На встрече в Пекине с главой Национального экономического совета США Ларри Саммерсом представители правительства Китая пообещали принять меры для увеличения объема импорта сырья и высокотехнологичного оборудования, а также снизить пошлины для импортеров. Однако конкретных шагов предложено не было. Эти заявления стали ответом на критику со стороны США, настаивающих, что слабый юань дает китайским экспортерам неоправданное ценовое преимущество, а также, что профицит торгового баланса КНР обусловлен приоритетом экспорта над импортом. "Эта критика необоснованна. Китай своими действиями делает необходимый вклад в мировое экономическое развитие", - заявили в китайском правительстве.
В июле 2010г. профицит торгового баланса КНР достиг 28,7 млрд долл. - максимальной отметки за 18 месяцев. В июне с.г. китайское правительство заявило, что не будет препятствовать колебанию курса юаня по отношению к доллару, однако с того времени национальная валюта Китая выросла только на 0,6%. Поэтому американские законодатели настаивают на том, что правительство КНР должно прекратить жестко контролировать валютные курсы и позволить юаню укрепиться. Некоторые политики поощряют торговые санкции по отношению к юаню.
Однако Пекин также называет торговую политику США протекционистской. Правительства обеих стран одинаково недовольны условиями доступа на национальные рынки стали, автомобильных шин, кинофильмов и прочих товаров. Не так давно американские власти увеличили пошлины на ввоз алюминия китайского производства, после того как Китай повысил НДС на куриное мясо, произведенное в США.
Напомним, 19 июня, за неделю до саммита G20, который проходил в Канаде 26-27 июня, Народный банк Китая объявил о возращении к реформе курсовой политики, приостановленной в середине 2008г. на фоне мирового финансового кризиса. ЦБ Китая заявил, что сделает обменный курс национальной валюты более гибким, что может означать постепенную ревальвацию юаня - именно этого от Пекина долгое время добивается Вашингтон.
Вопрос 1. В какой степени рост объемов импорта Китаем может в настоящее время способствовать восстановлению мировой экономики?
Вопрос 2. Как данная мера может отразиться на российских компаниях?
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов:
Это заявление ни к чему не обязывает Китай. Оно - часть продолжающегося спора между двумя странами в отношении торговли и курса юаня. Китай время от времени идет на небольшие уступки (чтобы избежать санкций, ответных мер и тому подобного), хотя в итоге даже после того, как он дал больше "свободы" юаню, практически ничего не изменилось. Что касается импорта сырья, то также вряд ли стоит ожидать изменения: Китай, напротив, стремится замедлить рост экономики, чтобы избежать ее "перегрева". Для других стран это негативный момент, так как именно спрос Китая на сырье позволит некоторым странам (например Австралии) сравнительно безболезненно пройти через кризис. Понятно, что рост импорта высокотехнологичного оборудования в Китай будет полезен для Европы, США и Японии, но такое это увеличение является чисто теоретическим.
Для России новость нейтральна. Ее взаимоотношения с Китаем по поводу сырья - совсем другая история, у России есть долгосрочные контракты, нефтепровод и так далее. Ну а о высокотехнологичном оборудовании речи уже не идет (даже в сегменте вооружений).
Директор по стратегическому маркетингу УК "Альфа-Капитал" Вадим Логинов:
1. Чтобы увеличить импорт, Китай должен начать больше экспортировать, либо создавать больше стратегических запасов, либо увеличить объемы потребления на внутреннем рынке. Что касается экспорта, то он зависит от спроса в других странах - в тех же США он восстанавливается не так активно. Сырьевой импорт в целях увеличения запасов Китаю уже не так интересен, что, кстати говоря, негативно скажется на экономике Германии, которой Китай сильно помог с посткризисным восстановлением, а также на ценах на сырье.
А вот на рост внутреннего потребления в Китае есть надежды. Предполагается, что уже в 2010г. объем внутреннего китайского рынка достигнет отметки в 2 трлн долл., что значительно выше общего объема экспорта Китая. Рост розничных продаж в 2009г. составил почти 17%. Это стимулирует рост импорта - на форуме по импорту КНР, который состоялся 6 сентября, было объявлено, что КНР стала второй крупнейшей в мире страной-импортером. Не удивительно для государства с населением в 1,3 млрд человек. С января по июль 2010г. объем импорта в Китай составил 766 млрд 560 млн долл., что на 47,2% больше аналогичного показателя 2009г. Власти уже озвучили дальнейшие меры по упрощению формальностей для ввоза, устранению ограничений и снижению таможенных пошлин.
2. Рост внутреннего спроса и импорта со стороны Китая открывает широкие возможности для компаний в России. Но импорт импорту - рознь. Структура китайского импорта будет резко колебаться в зависимости сырьевого рынка. Спрос на нефть, лес, "химию" сохранится, но КНР теперь будет активнее покупать дефицитное оборудование, передовые технологии производства, необходимые для социально-экономического развития, современные товары народного потребления. Надо признать, что эта тенденция - серьезный вызов для России.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
Юань не будет укрепляться, пока не будет ясна ситуация в мировой экономике. Что касается увеличения объема импорта сырья, то в Китае сейчас наблюдается переизбыток денег, а инвестиции в сырье - это очень актуальный мировой тренд. Товарные ресурсы рассматриваются как средства для инвестирования в условиях неопределенности со второй волной кризиса. Существуют прогнозы, что вторая волна кризиса может привести к обесцениванию основных мировых валют. Что касается импорта высокотехнологичного оборудования, то Китай взял курс на создание инновационной экономики и активно перевооружает промышленность. Импорт высокотехнологичного оборудования ему на руку. Руководители Китая отлично понимают, что путь копирования чужой продукции тупиковый и для такой продукции мировые рынки могут быть закрыты уже через 10 лет.
Аналитик группы компаний Broco Ева Богова:
Экономика Китая сейчас проходит путь развития, подобный пути многих крупных экономически развитых держав. Мировой финансовый кризис, кажется, не только обошел стороной КНР, но и придал ей новые силы для развития внутреннего рынка. Не секрет, что последние несколько десятилетий Китай развивался в основном за счет своего экспорта, но начавшийся кризис и, соответственно, падение спроса на экспортируемые товары мотивировали правительство КНР сменить внешнюю ориентацию на внутреннюю. Результатом такого решения стало не только инвестирование 4 трлн юаней в развитие внутреннего рынка, но и создание программы переоснащения промышленности страны с учетом новейших технологий. Тем более в кризисные и посткризисные годы сделать это можно, инвестировав гораздо меньшие средства, чем в пик расцвета мировой экономики.
Уже сейчас для многих фраза "произведено в Китае" - показатель отнюдь не дешевого товара, ведь с новыми поправками, а в частности отменой ставки возврата НДС по ряду экспортных товаров, стоимость продукции, произведенной в Китае, уже выросла в пределах 7-10%. Гибкий, а, следовательно, ожидаемо сильный юань будет способствовать в первую очередь укреплению благосостояния населения страны, что позволит развить и укрепить именно те отрасли, которые ориентированы на внутренний рынок. Давление, оказываемое на предприятия-экспортеры Китая, будет неизбежным, но это скорее временный фактор, позволяющий к тому же сформировать у мирового потребителя новый образ китайского, отнюдь не дешевого товара.
Ожидаемая Вашингтоном ревальвация юаня - шаг, конечно, важный, позволяющий американским и европейским товарам конкурировать с китайскими в одной весовой категории, но все же резкого изменения курса ждать не нужно. Это всего лишь первый шаг, важный скорее для внутреннего рынка Китая, и ожидать от него мгновенного эффекта помощи восстанавливающейся мировой экономике не стоит.
Заместитель начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Алексей Павлов:
Рост китайского импорта вряд ли может способствовать восстановлению мировой экономики в целом, поскольку львиная его доля приходится на сырье. Увеличение объемов внешних закупок Китаем в сегодняшних условиях приведет лишь к росту цен на сырьевые товары, что в конечном счете будет на руку только сырьевым державам, в числе которых и Россия.
Начальник отдела аналитики Forex CLlub Андрей Диргин:
Вообще-то сейчас Китай переживает бум внутреннего спроса, и, естественно, рост потребительской активности и спроса в Китае - позитивная новость для мирового бизнеса. Это относится прежде всего к иностранным компаниям, поставляющим на китайский рынок товары народного потребления. Впрочем, львиную долю китайского импорта составляют природные ресурсы - ведь китайская экономика является по-прежнему крайне энергоемкой. Поэтому как только мы наблюдаем рост экономики страны, это означает, что в Китае будет расти импорт сырья, что на руку мировым сырьевым гигантам.
2. Конечно, дешевый юань стимулирует экспорт и искусственно ограничивает импорт, но сейчас Пекин проводит политику ограниченной ревальвации юаня, чтобы стимулировать внутренний спрос и рост благосостояния населения. Российские компании зависимы от китайской конъюнктуры. Особенно это касается металлургических, рудных и нефтегазовых компаний. Наращивают поставки в Китай и предприятия станкостроения и машиностроения. Нельзя забывать, что на китайский рынок ориентированы важные инфраструктурные проекты, такие как поставка нефти по трубопроводу ВСТО или строительство терминала в приморском Ванино угольной компанией СУЭК. Поэтому рост импорта со стороны Китая - позитивный знак для российских компаний.
В июле 2010г. профицит торгового баланса КНР достиг 28,7 млрд долл. - максимальной отметки за 18 месяцев. В июне с.г. китайское правительство заявило, что не будет препятствовать колебанию курса юаня по отношению к доллару, однако с того времени национальная валюта Китая выросла только на 0,6%. Поэтому американские законодатели настаивают на том, что правительство КНР должно прекратить жестко контролировать валютные курсы и позволить юаню укрепиться. Некоторые политики поощряют торговые санкции по отношению к юаню.
Однако Пекин также называет торговую политику США протекционистской. Правительства обеих стран одинаково недовольны условиями доступа на национальные рынки стали, автомобильных шин, кинофильмов и прочих товаров. Не так давно американские власти увеличили пошлины на ввоз алюминия китайского производства, после того как Китай повысил НДС на куриное мясо, произведенное в США.
Напомним, 19 июня, за неделю до саммита G20, который проходил в Канаде 26-27 июня, Народный банк Китая объявил о возращении к реформе курсовой политики, приостановленной в середине 2008г. на фоне мирового финансового кризиса. ЦБ Китая заявил, что сделает обменный курс национальной валюты более гибким, что может означать постепенную ревальвацию юаня - именно этого от Пекина долгое время добивается Вашингтон.
Вопрос 1. В какой степени рост объемов импорта Китаем может в настоящее время способствовать восстановлению мировой экономики?
Вопрос 2. Как данная мера может отразиться на российских компаниях?
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов:
Это заявление ни к чему не обязывает Китай. Оно - часть продолжающегося спора между двумя странами в отношении торговли и курса юаня. Китай время от времени идет на небольшие уступки (чтобы избежать санкций, ответных мер и тому подобного), хотя в итоге даже после того, как он дал больше "свободы" юаню, практически ничего не изменилось. Что касается импорта сырья, то также вряд ли стоит ожидать изменения: Китай, напротив, стремится замедлить рост экономики, чтобы избежать ее "перегрева". Для других стран это негативный момент, так как именно спрос Китая на сырье позволит некоторым странам (например Австралии) сравнительно безболезненно пройти через кризис. Понятно, что рост импорта высокотехнологичного оборудования в Китай будет полезен для Европы, США и Японии, но такое это увеличение является чисто теоретическим.
Для России новость нейтральна. Ее взаимоотношения с Китаем по поводу сырья - совсем другая история, у России есть долгосрочные контракты, нефтепровод и так далее. Ну а о высокотехнологичном оборудовании речи уже не идет (даже в сегменте вооружений).
Директор по стратегическому маркетингу УК "Альфа-Капитал" Вадим Логинов:
1. Чтобы увеличить импорт, Китай должен начать больше экспортировать, либо создавать больше стратегических запасов, либо увеличить объемы потребления на внутреннем рынке. Что касается экспорта, то он зависит от спроса в других странах - в тех же США он восстанавливается не так активно. Сырьевой импорт в целях увеличения запасов Китаю уже не так интересен, что, кстати говоря, негативно скажется на экономике Германии, которой Китай сильно помог с посткризисным восстановлением, а также на ценах на сырье.
А вот на рост внутреннего потребления в Китае есть надежды. Предполагается, что уже в 2010г. объем внутреннего китайского рынка достигнет отметки в 2 трлн долл., что значительно выше общего объема экспорта Китая. Рост розничных продаж в 2009г. составил почти 17%. Это стимулирует рост импорта - на форуме по импорту КНР, который состоялся 6 сентября, было объявлено, что КНР стала второй крупнейшей в мире страной-импортером. Не удивительно для государства с населением в 1,3 млрд человек. С января по июль 2010г. объем импорта в Китай составил 766 млрд 560 млн долл., что на 47,2% больше аналогичного показателя 2009г. Власти уже озвучили дальнейшие меры по упрощению формальностей для ввоза, устранению ограничений и снижению таможенных пошлин.
2. Рост внутреннего спроса и импорта со стороны Китая открывает широкие возможности для компаний в России. Но импорт импорту - рознь. Структура китайского импорта будет резко колебаться в зависимости сырьевого рынка. Спрос на нефть, лес, "химию" сохранится, но КНР теперь будет активнее покупать дефицитное оборудование, передовые технологии производства, необходимые для социально-экономического развития, современные товары народного потребления. Надо признать, что эта тенденция - серьезный вызов для России.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
Юань не будет укрепляться, пока не будет ясна ситуация в мировой экономике. Что касается увеличения объема импорта сырья, то в Китае сейчас наблюдается переизбыток денег, а инвестиции в сырье - это очень актуальный мировой тренд. Товарные ресурсы рассматриваются как средства для инвестирования в условиях неопределенности со второй волной кризиса. Существуют прогнозы, что вторая волна кризиса может привести к обесцениванию основных мировых валют. Что касается импорта высокотехнологичного оборудования, то Китай взял курс на создание инновационной экономики и активно перевооружает промышленность. Импорт высокотехнологичного оборудования ему на руку. Руководители Китая отлично понимают, что путь копирования чужой продукции тупиковый и для такой продукции мировые рынки могут быть закрыты уже через 10 лет.
Аналитик группы компаний Broco Ева Богова:
Экономика Китая сейчас проходит путь развития, подобный пути многих крупных экономически развитых держав. Мировой финансовый кризис, кажется, не только обошел стороной КНР, но и придал ей новые силы для развития внутреннего рынка. Не секрет, что последние несколько десятилетий Китай развивался в основном за счет своего экспорта, но начавшийся кризис и, соответственно, падение спроса на экспортируемые товары мотивировали правительство КНР сменить внешнюю ориентацию на внутреннюю. Результатом такого решения стало не только инвестирование 4 трлн юаней в развитие внутреннего рынка, но и создание программы переоснащения промышленности страны с учетом новейших технологий. Тем более в кризисные и посткризисные годы сделать это можно, инвестировав гораздо меньшие средства, чем в пик расцвета мировой экономики.
Уже сейчас для многих фраза "произведено в Китае" - показатель отнюдь не дешевого товара, ведь с новыми поправками, а в частности отменой ставки возврата НДС по ряду экспортных товаров, стоимость продукции, произведенной в Китае, уже выросла в пределах 7-10%. Гибкий, а, следовательно, ожидаемо сильный юань будет способствовать в первую очередь укреплению благосостояния населения страны, что позволит развить и укрепить именно те отрасли, которые ориентированы на внутренний рынок. Давление, оказываемое на предприятия-экспортеры Китая, будет неизбежным, но это скорее временный фактор, позволяющий к тому же сформировать у мирового потребителя новый образ китайского, отнюдь не дешевого товара.
Ожидаемая Вашингтоном ревальвация юаня - шаг, конечно, важный, позволяющий американским и европейским товарам конкурировать с китайскими в одной весовой категории, но все же резкого изменения курса ждать не нужно. Это всего лишь первый шаг, важный скорее для внутреннего рынка Китая, и ожидать от него мгновенного эффекта помощи восстанавливающейся мировой экономике не стоит.
Заместитель начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Алексей Павлов:
Рост китайского импорта вряд ли может способствовать восстановлению мировой экономики в целом, поскольку львиная его доля приходится на сырье. Увеличение объемов внешних закупок Китаем в сегодняшних условиях приведет лишь к росту цен на сырьевые товары, что в конечном счете будет на руку только сырьевым державам, в числе которых и Россия.
Начальник отдела аналитики Forex CLlub Андрей Диргин:
Вообще-то сейчас Китай переживает бум внутреннего спроса, и, естественно, рост потребительской активности и спроса в Китае - позитивная новость для мирового бизнеса. Это относится прежде всего к иностранным компаниям, поставляющим на китайский рынок товары народного потребления. Впрочем, львиную долю китайского импорта составляют природные ресурсы - ведь китайская экономика является по-прежнему крайне энергоемкой. Поэтому как только мы наблюдаем рост экономики страны, это означает, что в Китае будет расти импорт сырья, что на руку мировым сырьевым гигантам.
2. Конечно, дешевый юань стимулирует экспорт и искусственно ограничивает импорт, но сейчас Пекин проводит политику ограниченной ревальвации юаня, чтобы стимулировать внутренний спрос и рост благосостояния населения. Российские компании зависимы от китайской конъюнктуры. Особенно это касается металлургических, рудных и нефтегазовых компаний. Наращивают поставки в Китай и предприятия станкостроения и машиностроения. Нельзя забывать, что на китайский рынок ориентированы важные инфраструктурные проекты, такие как поставка нефти по трубопроводу ВСТО или строительство терминала в приморском Ванино угольной компанией СУЭК. Поэтому рост импорта со стороны Китая - позитивный знак для российских компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба