4 октября 2010 Архив Бегларян Григорий
Подобное мнение, лауреат премии имени Нобеля, господин Стиглиц выразил на страницах воскресного номера газеты «Telegraph».Вообще удивительно, как быстро в наше время, меняется мировоззрение известных экономистов, которые еще недавно считались упертыми ортодоксами и очень долго придерживались традиционных взглядов.Но по всей видимости времена и впрямь изменились.Еще весной, будучи главным советником по экономике у греческого правительства, господин Стиглиц весьма убежденно рассуждал на тему того, что никаких «кошмаров на улицах Европы» нет и быть не может.
Консультированное им греческое правительство вовсю подготавливало меры по сокращению государтсвенных расходов, а сам экономист Стиглиц, в этом активно помогал.В то время, его убеждения носили иной характер.Причина, по которой наш лауреат Стиглиц призывал инвесторов поверить в Грецию и евро, была как раз была в том, что активное сокращение бюджетного дефицита это как раз та мера, которая стабилизирует ситуацию в финансовой сфере, а значит вернет доверие инвесторов и к евро и к долговому рынку.Иными словами, экономист Стиглиц был сторонником политики сокращения бюджетного дефицита как инструмента сбалансированности.Тем более любопытно, что нынешние рассуждения господина Стиглица сильно отличаются.Теперь, он критикует власти Еврозоны за то, что те так активно сокращают государственные расходы, так как это лишает экономику стимулов для развития, а раз экономика не растет, значит падают налоговые сборы, а это вынуждает еще больше «затягивать пояса» и так далее.Нынешняя философия господина Стиглица не отличается новизной, гораздо интереснее, что он наконец то отметил тот момент, на который рынок предпочитает не обращать внимание.А именно, аномальный разрыв в мощности экономики Германии и остальной Европы.
Учитывая.что немецкая экономика имеет огромный профицит торгового баланса из-за бума в Азии, который привел к беспрецендентному наращиванию экспорта из страны, Германии гораздо проще сокращать свои государственные программы и снижать нагрузку на бюджет.Однако таким образом, снижая свой бюджетный дефцит до уровней которые предусмотрены соглашениями между членами Еврозоюза, Германия фактически заставляет другие страны подписывать себе «смертные приговоры».Все очень просто, остальная Европа слишком слаба в экономическом плане, чтобы позволить ослабить государтсвенное вмешательство и сокращать стимулы.В качестве примера.экономист Стиглиц привел Испанию, у которой огромные проблемы в экономике с точки зрения долговой нагрузки.Однако идя на встречу пожеланиям Еврокомиссии (считай Германии) страны «периферийной» Европы обрекают себя на проблемы, которые с каждым разом решать будет все сложнее.
Что интересно, господин Стиглиц фактически присоединился к лагерю пессимистов ( в числе которых такие фигуры как профессор Рубини) с точки зрения того, что именно Испания станет своеобразным «троянским конем» который может разрушить валютный союз Европы, так как именно Испания станет неизбежной целью спекулянтов.А вслед за этим может разорваться и вся цепочка связывающая Евросоюз.В любом случае, экономист Стиглиц, крайне скептически стал относиться к перспективам евро, полагая, что эта валюту просто может засосать в трясину европейских проблем.Таким образом, можно считать, что на рынке появился еще один евроскептик, иначе интерпретировать высказывания лауреата Стиглица не получается.Справделивости ради, можно заметить, что разрыв между Германией и остальной Европой и впрямт выглядит угрожающим.Парадокс состоит в том, что это не сама Германия (точнее экономика страны) стала мощнее, а вся остальная Европа стала слабее.Такие аномалии ни к чему хорошему обычно не приводили.Сейчас модно рассуждать о том, что дескать несмотря на все трудности «ненадежной» Европы, доля ВВП таких стран как Ирландия и Греция с Португалией, не превышает 7-8%, однако если предположить, что в Еврозоне нет Германии, доля этих стран в ВВП Евросоюза увеличится сразу до 25%.Если порассуждать еще, и представить, что зашатается Испания, то даже с Германией в составе Еврозоны, доля проблемных стран в структуре ВВП будет около 20%, ну а без немцев почти половина.Учитывая, что проблемы начинают распространяться и на такие страны как Франция, Италия и некоторые государства Бенилюкса, нам остается только позавидовать мужеству Европейского Центробанка, которому придется в одиночку сражаться за качество европейской валюты, в условиях, когда фактически лишь одна страна и символизирует собой саму идею единой европейской валюты
Консультированное им греческое правительство вовсю подготавливало меры по сокращению государтсвенных расходов, а сам экономист Стиглиц, в этом активно помогал.В то время, его убеждения носили иной характер.Причина, по которой наш лауреат Стиглиц призывал инвесторов поверить в Грецию и евро, была как раз была в том, что активное сокращение бюджетного дефицита это как раз та мера, которая стабилизирует ситуацию в финансовой сфере, а значит вернет доверие инвесторов и к евро и к долговому рынку.Иными словами, экономист Стиглиц был сторонником политики сокращения бюджетного дефицита как инструмента сбалансированности.Тем более любопытно, что нынешние рассуждения господина Стиглица сильно отличаются.Теперь, он критикует власти Еврозоны за то, что те так активно сокращают государственные расходы, так как это лишает экономику стимулов для развития, а раз экономика не растет, значит падают налоговые сборы, а это вынуждает еще больше «затягивать пояса» и так далее.Нынешняя философия господина Стиглица не отличается новизной, гораздо интереснее, что он наконец то отметил тот момент, на который рынок предпочитает не обращать внимание.А именно, аномальный разрыв в мощности экономики Германии и остальной Европы.
Учитывая.что немецкая экономика имеет огромный профицит торгового баланса из-за бума в Азии, который привел к беспрецендентному наращиванию экспорта из страны, Германии гораздо проще сокращать свои государственные программы и снижать нагрузку на бюджет.Однако таким образом, снижая свой бюджетный дефцит до уровней которые предусмотрены соглашениями между членами Еврозоюза, Германия фактически заставляет другие страны подписывать себе «смертные приговоры».Все очень просто, остальная Европа слишком слаба в экономическом плане, чтобы позволить ослабить государтсвенное вмешательство и сокращать стимулы.В качестве примера.экономист Стиглиц привел Испанию, у которой огромные проблемы в экономике с точки зрения долговой нагрузки.Однако идя на встречу пожеланиям Еврокомиссии (считай Германии) страны «периферийной» Европы обрекают себя на проблемы, которые с каждым разом решать будет все сложнее.
Что интересно, господин Стиглиц фактически присоединился к лагерю пессимистов ( в числе которых такие фигуры как профессор Рубини) с точки зрения того, что именно Испания станет своеобразным «троянским конем» который может разрушить валютный союз Европы, так как именно Испания станет неизбежной целью спекулянтов.А вслед за этим может разорваться и вся цепочка связывающая Евросоюз.В любом случае, экономист Стиглиц, крайне скептически стал относиться к перспективам евро, полагая, что эта валюту просто может засосать в трясину европейских проблем.Таким образом, можно считать, что на рынке появился еще один евроскептик, иначе интерпретировать высказывания лауреата Стиглица не получается.Справделивости ради, можно заметить, что разрыв между Германией и остальной Европой и впрямт выглядит угрожающим.Парадокс состоит в том, что это не сама Германия (точнее экономика страны) стала мощнее, а вся остальная Европа стала слабее.Такие аномалии ни к чему хорошему обычно не приводили.Сейчас модно рассуждать о том, что дескать несмотря на все трудности «ненадежной» Европы, доля ВВП таких стран как Ирландия и Греция с Португалией, не превышает 7-8%, однако если предположить, что в Еврозоне нет Германии, доля этих стран в ВВП Евросоюза увеличится сразу до 25%.Если порассуждать еще, и представить, что зашатается Испания, то даже с Германией в составе Еврозоны, доля проблемных стран в структуре ВВП будет около 20%, ну а без немцев почти половина.Учитывая, что проблемы начинают распространяться и на такие страны как Франция, Италия и некоторые государства Бенилюкса, нам остается только позавидовать мужеству Европейского Центробанка, которому придется в одиночку сражаться за качество европейской валюты, в условиях, когда фактически лишь одна страна и символизирует собой саму идею единой европейской валюты
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба