Богатая макроэкономической статистикой новая неделя может дать российским инвесторам привлекательную возможность для входа в рынок. К прогнозируемым аналитиками высотам на уровне 1450-1500 пунктов индекс ММВБ, среди прочего, может подтолкнуть отчетность АФК "Системы" (15 сентября), ММК (16 сентября) и "Распадской" (17 сентября) по МСФО за II квартал 2010г.
Как отметил старший трейдер по акциям банка "Зенит" Алексей Суров, сейчас краткосрочный тренд на российском рынке акций остается восходящим. С другой стороны, рынки подошли к уровням сопротивления, и пока эти уровни держатся. За последние одну-полторы недели рынок достаточно вырос для небольшой коррекции или для того, чтобы оставаться вблизи текущих уровней в течение одной-двух недель.
По мнению эксперта, несмотря на то что краткосрочный тренд восходящий, до конца сентября резких движений как в сторону повышения, так и в сторону понижения не будет. Диапазон колебаний, скорее всего, сократится, и нас ждет стагнация до конца сентября. "С точки зрения технического анализа, тренд не противоречит повышению. За последние полторы недели рынок подрос, однако у большинства западных институтов заканчивается финансовый год, и активно размещать деньги на рынке эти институты не захотят. А так как именно они в первую очередь и определяют тренд на российском рынке, динамика фондовых индексов до конца сентября будет достаточно вялой", - подчеркивает А.Суров.
Начальник отдела паевых инвестиционных фондов УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев отмечает, что завершившаяся неделя оказалась довольно оптимистичной для российского фондового рынка, даже несмотря на слабую динамику в ее начале. Эксперт по-прежнему сохраняет прогноз роста индекса ММВБ к концу года на 10-15% от текущего уровня. Отраслевые фонды (электроэнергетического, телекоммуникационного и потребительского сектора) могут показать более высокую доходность - 15-20%.
По мнению А.Сурова, в 2010г. в целом тренд на российском рынке остается боковым. "Однако сейчас мы видим ряд компаний второго эшелона, которые показали хорошую отчетность по итогам первого полугодия. Они торгуются на годовых максимумах, а некоторые компании, еще более удачные и низкокапитализированные, торгуются на исторических максимумах. Это позволяет предположить, что часть игроков, уставших от бокового тренда "голубых фишек", а также с неясными перспективами нефтегазовой отрасли в нашей стране и, соответственно, бумаг нефтегазового сектора, начинает переводить какие-то средства в акции второго эшелона. Другая часть игроков, вероятно, хотела бы инвестировать в интересные бумаги второго эшелона, но в силу ряда формальных причин не может это сделать. Мы полагаем, что все больше игроков сможет найти дополнительные возможности для инвестирования в акции второго эшелона, многие акции которого будут расти в ближайшие несколько месяцев, даже при стагнации первого эшелона", - прогнозирует А.Суров.
По мнению эксперта, достаточно много факторов свидетельствует в пользу подъема котировок на российском рынке акций. Однако сентябрь редко бывает месяцем роста, что объясняется концом финансового года у западных институтов. С началом октября и с началом нового финансового года может произойти открытие лимитов на российские бумаги или даже их увеличение. В первые две-три недели октября можно ожидать ралли на российских фондовых рынках, которые выглядят по мультипликаторам одними из самых недооцененных.
"Необходимо также отметить, что цены отечественных еврооблигаций находятся на высоких уровнях, что может и должно привести к снижению ставки дисконтирования, используемой для оценки российских акций. Модели оценки отечественных бумаг будут пересмотрены аналитиками с учетом новой ставки дисконтирования. Новых денежных средств на рынок сейчас не поступает, однако в соответствии с новыми моделями часть из них начнет приходить в первой половине октября", - заключил А.Суров.
Директор аналитического департамента УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин полагает, что в связи с приближающимся для американских компаний окончанием финансового года, на рынках, скорее всего, будет царить оживление. "Вероятней всего рост, наблюдавшийся неделей раньше, продолжится, в том числе и в российском сегменте. Не исключено, что ММВБ, выйдя из бокового тренда, удастся даже превысить отметку 1450 пунктов. В этом случае наиболее интересно будут смотреться бумаги, отставшие от индекса", - полагает В.Брагин.
"Если на предстоящей неделе ситуация как минимум не ухудшится, можно ожидать индекса ММВБ роста до 1500 пунктов, а при продолжении оптимистичного сценария - достижения уже в сентябре годовых максимумов - 1550 пунктов. Так что решение об инвестировании следует принимать оперативно, иначе значительную часть роста можно просто пропустить", - подчеркивает К.Кирпичев.
Елена Хрупова
Как отметил старший трейдер по акциям банка "Зенит" Алексей Суров, сейчас краткосрочный тренд на российском рынке акций остается восходящим. С другой стороны, рынки подошли к уровням сопротивления, и пока эти уровни держатся. За последние одну-полторы недели рынок достаточно вырос для небольшой коррекции или для того, чтобы оставаться вблизи текущих уровней в течение одной-двух недель.
По мнению эксперта, несмотря на то что краткосрочный тренд восходящий, до конца сентября резких движений как в сторону повышения, так и в сторону понижения не будет. Диапазон колебаний, скорее всего, сократится, и нас ждет стагнация до конца сентября. "С точки зрения технического анализа, тренд не противоречит повышению. За последние полторы недели рынок подрос, однако у большинства западных институтов заканчивается финансовый год, и активно размещать деньги на рынке эти институты не захотят. А так как именно они в первую очередь и определяют тренд на российском рынке, динамика фондовых индексов до конца сентября будет достаточно вялой", - подчеркивает А.Суров.
Начальник отдела паевых инвестиционных фондов УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев отмечает, что завершившаяся неделя оказалась довольно оптимистичной для российского фондового рынка, даже несмотря на слабую динамику в ее начале. Эксперт по-прежнему сохраняет прогноз роста индекса ММВБ к концу года на 10-15% от текущего уровня. Отраслевые фонды (электроэнергетического, телекоммуникационного и потребительского сектора) могут показать более высокую доходность - 15-20%.
По мнению А.Сурова, в 2010г. в целом тренд на российском рынке остается боковым. "Однако сейчас мы видим ряд компаний второго эшелона, которые показали хорошую отчетность по итогам первого полугодия. Они торгуются на годовых максимумах, а некоторые компании, еще более удачные и низкокапитализированные, торгуются на исторических максимумах. Это позволяет предположить, что часть игроков, уставших от бокового тренда "голубых фишек", а также с неясными перспективами нефтегазовой отрасли в нашей стране и, соответственно, бумаг нефтегазового сектора, начинает переводить какие-то средства в акции второго эшелона. Другая часть игроков, вероятно, хотела бы инвестировать в интересные бумаги второго эшелона, но в силу ряда формальных причин не может это сделать. Мы полагаем, что все больше игроков сможет найти дополнительные возможности для инвестирования в акции второго эшелона, многие акции которого будут расти в ближайшие несколько месяцев, даже при стагнации первого эшелона", - прогнозирует А.Суров.
По мнению эксперта, достаточно много факторов свидетельствует в пользу подъема котировок на российском рынке акций. Однако сентябрь редко бывает месяцем роста, что объясняется концом финансового года у западных институтов. С началом октября и с началом нового финансового года может произойти открытие лимитов на российские бумаги или даже их увеличение. В первые две-три недели октября можно ожидать ралли на российских фондовых рынках, которые выглядят по мультипликаторам одними из самых недооцененных.
"Необходимо также отметить, что цены отечественных еврооблигаций находятся на высоких уровнях, что может и должно привести к снижению ставки дисконтирования, используемой для оценки российских акций. Модели оценки отечественных бумаг будут пересмотрены аналитиками с учетом новой ставки дисконтирования. Новых денежных средств на рынок сейчас не поступает, однако в соответствии с новыми моделями часть из них начнет приходить в первой половине октября", - заключил А.Суров.
Директор аналитического департамента УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин полагает, что в связи с приближающимся для американских компаний окончанием финансового года, на рынках, скорее всего, будет царить оживление. "Вероятней всего рост, наблюдавшийся неделей раньше, продолжится, в том числе и в российском сегменте. Не исключено, что ММВБ, выйдя из бокового тренда, удастся даже превысить отметку 1450 пунктов. В этом случае наиболее интересно будут смотреться бумаги, отставшие от индекса", - полагает В.Брагин.
"Если на предстоящей неделе ситуация как минимум не ухудшится, можно ожидать индекса ММВБ роста до 1500 пунктов, а при продолжении оптимистичного сценария - достижения уже в сентябре годовых максимумов - 1550 пунктов. Так что решение об инвестировании следует принимать оперативно, иначе значительную часть роста можно просто пропустить", - подчеркивает К.Кирпичев.
Елена Хрупова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба