27 сентября 2010 Архив Хрипушин Денис
Трубная металлургическая компания объявила консолидированные финансовые результаты по стандартам МСФО за первое полугодие 2010 года. Выручка выросла на 73,6% до $2566,2 млн. благодаря существенному росту объемов продаж бесшовных и сварных труб на ключевых рынках потребления. Валовая прибыль выросла до $585,8 млн., или на 161,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, в результате увеличения загрузки мощностей, роста объемов отгрузки и цен на трубную продукцию. Скорректированная EBITDA выросла с $145,8 млн. в первой половине 2009 г. до $414,7 млн. в первой половине 2010 года. Финансовая задолженность снизилась на 2,9% по сравнению с 31 декабря 2009 года, и составила $3 606,4 млн. Доля краткосрочных кредитов и заимствований, которая на 31 декабря 2009 года составляла 41,4%, снизилась до 22,9% по состоянию на 30 июня 2010 года. Средневзвешенная номинальная процентная ставка на 30 июня 2010 года составила 9,0% по сравнению с 12,3% на 30 июня 2009 года.
Суммарный объем продаж труб вырос на 57,7% до 1886,0 тыс. тонн, рост объема продаж в Американском сегменте составил 210,2%. Объемы продаж бесшовных труб увеличились на 41,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего годом. Этот рост был вызван преимущественно восстановлением спроса в Северной Америке. Объемы продаж сварных труб увеличились на 86,3% до 811 тыс. тонн вследствие высокого спроса на сварные трубы нефтегазового сортамента и трубы большого диаметра (ТБД). Продажи ТБД, активизировавшиеся в связи с реализацией крупномасштабных российских трубопроводных проектов, выросли на 227,3%. Объемы продаж нарезных труб нефтегазового сортамента (OCTG) увеличились на 50,5% до 746 тыс. тонн, вследствие высокого спроса на североамериканском рынке, а также благоприятных цен на нефть, которые позволили сохранить объемы потребления данных труб в России на высоком уровне. Таким образом, в производстве стальных труб компания превосходит мирового лидера отрасли — Tenaris, а в сегменте бесшовных труб ТМК стоит на второй строчке по объему мощностей — между Tenaris и Vallourec. Мы позитивно смотрим на акции ТМК в среднесрочной и долгосрочной перспективе, справедливая оценка акции, исходя из текущей рыночной капитализации и валовой прибыли, находится на уровне 173 р., что предполагает апсайд порядка 26%.
Рассмотрим акции ТМК с позиции технического анализа. Последний год котировки торгуются в рамках ценового коридора с текущими границами 115 – 175 р. Также, с мая месяца котировки образовали симметричный треугольник, который был пробит покупателями две недели назад. На данный момент основным препятствием для покупателей выступает уровень 136 р., в случае пробоя которого среднесрочной целью восходящего движения будет район годовых максимумов на 175 р., где также проходит уровень коррекции 261,8% по Фибоначчи от последнего снижения в августе
Сомнительная тенденция
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост азиатских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Котировки акций японской Komatsu Ltd., производителя дорожно-строительного оборудования N2 в мире, выросли на 3%. Стоимость бумаг крупнейшего мирового производителя фотоаппаратов Canon Inc. увеличилась на 2,5%. Фьючерс на light sweet прибавил $0,3, в ближайшее время видится проторговка в ценовом коридоре $75 - $78. Индекс ММВБ торгуется в рамках восходящего клина, по сути медвежьей формации с текущими границами 1 430 – 1 460 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Cal-Maine Foods, Jabil Circuit, Paychex, Zale.
Из статданных стоит отметить в 11:00 (МСК) в Еврозоне выступление Жан-Клода Трише (ЕЦБ) во Франкфурте / ECBs Trichet Speaks in Frankfurt. В 12:00 (МСК) в Еврозоне выйдет объем ипотечного кредитования частного сектора (г/г) / Loans to Private Sector (y/y) – прогноз 1.2 %; сезонно-скорректированное изменение агрегата денежной массы М3 (г/г) / Euro-Zone – прогноз 0.3 %. В 17:00 (МСК) в Еврозоне пройдет выступление Жан-Клода Трише (ЕЦБ) в Брюсселе / ECBs Trichet Speaks in Brussels.
Котировки Газпрома выглядят хуже рынка третью сессию подряд, что ставит под сомнение общий позитивный настрой. В рамках технического отскока котировки достигнут уровня на 160 р. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 143 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка пробуют закрепиться выше отметки 84,5 р., однако все еще торгуются под мощным узлом сопротивлений, в случае появления продаж котировки снизятся вплоть до 80 р. Привилегированные акции Сбербанка вышли вверх из краткосрочного понижающегося коридора с текущими границами 58,3 – 60 р. Ближайшее сопротивление располагается на уровне 63 р. Котировки ГМКНорНикель пытаются вырваться вверх из ценового коридора 4 900 – 5 050 р. В случае успеха покупатели достигнут отметки на 5 150 р. Акции Лукойла закрепились выше годовых максимумов. Среднесрочной целью роста будет выступать уровень на 1 910 р. Акции Роснефти по – прежнему торгуются в рамках широкого боковика с границами 193 – 210 р. Котировки Северстали продолжают обновлять локальные максимумы, следующая цель роста располагается в районе 470 р. Котировки ВТБ торгуются в середине ценового коридора, образованного двумя уровнями коррекции 161,8% (0,086 р.) и 261,8% (0,092 р.) по Фибоначчи. Среднесрочной целью роста будет выступать открытый геп от 02.06.2008 на 0,0954 р. Котировки Транснефти снова оказались в рамках ценового коридора, границами которого выступают 34 000 – 36 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Суммарный объем продаж труб вырос на 57,7% до 1886,0 тыс. тонн, рост объема продаж в Американском сегменте составил 210,2%. Объемы продаж бесшовных труб увеличились на 41,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего годом. Этот рост был вызван преимущественно восстановлением спроса в Северной Америке. Объемы продаж сварных труб увеличились на 86,3% до 811 тыс. тонн вследствие высокого спроса на сварные трубы нефтегазового сортамента и трубы большого диаметра (ТБД). Продажи ТБД, активизировавшиеся в связи с реализацией крупномасштабных российских трубопроводных проектов, выросли на 227,3%. Объемы продаж нарезных труб нефтегазового сортамента (OCTG) увеличились на 50,5% до 746 тыс. тонн, вследствие высокого спроса на североамериканском рынке, а также благоприятных цен на нефть, которые позволили сохранить объемы потребления данных труб в России на высоком уровне. Таким образом, в производстве стальных труб компания превосходит мирового лидера отрасли — Tenaris, а в сегменте бесшовных труб ТМК стоит на второй строчке по объему мощностей — между Tenaris и Vallourec. Мы позитивно смотрим на акции ТМК в среднесрочной и долгосрочной перспективе, справедливая оценка акции, исходя из текущей рыночной капитализации и валовой прибыли, находится на уровне 173 р., что предполагает апсайд порядка 26%.
Рассмотрим акции ТМК с позиции технического анализа. Последний год котировки торгуются в рамках ценового коридора с текущими границами 115 – 175 р. Также, с мая месяца котировки образовали симметричный треугольник, который был пробит покупателями две недели назад. На данный момент основным препятствием для покупателей выступает уровень 136 р., в случае пробоя которого среднесрочной целью восходящего движения будет район годовых максимумов на 175 р., где также проходит уровень коррекции 261,8% по Фибоначчи от последнего снижения в августе
Сомнительная тенденция
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост азиатских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Котировки акций японской Komatsu Ltd., производителя дорожно-строительного оборудования N2 в мире, выросли на 3%. Стоимость бумаг крупнейшего мирового производителя фотоаппаратов Canon Inc. увеличилась на 2,5%. Фьючерс на light sweet прибавил $0,3, в ближайшее время видится проторговка в ценовом коридоре $75 - $78. Индекс ММВБ торгуется в рамках восходящего клина, по сути медвежьей формации с текущими границами 1 430 – 1 460 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Cal-Maine Foods, Jabil Circuit, Paychex, Zale.
Из статданных стоит отметить в 11:00 (МСК) в Еврозоне выступление Жан-Клода Трише (ЕЦБ) во Франкфурте / ECBs Trichet Speaks in Frankfurt. В 12:00 (МСК) в Еврозоне выйдет объем ипотечного кредитования частного сектора (г/г) / Loans to Private Sector (y/y) – прогноз 1.2 %; сезонно-скорректированное изменение агрегата денежной массы М3 (г/г) / Euro-Zone – прогноз 0.3 %. В 17:00 (МСК) в Еврозоне пройдет выступление Жан-Клода Трише (ЕЦБ) в Брюсселе / ECBs Trichet Speaks in Brussels.
Котировки Газпрома выглядят хуже рынка третью сессию подряд, что ставит под сомнение общий позитивный настрой. В рамках технического отскока котировки достигнут уровня на 160 р. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 143 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка пробуют закрепиться выше отметки 84,5 р., однако все еще торгуются под мощным узлом сопротивлений, в случае появления продаж котировки снизятся вплоть до 80 р. Привилегированные акции Сбербанка вышли вверх из краткосрочного понижающегося коридора с текущими границами 58,3 – 60 р. Ближайшее сопротивление располагается на уровне 63 р. Котировки ГМКНорНикель пытаются вырваться вверх из ценового коридора 4 900 – 5 050 р. В случае успеха покупатели достигнут отметки на 5 150 р. Акции Лукойла закрепились выше годовых максимумов. Среднесрочной целью роста будет выступать уровень на 1 910 р. Акции Роснефти по – прежнему торгуются в рамках широкого боковика с границами 193 – 210 р. Котировки Северстали продолжают обновлять локальные максимумы, следующая цель роста располагается в районе 470 р. Котировки ВТБ торгуются в середине ценового коридора, образованного двумя уровнями коррекции 161,8% (0,086 р.) и 261,8% (0,092 р.) по Фибоначчи. Среднесрочной целью роста будет выступать открытый геп от 02.06.2008 на 0,0954 р. Котировки Транснефти снова оказались в рамках ценового коридора, границами которого выступают 34 000 – 36 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter