За неделю до 22 сентября банковский кредит сократился стазу на $68.2 млрд., но значительная часть сокращения – это все же связанные с межбанком операции, если их исключить и сделать поправку на изменение методики – то сокращение составило более скромные $33.9 млрд., но и это очень много, учитывая, что неделей ранее кредит также сократился на $32.7 млрд. Что-то невообразимое происходит с ипотечным кредитом, он ужался ещё на $19.4 млрд., а за пару недель он сократился на $49.8 млрд. С поправкой на методику расчета и с исключением межбанка кредит сократился на рекордные 12.8% со своего максимума, или $902 млрд. Резко сократились и депозиты в банках, зато заимствования банки нарастили
Увеличили банки и наличность на своих балансах, выросла она на $44.5 млрд., до $1111.7 млрд., но это все же не перекрывает сокращение на $134.5 млрд. неделей ранее. На прошлой неделе я писал о выводе капиталов на зарубежные офисы, теперь эти средства вернулись, если посмотреть внимательное подобные операции происходят в конце каждого квартала, возможно это как раз и связано с необходимостью подбивать балансы и рисовать хорошие отчеты. Банки продолжили наращивать свой портфель ценных бумаг, который практически добрался до $2.5 трлн., если более точно $2454.7 млрд., объем бумаг Казначейства вырос до рекордных $1615 млрд. Выросли и Trading assets банков, которые к 22 сентября достигли $410.8 млрд.(рекордное значение с начала ведения статистики по ним в июле 2009 года), за неделю они выросли на 5.1%, с минимума в апреле 2010 года выросли на $63.4 млрд.
Итого: банки продолжают сокращать кредит, покупая взамен ценные бумаги
Баланс ФРС опять сократился, Минфин США готовится сокращать займы
В балансах банков и ФРС с приходом осени начались движения активизировались. За неделю до 29 сентября активы ФРС сократились на $8.5 млрд., при этом, было погашено ипотечных облигаций (MBS) на $13.3 млрд., а выкуплено облигаций Казначейства на $6.6 млрд. на $1.9 млрд. сократились прочие активы и ссуды. Портфель ипотечных бумаг на балансе у ФРС сократился до $1078.5 млрд., что стало минимальным значением с апреля 2010 года. С момента завершения программы выкупа MBS на американском рынке было размещено ипотечных бумаг, т.е. с мая по август, на рынке было размещено облигаций на $493.3 млрд. в 2009 году за тот де период эта сумма составляла $888.2 млрд., фактически объем эмиссии ипотечных бумаг сократился на $394.9 млрд., или 44.5% (в 2009 году за май-август ФРС выкупила бумаг на $413.3 млрд. фактически это означает, что частный рынок практически не нарастил свои покупки MBS по сравнению с 2009 годом). На рынке ипотеки восстановления как такового нет.
Казначейство на неделе активно привлекало средства посредством выпуска облигаций. За неделю было погашено бумаг на $156.9 млрд., но привлекли сразу $214.9 млрд., т.е. на $58 млрд. больше. Активные размещения сопровождались достаточно хорошими ставками. При этом, на $9 млрд. был сокращен выпуск краткосрочных 4-хнедельных векселей, зато размещались облигации на 5 и 7 лет общим объемом $66 млрд., по крайне хорошим ставкам 1.22% и 1.85% годовых. Более половины дополнительного выпуска ($30.9 млрд.) было выкуплено т.н. Indirect Bidder, уж точно японцы со своими $25.4 млрд. интервенций не остались в стороне. Что бы делал Минфин США без этого спроса?
Т.к. месяц завершен можно уже посмотреть сколько разместило и сколько погасило казначейство за сентябрь. Общий объем размещения облигаций и векселей составил $786.1 млрд., из которых Treasury Bills (до года) размещено на $615.2 млрд. Treasury Notes (от 2 до 10 лет) размещено на $157.7 млрд. и Treasury Bonds (более 10 лет) размещено на $13.1 млрд., дополнительно к этому размещено защищенных от инфляции Treasury Inflation-Protected Securities (десятилетние TIPS) на $10.1 млрд. Погашено в общей сложности облигаций и векселей Казначейства на $702.4 млрд., из которых Treasury Bills погашено на $652.2 млрд., а Treasury Notes погашено на $50.2 млрд. Чистые новые заимствования составили $93.7 млрд., причем привлечь средства удалось без роста ставок.
Сохраняется тенденция перепарковки долга в более долгосрочные бумаги, за финансовый год:
* было выпущено Treasury Bills на $6016.4 млрд., а погашено на $6220.4 млрд., т.е. заимствования сокращены на $204 млрд.
* было выпущено Treasury Notes на $2141.4 млрд., а погашено на $658.4 млрд., т.е. заимствования нарастили на $1482 млрд.
* было выпущено Treasury Bonds на $175.1 млрд., а погашено на $7.5 млрд., т.е. заимствования нарастили на $167.6 млрд.
* было выпущено TIPS на $81.5 млрд., а погашено на $39.3 млрд., т.е. заимствования нарастили на $42.2 млрд.
Можно уже посмотреть сколько же предстоит погасить в октябре. После рекордных объемов погашений в июле-сентябре октябрь очень скромен. Предстоит погасить Treasury Bills на $486.4 млрд. и Treasury Notes на $48.5 млрд., т.е. всего $534.9 млрд. Это самый низкий объем погашений с мая текущего года и он значительно меньше, чем в октябре 2009 года и даже октябре 2008 года. Но в октябре у нас традиционно высокий дефицит бюджета (последние два года он составлял $155.6 млрд. и $176.4 млрд.), т.е. общий объем заимствований может составить $650-700 млрд. При этом, Минфин США при желании может существенно сократить заимствования, т.к. на его счетах сейчас $259 млрд. запасов. И которых $200 млрд. supplementary financing account, но учитывая конец финансового года, их могут и начать прикрывать, по крайней мере в графике выпуска бумаг эти аукционы не анонсированы. Если программа не продлевается, то Минфин сократит свои заимствования на 100 млрд в октябре и эти средства вернутся на рынки. С другой стороны, Минфин США не указывал сроки действия программы supplementary financing account, так что может рефинансирование и продолжится.
Даты погашений:
* 07.10.2010: Treasury Bills $125.3 млрд.
* 14.10.2010: Treasury Bills $114.4 млрд.
* 15.10.2010: Treasury Notes $13.0 млрд.
* 21.10.2010: Treasury Bills $137.9 млрд.
* 28.10.2010: Treasury Bills $108.8 млрд.
* 31.10.2010: Treasury Notes $35.5 млрд.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Увеличили банки и наличность на своих балансах, выросла она на $44.5 млрд., до $1111.7 млрд., но это все же не перекрывает сокращение на $134.5 млрд. неделей ранее. На прошлой неделе я писал о выводе капиталов на зарубежные офисы, теперь эти средства вернулись, если посмотреть внимательное подобные операции происходят в конце каждого квартала, возможно это как раз и связано с необходимостью подбивать балансы и рисовать хорошие отчеты. Банки продолжили наращивать свой портфель ценных бумаг, который практически добрался до $2.5 трлн., если более точно $2454.7 млрд., объем бумаг Казначейства вырос до рекордных $1615 млрд. Выросли и Trading assets банков, которые к 22 сентября достигли $410.8 млрд.(рекордное значение с начала ведения статистики по ним в июле 2009 года), за неделю они выросли на 5.1%, с минимума в апреле 2010 года выросли на $63.4 млрд.
Итого: банки продолжают сокращать кредит, покупая взамен ценные бумаги
Баланс ФРС опять сократился, Минфин США готовится сокращать займы
В балансах банков и ФРС с приходом осени начались движения активизировались. За неделю до 29 сентября активы ФРС сократились на $8.5 млрд., при этом, было погашено ипотечных облигаций (MBS) на $13.3 млрд., а выкуплено облигаций Казначейства на $6.6 млрд. на $1.9 млрд. сократились прочие активы и ссуды. Портфель ипотечных бумаг на балансе у ФРС сократился до $1078.5 млрд., что стало минимальным значением с апреля 2010 года. С момента завершения программы выкупа MBS на американском рынке было размещено ипотечных бумаг, т.е. с мая по август, на рынке было размещено облигаций на $493.3 млрд. в 2009 году за тот де период эта сумма составляла $888.2 млрд., фактически объем эмиссии ипотечных бумаг сократился на $394.9 млрд., или 44.5% (в 2009 году за май-август ФРС выкупила бумаг на $413.3 млрд. фактически это означает, что частный рынок практически не нарастил свои покупки MBS по сравнению с 2009 годом). На рынке ипотеки восстановления как такового нет.
Казначейство на неделе активно привлекало средства посредством выпуска облигаций. За неделю было погашено бумаг на $156.9 млрд., но привлекли сразу $214.9 млрд., т.е. на $58 млрд. больше. Активные размещения сопровождались достаточно хорошими ставками. При этом, на $9 млрд. был сокращен выпуск краткосрочных 4-хнедельных векселей, зато размещались облигации на 5 и 7 лет общим объемом $66 млрд., по крайне хорошим ставкам 1.22% и 1.85% годовых. Более половины дополнительного выпуска ($30.9 млрд.) было выкуплено т.н. Indirect Bidder, уж точно японцы со своими $25.4 млрд. интервенций не остались в стороне. Что бы делал Минфин США без этого спроса?
Т.к. месяц завершен можно уже посмотреть сколько разместило и сколько погасило казначейство за сентябрь. Общий объем размещения облигаций и векселей составил $786.1 млрд., из которых Treasury Bills (до года) размещено на $615.2 млрд. Treasury Notes (от 2 до 10 лет) размещено на $157.7 млрд. и Treasury Bonds (более 10 лет) размещено на $13.1 млрд., дополнительно к этому размещено защищенных от инфляции Treasury Inflation-Protected Securities (десятилетние TIPS) на $10.1 млрд. Погашено в общей сложности облигаций и векселей Казначейства на $702.4 млрд., из которых Treasury Bills погашено на $652.2 млрд., а Treasury Notes погашено на $50.2 млрд. Чистые новые заимствования составили $93.7 млрд., причем привлечь средства удалось без роста ставок.
Сохраняется тенденция перепарковки долга в более долгосрочные бумаги, за финансовый год:
* было выпущено Treasury Bills на $6016.4 млрд., а погашено на $6220.4 млрд., т.е. заимствования сокращены на $204 млрд.
* было выпущено Treasury Notes на $2141.4 млрд., а погашено на $658.4 млрд., т.е. заимствования нарастили на $1482 млрд.
* было выпущено Treasury Bonds на $175.1 млрд., а погашено на $7.5 млрд., т.е. заимствования нарастили на $167.6 млрд.
* было выпущено TIPS на $81.5 млрд., а погашено на $39.3 млрд., т.е. заимствования нарастили на $42.2 млрд.
Можно уже посмотреть сколько же предстоит погасить в октябре. После рекордных объемов погашений в июле-сентябре октябрь очень скромен. Предстоит погасить Treasury Bills на $486.4 млрд. и Treasury Notes на $48.5 млрд., т.е. всего $534.9 млрд. Это самый низкий объем погашений с мая текущего года и он значительно меньше, чем в октябре 2009 года и даже октябре 2008 года. Но в октябре у нас традиционно высокий дефицит бюджета (последние два года он составлял $155.6 млрд. и $176.4 млрд.), т.е. общий объем заимствований может составить $650-700 млрд. При этом, Минфин США при желании может существенно сократить заимствования, т.к. на его счетах сейчас $259 млрд. запасов. И которых $200 млрд. supplementary financing account, но учитывая конец финансового года, их могут и начать прикрывать, по крайней мере в графике выпуска бумаг эти аукционы не анонсированы. Если программа не продлевается, то Минфин сократит свои заимствования на 100 млрд в октябре и эти средства вернутся на рынки. С другой стороны, Минфин США не указывал сроки действия программы supplementary financing account, так что может рефинансирование и продолжится.
Даты погашений:
* 07.10.2010: Treasury Bills $125.3 млрд.
* 14.10.2010: Treasury Bills $114.4 млрд.
* 15.10.2010: Treasury Notes $13.0 млрд.
* 21.10.2010: Treasury Bills $137.9 млрд.
* 28.10.2010: Treasury Bills $108.8 млрд.
* 31.10.2010: Treasury Notes $35.5 млрд.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter