29 сентября 2010 Архив Кашина Елена
Наконец-то начали появляться идеи, целью которых является полная дезориентация игроков и давление на психику. Подоплека проста – как говорится, на всех не хватит.
Чем решили давить? Цитата: «Любой рост американского доллара в реальности носит временный характер и его девальвация неизбежна в связи с ростом американского долга… Такой огромный уровень долга просто ужасен… Ситуация будет ухудшаться день ото дня… Мы теперь стали на один шаг ближе к кризису доллара».
В этих условиях обратим внимание на USD/CHF.
По итогам американской сессии на опционном рынке были актуализированы Put-уровни 0,9901; 0,9804 и 0,9662. Количество контрактов при этом слишком велико, чтобы это не заметить. Иллюстрация будет дана в «Анализе стратегий крупнейших игроков» для USD/CHF.
При этом текущий Low = 0,9737, и пара на момент написания статьи торгуется вдоль уровня 0,9756. Получается, что Put-уровни 0,9901 и 0,9804 с примерно одинаковым числом контрактов расположены выше текущей цены, а уровень 0,9662 – ниже.
С уровнем 0,9662, на котором по итогам вчерашнего дня было выставлено более тысячи опционных контрактов, давящими на рынок в совокупности с уже имеющимися контрактами на данном уровне силой порядка 200 млн CHF, все понятно. Т.е. речь идет об усилении защиты на указанном уровне, ниже которой остаются лишь уровни защиты 0,9615 и 0,9524. И все это уже слишком близко от текущей цены.
На этом фоне больший интерес вызывает спрэд 0,9901 - 0,9804. Такая комбинация в настоящий момент времени, когда формируются условия для разворота по USD, очень напоминает стратегию «продажи спрэда медведя», которая обычно используется в ситуации предполагаемого роста.
Предвосхищая вопрос о том, почему используется не «покупка спрэда быка», а «продажа спрэда медведя», уточним некоторые моменты.
«Спрэд быка» образуется покупкой опциона Call (права купить) и продажей опциона Call с более высоким страйком. При текущих ценах эта опционная комбинация может принести доход меньший, чем возможные потери. Для того чтобы подобрать спрэд быка, который будет приносить доход больший, чем возможные убытки, игрок (в данном случае маркетмейкер) должен увеличить разницу между страйками. При этом увеличатся начальные вложения (премии по опционам), и сместится точка фиксации прибыли, а это негативные признаки для того, чтобы использовать такую стратегию. Главная причина в том, что на конкретный момент находится малое количество игроков, готовых покупать и продавать по ценам, расположенным слишком далеко от текущих.
Теперь о стратегии «продать спрэд медведя». Поведение внутри данной стратегии симметрично поведению «покупки спрэда быка» - выгодно продавать опционы по страйковой цене выше текущей цены базового актива (в данном случае – выше текущей цены USD/CHF 0,9756) и покупать – по цене выше или около цены базового актива. Разница заключается в том, что теперь речь идет об опционах Put (праве продать), и они при повышении страйковой цены будут являться опционами «в деньгах». Почему в данном случае говорится: «продается спрэд медведя»? Купленным считается спрэд, когда цена покупаемого опциона больше цены продаваемого, т.е. происходят затраты денег. И наоборот проданным считается спрэд, когда изначально происходит получение денег, т.е. продажа осуществляется дороже, чем покупка.
Естественно, для этого необходимо знать и правильно подбирать соотношение премий по опционам. Для маркетмейкеров это не проблема. С другой стороны, проблемой будет противоход, отбирающий деньги, полученные от продажи.
Важное о DJI. Во вчерашнем предмаркете отмечалось, что индекс находится в настоящее время над сильным уровнем покупателей 10700, а сопротивлением является психологический уровень 11000. Как следствие, пока индекс уверенно не пробьет уровень 10700 вниз, говорить об агрессивном снижении преждевременно. Что, в принципе, и происходит. По итогам американской сессии уровень 10700 сдержал продавцов (Low по итогам сессии = 10729). Тем не менее, продавцы настойчиво строят свой диапазон 10700 – 10200 (10000).
В качестве стандартного средства в попытке столкнуть фондовый рынок вниз вчера был применен индекс доверия потребителей в США, рассчитываемый компанией Conference Board. Согласно вчерашней публикации индекс снизился до 48,5 пунктов в сентябре, что оказалось ниже ожиданий рынка и самым слабым значением с февраля текущего года.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.
Ближайшие публикации и события в европейскую сессию:
12:30 мск – блок макроэкономических данных Великобритании;
13:30 мск – сентябрьское значение экономического барометра KOF для Швейцарии
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чем решили давить? Цитата: «Любой рост американского доллара в реальности носит временный характер и его девальвация неизбежна в связи с ростом американского долга… Такой огромный уровень долга просто ужасен… Ситуация будет ухудшаться день ото дня… Мы теперь стали на один шаг ближе к кризису доллара».
В этих условиях обратим внимание на USD/CHF.
По итогам американской сессии на опционном рынке были актуализированы Put-уровни 0,9901; 0,9804 и 0,9662. Количество контрактов при этом слишком велико, чтобы это не заметить. Иллюстрация будет дана в «Анализе стратегий крупнейших игроков» для USD/CHF.
При этом текущий Low = 0,9737, и пара на момент написания статьи торгуется вдоль уровня 0,9756. Получается, что Put-уровни 0,9901 и 0,9804 с примерно одинаковым числом контрактов расположены выше текущей цены, а уровень 0,9662 – ниже.
С уровнем 0,9662, на котором по итогам вчерашнего дня было выставлено более тысячи опционных контрактов, давящими на рынок в совокупности с уже имеющимися контрактами на данном уровне силой порядка 200 млн CHF, все понятно. Т.е. речь идет об усилении защиты на указанном уровне, ниже которой остаются лишь уровни защиты 0,9615 и 0,9524. И все это уже слишком близко от текущей цены.
На этом фоне больший интерес вызывает спрэд 0,9901 - 0,9804. Такая комбинация в настоящий момент времени, когда формируются условия для разворота по USD, очень напоминает стратегию «продажи спрэда медведя», которая обычно используется в ситуации предполагаемого роста.
Предвосхищая вопрос о том, почему используется не «покупка спрэда быка», а «продажа спрэда медведя», уточним некоторые моменты.
«Спрэд быка» образуется покупкой опциона Call (права купить) и продажей опциона Call с более высоким страйком. При текущих ценах эта опционная комбинация может принести доход меньший, чем возможные потери. Для того чтобы подобрать спрэд быка, который будет приносить доход больший, чем возможные убытки, игрок (в данном случае маркетмейкер) должен увеличить разницу между страйками. При этом увеличатся начальные вложения (премии по опционам), и сместится точка фиксации прибыли, а это негативные признаки для того, чтобы использовать такую стратегию. Главная причина в том, что на конкретный момент находится малое количество игроков, готовых покупать и продавать по ценам, расположенным слишком далеко от текущих.
Теперь о стратегии «продать спрэд медведя». Поведение внутри данной стратегии симметрично поведению «покупки спрэда быка» - выгодно продавать опционы по страйковой цене выше текущей цены базового актива (в данном случае – выше текущей цены USD/CHF 0,9756) и покупать – по цене выше или около цены базового актива. Разница заключается в том, что теперь речь идет об опционах Put (праве продать), и они при повышении страйковой цены будут являться опционами «в деньгах». Почему в данном случае говорится: «продается спрэд медведя»? Купленным считается спрэд, когда цена покупаемого опциона больше цены продаваемого, т.е. происходят затраты денег. И наоборот проданным считается спрэд, когда изначально происходит получение денег, т.е. продажа осуществляется дороже, чем покупка.
Естественно, для этого необходимо знать и правильно подбирать соотношение премий по опционам. Для маркетмейкеров это не проблема. С другой стороны, проблемой будет противоход, отбирающий деньги, полученные от продажи.
Важное о DJI. Во вчерашнем предмаркете отмечалось, что индекс находится в настоящее время над сильным уровнем покупателей 10700, а сопротивлением является психологический уровень 11000. Как следствие, пока индекс уверенно не пробьет уровень 10700 вниз, говорить об агрессивном снижении преждевременно. Что, в принципе, и происходит. По итогам американской сессии уровень 10700 сдержал продавцов (Low по итогам сессии = 10729). Тем не менее, продавцы настойчиво строят свой диапазон 10700 – 10200 (10000).
В качестве стандартного средства в попытке столкнуть фондовый рынок вниз вчера был применен индекс доверия потребителей в США, рассчитываемый компанией Conference Board. Согласно вчерашней публикации индекс снизился до 48,5 пунктов в сентябре, что оказалось ниже ожиданий рынка и самым слабым значением с февраля текущего года.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.
Ближайшие публикации и события в европейскую сессию:
12:30 мск – блок макроэкономических данных Великобритании;
13:30 мск – сентябрьское значение экономического барометра KOF для Швейцарии
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter