6 сентября 2010 Архив
Вы знаете хоть кого-нибудь, говорящего на эсперанто?
Нет? Ну и не расстраивайтесь. Я вообще никогда не слышал об этом языке - до своей недавней поездки в Бразилию.
Минувшим летом я провел пару недель, путешествуя по Южной Америке для сбора аналитического материала. Я встречался с главами крупных компаний и важными шишками в правительствах стран Латинской Америки. А поскольку я - валютный аналитик, то прежде всего меня интересовал настрой этих ведущих игроков региона в отношении доллара США.
Самое интересное мнение о баксе мне довелось выслушать от Марии Рамос, руководящей департаментом по связям с инвесторами в компании Petrobras, нефтяном гиганте Бразилии.
Вместо прямого ответа на мой вопрос, она рассказала историю об эсперанто, искусственном языке, разработанном в 19-м веке специально для того, чтобы стать универсальным международным языком.
"Сегодняшние попытки предложить альтернативу доллару сродни тем попыткам внедрить эсперанто в качестве международного языка. Они точно так же не срабатывают", - считает она. "Аналогично тому, как английский естественным образом стал языком международного общения, так и доллар стал мировой резервной валютой. Доллар - это валюта, к которой есть доступ у каждого".
Конечно, она права. На данный момент не существует никакой альтернативы, способной подменить бакс в статусе мировой резервной валюты. Однако прямо сейчас происходит что-то такое, что может с легкостью изменить текущее положение дел.
Несколько недель назад McDonald's стал первой иностранной нефинансовой компанией, которая разместила среди институциональных инвесторов в Гонконге номинированные в китайской валюте облигации (на 200 млн юаней, что эквивалентно $29 млн.). Wal-Mart уже также озвучил аналогичное намерение. Лично мне кажется, что это одна из величайших подвижек нашего времени.
Империи не падают за одну ночь. Всегда есть какие-то тревожные сигналы, которые порой могут отмечаться годами - и которые ведут к гибели империи.
Традиционно самым большим предупреждением об опасности были вышедшие из-под контроля уровни долга. Такие долги могут маяковать о крахе империи.
Посмотрите, к примеру, что произошло в 17-м веке с Испанской империей или в 20-м веке - с Британской. Обе они были погребены под своим чрезмерно большим долгом. Принимая во внимание массивные дефициты Америки, можно предположить, что вскоре настанет и ее черед пополнить этот список.
А тем временем в Азии растет угроза владычеству доллара. Здесь - период подъема азиатского рынка и интернационализации китайской валюты, юаня.
Китайские лидеры прямо сейчас готовят почву для того, чтобы эффективно потеснить доллар с позиций главной резервной валюты, и предпринимают активные шаги в этом направлении.
За последние два месяца власти Поднебесной разрешили оффшорные торговые операции с юанем в Гонконге и объявили об открытии своего рынка облигаций для иностранных банков.
Кроме того, на внутреннем валютном рынке юань начал торговаться против малазийского ринггита. На подходе и создание других торговых пар с участием юаня - включая российский рубль и корейскую вону.
Совсем недавно регуляторный орган рынка ценных бумаг Гонконга одобрил новый фонд активов с фиксированной доходностью (таких как облигации и коммерческие бумаги), выраженных в юанях.
Власти Китая также планируют вывести на рынок так называемые "мусорные" (спекулятивные высокодоходные) облигации для того, чтобы обеспечить небольшие частные компании новыми каналами финансирования.
По мере того, как другие фирмы последуют за McDonald's и Wal-Mart, тоже просачиваясь на китайский рынок бондов, роль юаня в международной торговле будет усиливаться.
Сейчас крупные банки по всему миру, включая HSBC, BBVA, JPMorgan Chase и Citigroup, проводят в Латинской Америке выездные презентации выпуска ценных бумаг, целью которых является поощрение использования юаня в торговле с Китаем.
Вы улавливаете, куда ветер дует? Китайская валюта пришла, чтобы остаться.
Что все это означает для доллара? Однозначно: кризис.
Важной причиной, по которой бакс продолжает оставаться мировой резервной валютой, является рынок облигаций США - самый ликвидный в своем роде.
Однако хорошо развитый китайский рынок капитала обеспечит сильную поддержку юаню. И чем стремительнее будет развиваться этот процесс - тем быстрее доллар лишится своего былого статуса на международной арене.
Я согласен с госпожой Рамос: доллар не перестанет быть мировой резервной валютой в ближайшее время. На это может уйти пять или больше лет.
Однако Китай уже засевает семена, из которой может прорасти влиятельная международная валюта, способная стать альтернативой доллару. Если США не проведут никаких серьезных фискальных реформ, над баксом будет все весомее нависать угроза.
Лично я не жду, когда гром грянет, и уже диверсифицировал часть своих сбережений. Лучше это сделать сейчас, пока доллар все еще уверенно удерживает позиции, позволяя получить максимальную выгоду.
Редактор, Exotic FX Alert
Нет? Ну и не расстраивайтесь. Я вообще никогда не слышал об этом языке - до своей недавней поездки в Бразилию.
Минувшим летом я провел пару недель, путешествуя по Южной Америке для сбора аналитического материала. Я встречался с главами крупных компаний и важными шишками в правительствах стран Латинской Америки. А поскольку я - валютный аналитик, то прежде всего меня интересовал настрой этих ведущих игроков региона в отношении доллара США.
Самое интересное мнение о баксе мне довелось выслушать от Марии Рамос, руководящей департаментом по связям с инвесторами в компании Petrobras, нефтяном гиганте Бразилии.
Вместо прямого ответа на мой вопрос, она рассказала историю об эсперанто, искусственном языке, разработанном в 19-м веке специально для того, чтобы стать универсальным международным языком.
"Сегодняшние попытки предложить альтернативу доллару сродни тем попыткам внедрить эсперанто в качестве международного языка. Они точно так же не срабатывают", - считает она. "Аналогично тому, как английский естественным образом стал языком международного общения, так и доллар стал мировой резервной валютой. Доллар - это валюта, к которой есть доступ у каждого".
Конечно, она права. На данный момент не существует никакой альтернативы, способной подменить бакс в статусе мировой резервной валюты. Однако прямо сейчас происходит что-то такое, что может с легкостью изменить текущее положение дел.
Несколько недель назад McDonald's стал первой иностранной нефинансовой компанией, которая разместила среди институциональных инвесторов в Гонконге номинированные в китайской валюте облигации (на 200 млн юаней, что эквивалентно $29 млн.). Wal-Mart уже также озвучил аналогичное намерение. Лично мне кажется, что это одна из величайших подвижек нашего времени.
Империи не падают за одну ночь. Всегда есть какие-то тревожные сигналы, которые порой могут отмечаться годами - и которые ведут к гибели империи.
Традиционно самым большим предупреждением об опасности были вышедшие из-под контроля уровни долга. Такие долги могут маяковать о крахе империи.
Посмотрите, к примеру, что произошло в 17-м веке с Испанской империей или в 20-м веке - с Британской. Обе они были погребены под своим чрезмерно большим долгом. Принимая во внимание массивные дефициты Америки, можно предположить, что вскоре настанет и ее черед пополнить этот список.
А тем временем в Азии растет угроза владычеству доллара. Здесь - период подъема азиатского рынка и интернационализации китайской валюты, юаня.
Китайские лидеры прямо сейчас готовят почву для того, чтобы эффективно потеснить доллар с позиций главной резервной валюты, и предпринимают активные шаги в этом направлении.
За последние два месяца власти Поднебесной разрешили оффшорные торговые операции с юанем в Гонконге и объявили об открытии своего рынка облигаций для иностранных банков.
Кроме того, на внутреннем валютном рынке юань начал торговаться против малазийского ринггита. На подходе и создание других торговых пар с участием юаня - включая российский рубль и корейскую вону.
Совсем недавно регуляторный орган рынка ценных бумаг Гонконга одобрил новый фонд активов с фиксированной доходностью (таких как облигации и коммерческие бумаги), выраженных в юанях.
Власти Китая также планируют вывести на рынок так называемые "мусорные" (спекулятивные высокодоходные) облигации для того, чтобы обеспечить небольшие частные компании новыми каналами финансирования.
По мере того, как другие фирмы последуют за McDonald's и Wal-Mart, тоже просачиваясь на китайский рынок бондов, роль юаня в международной торговле будет усиливаться.
Сейчас крупные банки по всему миру, включая HSBC, BBVA, JPMorgan Chase и Citigroup, проводят в Латинской Америке выездные презентации выпуска ценных бумаг, целью которых является поощрение использования юаня в торговле с Китаем.
Вы улавливаете, куда ветер дует? Китайская валюта пришла, чтобы остаться.
Что все это означает для доллара? Однозначно: кризис.
Важной причиной, по которой бакс продолжает оставаться мировой резервной валютой, является рынок облигаций США - самый ликвидный в своем роде.
Однако хорошо развитый китайский рынок капитала обеспечит сильную поддержку юаню. И чем стремительнее будет развиваться этот процесс - тем быстрее доллар лишится своего былого статуса на международной арене.
Я согласен с госпожой Рамос: доллар не перестанет быть мировой резервной валютой в ближайшее время. На это может уйти пять или больше лет.
Однако Китай уже засевает семена, из которой может прорасти влиятельная международная валюта, способная стать альтернативой доллару. Если США не проведут никаких серьезных фискальных реформ, над баксом будет все весомее нависать угроза.
Лично я не жду, когда гром грянет, и уже диверсифицировал часть своих сбережений. Лучше это сделать сейчас, пока доллар все еще уверенно удерживает позиции, позволяя получить максимальную выгоду.
Редактор, Exotic FX Alert
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба