2 сентября 2010 Архив Бегларян Григорий
Пожалуй важнейшим событием, станет заседание Европейского ЦБ.Вопрос даже не в том, продлит ли Центробанк фондирование для банков на следующий год, а в том, увеличатся ли сроки этого фондирования.Недавние ремарки главы Бундесбанка господина Вебера о нежелательности увеличения сроков кредитования банков свыше 3 месяцев, судя по всему свидетельствует о новых разногласиях среди членов ЕЦБ.Учитывая, что совокупный объем средств на банковских депозитах Еврозоны сократился в июле на 11 миллиардов евро (в основном за счет банковской системы Южной Европы) это естественно увеличивает потребность банков в фондировании со стороны ЕЦБ, однако схема, по которой ЕЦБ кредитует банки только на 3 месяца, самх банкиров не устраивает, так как необходимость в постоянном рефинансировании увеличивает издержки.
Сейчас сложно сказать, пойдет ли ЕЦБ на увеличение сроков кредитования, возможно до 1 квартала следующего года, банкам предоставят полугодовые кредиты, но в этом случае ситуация с ликвидностью может снова ухудшиться ближе к концу года.Есть вероятность, что ЕЦБ не станет торопиться и захочет убедиться в том, смогут ли банки самостоятельно привлекать финансирование.В этом месяце предстоят масштабные размещения долговых бумаг со стороны коммерческих банков и многое будет зависеть от того, будет ли спрос со стороны частного капитала и окажется ли ставка доходности приемлемой.Вообще то ситуация для ЕЦБ довольно сложная.Индикаторы подтверждают, что спад в мировой экономики продолжился и в 3 квартале, что может привести к переоценке показателей европейской экономики в сторону понижения.Все эти факторы европейские регуляторы естественно должны учитывать, что делает сегодняшнее заседание очень интригующим.
УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ БАНКОВ НА ДЕПОЗИТАХ ЕЦБ
СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ЕЦБ СО СТОРОНЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Динамика евро против высокодоходных валют и франка Швейцарии будет зависеть от ситуации с ликвидностью в денежной системе Еврозоны
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ЕВРО ПРОТИВ ФРАНКА
Что касается индикаторов.свидетельствующих о замедлении роста в глобальной экономике, то очередным подтверждением этой тенденции, стали сегодняшние цифры по Австралии.Неожиданно, экспорт из страны замедлился в июле, и основным фактором этого замедления, стал низкий спрос в Китае.Любопытно то, что накануне, о замедлении роста экспорта сообщала Южная Корея.В этой связи все более и более важными становятся данные по экспорту из Китая(ориентировочно публикация этой статистики намечена на 10 сентября).
ТОРГОВЫЙ БАЛАНС АВСТРАЛИИ ПОКАЗАЛ ЗАМЕДЛЕНИЕ ЭКСПОРТА
ЭКСПОРТ ИЗ ЮЖНОЙ КОРЕИ В ИЮЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ
ВОНА ЮЖНОЙ КОРЕИ
ЮАНЬ КИТАЯ
РЫНОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ НА КУРС ЮАНЯ ЧЕРЕЗ 12 МЕСЯЦЕВ
С точки зрения рыночных рисков, по прежнему актуальной остается японская история.Если верить сегодняшних слухам, то крупнейшие взаимные фонды Японии, активно готовятся к массовому оттоку клиентских средст и могут начать распродавать активы.В первую очередь это касается инвестиций в зарубежные активы, особенно там где есть хоть какая то прибыль.Toushin могут реализовать активов на сумму до $ 35 миллиардов и эта цифра весьма внушительная.Одновременно с процессом реализации активов, будет сохраняться и повышенный спрос на йены, так как toushin будут конвертировать валюту в йены.По оценке рынка, до половины от иностранного инвестиционного портфеля сосредоточены в европейских активах.
ДОЛЛАР ПРОТИВ ЙЕНЫ
ЕВРО ПРОТИВ ЙЕНЫ
Сейчас сложно сказать, пойдет ли ЕЦБ на увеличение сроков кредитования, возможно до 1 квартала следующего года, банкам предоставят полугодовые кредиты, но в этом случае ситуация с ликвидностью может снова ухудшиться ближе к концу года.Есть вероятность, что ЕЦБ не станет торопиться и захочет убедиться в том, смогут ли банки самостоятельно привлекать финансирование.В этом месяце предстоят масштабные размещения долговых бумаг со стороны коммерческих банков и многое будет зависеть от того, будет ли спрос со стороны частного капитала и окажется ли ставка доходности приемлемой.Вообще то ситуация для ЕЦБ довольно сложная.Индикаторы подтверждают, что спад в мировой экономики продолжился и в 3 квартале, что может привести к переоценке показателей европейской экономики в сторону понижения.Все эти факторы европейские регуляторы естественно должны учитывать, что делает сегодняшнее заседание очень интригующим.
УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ БАНКОВ НА ДЕПОЗИТАХ ЕЦБ
СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ЕЦБ СО СТОРОНЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Динамика евро против высокодоходных валют и франка Швейцарии будет зависеть от ситуации с ликвидностью в денежной системе Еврозоны
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ЕВРО ПРОТИВ ФРАНКА
Что касается индикаторов.свидетельствующих о замедлении роста в глобальной экономике, то очередным подтверждением этой тенденции, стали сегодняшние цифры по Австралии.Неожиданно, экспорт из страны замедлился в июле, и основным фактором этого замедления, стал низкий спрос в Китае.Любопытно то, что накануне, о замедлении роста экспорта сообщала Южная Корея.В этой связи все более и более важными становятся данные по экспорту из Китая(ориентировочно публикация этой статистики намечена на 10 сентября).
ТОРГОВЫЙ БАЛАНС АВСТРАЛИИ ПОКАЗАЛ ЗАМЕДЛЕНИЕ ЭКСПОРТА
ЭКСПОРТ ИЗ ЮЖНОЙ КОРЕИ В ИЮЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ
ДОЛЛАР АВСТРАЛИИ
ВОНА ЮЖНОЙ КОРЕИ
ЮАНЬ КИТАЯ
РЫНОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ НА КУРС ЮАНЯ ЧЕРЕЗ 12 МЕСЯЦЕВ
С точки зрения рыночных рисков, по прежнему актуальной остается японская история.Если верить сегодняшних слухам, то крупнейшие взаимные фонды Японии, активно готовятся к массовому оттоку клиентских средст и могут начать распродавать активы.В первую очередь это касается инвестиций в зарубежные активы, особенно там где есть хоть какая то прибыль.Toushin могут реализовать активов на сумму до $ 35 миллиардов и эта цифра весьма внушительная.Одновременно с процессом реализации активов, будет сохраняться и повышенный спрос на йены, так как toushin будут конвертировать валюту в йены.По оценке рынка, до половины от иностранного инвестиционного портфеля сосредоточены в европейских активах.
ДОЛЛАР ПРОТИВ ЙЕНЫ
ЕВРО ПРОТИВ ЙЕНЫ
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба