5 октября 2010 Архив Хрипушин Денис
ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», один из крупнейших российских производителей стали, вчера объявил консолидированные финансовые результаты за 1 полугодие 2010 года. Во втором квартале 2010 года компания увеличила чистую прибыль по US GAAP, превзойдя прогноз аналитиков за счет роста цен и спроса, и обрадовал рынок прогнозом рентабельности на третий квартал. Чистая прибыль компании составила $459 миллионов против $132 миллионов прибыли в первом квартале 2010 года и убытка во втором квартале 2009 года. Показатель оказался лучше прогноза аналитиков, ожидавших $392 миллиона. За 2 квартал 2010 года консолидированная выручка от продаж составила 2 156 млн долларов (+27% к уровню 1 квартала 2010 года), что вызвано в основном увеличением цен и изменением структуры реализации в пользу продукции с высокой добавленной стоимостью. Выручка в 1 полугодии 2010 года превысила результаты прошлого года на 49%, что в свою очередь связано с благоприятным уровнем цен 2010 года и изменением географической и продуктовой структуры продаж. Основная доля выручки приходится на стальной сегмент – 87%, на сегмент сортовой прокат и коксохимический сегмент приходится 10% и 3% соответственно.
К основным факторам, оказывающим влияние на показатели 2 квартала, необходимо отнести рост объемов продаж на фоне улучшения спроса; рост средних цен на металлопродукцию; рост продаж на внутреннем рынке; увеличение продаж продукции с добавленной стоимостью. Операционная прибыль по результатам полугодия в 4,3 раза выше уровня 1 полугодия 2009 года. В свою очередь рентабельность по операционной прибыли на 15 п.п. превысила уровень 1 полугодия 2009 года. Основная доля операционной прибыли пришлась на стальной сегмент – 64%, на горнодобывающий и коксохимический сегменты пришлось 25% и 14%, соответственно. Показатель EBITDA в 1 полугодии 2010 года составил 1 161 млн долларов, что в 2,7 раза выше показателя за 1 полугодие 2009 года. Рентабельность по EBITDA за 1 полугодие 2010 года составила 30% (+13 п.п. к уровню 1 полугодия 2009 года). По предварительному прогнозу объем реализации в 3 квартале будет сопоставим с уровнем 2 квартала 2010 года, тем не менее, отмечается ухудшение ценовой конъюнктуры в течение квартала со средним снижением цен на металлопродукцию в пределах 10-15% к уровню 2 квартала. Рентабельность по показателю EBITDA в 3 квартале, по нашим предварительным оценкам, составит около 30%.
Рассмотрим акции НЛМК с позиции технического анализа. С конца прошлого года котировки торгуются в рамках широкого ценового коридора 83 – 113 р. С начала сентября акции установили мощный отвесный восходящий тренд, линия которого проходит на текущий момент в районе 106,5 р. Уровень на 113 р. помимо верхней границы коридора также усилен уровнем коррекции 261,8% по Фибоначчи. В рамках коррекционного движения котировки могут достигнуть линии тренда в районе 106,5 р. Однако, в случае дальнейших покупок и выхода из торгового коридора цена достигнет в среднесрочной перспективе отметки на 130 р.
Проверка покупателей
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Бумаги алюминиевого гиганта Alcoa, публикация квартальных данных которого 7 октября даст старт сезону отчетностей, подешевели на 2,5% после того, как эксперты Deutsche Bank добавили их в список "краткосрочная продажа". Кроме того, эксперты Goldman Sachs сняли рекомендацию "покупать" для акций Microsoft, J.C. Penney и Macy's. Фьючерс на light sweet потерял символические $0,1, ближайшей целью роста выступает отметка на $83,5. Индекс ММВБ сегодня предпримет попытку закрепится выше уровня сопротивления на 1 442 пп., в случае успеха в среднесрочной перспективе покупатели достигнут уровня 1 540 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Diamond Foods, Matrix Service, Team, Wolverine, YUM! Brands.
Из статданных стоит отметить выход в 11:55 (МСК) в Германии индекс деловой активности PMI в секторе услуг (PMI Services) – прогноз 54.6. В 12:00 (МСК) в Еврозоне выйдут индекс деловой активности PMI в секторе услуг (PMI Services) – прогноз 53.6; композитный индекс деловой активности PMI (PMI Composite) – прогноз 53.8. В 13:00 (МСК) в Еврозоне будут опубликованы розничные продажи (Retail Sales) – прогноз +0.2% м/м. В 18:00 (МСК) в США выйдет индекс деловой активности ISM в секторе услуг (ISM Non-Manufacturing) – прогноз 52.0.
Котировки Газпрома подходят к основному сопротивлению в виде верхней границы понижающегося канала, проходящего в районе 165 р. Котировки Татнефти впервые с прошлого года всерьез пытаются сломать важное сопротивление на уровне 148,5 р., пробой которого приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выступают локомотивом отечественного рынка, ближайшая цель роста располагается в районе 92,2 р. Привилегированные акции Сбербанка уверенно пробили уровень 62 р. В случае дальнейших покупок котировки достигнут 64,5 р. Котировки ГМКНорНикель продемонстрировали внушительный рост, отработав цель роста, о которой мы писали ранее: “в случае развития успеха покупателями котировки достигнут уровня на 5 350 р.” (с) Акции Лукойла после мощного снижения корректируются, покупатели стремятся к отметке 1 770 р. Акции Роснефти окончательно закрепились выше широкого боковика с границами 193 – 210 р. В случае успеха покупатели достигнут в среднесрочной перспективе отметки 230 р. Котировки Северстали в ближайшей перспективе будут торговаться в рамках ценового коридора 433 – 470 р. Котировки ВТБ в случае пробоя локальных максимумов в районе 0,09 р. достигнут в среднесрочной перспективе уровня 0,101 р. Котировки Транснефти сейчас нашли локальную поддержку в районе 33 000 р. В среднесрочной перспективе при прочих равных видится дальнейшее движение по восходящему тренду, образованному с июля месяца, формируя тем самым фигуру восходящий треугольник.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К основным факторам, оказывающим влияние на показатели 2 квартала, необходимо отнести рост объемов продаж на фоне улучшения спроса; рост средних цен на металлопродукцию; рост продаж на внутреннем рынке; увеличение продаж продукции с добавленной стоимостью. Операционная прибыль по результатам полугодия в 4,3 раза выше уровня 1 полугодия 2009 года. В свою очередь рентабельность по операционной прибыли на 15 п.п. превысила уровень 1 полугодия 2009 года. Основная доля операционной прибыли пришлась на стальной сегмент – 64%, на горнодобывающий и коксохимический сегменты пришлось 25% и 14%, соответственно. Показатель EBITDA в 1 полугодии 2010 года составил 1 161 млн долларов, что в 2,7 раза выше показателя за 1 полугодие 2009 года. Рентабельность по EBITDA за 1 полугодие 2010 года составила 30% (+13 п.п. к уровню 1 полугодия 2009 года). По предварительному прогнозу объем реализации в 3 квартале будет сопоставим с уровнем 2 квартала 2010 года, тем не менее, отмечается ухудшение ценовой конъюнктуры в течение квартала со средним снижением цен на металлопродукцию в пределах 10-15% к уровню 2 квартала. Рентабельность по показателю EBITDA в 3 квартале, по нашим предварительным оценкам, составит около 30%.
Рассмотрим акции НЛМК с позиции технического анализа. С конца прошлого года котировки торгуются в рамках широкого ценового коридора 83 – 113 р. С начала сентября акции установили мощный отвесный восходящий тренд, линия которого проходит на текущий момент в районе 106,5 р. Уровень на 113 р. помимо верхней границы коридора также усилен уровнем коррекции 261,8% по Фибоначчи. В рамках коррекционного движения котировки могут достигнуть линии тренда в районе 106,5 р. Однако, в случае дальнейших покупок и выхода из торгового коридора цена достигнет в среднесрочной перспективе отметки на 130 р.
Проверка покупателей
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Бумаги алюминиевого гиганта Alcoa, публикация квартальных данных которого 7 октября даст старт сезону отчетностей, подешевели на 2,5% после того, как эксперты Deutsche Bank добавили их в список "краткосрочная продажа". Кроме того, эксперты Goldman Sachs сняли рекомендацию "покупать" для акций Microsoft, J.C. Penney и Macy's. Фьючерс на light sweet потерял символические $0,1, ближайшей целью роста выступает отметка на $83,5. Индекс ММВБ сегодня предпримет попытку закрепится выше уровня сопротивления на 1 442 пп., в случае успеха в среднесрочной перспективе покупатели достигнут уровня 1 540 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Diamond Foods, Matrix Service, Team, Wolverine, YUM! Brands.
Из статданных стоит отметить выход в 11:55 (МСК) в Германии индекс деловой активности PMI в секторе услуг (PMI Services) – прогноз 54.6. В 12:00 (МСК) в Еврозоне выйдут индекс деловой активности PMI в секторе услуг (PMI Services) – прогноз 53.6; композитный индекс деловой активности PMI (PMI Composite) – прогноз 53.8. В 13:00 (МСК) в Еврозоне будут опубликованы розничные продажи (Retail Sales) – прогноз +0.2% м/м. В 18:00 (МСК) в США выйдет индекс деловой активности ISM в секторе услуг (ISM Non-Manufacturing) – прогноз 52.0.
Котировки Газпрома подходят к основному сопротивлению в виде верхней границы понижающегося канала, проходящего в районе 165 р. Котировки Татнефти впервые с прошлого года всерьез пытаются сломать важное сопротивление на уровне 148,5 р., пробой которого приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выступают локомотивом отечественного рынка, ближайшая цель роста располагается в районе 92,2 р. Привилегированные акции Сбербанка уверенно пробили уровень 62 р. В случае дальнейших покупок котировки достигнут 64,5 р. Котировки ГМКНорНикель продемонстрировали внушительный рост, отработав цель роста, о которой мы писали ранее: “в случае развития успеха покупателями котировки достигнут уровня на 5 350 р.” (с) Акции Лукойла после мощного снижения корректируются, покупатели стремятся к отметке 1 770 р. Акции Роснефти окончательно закрепились выше широкого боковика с границами 193 – 210 р. В случае успеха покупатели достигнут в среднесрочной перспективе отметки 230 р. Котировки Северстали в ближайшей перспективе будут торговаться в рамках ценового коридора 433 – 470 р. Котировки ВТБ в случае пробоя локальных максимумов в районе 0,09 р. достигнут в среднесрочной перспективе уровня 0,101 р. Котировки Транснефти сейчас нашли локальную поддержку в районе 33 000 р. В среднесрочной перспективе при прочих равных видится дальнейшее движение по восходящему тренду, образованному с июля месяца, формируя тем самым фигуру восходящий треугольник.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter