4 октября 2010 Абсолют-Инвест Крылова Анна
В минувшую пятницу на российском фондовом рынке произошло знаковое событие: индекс ММВБ с уверенностью и на объемах преодолел важную линию сопротивления, проходящую через максимумы мая 2008 г. и апреля 2010 г. Отстававший в сентябре по росту от мировых площадок, российский рынок «воспрял духом» на фоне роста цен на нефть. Так, сорт WTI наконец- таки присоединился к ралли на сырьевых площадках и за минувшую неделю прибавил в цене $5 или 6.6%, сейчас западнотехасская нефть торгуется чуть выше отметки $81/барр. Учитывая сильнейшую корреляцию российского рынка и нефти, рост на наших площадках совершенно логичен
С технической точки зрения, пробой столь важного уровня сопротивления может привести к дальнейшему сильному движению вверх. Тем не менее, сейчас необходимо следить, подтвердится случившийся пробой на протяжении ближайших трех-четырех сессий (т.е. индекс не вернется ниже отметки 1430 п.) или нет. Ведь часто пробои бывают ложными, что ведет к обратному движению. Несмотря на царящий оптимизм, мы советуем инвесторам пока воздержаться от покупок и дождаться подтверждения пробоя. Кроме того, нас смущает поведение бивалютной корзины, которая продолжает дешеветь, несмотря на высокую цену на нефть, что снижает привлекательность инвестиций в российские активы.
Ралли на сырьевых площадках, в свою очередь, вызваны слабеющим долларом на фоне ожиданий участников рынка о принятии ФРС дополнительных мер по количественному смягчению. Все ждут очередного заседания Комитета по открытым рынкам 3 ноября, на котором ФРС объявит о своих планах. На наш взгляд, несмотря на то, что рынки, пожалуй, уже на 100% поверили во второй раунд QE, все же вероятность того, что ФРС пока о нем не объявит, существует. Если в октябре участники рынка вдруг начнут сомневаться в действиях федрезерва, мы можем увидеть снижение на рынках
Рынки, тем временем, торгуются с оглядкой на пару евро-доллар. В пятницу евровалюта преодолела свой шестимесячный максимум $1.38. Сегодня евро корректируется (а вслед за ним – сырье и американские фьючерсы), что в первую очередь связано с опасениями вокруг ситуации в Ирландии: издание Financial Times прогнозирует, что бюджет Ирландии может быть хуже прогнозов. Мы ожидаем в ближайшие дни увидеть коррекцию по евро, что может охладить рынки
Что касается американского рынка, то сейчас индексы США проторговывают важные уровни сопротивления. Так, индекс S&P500 торгуется вокруг отметки 1150 п. – это важный уровень сопротивления, проходящий через январские максимумы. Каждую пятницу мы отслеживаем данные CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), которые дают расклад по позициям крупных трейдеров и мелких спекулянтов на рынках. Согласно последнему отчету, на прошлой неделе крупные спекулянты оставались в короткой позиции по фьючерсу e-miniS&P, в то время как мелкие спекулянты, наоборот, нарастили свои лонги. Важно отметить, что чистая шорт-позиция крупных трейдеров - максимальна с октября 2008 г. Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка. Из совсем недавних примеров напомним, что в конце августа - начале сентября они набирали «лонги», после чего последовало сентябрьское ралли. Мелкие спекулянты, наоборот, зачастую оказываются неправы: сентябрьское ралли они встретили в коротких позициях. Учитывая текущий расклад позиций крупных трейдеров и мелких спекулянтов, в ближайшем будущем не исключен мощный поход вниз
На предстоящей неделе начитается сезон отчетностей в США, в чеверг свои результаты за III кв.представлят Pepsi и Alcoa. Мы полагаем, что отчетности будут хуже, чем за II кв., что может вызвать коррекцию на американских площадках. Из важной статистики из США сегодня в 18-00 МСК выходят данные по фабричным заказам за август и незавершенные продажи на рынке жилья. Во вторник будет опубликован индекс ISM в непроизводственном секторе. В среду – безработица в сентябре от ADP. В четверг – традиционно данные по пособиям по безработице за прошлую неделю. В пятницу – официальная безработица за сентябрь
Индекс ММВБ, апрель 2008 – окт.2010, дневной график
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С технической точки зрения, пробой столь важного уровня сопротивления может привести к дальнейшему сильному движению вверх. Тем не менее, сейчас необходимо следить, подтвердится случившийся пробой на протяжении ближайших трех-четырех сессий (т.е. индекс не вернется ниже отметки 1430 п.) или нет. Ведь часто пробои бывают ложными, что ведет к обратному движению. Несмотря на царящий оптимизм, мы советуем инвесторам пока воздержаться от покупок и дождаться подтверждения пробоя. Кроме того, нас смущает поведение бивалютной корзины, которая продолжает дешеветь, несмотря на высокую цену на нефть, что снижает привлекательность инвестиций в российские активы.
Ралли на сырьевых площадках, в свою очередь, вызваны слабеющим долларом на фоне ожиданий участников рынка о принятии ФРС дополнительных мер по количественному смягчению. Все ждут очередного заседания Комитета по открытым рынкам 3 ноября, на котором ФРС объявит о своих планах. На наш взгляд, несмотря на то, что рынки, пожалуй, уже на 100% поверили во второй раунд QE, все же вероятность того, что ФРС пока о нем не объявит, существует. Если в октябре участники рынка вдруг начнут сомневаться в действиях федрезерва, мы можем увидеть снижение на рынках
Рынки, тем временем, торгуются с оглядкой на пару евро-доллар. В пятницу евровалюта преодолела свой шестимесячный максимум $1.38. Сегодня евро корректируется (а вслед за ним – сырье и американские фьючерсы), что в первую очередь связано с опасениями вокруг ситуации в Ирландии: издание Financial Times прогнозирует, что бюджет Ирландии может быть хуже прогнозов. Мы ожидаем в ближайшие дни увидеть коррекцию по евро, что может охладить рынки
Что касается американского рынка, то сейчас индексы США проторговывают важные уровни сопротивления. Так, индекс S&P500 торгуется вокруг отметки 1150 п. – это важный уровень сопротивления, проходящий через январские максимумы. Каждую пятницу мы отслеживаем данные CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), которые дают расклад по позициям крупных трейдеров и мелких спекулянтов на рынках. Согласно последнему отчету, на прошлой неделе крупные спекулянты оставались в короткой позиции по фьючерсу e-miniS&P, в то время как мелкие спекулянты, наоборот, нарастили свои лонги. Важно отметить, что чистая шорт-позиция крупных трейдеров - максимальна с октября 2008 г. Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка. Из совсем недавних примеров напомним, что в конце августа - начале сентября они набирали «лонги», после чего последовало сентябрьское ралли. Мелкие спекулянты, наоборот, зачастую оказываются неправы: сентябрьское ралли они встретили в коротких позициях. Учитывая текущий расклад позиций крупных трейдеров и мелких спекулянтов, в ближайшем будущем не исключен мощный поход вниз
На предстоящей неделе начитается сезон отчетностей в США, в чеверг свои результаты за III кв.представлят Pepsi и Alcoa. Мы полагаем, что отчетности будут хуже, чем за II кв., что может вызвать коррекцию на американских площадках. Из важной статистики из США сегодня в 18-00 МСК выходят данные по фабричным заказам за август и незавершенные продажи на рынке жилья. Во вторник будет опубликован индекс ISM в непроизводственном секторе. В среду – безработица в сентябре от ADP. В четверг – традиционно данные по пособиям по безработице за прошлую неделю. В пятницу – официальная безработица за сентябрь
Индекс ММВБ, апрель 2008 – окт.2010, дневной график
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter