Вторая неделя сентября не принесла на рынки определенности относительно направления дальнейшего движения. Инвесторы все еще опасаются второй кризисной волны, однако при этом не оставляют надежды на то, что даже если ситуация не будет усугубляться, экономическое стимулирование в США и Европе не только не свернется, но и будет закреплено дополнительными мерами. По мнению аналитиков, на следующей неделе надежды все же возьмут верх над опасениями, что вернет игрокам аппетит к риску.
Уходящая неделя при всей неопределенности и сохранении глобального бокового тренда все же смогла порадовать участников рынка локальным ростом, отмечает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Рост был не таким активным, как в предыдущую неделю на стыке месяца, однако и на уходящей было чему порадоваться.
Одним из наиболее заметных событий недели стало заявление рейтингового агентства Fitch Ratings, которое подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента РФ на уровне BBB и изменило прогноз по ним со "стабильного" на "позитивный". Так от угрозы снижения рейтингов, возникшей в связи с кризисом, Россия постепенно может перейти к их повышению. "Оптимизма на рынке прибавилось, хотя мы бы не переоценивали влияние данной новости", - подчеркивает эксперт.
По итогам недели хороший рост показали акции ОГК-6, ТГК-1 и ОГК-2. Идея "Газпрома" объединить энергетические активы стала основным драйвером для покупателей этих акций.
По мере приближения времени реструктуризации игроки проявляют все больший интерес к акциям телекоммуникационных компаний. В частности, на уходящей неделе вновь очень хорошо понималась цена акций "Ростелекома". Сильную динамику показали акции АВТОВАЗа на фоне увеличения продаж автомобилей, что было обусловлено программой утилизации, ожидаемым увеличением импортных пошлин, дополнительной эмиссией акций и их выкупом по ценам выше рыночных.
По итогам недели индекс ММВБ закрепился выше отметки 1400 пунктов, индекс РТС почти коснулся уровня в 1500 пунктов, отмечает Н.Подлевских. По его мнению, на рынках возродились надежды на возобновление роста, тем более что доходность облигаций США показала уверенный рост, а значит, пошел отток средств в более рисковые активы. Возможно, одним из направлений инвестирования станут развивающиеся рынки.
На наступающей неделе продолжится череда финансовых отчетов крупных компаний. Результаты по МСФО за первое полугодие 2010г. представят "Башнефть", Банк "Санкт-Петербург", "Черкизово", АФК "Система", ММК, "Распадская". Пройдет ряд внеочередных собраний акционеров, в том числе "Уралкалия", "Мечела". ЮТК и СЗТ закроют реестры акционеров перед собраниями в ноябре.
На следующей неделе в Сенате США начнут рассматривать "китайский вопрос", а именно возможное обвинение Китая в манипуляциями своей валютой, напоминает Н.Подлевских. Прошедшей весной по итогам визита представителей монетарных властей США в Китай данный вопрос был временно снят. Однако о самом визите было известно немного. "Удалось ли им договориться, мы узнаем на наступающей неделе, когда сенаторы будут рассматривать законопроект против валютных манипуляций. За признанием валютных махинаций стоят введение торговых санкций и начало полноценных торговых войн. Остается надеяться, что этого можно будет избежать, поскольку лишние потрясения фондовому рынку ни к чему", - отметил эксперт.
Самым интересным для рынков, по мнению Н.Подлевских, будет очередное заседание Комитета по открытому рынку ФРС США (FOMC) (21 сентября). Откладывать решительные меры финансового стимулирования до следующего заседания ФРС (2-3 ноября) будет уже бесполезно с точки зрения возможности влияния на умы в Конгрессе США.
В целом, эксперт считает, что фондовые рынки уже давно оторвались от реальной стоимости акций, а их динамику определяют ожидания второй волны финансового стимулирования. "К счастью, ее принятие или непринятие зависит не только от субъективных факторов. Главная интрига со второй волной финансового стимулирования состоит в том, насколько она опасна для раскручивания инфляционных ожиданий. В связи с этим инвесторы с большим интересом будут ждать на наступающей неделе выхода индексов PPI и CPI в США", - говорит эксперт.
По его мнению, было бы логично увидеть в сентябре начало хорошего снижения рынков, что могло бы помочь принятию программ финансового стимулирования. "Если в записанных где-то сценариях задуман такой вариант, то наступающая неделя уже должна дать заметное снижение цен. Путь к хорошему росту лежит через снижение", - заключил Н.Подлевских.
На уходящей неделе индекс "голубых фишек" Dow Jones снизился на 0,31% на фоне опасений новой волны проблем у европейских банков, констатирует начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин. Российский рынок, по его словам, пока демонстрирует устойчивость. Рублевый индекс ММВБ за неделю прибавил 1,94%. По мнению эксперта, это говорит о том, что западные инвесторы недооцененивают российский рынок, а это сулит высокие доходы. Российский рынок по коэффициенту Р/Е торгуется на уровне 8,5, в то время как, например бразильский на уровне 14.
А.Диргин полагает, что на следующей неделе не исключено продолжение роста российских индексов. "Однако по мере обновления исторических максимумов будет возрастать вероятность коррекции. Мы по-прежнему рекомендуем открывать позиции только в ликвидных российских бумагах", - заключил А.Диргин.
По мнению директора департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаила Козакова, уходящая неделя была ознаменована весьма примечательным событием - на российском рынке появилась "своя история" - вопреки преобладающему на мировых биржах осторожному пессимизму в начале недели отечественный рынок проявили чудеса стойкости и продолжил восходящее движение. Это дает основания полагать, что в российский рынок начали заходить свежие деньги, что сразу же привело как к увеличению объема торгов, так и к повышению котировок и "голубых фишек", и некоторых акций "второго эшелона", отмечает он.
"Действительно в условиях, когда экономика США и Европы восстанавливается медленно, приоритеты у инвесторов смещаются в сторону развивающихся рынков, так как перспективы отдачи здесь гораздо ближе", - говорит эксперт. Как показывает практика, деньги западных фондов не заканчиваются за несколько дней, а потому рост российского рынка может продолжиться уже на следующей неделе.
Уходящая неделя при всей неопределенности и сохранении глобального бокового тренда все же смогла порадовать участников рынка локальным ростом, отмечает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Рост был не таким активным, как в предыдущую неделю на стыке месяца, однако и на уходящей было чему порадоваться.
Одним из наиболее заметных событий недели стало заявление рейтингового агентства Fitch Ratings, которое подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента РФ на уровне BBB и изменило прогноз по ним со "стабильного" на "позитивный". Так от угрозы снижения рейтингов, возникшей в связи с кризисом, Россия постепенно может перейти к их повышению. "Оптимизма на рынке прибавилось, хотя мы бы не переоценивали влияние данной новости", - подчеркивает эксперт.
По итогам недели хороший рост показали акции ОГК-6, ТГК-1 и ОГК-2. Идея "Газпрома" объединить энергетические активы стала основным драйвером для покупателей этих акций.
По мере приближения времени реструктуризации игроки проявляют все больший интерес к акциям телекоммуникационных компаний. В частности, на уходящей неделе вновь очень хорошо понималась цена акций "Ростелекома". Сильную динамику показали акции АВТОВАЗа на фоне увеличения продаж автомобилей, что было обусловлено программой утилизации, ожидаемым увеличением импортных пошлин, дополнительной эмиссией акций и их выкупом по ценам выше рыночных.
По итогам недели индекс ММВБ закрепился выше отметки 1400 пунктов, индекс РТС почти коснулся уровня в 1500 пунктов, отмечает Н.Подлевских. По его мнению, на рынках возродились надежды на возобновление роста, тем более что доходность облигаций США показала уверенный рост, а значит, пошел отток средств в более рисковые активы. Возможно, одним из направлений инвестирования станут развивающиеся рынки.
На наступающей неделе продолжится череда финансовых отчетов крупных компаний. Результаты по МСФО за первое полугодие 2010г. представят "Башнефть", Банк "Санкт-Петербург", "Черкизово", АФК "Система", ММК, "Распадская". Пройдет ряд внеочередных собраний акционеров, в том числе "Уралкалия", "Мечела". ЮТК и СЗТ закроют реестры акционеров перед собраниями в ноябре.
На следующей неделе в Сенате США начнут рассматривать "китайский вопрос", а именно возможное обвинение Китая в манипуляциями своей валютой, напоминает Н.Подлевских. Прошедшей весной по итогам визита представителей монетарных властей США в Китай данный вопрос был временно снят. Однако о самом визите было известно немного. "Удалось ли им договориться, мы узнаем на наступающей неделе, когда сенаторы будут рассматривать законопроект против валютных манипуляций. За признанием валютных махинаций стоят введение торговых санкций и начало полноценных торговых войн. Остается надеяться, что этого можно будет избежать, поскольку лишние потрясения фондовому рынку ни к чему", - отметил эксперт.
Самым интересным для рынков, по мнению Н.Подлевских, будет очередное заседание Комитета по открытому рынку ФРС США (FOMC) (21 сентября). Откладывать решительные меры финансового стимулирования до следующего заседания ФРС (2-3 ноября) будет уже бесполезно с точки зрения возможности влияния на умы в Конгрессе США.
В целом, эксперт считает, что фондовые рынки уже давно оторвались от реальной стоимости акций, а их динамику определяют ожидания второй волны финансового стимулирования. "К счастью, ее принятие или непринятие зависит не только от субъективных факторов. Главная интрига со второй волной финансового стимулирования состоит в том, насколько она опасна для раскручивания инфляционных ожиданий. В связи с этим инвесторы с большим интересом будут ждать на наступающей неделе выхода индексов PPI и CPI в США", - говорит эксперт.
По его мнению, было бы логично увидеть в сентябре начало хорошего снижения рынков, что могло бы помочь принятию программ финансового стимулирования. "Если в записанных где-то сценариях задуман такой вариант, то наступающая неделя уже должна дать заметное снижение цен. Путь к хорошему росту лежит через снижение", - заключил Н.Подлевских.
На уходящей неделе индекс "голубых фишек" Dow Jones снизился на 0,31% на фоне опасений новой волны проблем у европейских банков, констатирует начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин. Российский рынок, по его словам, пока демонстрирует устойчивость. Рублевый индекс ММВБ за неделю прибавил 1,94%. По мнению эксперта, это говорит о том, что западные инвесторы недооцененивают российский рынок, а это сулит высокие доходы. Российский рынок по коэффициенту Р/Е торгуется на уровне 8,5, в то время как, например бразильский на уровне 14.
А.Диргин полагает, что на следующей неделе не исключено продолжение роста российских индексов. "Однако по мере обновления исторических максимумов будет возрастать вероятность коррекции. Мы по-прежнему рекомендуем открывать позиции только в ликвидных российских бумагах", - заключил А.Диргин.
По мнению директора департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаила Козакова, уходящая неделя была ознаменована весьма примечательным событием - на российском рынке появилась "своя история" - вопреки преобладающему на мировых биржах осторожному пессимизму в начале недели отечественный рынок проявили чудеса стойкости и продолжил восходящее движение. Это дает основания полагать, что в российский рынок начали заходить свежие деньги, что сразу же привело как к увеличению объема торгов, так и к повышению котировок и "голубых фишек", и некоторых акций "второго эшелона", отмечает он.
"Действительно в условиях, когда экономика США и Европы восстанавливается медленно, приоритеты у инвесторов смещаются в сторону развивающихся рынков, так как перспективы отдачи здесь гораздо ближе", - говорит эксперт. Как показывает практика, деньги западных фондов не заканчиваются за несколько дней, а потому рост российского рынка может продолжиться уже на следующей неделе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба