13 сентября 2010 Абсолют-Инвест Крылова Анна
На биржах по всему миру - всеобщий оптимизм и рост аппетитов к рискам. О последнем явно свидетельствует рост доходности американских трежерей: доходность 10-летних казначейских обязательств США, достигнув минимума 31 августа на уровне 2.47%, сейчас выросла до 2.82%. Тем не менее, есть ряд факторов, которые говорят о возможной смене настроений в ближайшее время, в связи с чем мы советуем инвесторам быть предельно осторожными и с критически подойти к рыночному оптимизму, воздержавшись от покупок
Во-первых, и российские и американские индексы подошли к важным уровням сопротивления, преодолеть которые будет сложно – все же ситуация в экономике оставляет желать лучшего. Не исключена попытка пробоя этих уровней, но пробой может быть ложным, что повлечет обратное сильное движение.
Так, индекс ММВБ сейчас торгуется на уровне, через который проходит нисходящая линия сопротивления, берущая начало в мае 2008 г. Пройти столь важное сопротивление, на наш взгляд, будет непростой задачей
Индекс S&P тестирует нисходящую линию сопротивления, сформированную с апреля 2010 г. Уровень 200-дневной скользящей средней 1115 п., на наш взгляд, может быть предельным для наблюдаемого с середины августа движения (закрытие S&P в пятницу – 1109 п.).
Согласно данным Комиссии по фьючерсной торговле товарами США (CFTC – Commodity Futures Trading Comission), крупные трейдеры на прошлой неделе существенно «раздавали» контракт e-mini S&P. Сейчас по «чистой позиции» они находятся в «нуле», а мелкие спекулянты, наоборот, перевернулись в «лонг». Исторический анализ поведения крупных и мелких игроков показывает, что крупные трейдеры предвосхищают движения рынка, в то время как мелкие спекулянты практически всегда оказываются не правы.
Кроме того, согласно информации Bloomberg, на минувшей неделе оптимизм индивидуальных инвесторов в США продемонстрировал максимальный рост за минувшие полтора года. Еще в середине августа, перед ростом, их оптимизм был, наоборот, на минимумах. Данный факт также заставляет задуматься о перспективах продолжения ралли, несмотря на то, что индексы, судя по всему, пока настроились на пробой важных уровней сопротивления
На этой неделе в США выходит интересная макроэкономическая статистика, которая может напомнить о рисках замедления американской экономики. Завтра, во вторник будут опубликованы розничные продажи за август; в среду – промышленное производство; в четверг – индекс цен производителей (PPI) и традиционные заявки на пособие по безработице (которые, не исключено, могут быть пересмотрены за прошлую неделю, т.к. по девяти штатам были предоставлены оценочные данные); в пятницу – CPI. Кроме того, 21 сентября, через неделю, состоится заседание Комитета по Открытым рынкам ФРС, в преддверии которого также может быть фиксация.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба