12 октября 2010 Архив
Финансовые аналитики, зарабатывающие себе на жизнь прогнозами по британскому рынку жилья, в последние дни не испытывали недостатка в статистике.
Цены на жилье обваливаются - спешите на поезд до аэропорта Хитроу и ловите последний самолет в Шанхай, прежде чем рухнет вся страна. Постойте-ка, они снова растут. Вкладывайтесь в индекс FTSE-100, пока есть такая возможность.
Всем этим "прорицателям" следует заняться чем-нибудь более полезным - например, растапливать кубики льда и снова замораживать их. Британии пора порвать со своей долгой, необузданной страстью к стремительной инфляции цен на недвижимость.
Британские цены на жилье по-прежнему переоценены и представляют угрозу будущему нации. Рынок жилья отвлекает британцев от построения экономики, основанной на промышленности и экспорте. Кроме того, огромные средства, порожденные бумом на рынке недвижимости, усилили социальные различия между молодыми и пожилыми, средним и рабочим классами.
Правительство Дэвида Кэмерона и Банк Англии должны сделать всё возможное, чтобы повлиять на цены на жилье и обеспечить Великобритании десятилетие стабильных или незначительно снижающихся цен.
Halifax, ипотечное подразделение Lloyds Banking Group Plc, сообщило на прошлой неделе, что средняя цена на жилье упала в сентябре на 3,6% по сравнению с августом. Это оказалось максимальным месячным снижением с начала проведения данного исследования в 1983 году.
Неустойчивое состояние
В противоположность этому, исследовательские компании Acadametrics Ltd. и LSL Property Services Plc. сообщили на прошлой неделе, что цены на жилье в Англии и Уэльсе выросли в сентябре до двухлетнего максимума. Возглавляемая лондонским ралли, недвижимость подорожала за месяц на 0,2%, за год - на 7%.
Очевидно, что рынок жилья пребывает в состоянии непрерывного изменения. Поскольку британская экономика едва подает признаки роста, а правительство запланировало масштабные сокращения госрасходов, рынок недвижимости не вызывает большого доверия.
Но дело в том, что это не является необходимостью. Очередной бум на рынке недвижимости - это последнее, что Британии следует желать в настоящий момент.
Честно говоря, в последние два десятилетия рынок жилья был хорошим индикатором общего состояния экономики. Это было почти так же просто, как читать детскую книгу: если цены на жилье росли, а ипотечное кредитование шло в гору, экономика вскоре следовала за ними. Все покупатели устремлялись в магазины, чтобы купить телевизоры и мебель для своего вновь приобретенного дома. Все остальные тоже богатели, потому что их дома становились всё дороже, и вскоре они покупали новый автомобиль или заказывали зимний тур. Цены на жилье говорили нам всё, что нужно было знать.
Тем не менее Великобритании пора отказаться от своей привязанности к растущим ценам на жилье. И вот почему.
Старые мерки
Во-первых, цены на жилье по-прежнему слишком высоки. Международный валютный фонд отметил это на прошлой неделе. "Однако вызывает опасения тот факт, что цены на жилье по-прежнему слишком высоки, исходя из традиционных мерок стоимости", - говорится в Отчете МВФ по перспективам мировой экономики. В самую точку. Даже после страшной рецессии и краха нескольких ипотечных банков, британский рынок жилья едва ли скорректировался.
С 1999 по 2009 гг. общая стоимость частного жилья в Великобритании выросла с 1,719 трлн. фунтов до 3,755 трлн., согласно данным Halifax. С 2007 года этот показатель снизился на 8%, что вряд ли можно назвать компенсацией роста, произошедшего за последнее десятилетие.
Во-вторых, Великобритании нужно пересмотреть баланс своей экономики, чтобы сместить его с девелопмента, кредитования и потребления в сторону промышленного производства и экспорта. К счастью, это постепенно начинает происходить. Британская промышленность возрождается. Последние данные, опубликованные Службой национальной статистики, показали, что промышленное производство в августе выросло на 0,3%, превысив прогнозы большинства экономистов.
Верное направление
Это не слишком здорово, но для страны, в которой промышленность практически была предана забвению, этот ранний знак внушает оптимизм. Экспорт увеличился в июне до 2-летнего максимума, но затем незначительно сократился в следующем месяце. Вновь мы видим неустойчивую, противоречивую картину. Однако Великобритания делает небольшие шаги в верном направлении. Ей надо продолжать идти по этому пути. Ей не нужен очередной бум цен на жилье, который выбьет ее из этой колеи.
В-третьих, сумасшедшие цены на жилье привели к серьезным социальным разделениям. Люди среднего возраста и пожилые за долгое время получили большую прибыль от бума на рынке жилья, в то время как молодые сталкиваются с большими трудностями с тем, чтобы встать хотя бы на нижнюю ступеньку рынка недвижимости. Хуже того, для них это становится всё труднее, поскольку условия ипотечного кредитования серьезно ужесточились. Аналогичным образом, семьи среднего класса могут использовать свой капитал, накопленный благодаря недвижимости, чтобы помочь свои детям купить жилье и заплатить за обучение в университете. Семьи рабочих такого позволить себе не могут. Британии необходим рынок жилья с разумными ценами, чтобы сделать свое общество более мобильным с социальной точки зрения, и более справедливым.
В действительности, Великобритании нужно изменить свое отношение к недвижимости в противоположную сторону. Каждый месяц, когда публикуется новая статистика, любое повышение цен на жилье следует оценивать негативно. Падение же цен должно приветствоваться.
Bloomberg.com
Цены на жилье обваливаются - спешите на поезд до аэропорта Хитроу и ловите последний самолет в Шанхай, прежде чем рухнет вся страна. Постойте-ка, они снова растут. Вкладывайтесь в индекс FTSE-100, пока есть такая возможность.
Всем этим "прорицателям" следует заняться чем-нибудь более полезным - например, растапливать кубики льда и снова замораживать их. Британии пора порвать со своей долгой, необузданной страстью к стремительной инфляции цен на недвижимость.
Британские цены на жилье по-прежнему переоценены и представляют угрозу будущему нации. Рынок жилья отвлекает британцев от построения экономики, основанной на промышленности и экспорте. Кроме того, огромные средства, порожденные бумом на рынке недвижимости, усилили социальные различия между молодыми и пожилыми, средним и рабочим классами.
Правительство Дэвида Кэмерона и Банк Англии должны сделать всё возможное, чтобы повлиять на цены на жилье и обеспечить Великобритании десятилетие стабильных или незначительно снижающихся цен.
Halifax, ипотечное подразделение Lloyds Banking Group Plc, сообщило на прошлой неделе, что средняя цена на жилье упала в сентябре на 3,6% по сравнению с августом. Это оказалось максимальным месячным снижением с начала проведения данного исследования в 1983 году.
Неустойчивое состояние
В противоположность этому, исследовательские компании Acadametrics Ltd. и LSL Property Services Plc. сообщили на прошлой неделе, что цены на жилье в Англии и Уэльсе выросли в сентябре до двухлетнего максимума. Возглавляемая лондонским ралли, недвижимость подорожала за месяц на 0,2%, за год - на 7%.
Очевидно, что рынок жилья пребывает в состоянии непрерывного изменения. Поскольку британская экономика едва подает признаки роста, а правительство запланировало масштабные сокращения госрасходов, рынок недвижимости не вызывает большого доверия.
Но дело в том, что это не является необходимостью. Очередной бум на рынке недвижимости - это последнее, что Британии следует желать в настоящий момент.
Честно говоря, в последние два десятилетия рынок жилья был хорошим индикатором общего состояния экономики. Это было почти так же просто, как читать детскую книгу: если цены на жилье росли, а ипотечное кредитование шло в гору, экономика вскоре следовала за ними. Все покупатели устремлялись в магазины, чтобы купить телевизоры и мебель для своего вновь приобретенного дома. Все остальные тоже богатели, потому что их дома становились всё дороже, и вскоре они покупали новый автомобиль или заказывали зимний тур. Цены на жилье говорили нам всё, что нужно было знать.
Тем не менее Великобритании пора отказаться от своей привязанности к растущим ценам на жилье. И вот почему.
Старые мерки
Во-первых, цены на жилье по-прежнему слишком высоки. Международный валютный фонд отметил это на прошлой неделе. "Однако вызывает опасения тот факт, что цены на жилье по-прежнему слишком высоки, исходя из традиционных мерок стоимости", - говорится в Отчете МВФ по перспективам мировой экономики. В самую точку. Даже после страшной рецессии и краха нескольких ипотечных банков, британский рынок жилья едва ли скорректировался.
С 1999 по 2009 гг. общая стоимость частного жилья в Великобритании выросла с 1,719 трлн. фунтов до 3,755 трлн., согласно данным Halifax. С 2007 года этот показатель снизился на 8%, что вряд ли можно назвать компенсацией роста, произошедшего за последнее десятилетие.
Во-вторых, Великобритании нужно пересмотреть баланс своей экономики, чтобы сместить его с девелопмента, кредитования и потребления в сторону промышленного производства и экспорта. К счастью, это постепенно начинает происходить. Британская промышленность возрождается. Последние данные, опубликованные Службой национальной статистики, показали, что промышленное производство в августе выросло на 0,3%, превысив прогнозы большинства экономистов.
Верное направление
Это не слишком здорово, но для страны, в которой промышленность практически была предана забвению, этот ранний знак внушает оптимизм. Экспорт увеличился в июне до 2-летнего максимума, но затем незначительно сократился в следующем месяце. Вновь мы видим неустойчивую, противоречивую картину. Однако Великобритания делает небольшие шаги в верном направлении. Ей надо продолжать идти по этому пути. Ей не нужен очередной бум цен на жилье, который выбьет ее из этой колеи.
В-третьих, сумасшедшие цены на жилье привели к серьезным социальным разделениям. Люди среднего возраста и пожилые за долгое время получили большую прибыль от бума на рынке жилья, в то время как молодые сталкиваются с большими трудностями с тем, чтобы встать хотя бы на нижнюю ступеньку рынка недвижимости. Хуже того, для них это становится всё труднее, поскольку условия ипотечного кредитования серьезно ужесточились. Аналогичным образом, семьи среднего класса могут использовать свой капитал, накопленный благодаря недвижимости, чтобы помочь свои детям купить жилье и заплатить за обучение в университете. Семьи рабочих такого позволить себе не могут. Британии необходим рынок жилья с разумными ценами, чтобы сделать свое общество более мобильным с социальной точки зрения, и более справедливым.
В действительности, Великобритании нужно изменить свое отношение к недвижимости в противоположную сторону. Каждый месяц, когда публикуется новая статистика, любое повышение цен на жилье следует оценивать негативно. Падение же цен должно приветствоваться.
Bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif http://www.akmos.ru" class="alert-link" target="_blank">Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба