликовано два опережающих индикатора: потребительская уверенность и индекс деловой активно- сти Chicago PMI. Если индекс потребительской уверенности показал существенное снижение по итогам июня и находится на уровне мая 2009 года, то индекс Chicago PMI продолжает рост. Экономисты ожидают индекс потребительской уверенности на том же уровне и сокращение Chicago PMI до 57 с 62.3. В среду будут опубликова- ны данные по безработице от ADP, согласно которым ожидается рост занятости на 17 тысяч рабочих мест. Кроме этого, интерес представляют данные по расходам на строительство в этот же день. Согласно прогнозу аналитиков ожидается сокраще- ние на 0.5%. Мы считаем, что, вероятно, цифры окажутся хуже ожиданий на слабых данных по продажам и строительству домов. В четверг наибольший интерес пред- ставляют данные по первичным обращениям по безработице, а также фабричные заказы.
Интерес представляет отчет по ВВП США, опубликованный в пятницу. Отметим, что этот отчет является пересмотром предварительного значения ВВП. Согласно перво- му пересмотренному значению ВВП во втором квартале вырос на 1.6%, что на 0.8% ниже предварительного показателя, но при этом выше на 0.2% прогноза аналити- ков. Столь существенное снижение было связано со сбором большего количества данных. В частности оказалось, что импорт во втором квартале вырос сильнее, чем предполагалось изначально, а частные инвестиции в запасы сократилось сильнее. На российском рынке после волатильной недели большинство компаний закры- лись в нулей. Стоит отметить телекоммуникационный сектор, который является защитным. Телекомы держатся достаточно стабильно на фоне неопределенности в мировой экономике. Больше других выросли привилегированные акции на фоне ожидания высоких дивидендных выплат. Префы ростелекома прибавили 18.4%, Волгателекома – 6.7%, а Уралсвязьинформа подорожали на 4.4%.
Нефтегазовый и металлургический сектора, суммарно представляющие около 70% индекса ММВБ, закрыли неделю в нуле. Акции Лукойла (+2.2%) оказались в лиде- рах, несмотря на известие о том, что Генеральный Директор и акционер компании Вагит Алекперов собирается уйти со своего поста. Бумаги Сургутнефтегаза (2.9%) показали рост после публикации отчетности
Следующая неделя будет богата на экономические данные в отсутствии корпора- тивных отчетов. Отметим, что высокая активность продолжает наблюдаться в об- ласти слияний и поглощений. Из макростатистики на текущей неделе стоит отме- тить доходы и расходы потребителей в понедельник, по которым ожидается рост на 0.3%. Отметим, что потребительские доходы показывают положительную динамику с середины прошлого года, поэтому в случае выхода отрицательного изменения, рынки могут отреагировать весьма драматично. Во вторник будет опубликовано два опережающих индикатора: потребительская уверенность и индекс деловой активно- сти Chicago PMI. Если индекс потребительской уверенности показал существенное снижение по итогам июня и находится на уровне мая 2009 года, то индекс Chicago PMI продолжает рост. Экономисты ожидают индекс потребительской уверенности на том же уровне и сокращение Chicago PMI до 57 с 62.3. В среду будут опубликова- ны данные по безработице от ADP, согласно которым ожидается рост занятости на 17 тысяч рабочих мест. Кроме этого, интерес представляют данные по расходам на строительство в этот же день. Согласно прогнозу аналитиков ожидается сокраще- ние на 0.5%. Мы считаем, что, вероятно, цифры окажутся хуже ожиданий на слабых данных по продажам и строительству домов. В четверг наибольший интерес пред- ставляют данные по первичным обращениям по безработице, а также фабричные заказы.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба