27 сентября 2010 Абсолют-Инвест Крылова Анна
Несмотря на ударный рост американских бирж в минувшую пятницу (участники рынка обрадовались неожиданно хорошей статистике по заказам на товары длительного пользования), мы скептически настроены относительно его продолжения. Так, по итогам пятницы Dow Jones закрылся +1.86% (10860 п.), S&P прибавил +2.12% (1148 п.). Причем S&P вплотную приблизился к важному уровню 1150 п. – максимумам января 2010 г.
Нас сильно смущает опубликованный в пятницу еженедельный отчет CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), согласно которому крупные трейдеры за прошлую неделю резко нарастили шорт по S&Pe-mini, и, что важно, в абсолютном выражении их шорт максимален с октября 2008 г. Причем мелкие спекулянты, наоборот, встали в «лонг». Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка. Из совсем недавних примеров напомним, что в конце августа - начале сентября они набирали «лонги», после чего последовало сентябрьское ралли. Мелкие спекулянты, наоборот, зачастую оказываются неправы: сентябрьское ралли они встретили в коротких позициях. Учитывая текущий расклад позиций крупных трейдеров и мелких спекулянтов, в ближайшем будущем не исключен мощный поход вниз.
Оптимизм в первую очередь подогревается ожиданиями второй партии количественного смягчения от ФРС, кроме того может влиять и фактор конца финансового года в США (в Америке финансовый год длится с 1 октября по 30 сентября следующего года). Слабеющий доллар (также на фоне ожиданий количественного смягчения) толкает сырьевые котировки вверх. Однако не стоит забывать, что 7 октября в США стартует сезон отчетностей корпораций за III кв. 2010 г., и, на наш взгляд, с большой вероятностью эти отчетности могут быть существенно хуже, чем сильные результаты за II кв
Российский рынок, тем временем, стоит на месте: ММВБ уже две недели торгуется в узком боковике 1420-1440 п., четко двигаясь от его нижней границы к верхней и обратно. ММВБ четко движется под сильной нисходящей линией сопротивления, проходящей через максимум мая 2008 г. и апреля 2010 г. Учитывая почти 1150 п. по S&P, российский рынок мог бы быть и выше, но резко подешевевшая за последнее время бивалютная корзина и неопределенность в ее динамике лишает российские активы привлекательности. В ближайшие недели поведение российских площадок, как и раньше, будет зависеть от поведения американских индексов. Учитывая, что мы смотрим на рынок США скорее негативно, длинные позиции мы открывать не рекомендуем
На этой неделе выходит следующая статистика по США, которая может повлиять на расклад сил на рынках:
Понедельник, 27 сентября. США: Индекс деловой активности ФРБ Чикаго за август; Индекс деловой активности ФРБ Далласа за сентябрь
Вторник, 28 сентября. США: Потребительская уверенность в сентябре; Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда за сентябрь
Четверг, 30 сентября. США: ВВП за II кв.2010 г.; пособия по безработице за прошлую неделю; индекс менеджеров по закупкам Чикаго
Пятница, 1 октября. США: Персональные доходы и расходы в августе; Индекс потребительской уверенности от Университета Мичиган; Индекс ISM в производственной сфере за сентябрь; расходы на строительство в августе
Чистые позиции по контракту S&Pmini
Зеленая линия снизу – крупные трейдеры
Красная линия – мелкие спекулянты
Источник: timingcharts.com
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нас сильно смущает опубликованный в пятницу еженедельный отчет CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), согласно которому крупные трейдеры за прошлую неделю резко нарастили шорт по S&Pe-mini, и, что важно, в абсолютном выражении их шорт максимален с октября 2008 г. Причем мелкие спекулянты, наоборот, встали в «лонг». Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка. Из совсем недавних примеров напомним, что в конце августа - начале сентября они набирали «лонги», после чего последовало сентябрьское ралли. Мелкие спекулянты, наоборот, зачастую оказываются неправы: сентябрьское ралли они встретили в коротких позициях. Учитывая текущий расклад позиций крупных трейдеров и мелких спекулянтов, в ближайшем будущем не исключен мощный поход вниз.
Оптимизм в первую очередь подогревается ожиданиями второй партии количественного смягчения от ФРС, кроме того может влиять и фактор конца финансового года в США (в Америке финансовый год длится с 1 октября по 30 сентября следующего года). Слабеющий доллар (также на фоне ожиданий количественного смягчения) толкает сырьевые котировки вверх. Однако не стоит забывать, что 7 октября в США стартует сезон отчетностей корпораций за III кв. 2010 г., и, на наш взгляд, с большой вероятностью эти отчетности могут быть существенно хуже, чем сильные результаты за II кв
Российский рынок, тем временем, стоит на месте: ММВБ уже две недели торгуется в узком боковике 1420-1440 п., четко двигаясь от его нижней границы к верхней и обратно. ММВБ четко движется под сильной нисходящей линией сопротивления, проходящей через максимум мая 2008 г. и апреля 2010 г. Учитывая почти 1150 п. по S&P, российский рынок мог бы быть и выше, но резко подешевевшая за последнее время бивалютная корзина и неопределенность в ее динамике лишает российские активы привлекательности. В ближайшие недели поведение российских площадок, как и раньше, будет зависеть от поведения американских индексов. Учитывая, что мы смотрим на рынок США скорее негативно, длинные позиции мы открывать не рекомендуем
На этой неделе выходит следующая статистика по США, которая может повлиять на расклад сил на рынках:
Понедельник, 27 сентября. США: Индекс деловой активности ФРБ Чикаго за август; Индекс деловой активности ФРБ Далласа за сентябрь
Вторник, 28 сентября. США: Потребительская уверенность в сентябре; Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда за сентябрь
Четверг, 30 сентября. США: ВВП за II кв.2010 г.; пособия по безработице за прошлую неделю; индекс менеджеров по закупкам Чикаго
Пятница, 1 октября. США: Персональные доходы и расходы в августе; Индекс потребительской уверенности от Университета Мичиган; Индекс ISM в производственной сфере за сентябрь; расходы на строительство в августе
Чистые позиции по контракту S&Pmini
Зеленая линия снизу – крупные трейдеры
Красная линия – мелкие спекулянты
Источник: timingcharts.com
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter