16 сентября 2010 IFC Markets
Японское правительство рассматривает возможность увеличения средств на проведение дальнейших валютных интервенций по продаже иены, сообщило в четверг Kyodo News со ссылкой на осведомленный источник. Он сообщил, что увеличение средств призвано продемонстрировать решительность правительства, желающего предотвратить дальнейший рост иены. В среду японские власти впервые за шесть с половиной лет провели интервенцию по продаже иены и покупке доллара на общую сумму в 2 млрд иен, что стало одной из самых значительных интервенций на рынке форекс со стороны Банка Японии. Правительство Японии, судя по всему, готово в дальнейшем продолжить интервенцию. Премьер-министр Японии Наото Как в четверг повторил, что Япония в будущем продолжит интервенцию по продаже иены, когда в этом будет необходимость Он добавил, что власти примут "решительные шаги" для предотвращения роста национальной валюты, который представляет опасность для ориентированной на экспорт экономики страны
Аналитики ожидают дальнейшего снижения пары доллар/иена, несмотря на проведенную валютную интервенцию Банка Японии
Банк Японии, или на самом деле Министерство финансов Японии, возможно, почувствовали, что у них нет выбора и были вынуждены провести валютную интервенцию. Падение доллара против иены достигло той точки, когда начало вредить не только экономике, но и политике, и необходимо было что-то предпринять. Осуществив то, что, возможно, будет признано крупнейшей интервенцией за всю истории страны, центральный банк добился того, что доллар поднялся с немногим менее 83 иен примерно до 85-86 иен, где пока и остается. Однако участникам рынка forex, ставящим на рост иены, следует подождать. Если только не произойдет какой-то радикальной и неожиданной позитивной перемены перспектив мировой экономики, то доллар, видимо, все же снизится до 80 иен. Самое большое, на что могут надеяться японские власти, - это то, что валютная интервенция внесла чуть больше неопределенности, и иена теперь перестанет быть мишенью для односторонних сделок. Что касается того, чтобы обратить иену в снижение, – шансы на это малы. Отсутствие координации с другими центральными банками, сдвигов в денежно-кредитной политике для поддержки интервенции, а также отсутствие усиления склонности к риску на мировом рынке вместе взятые приведут к тому, что успех этой и любой последующей интервенции Банка Японии будет ограничен. Как показывает опыт прошлого вмешательства в рынок форекс, у интервенции гораздо больше шансов сработать, если она скоординирована с другими крупными центральными банками, что обеспечивает не только кратковременное воздействие, но и более убедительное противодействие любым спекулятивным операциям. Однако притом, что США уже обвиняют Китай в манипулировании своей валютой, они едва ли объединят усилия с Японией, чтобы проделать ровно это же с иеной. Даже более серьезным фактором успеха валютной интервенции является денежно-кредитная политика. Пока 1 трлн иен или около того, потраченный Банком Японии на покупку долларов против иены, не был стерилизован. Это означает, что эти дополнительные средства увеличат объемы ликвидности и фактически обеспечат дальнейшее смягчение политики. Все это к лучшему, так как денежно-кредитная политика тем самым способствует ослаблению иены. Тем не менее, у инвесторов нет уверенности в том, что последует продолжение. Банк Японии может позднее на неделе стерилизовать продажи иены и обнаружить, что интервенция более не дает результата. К такому выводу пришел Швейцарский национальный банк ранее в этом году, когда стерилизовал все свои интервенции. Однако решающим фактором, возможно, окажется то, что происходит в США. В последние несколько недель, когда выходившие в США данные оказывались все такими же слабыми, стало вестись больше разговоров о том, что Федеральной резервной системе /ФРС/ США придется к концу года расширить программу по покупке активов, или продолжить количественное смягчение. Это помогло снижению доходностей в США и сделало доллар гораздо менее привлекательным по сравнению с иеной, и этот ключевой фактор не прекратит своего действия, если только ожидания относительно количественного смягчения вдруг не начнут ослабевать. Еще есть депрессивные настроения международного сообщества. Это еще один ключевой элемент, который в последние месяцы подталкивал иену к росту в силу ее статуса валюты-убежища. Мало что указывает на то, что уверенности в восстановлении мировой экономики прибавится или что склонность к риску на мировом рынке значительно усилится. И если иена не потеряет репутации убежища от риска, то поддержка с этой стороны никуда не исчезнет. Закрытие почти рекордно масштабных длинных позиций по иене, конечно, способствовало ее снижению, когда по рынку Forex прокатилась первая волна интервенции. Однако рост иены не был спровоцирован спекулятивными инвесторами. Скорее, он был обеспечен коммерческим спросом в сочетании с операциями управляющих валютными резервами, особенно со стороны Китая. Ни то, ни другое не исчезнет, и можно ожидать, что иена возобновит свой рост, как только Банк Японии уйдет с рынка. Неожиданная интервенция Банка Японии в среду, которая была начата в Азии и, как стало известно, продолжилась в ходе европейской и американской сессий, похоже, произвела желаемый эффект: с тех пор пара доллар/иена уверенно удерживается выше отметки 85. Хотя в четверг не было признаков продолжения интервенции, премьер-министр Наото Кан пообещал поддерживать стабильность иены. Выступая в Токио в торгово-промышленной палате Японии, Кан сказал: "Я твердо намерен любыми средствами не допускать волатильности иены". Он также добавил, что продолжит при необходимости предпринимать решительные шаги. Другим признаком, говорящим о серьезных намерениях центрального банка, является то, что он не стерилизовал интервенцию, закачав в денежную систему 1 трлн иен против ожидавшихся 700 млрд иен.
Банк Японии может еще рассширить программу количественного смягчения
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава в четверг повторил, что центральный банк готов принять дальнейшие шаги в рамках денежно-кредитной политики. По его словам, банку необходимо уделять больше внимания понижательным рискам для национальной экономики. "Что касается управления денежно-кредитной политикой, то в связи с неопределенностью экономических перспектив Банк Японии будет предпринимать шаги своевременно и в соответствии с ситуацией, если посчитает это необходимым после детального изучения будущего курса экономики и цен", - сказал Сиракава на мероприятии, организованном Ассоциацией японских дилеров рынка ценных бумаг в Токио. На заседании в сентябре Банк Японии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,1%, который сохраняется с декабря 2008 года, и не принял дальнейших нетрадиционных мер по смягчению денежно-кредитной политики. Но под сильным давлением правительства, а также рынков, требовавших предпринять больше усилий, чтобы остановить рост иены, 30 августа Банка Японии расширил специальную программу кредитования на внеочередном заседании по поводу денежно-кредитной политики. Банк решил предложить финансовым институтам полугодовые кредиты на сумму в 10 трлн иен по минимальной ставке в 0,1% в дополнение к 20 триллионам иен, предлагавшимся банкам на трёхмесячный срок в предыдущие месяцы
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Аналитики ожидают дальнейшего снижения пары доллар/иена, несмотря на проведенную валютную интервенцию Банка Японии
Банк Японии, или на самом деле Министерство финансов Японии, возможно, почувствовали, что у них нет выбора и были вынуждены провести валютную интервенцию. Падение доллара против иены достигло той точки, когда начало вредить не только экономике, но и политике, и необходимо было что-то предпринять. Осуществив то, что, возможно, будет признано крупнейшей интервенцией за всю истории страны, центральный банк добился того, что доллар поднялся с немногим менее 83 иен примерно до 85-86 иен, где пока и остается. Однако участникам рынка forex, ставящим на рост иены, следует подождать. Если только не произойдет какой-то радикальной и неожиданной позитивной перемены перспектив мировой экономики, то доллар, видимо, все же снизится до 80 иен. Самое большое, на что могут надеяться японские власти, - это то, что валютная интервенция внесла чуть больше неопределенности, и иена теперь перестанет быть мишенью для односторонних сделок. Что касается того, чтобы обратить иену в снижение, – шансы на это малы. Отсутствие координации с другими центральными банками, сдвигов в денежно-кредитной политике для поддержки интервенции, а также отсутствие усиления склонности к риску на мировом рынке вместе взятые приведут к тому, что успех этой и любой последующей интервенции Банка Японии будет ограничен. Как показывает опыт прошлого вмешательства в рынок форекс, у интервенции гораздо больше шансов сработать, если она скоординирована с другими крупными центральными банками, что обеспечивает не только кратковременное воздействие, но и более убедительное противодействие любым спекулятивным операциям. Однако притом, что США уже обвиняют Китай в манипулировании своей валютой, они едва ли объединят усилия с Японией, чтобы проделать ровно это же с иеной. Даже более серьезным фактором успеха валютной интервенции является денежно-кредитная политика. Пока 1 трлн иен или около того, потраченный Банком Японии на покупку долларов против иены, не был стерилизован. Это означает, что эти дополнительные средства увеличат объемы ликвидности и фактически обеспечат дальнейшее смягчение политики. Все это к лучшему, так как денежно-кредитная политика тем самым способствует ослаблению иены. Тем не менее, у инвесторов нет уверенности в том, что последует продолжение. Банк Японии может позднее на неделе стерилизовать продажи иены и обнаружить, что интервенция более не дает результата. К такому выводу пришел Швейцарский национальный банк ранее в этом году, когда стерилизовал все свои интервенции. Однако решающим фактором, возможно, окажется то, что происходит в США. В последние несколько недель, когда выходившие в США данные оказывались все такими же слабыми, стало вестись больше разговоров о том, что Федеральной резервной системе /ФРС/ США придется к концу года расширить программу по покупке активов, или продолжить количественное смягчение. Это помогло снижению доходностей в США и сделало доллар гораздо менее привлекательным по сравнению с иеной, и этот ключевой фактор не прекратит своего действия, если только ожидания относительно количественного смягчения вдруг не начнут ослабевать. Еще есть депрессивные настроения международного сообщества. Это еще один ключевой элемент, который в последние месяцы подталкивал иену к росту в силу ее статуса валюты-убежища. Мало что указывает на то, что уверенности в восстановлении мировой экономики прибавится или что склонность к риску на мировом рынке значительно усилится. И если иена не потеряет репутации убежища от риска, то поддержка с этой стороны никуда не исчезнет. Закрытие почти рекордно масштабных длинных позиций по иене, конечно, способствовало ее снижению, когда по рынку Forex прокатилась первая волна интервенции. Однако рост иены не был спровоцирован спекулятивными инвесторами. Скорее, он был обеспечен коммерческим спросом в сочетании с операциями управляющих валютными резервами, особенно со стороны Китая. Ни то, ни другое не исчезнет, и можно ожидать, что иена возобновит свой рост, как только Банк Японии уйдет с рынка. Неожиданная интервенция Банка Японии в среду, которая была начата в Азии и, как стало известно, продолжилась в ходе европейской и американской сессий, похоже, произвела желаемый эффект: с тех пор пара доллар/иена уверенно удерживается выше отметки 85. Хотя в четверг не было признаков продолжения интервенции, премьер-министр Наото Кан пообещал поддерживать стабильность иены. Выступая в Токио в торгово-промышленной палате Японии, Кан сказал: "Я твердо намерен любыми средствами не допускать волатильности иены". Он также добавил, что продолжит при необходимости предпринимать решительные шаги. Другим признаком, говорящим о серьезных намерениях центрального банка, является то, что он не стерилизовал интервенцию, закачав в денежную систему 1 трлн иен против ожидавшихся 700 млрд иен.
Банк Японии может еще рассширить программу количественного смягчения
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава в четверг повторил, что центральный банк готов принять дальнейшие шаги в рамках денежно-кредитной политики. По его словам, банку необходимо уделять больше внимания понижательным рискам для национальной экономики. "Что касается управления денежно-кредитной политикой, то в связи с неопределенностью экономических перспектив Банк Японии будет предпринимать шаги своевременно и в соответствии с ситуацией, если посчитает это необходимым после детального изучения будущего курса экономики и цен", - сказал Сиракава на мероприятии, организованном Ассоциацией японских дилеров рынка ценных бумаг в Токио. На заседании в сентябре Банк Японии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,1%, который сохраняется с декабря 2008 года, и не принял дальнейших нетрадиционных мер по смягчению денежно-кредитной политики. Но под сильным давлением правительства, а также рынков, требовавших предпринять больше усилий, чтобы остановить рост иены, 30 августа Банка Японии расширил специальную программу кредитования на внеочередном заседании по поводу денежно-кредитной политики. Банк решил предложить финансовым институтам полугодовые кредиты на сумму в 10 трлн иен по минимальной ставке в 0,1% в дополнение к 20 триллионам иен, предлагавшимся банкам на трёхмесячный срок в предыдущие месяцы
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter