13 сентября 2010 Риком-Траст
Конечно, не очень хорошо, что изначально запланированный график выхода статистических данных сбивается и не соблюдается, но конкретно в пятницу подобная коллизия пошла на пользу российскому рынку. Речь идет о переносе на субботу данных по розничным продажам и инфляции в Китае, которые изначально должны были выйти в пятницу. Если бы все было по плану, то пятница, скорее всего, закончилась бы активными фиксациями под закрытие в любом случае: хорошие данные - активные покупки в течение дня и фиксации под закрытие, плохие данные - активные фиксации в течение всего дня. Получилось же лучше не придумаешь: надежды на позитивные данные придавали рынку неопределенности и никто не фиксировался, не зная данных, что стало одной из причин окончания локальной коррекции и продолжения роста. Конечно, не стоит сбрасывать со счетов и нефтяной фактор - его тоже никто не отменял. Авария на нефтепроводе компании Enbridge, по которому нефть из Канады поставляется в США, способна снизить импорт нефти в США на 7-8%, а если учесть тот факт, что в июле компания Enbridge закрыла еще один нефтепровод и пока не получила от властей США разрешение на его открытие, то становится очевидно, что нас сегодня ждет еще один хороший день здорового роста. Главное только, чтобы на рынке не стали превалировать спекулятивные настроения на фоне продолжающегося сезона ураганов в Мексиканском заливе и снижения уровня добычи. Помощь-то в росте они окажут, но только кратковременную, что сейчас не совсем полезно для рынка.
На американском рынке в пятницу инвесторы продолжили активно компенсировать те потери, которые были допущены в начале недели. Пока никакой уверенности в том, что индексы скоро будут значительно выше текущих уровней, не наблюдается, но, по крайней мере, появились реальные возможности того, что свободный капитал будет инвестирован в бумаги, пока он есть на рынке. Макроэкономические данные пока относительно спокойные в отличие от августовского массива статистики, что дало возможность работающим на повышение возможность действовать чуть более активно. Согласно сообщению Министерства торговли США, товарные запасы на складах оптовой торговли в июле выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе рынка роста на 0,4%. Более значительный прирост оптовых запасов был воспринят рынком очень позитивно, поскольку был расценен как подготовка к росту потребительской активности. Пока, правда, это остается только ожиданием, поскольку оптовые продажи пока растут вдвое медленнее, а затоваривание способно привести к падению производственной активности. Рынок предпочитает этого не замечать, настраиваясь на рост, поэтому индексы все-таки смогли вернуться к уровням начала текущей недели и даже превысить их.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов по итогам торгов пятницы превысили уровень в $76 за баррель, что произошло впервые с середины августа. Рост был связан с утечкой на нефтепроводе в Иллинойсе, что сразу же породило опасения снижения запасов в США. Тем не менее, этот фактор был не основным по сравнению с сообщением от канадской компании Enbridge, которая уже под закрытие рынка в США сообщила о приостановке работы нефтепровода, пропускная способность которого составляет 670 000 баррелей в день. Это утечка стала уже второй в стареющей системе нефтепроводов Enbridge (первая была в июле). Поскольку данная система является одной из ключевых, которая транспортирует примерно 70% нефти, поступающей из Канады в США, реакция рынка понятна. Сейчас, после довольно долгого периода отслеживания динамики фондовых рынков и большого массива экономических данных для оценки перспектив спроса, очень позитивным является переориентация на факторы, более тесно связанные с нефтяными рынками. Наконец-то нефтяные фьючерсы стали ориентироваться на свои собственные фундаментальные факторы. Что касается перспектив перебоев с поставками в связи с приостановкой работы нефтепровода, то этот фактор, видимо, еще будет отыгрываться инвесторами, обеспокоенными большими объемами нефти и нефтепродуктов на американском рынке.
Сегодня на российском рынке после позитивного открытия мы ожидаем не менее позитивного дня. В условиях хороших данных из Китая по торговому балансу и аварии на нефтепроводе в США рост просто неизбежен. Будем надеяться, что стратегические инвесторы все-таки придут на рынок на этой неделе и одними спекуляциями на позитиве все не ограничится.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: ОПИН (+22,18%), Синергия (+10,14%), ТГК-1 (+10,00%), БашкирЭн (+6,54%), Вимм-Билль-Данн (+6,13%).
Лидерами падения стали акции: Красный Октябрь (-21,88%), ПРОТЕК (-4,75%), РБК ИС (-2,31%), Сбербанк (-0,92%), Сургутнефтегаз ап (-0,64%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: ОПИН (+11,67%), МЕРИДИАН (+8,41%), Аппаратура дальней связи (+7,79%), Магнит (+7,26%), Аппаратура дальней связи ао (+7,23%).
Лидерами падения стали акции: ПРОТЕК (-9,80%), КБ Ярославич (-6,76%), СвердловЭнергоСбыт (-6,72%), КорСсис (-6,67%, ПермЭнергоСбыт (-5,41%).
Общий объем сделок на РТС составил 5 427,29 млн. долл., на фондовом рынке - 478,58 млн. долл., а на ММВБ - 7 307,29 млн. руб. В результате индекс РТС поднялся на 1,63% до 1 492,00 пунктов, а индекс ММВБ увеличился на 1,08% до уровня в 1 437,47 пунктов.
Торги в пятницу ознаменовались снижением объемов вкупе с окончанием очередной рабочей недели, в результате чего пятничные торги для большинства отечественных бумаг завершились в небольшом 'минусе'. Во многом продажи и снижение оборотов были вызваны общими коррекционными настроениями на фоне неопределенности, которая доминировала на западных площадках, а также привычным фактором 'конца недели' перед выходными. Добавлял проблем инвесторам перенос дня публикации данных по потребительским ценам и розничным продажам в Китае на выходные. Многие решили не рисковать и активно выходили из бумаг в свете опасений за состояние экономики Китая. По секторам большинство котировок изменились незначительно относительно уровней закрытия предыдущего дня. Отдельно выделим информацию об уходе с поста гендиректора холдинга 'Связьинвест' Евгения Юрченко (позднее опровергнутое) и также сообщение о приобретении Михаилом Прохоровым через подконтрольные компании акций девелопера ОАО 'Открытые инвестиции' у структур Владимира Потанина.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов по итогам торгов пятницы превысили уровень в $76 за баррель, что произошло впервые с середины августа. Рост был связан с утечкой на нефтепроводе в Иллинойсе, что сразу же породило опасения снижения запасов в США. Тем не менее, этот фактор был не основным по сравнению с сообщением от канадской компании Enbridge, которая уже под закрытие рынка в США сообщила о приостановке работы нефтепровода, пропускная способность которого составляет 670 000 баррелей в день. Это утечка стала уже второй в стареющей системе нефтепроводов Enbridge (первая была в июле). Поскольку данная система является одной из ключевых, которая транспортирует примерно 70% нефти, поступающей из Канады в США, реакция рынка понятна.
Сейчас, после довольно долгого периода отслеживания динамики фондовых рынков и большого массива экономических данных для оценки перспектив спроса, очень позитивным является переориентация на факторы, более тесно связанные с нефтяными рынками. Наконец-то нефтяные фьючерсы стали ориентироваться на свои собственные фундаментальные факторы. Что касается перспектив перебоев с поставками в связи с приостановкой работы нефтепровода, то этот фактор, видимо, еще будет отыгрываться инвесторами, обеспокоенными большими объемами нефти и нефтепродуктов на американском рынке. Согласно данным, представленным в четверг Министерством энергетики США, коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов достигли новых 27-летних максимумов. Если нефтепровод не будет функционировать хотя бы две недели, то запасы нефти сократятся на 4-4,5 млн. баррелей. Если же перебои с поставками окажутся кратковременными, то это повлечет за собой лишь небольшое сокращение имеющихся на рынке излишков и не сильно отразится на рынке.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки октябрьских фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 3% до уровня в $76,45 за баррель. Нефть марки Brent подорожала на $0,69 до уровня в $78,16 за баррель.
На американском рынке в пятницу инвесторы продолжили активно компенсировать те потери, которые были допущены в начале недели. Пока никакой уверенности в том, что индексы скоро будут значительно выше текущих уровней, не наблюдается, но, по крайней мере, появились реальные возможности того, что свободный капитал будет инвестирован в бумаги, пока он есть на рынке. Макроэкономические данные пока относительно спокойные в отличие от августовского массива статистики, что дало возможность работающим на повышение возможность действовать чуть более активно. Согласно сообщению Министерства торговли США, товарные запасы на складах оптовой торговли в июле выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе рынка роста на 0,4%. Более значительный прирост оптовых запасов был воспринят рынком очень позитивно, поскольку был расценен как подготовка к росту потребительской активности. Пока, правда, это остается только ожиданием, поскольку оптовые продажи пока растут вдвое медленнее, а затоваривание способно привести к падению производственной активности. Рынок предпочитает этого не замечать, настраиваясь на рост, поэтому индексы все-таки смогли вернуться к уровням начала текущей недели и даже превысить их.
Банковский сектор выглядел довольно слабо из-за внушительного роста в четверг, хотя негатив в европейском банковском секторе не исчез, да и никаких официальных заявлений о том, что проблем с банковским капиталом не возникнет, не было. Рынок это почувствовал и отреагировал вполне закономерно. Bank of America прибавил 0,37%, The Goldman Sachs вырос на 0,84%, Wells Fargo вырос на 0,23%, Citigroup вырос на 0,01%, Morgan Stanley - на 0,67%. U.S. Bancorp и The Bank of New York Mellon потеряли по 0,09% и 0,27% соответственно.
Плохо сложились торги для производителя интегральных микросхем Texas Instruments, котировки которого потеряли 0,6%, после того как компания понизила прогноз прибыли и объема продаж на III квартал 2010-го года, аргументируя это снижением спроса на продукцию на фоне замедления роста мировой экономики. Goldman Sachs вчера оставил рекомендацию по акциям компании на уровне "покупать". За Texas Instruments снизились и бумаги производителя электроники Emerson Electric (-0,84%). Honeywell подрос на 2,1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,46% до уровня в 10 462,77 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,28% до уровня в 2 242,48 пунктов, индекс S&P вырос на 0,49% до уровня в 1 109,55 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе следует выделить решение Газпрома увеличить объем инвестиционной программы на 2010-й год на 12,8% до уровня в 905,23 млрд. руб. Резкого неприятия со стороны участников рынка данное решение не встретило, поскольку действующая инвестпрограмма не считается особенно большой. Отдельно стоит выделить новость об открытии нового месторождения в пределах Киринского участка недр проекта "Сахалин-3". Снижение капитализации газового монополиста составило 0,6%. Другие представители сектора выглядели чуть получше: котировки ЛУКОЙЛа выросли на 0,09%, Сургутнефтегаз прибавил 0,39%, НОВАТЭК вырос на 0,42%, Газпром нефть просела на 0,04%.
2. В телекоммуникационном секторе очень важной новостью дня стало известие о том, что гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко подал заявление о своей отставке, а председатель совета директоров холдинга г-н Щеголев ее принял. Наверное, на ход реорганизации отрасли это событие влияния не окажет, зато может оказать в случае продажи на открытом рынке пакетов акций телекоммуникационных компаний, принадлежащих бывшему гендиректору. Рынок, правда, такой вариант развития событий проигнорировал, поэтому котировки большей половины всех МРК по итогам дня не снижались. Акции Уралсвязьинформа выросли на 0,45%, Сибирьтелеком прибавил 0,45%, Центртелеком - 0,21%. Хуже рынка торговались привилегированные акции Ростелекома (-4,09%).
3. В девелоперском секторе важным событием стало решение структур, близких к бизнесмену Михаилу Прохорову, приобрести принадлежащие структурам Владимира Потанина акции ОАО Открытые инвестиции (ОПИН). Стороны уже договорились о прекращении действия совместного траста. ОНЭКСИМу актив необходим для построения более эффективной стратегии развития ОПИНа. Котировки ОПИНа вчера выросли на 11,67%, хорошо подросли и бумаги ПИКа (+1,58%). Остальные представители отрасли по итогам дня просели: РТМ - на 2,54%, ЛСР - на 0,89%, Система-галс - на 1,34%.
ПРОГНОЗ: Пока все попытки как-то скомпенсировать утренние потери в течение дня на российском рынке не венчаются успехом. Сегодня мы ожидаем слома этой тенденции на фоне аварии на трубопроводе в США и роста объема торгов, что даст возможность инвесторам не так опасливо относиться к рынку в ближайшей перспективе
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ОПИН
В субботу холдинги 'ОНЭКСИМ' и 'Интеррос' сделали совместное заявление о том, что структуры Михаила Прохорова приобретут все принадлежащие структурам Владимира Потанина акции Открытых инвестиций. Напомним, что на текущий момент структуры г-на Прохорова владеют около 30% акций девелоперской компании, а структуры г-на Потанина владеют около 42% акций ОПИНа.
Сейчас портфель 'Открытых инвестиций' в основном состоит из проектов строительства коттеджных поселков Мартемьяново, Пестово и Павлово в Подмосковье и совместного проекта с канадской компанией Viceroy Homes по производству домов по деревянно-каркасной технологии. Общая площадь земельных участков по всем девелоперским проектам компании на конец марта 2010 года составляла около 32 тыс. га.
Мы считаем, что эта новость является позитивной для котировок ОПИНа в среднесрочной перспективе, поскольку если 'Интеррос' все-таки продаст 'ОНЭКСИМу' 42%-й пакет акций, то согласно действующему законодательству для миноритарных акционеров должна быть объявлена оферта по выкупу акций по цене сделки или по средневзвешенной рыночной цене. Все будет зависеть от того, какая из вышеперечисленных цен будет выше. Средневзвешенная рыночная цена акций за последние полгода составила около 1060 руб. Если структуры 'Интерроса' будут продавать 42%-й пакет акций ОПИНа по рынку, то исходя из суммы сделки, стоимость одной акции компании будет превышать текущие рыночные котировки, что может спровоцировать их рост на рынке.
Цена: 990 руб.
Цель: 1080 руб.
Рекомендация: держать
РОСТЕЛЕКОМ
Вчера стало известно, что совет директоров ОАО "ЦентрТелеком" принял решение о переносе рассмотрения вопросов об участии общества в Akado International Limited на более поздний срок в связи с поступившим письмом, информирующим о готовности компании Renova Media Enterprises обсудить альтернативный вариант проведения сделки. Напомним, что сейчас холдинг "Связьинвест" ведет активные переговоры о покупке оператора связи "Акадо", а еще несколько недель назад представитель холдинга Михаил Лещенко говорил о том, что никаких юридически обязывающих документов и имеющих законодательную силу по этой сделке пока не подписано, поэтому есть все основания полагать, что сделка находится в стадии проработки.
На прошлой неделе в ряде СМИ появились некоторые уточняющие подробности относительно другого варианта проведения сделки. Если раньше планировалось, что ЦентрТелеком вначале выкупит у Renova Media Enterprises /RME/ за 6,13 млрд. руб. 25%-й пакет кипрского оффшора Akado, после чего московские дочерние компании "Связьинвеста" - 'Роснет', 'Московский центр новых технологий и телекоммуникаций' и 'Центел' будут обменяны на дополнительный 17-18%-й пакет акций Akado, а остальные акции Akado до 100%-го пакета уже выкупит объединенный "Ростелеком" после его создания в I квартале 2011-го года, то сейчас RME предлагает Центртелекому купить сразу 45%-й пакет Akado с обменом дочерних компаний 'Связьинвеста', после чего оставшиеся 55% акций будут выкуплены уже объединенной компанией. Первоначально общая сумма сделки должна была составить около $1 млрд. с учетом долга Akado в размере около $350 млн. Теперь, по нашим подсчетам, цена сделки вырастет как минимум на 20-25% от первоначальной.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ростелекома в долгосрочной перспективе, поскольку Акадо является крайне важным, даже стратегическим активом для Ростелекома. Компания присутствует в телевизионном сегменте на рынке столичного региона, который является наиболее маржинальным в географическом плане. В Москве уже работает дочерняя компания "Связьинвеста" - "Центральный Телеграф", которая по итогам 2009 г занимала в Москве по числу абонентов 2% рынка платного ТВ и 4% рынка широкополосного доступа в Интернет, тогда как доля "Акадо" на московском рынке платного ТВ составляет почти 53%, а на рынке ШПД - 20%.
Цена: 132,5 руб.
Цель: 216 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На американском рынке в пятницу инвесторы продолжили активно компенсировать те потери, которые были допущены в начале недели. Пока никакой уверенности в том, что индексы скоро будут значительно выше текущих уровней, не наблюдается, но, по крайней мере, появились реальные возможности того, что свободный капитал будет инвестирован в бумаги, пока он есть на рынке. Макроэкономические данные пока относительно спокойные в отличие от августовского массива статистики, что дало возможность работающим на повышение возможность действовать чуть более активно. Согласно сообщению Министерства торговли США, товарные запасы на складах оптовой торговли в июле выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе рынка роста на 0,4%. Более значительный прирост оптовых запасов был воспринят рынком очень позитивно, поскольку был расценен как подготовка к росту потребительской активности. Пока, правда, это остается только ожиданием, поскольку оптовые продажи пока растут вдвое медленнее, а затоваривание способно привести к падению производственной активности. Рынок предпочитает этого не замечать, настраиваясь на рост, поэтому индексы все-таки смогли вернуться к уровням начала текущей недели и даже превысить их.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов по итогам торгов пятницы превысили уровень в $76 за баррель, что произошло впервые с середины августа. Рост был связан с утечкой на нефтепроводе в Иллинойсе, что сразу же породило опасения снижения запасов в США. Тем не менее, этот фактор был не основным по сравнению с сообщением от канадской компании Enbridge, которая уже под закрытие рынка в США сообщила о приостановке работы нефтепровода, пропускная способность которого составляет 670 000 баррелей в день. Это утечка стала уже второй в стареющей системе нефтепроводов Enbridge (первая была в июле). Поскольку данная система является одной из ключевых, которая транспортирует примерно 70% нефти, поступающей из Канады в США, реакция рынка понятна. Сейчас, после довольно долгого периода отслеживания динамики фондовых рынков и большого массива экономических данных для оценки перспектив спроса, очень позитивным является переориентация на факторы, более тесно связанные с нефтяными рынками. Наконец-то нефтяные фьючерсы стали ориентироваться на свои собственные фундаментальные факторы. Что касается перспектив перебоев с поставками в связи с приостановкой работы нефтепровода, то этот фактор, видимо, еще будет отыгрываться инвесторами, обеспокоенными большими объемами нефти и нефтепродуктов на американском рынке.
Сегодня на российском рынке после позитивного открытия мы ожидаем не менее позитивного дня. В условиях хороших данных из Китая по торговому балансу и аварии на нефтепроводе в США рост просто неизбежен. Будем надеяться, что стратегические инвесторы все-таки придут на рынок на этой неделе и одними спекуляциями на позитиве все не ограничится.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: ОПИН (+22,18%), Синергия (+10,14%), ТГК-1 (+10,00%), БашкирЭн (+6,54%), Вимм-Билль-Данн (+6,13%).
Лидерами падения стали акции: Красный Октябрь (-21,88%), ПРОТЕК (-4,75%), РБК ИС (-2,31%), Сбербанк (-0,92%), Сургутнефтегаз ап (-0,64%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: ОПИН (+11,67%), МЕРИДИАН (+8,41%), Аппаратура дальней связи (+7,79%), Магнит (+7,26%), Аппаратура дальней связи ао (+7,23%).
Лидерами падения стали акции: ПРОТЕК (-9,80%), КБ Ярославич (-6,76%), СвердловЭнергоСбыт (-6,72%), КорСсис (-6,67%, ПермЭнергоСбыт (-5,41%).
Общий объем сделок на РТС составил 5 427,29 млн. долл., на фондовом рынке - 478,58 млн. долл., а на ММВБ - 7 307,29 млн. руб. В результате индекс РТС поднялся на 1,63% до 1 492,00 пунктов, а индекс ММВБ увеличился на 1,08% до уровня в 1 437,47 пунктов.
Торги в пятницу ознаменовались снижением объемов вкупе с окончанием очередной рабочей недели, в результате чего пятничные торги для большинства отечественных бумаг завершились в небольшом 'минусе'. Во многом продажи и снижение оборотов были вызваны общими коррекционными настроениями на фоне неопределенности, которая доминировала на западных площадках, а также привычным фактором 'конца недели' перед выходными. Добавлял проблем инвесторам перенос дня публикации данных по потребительским ценам и розничным продажам в Китае на выходные. Многие решили не рисковать и активно выходили из бумаг в свете опасений за состояние экономики Китая. По секторам большинство котировок изменились незначительно относительно уровней закрытия предыдущего дня. Отдельно выделим информацию об уходе с поста гендиректора холдинга 'Связьинвест' Евгения Юрченко (позднее опровергнутое) и также сообщение о приобретении Михаилом Прохоровым через подконтрольные компании акций девелопера ОАО 'Открытые инвестиции' у структур Владимира Потанина.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов по итогам торгов пятницы превысили уровень в $76 за баррель, что произошло впервые с середины августа. Рост был связан с утечкой на нефтепроводе в Иллинойсе, что сразу же породило опасения снижения запасов в США. Тем не менее, этот фактор был не основным по сравнению с сообщением от канадской компании Enbridge, которая уже под закрытие рынка в США сообщила о приостановке работы нефтепровода, пропускная способность которого составляет 670 000 баррелей в день. Это утечка стала уже второй в стареющей системе нефтепроводов Enbridge (первая была в июле). Поскольку данная система является одной из ключевых, которая транспортирует примерно 70% нефти, поступающей из Канады в США, реакция рынка понятна.
Сейчас, после довольно долгого периода отслеживания динамики фондовых рынков и большого массива экономических данных для оценки перспектив спроса, очень позитивным является переориентация на факторы, более тесно связанные с нефтяными рынками. Наконец-то нефтяные фьючерсы стали ориентироваться на свои собственные фундаментальные факторы. Что касается перспектив перебоев с поставками в связи с приостановкой работы нефтепровода, то этот фактор, видимо, еще будет отыгрываться инвесторами, обеспокоенными большими объемами нефти и нефтепродуктов на американском рынке. Согласно данным, представленным в четверг Министерством энергетики США, коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов достигли новых 27-летних максимумов. Если нефтепровод не будет функционировать хотя бы две недели, то запасы нефти сократятся на 4-4,5 млн. баррелей. Если же перебои с поставками окажутся кратковременными, то это повлечет за собой лишь небольшое сокращение имеющихся на рынке излишков и не сильно отразится на рынке.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки октябрьских фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 3% до уровня в $76,45 за баррель. Нефть марки Brent подорожала на $0,69 до уровня в $78,16 за баррель.
На американском рынке в пятницу инвесторы продолжили активно компенсировать те потери, которые были допущены в начале недели. Пока никакой уверенности в том, что индексы скоро будут значительно выше текущих уровней, не наблюдается, но, по крайней мере, появились реальные возможности того, что свободный капитал будет инвестирован в бумаги, пока он есть на рынке. Макроэкономические данные пока относительно спокойные в отличие от августовского массива статистики, что дало возможность работающим на повышение возможность действовать чуть более активно. Согласно сообщению Министерства торговли США, товарные запасы на складах оптовой торговли в июле выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе рынка роста на 0,4%. Более значительный прирост оптовых запасов был воспринят рынком очень позитивно, поскольку был расценен как подготовка к росту потребительской активности. Пока, правда, это остается только ожиданием, поскольку оптовые продажи пока растут вдвое медленнее, а затоваривание способно привести к падению производственной активности. Рынок предпочитает этого не замечать, настраиваясь на рост, поэтому индексы все-таки смогли вернуться к уровням начала текущей недели и даже превысить их.
Банковский сектор выглядел довольно слабо из-за внушительного роста в четверг, хотя негатив в европейском банковском секторе не исчез, да и никаких официальных заявлений о том, что проблем с банковским капиталом не возникнет, не было. Рынок это почувствовал и отреагировал вполне закономерно. Bank of America прибавил 0,37%, The Goldman Sachs вырос на 0,84%, Wells Fargo вырос на 0,23%, Citigroup вырос на 0,01%, Morgan Stanley - на 0,67%. U.S. Bancorp и The Bank of New York Mellon потеряли по 0,09% и 0,27% соответственно.
Плохо сложились торги для производителя интегральных микросхем Texas Instruments, котировки которого потеряли 0,6%, после того как компания понизила прогноз прибыли и объема продаж на III квартал 2010-го года, аргументируя это снижением спроса на продукцию на фоне замедления роста мировой экономики. Goldman Sachs вчера оставил рекомендацию по акциям компании на уровне "покупать". За Texas Instruments снизились и бумаги производителя электроники Emerson Electric (-0,84%). Honeywell подрос на 2,1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,46% до уровня в 10 462,77 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,28% до уровня в 2 242,48 пунктов, индекс S&P вырос на 0,49% до уровня в 1 109,55 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе следует выделить решение Газпрома увеличить объем инвестиционной программы на 2010-й год на 12,8% до уровня в 905,23 млрд. руб. Резкого неприятия со стороны участников рынка данное решение не встретило, поскольку действующая инвестпрограмма не считается особенно большой. Отдельно стоит выделить новость об открытии нового месторождения в пределах Киринского участка недр проекта "Сахалин-3". Снижение капитализации газового монополиста составило 0,6%. Другие представители сектора выглядели чуть получше: котировки ЛУКОЙЛа выросли на 0,09%, Сургутнефтегаз прибавил 0,39%, НОВАТЭК вырос на 0,42%, Газпром нефть просела на 0,04%.
2. В телекоммуникационном секторе очень важной новостью дня стало известие о том, что гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко подал заявление о своей отставке, а председатель совета директоров холдинга г-н Щеголев ее принял. Наверное, на ход реорганизации отрасли это событие влияния не окажет, зато может оказать в случае продажи на открытом рынке пакетов акций телекоммуникационных компаний, принадлежащих бывшему гендиректору. Рынок, правда, такой вариант развития событий проигнорировал, поэтому котировки большей половины всех МРК по итогам дня не снижались. Акции Уралсвязьинформа выросли на 0,45%, Сибирьтелеком прибавил 0,45%, Центртелеком - 0,21%. Хуже рынка торговались привилегированные акции Ростелекома (-4,09%).
3. В девелоперском секторе важным событием стало решение структур, близких к бизнесмену Михаилу Прохорову, приобрести принадлежащие структурам Владимира Потанина акции ОАО Открытые инвестиции (ОПИН). Стороны уже договорились о прекращении действия совместного траста. ОНЭКСИМу актив необходим для построения более эффективной стратегии развития ОПИНа. Котировки ОПИНа вчера выросли на 11,67%, хорошо подросли и бумаги ПИКа (+1,58%). Остальные представители отрасли по итогам дня просели: РТМ - на 2,54%, ЛСР - на 0,89%, Система-галс - на 1,34%.
ПРОГНОЗ: Пока все попытки как-то скомпенсировать утренние потери в течение дня на российском рынке не венчаются успехом. Сегодня мы ожидаем слома этой тенденции на фоне аварии на трубопроводе в США и роста объема торгов, что даст возможность инвесторам не так опасливо относиться к рынку в ближайшей перспективе
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ОПИН
В субботу холдинги 'ОНЭКСИМ' и 'Интеррос' сделали совместное заявление о том, что структуры Михаила Прохорова приобретут все принадлежащие структурам Владимира Потанина акции Открытых инвестиций. Напомним, что на текущий момент структуры г-на Прохорова владеют около 30% акций девелоперской компании, а структуры г-на Потанина владеют около 42% акций ОПИНа.
Сейчас портфель 'Открытых инвестиций' в основном состоит из проектов строительства коттеджных поселков Мартемьяново, Пестово и Павлово в Подмосковье и совместного проекта с канадской компанией Viceroy Homes по производству домов по деревянно-каркасной технологии. Общая площадь земельных участков по всем девелоперским проектам компании на конец марта 2010 года составляла около 32 тыс. га.
Мы считаем, что эта новость является позитивной для котировок ОПИНа в среднесрочной перспективе, поскольку если 'Интеррос' все-таки продаст 'ОНЭКСИМу' 42%-й пакет акций, то согласно действующему законодательству для миноритарных акционеров должна быть объявлена оферта по выкупу акций по цене сделки или по средневзвешенной рыночной цене. Все будет зависеть от того, какая из вышеперечисленных цен будет выше. Средневзвешенная рыночная цена акций за последние полгода составила около 1060 руб. Если структуры 'Интерроса' будут продавать 42%-й пакет акций ОПИНа по рынку, то исходя из суммы сделки, стоимость одной акции компании будет превышать текущие рыночные котировки, что может спровоцировать их рост на рынке.
Цена: 990 руб.
Цель: 1080 руб.
Рекомендация: держать
РОСТЕЛЕКОМ
Вчера стало известно, что совет директоров ОАО "ЦентрТелеком" принял решение о переносе рассмотрения вопросов об участии общества в Akado International Limited на более поздний срок в связи с поступившим письмом, информирующим о готовности компании Renova Media Enterprises обсудить альтернативный вариант проведения сделки. Напомним, что сейчас холдинг "Связьинвест" ведет активные переговоры о покупке оператора связи "Акадо", а еще несколько недель назад представитель холдинга Михаил Лещенко говорил о том, что никаких юридически обязывающих документов и имеющих законодательную силу по этой сделке пока не подписано, поэтому есть все основания полагать, что сделка находится в стадии проработки.
На прошлой неделе в ряде СМИ появились некоторые уточняющие подробности относительно другого варианта проведения сделки. Если раньше планировалось, что ЦентрТелеком вначале выкупит у Renova Media Enterprises /RME/ за 6,13 млрд. руб. 25%-й пакет кипрского оффшора Akado, после чего московские дочерние компании "Связьинвеста" - 'Роснет', 'Московский центр новых технологий и телекоммуникаций' и 'Центел' будут обменяны на дополнительный 17-18%-й пакет акций Akado, а остальные акции Akado до 100%-го пакета уже выкупит объединенный "Ростелеком" после его создания в I квартале 2011-го года, то сейчас RME предлагает Центртелекому купить сразу 45%-й пакет Akado с обменом дочерних компаний 'Связьинвеста', после чего оставшиеся 55% акций будут выкуплены уже объединенной компанией. Первоначально общая сумма сделки должна была составить около $1 млрд. с учетом долга Akado в размере около $350 млн. Теперь, по нашим подсчетам, цена сделки вырастет как минимум на 20-25% от первоначальной.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ростелекома в долгосрочной перспективе, поскольку Акадо является крайне важным, даже стратегическим активом для Ростелекома. Компания присутствует в телевизионном сегменте на рынке столичного региона, который является наиболее маржинальным в географическом плане. В Москве уже работает дочерняя компания "Связьинвеста" - "Центральный Телеграф", которая по итогам 2009 г занимала в Москве по числу абонентов 2% рынка платного ТВ и 4% рынка широкополосного доступа в Интернет, тогда как доля "Акадо" на московском рынке платного ТВ составляет почти 53%, а на рынке ШПД - 20%.
Цена: 132,5 руб.
Цель: 216 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter