В четверг, 21 октября, Государственное бюро статистики КНР сообщило, что валовой внутренний продукт (ВВП) страны в III квартале 2010г. вырос на 9,6% в годовом исчислении против повышения на 10,3% за предыдущий квартал. Эти данные оказались немного лучше ожиданий экономистов, прогнозировавших рост ВВП Китая за указанный период на 9,5%. Помимо этого, в четверг стало известно, что увеличение объемов промышленного производства в Поднебесной в сентябре в месячном исчислении составило 13,3% против 13,9% в августе. Тем временем рост потребительских цен в Китае в минувшем месяце достиг 3,6%, что выше августовского показателя на 0,1%.
Как отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин, по большому счету все макропоказатели Китая, опубликованные в четверг, вышли приблизительно в рамках ожиданий аналитиков. Таким образом, КНР продолжает демонстрировать пусть и чуть менее высокие в относительном сопоставлении, но очень высокие в абсолютном выражении темпы роста. Собственно, именно чрезмерно быстрый подъем экономики и вызывает тревогу ЦБ страны, поскольку признаки "перегрева" налицо: опубликованные на прошлой неделе данные указали на превышение роста кредитования над целевым уровнем, а также на сохранение высоких темпов увеличения цен на недвижимость.
Основным событием последних дней стало известие о том, что с 20 октября впервые с 2007г. китайский ЦБ повысил ключевую процентную ставку (по кредитам в юанях сроком на один год) - на 0,25 процентного пункта, до 5,56%. Кроме того, на столько же увеличивается ставка по годовым депозитам в юанях - до 2,5%. Решение об увеличении ставок связано с попыткой замедлить инфляцию и предотвратить нежелательные эффекты роста цен на активы. Новость о повышении ставки незамедлительно вызвала негативную реакцию участников рынка, что прервало довольно продолжительный рост мировых бирж.
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов считает, что формально Китай продолжает политику мягкого ограничения темпов экономического роста. Дело здесь лишь отчасти в рынке недвижимости. На самом деле, как представляется эксперту, власти КНР смотрят дальше. Не секрет, что многолетний экономический рост страны был возможен благодаря демографии и инвестированию. Теперь демографический эффект постепенно сходит на нет, тогда как сохранение соотношения инвестиций и ВВП на текущих уровнях в ближайшие годы маловероятно. И необходимо предпринимать шаги по предотвращению коллапса в будущем, чтобы не повторить, например, судьбу Японии.
"Если говорить о текущей ситуации, то новые данные нейтральны с точки зрения мировой экономики. Китай останется ее локомотивом в ближайшие годы. Повышение ставок в стране, возможно, и было воспринято рынками немного настороженно, но не исключено, что этот процесс будет способствовать привлечению дополнительного капитала в КНР. Впрочем, и здесь есть "охлаждающий" фактор - повышение реального курса юаня", - добавил специалист.
Управляющий директор "Тройки Диалог" Олег Ларичев в свою очередь тоже отмечает, что Китай является одним из локомотивов роста глобальной экономики, хотя, конечно же, самой крупной экономикой мира остается американская. В КНР довольно неплохой экономический рост, а повышение ставок китайскими денежными властями свидетельствует о том, что они хотят управлять этим ростом, чтобы не допустить "перегрева" рынка. В основном из Китая поступают положительные данные, поэтому в целом, по мнению О.Ларичева, информационный фон остается положительным, а влияние новостей - позитивным.
Статистические данные по Китаю на протяжении последних пяти-семи лет являются важным фактором, подчеркивает главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк - Управление активами" Андрей Зокин. Это связано прежде всего со спросом на сырьевые товары, ценообразование которых зависит от роста мировой экономики и, в частности, от экономики Китая. Статистические данные, вышедшие в КНР утром в четверг, в целом оказались на нижнем уровне консенсус-прогноза, то есть в рамках ожиданий экономистов. Безусловно, за последние несколько кварталов из-за надувания "мыльного пузыря" на рынке недвижимости, а также увеличения доли "плохих" кредитов в экономике Китая усиливались опасения местных властей по поводу "перегрева" экономики страны. Этим и объясняется повышение процентных ставок, что в свою очередь отражается на замедлении роста экономики КНР. "Мы считаем, что в настоящий момент китайская экономика развивается в соответствии с консенсус-прогнозом, и не видим угроз для его невыполнения", - подытожил А.Зокин
Никита Павлов
Как отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин, по большому счету все макропоказатели Китая, опубликованные в четверг, вышли приблизительно в рамках ожиданий аналитиков. Таким образом, КНР продолжает демонстрировать пусть и чуть менее высокие в относительном сопоставлении, но очень высокие в абсолютном выражении темпы роста. Собственно, именно чрезмерно быстрый подъем экономики и вызывает тревогу ЦБ страны, поскольку признаки "перегрева" налицо: опубликованные на прошлой неделе данные указали на превышение роста кредитования над целевым уровнем, а также на сохранение высоких темпов увеличения цен на недвижимость.
Основным событием последних дней стало известие о том, что с 20 октября впервые с 2007г. китайский ЦБ повысил ключевую процентную ставку (по кредитам в юанях сроком на один год) - на 0,25 процентного пункта, до 5,56%. Кроме того, на столько же увеличивается ставка по годовым депозитам в юанях - до 2,5%. Решение об увеличении ставок связано с попыткой замедлить инфляцию и предотвратить нежелательные эффекты роста цен на активы. Новость о повышении ставки незамедлительно вызвала негативную реакцию участников рынка, что прервало довольно продолжительный рост мировых бирж.
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов считает, что формально Китай продолжает политику мягкого ограничения темпов экономического роста. Дело здесь лишь отчасти в рынке недвижимости. На самом деле, как представляется эксперту, власти КНР смотрят дальше. Не секрет, что многолетний экономический рост страны был возможен благодаря демографии и инвестированию. Теперь демографический эффект постепенно сходит на нет, тогда как сохранение соотношения инвестиций и ВВП на текущих уровнях в ближайшие годы маловероятно. И необходимо предпринимать шаги по предотвращению коллапса в будущем, чтобы не повторить, например, судьбу Японии.
"Если говорить о текущей ситуации, то новые данные нейтральны с точки зрения мировой экономики. Китай останется ее локомотивом в ближайшие годы. Повышение ставок в стране, возможно, и было воспринято рынками немного настороженно, но не исключено, что этот процесс будет способствовать привлечению дополнительного капитала в КНР. Впрочем, и здесь есть "охлаждающий" фактор - повышение реального курса юаня", - добавил специалист.
Управляющий директор "Тройки Диалог" Олег Ларичев в свою очередь тоже отмечает, что Китай является одним из локомотивов роста глобальной экономики, хотя, конечно же, самой крупной экономикой мира остается американская. В КНР довольно неплохой экономический рост, а повышение ставок китайскими денежными властями свидетельствует о том, что они хотят управлять этим ростом, чтобы не допустить "перегрева" рынка. В основном из Китая поступают положительные данные, поэтому в целом, по мнению О.Ларичева, информационный фон остается положительным, а влияние новостей - позитивным.
Статистические данные по Китаю на протяжении последних пяти-семи лет являются важным фактором, подчеркивает главный директор по инвестициям УК "Газпромбанк - Управление активами" Андрей Зокин. Это связано прежде всего со спросом на сырьевые товары, ценообразование которых зависит от роста мировой экономики и, в частности, от экономики Китая. Статистические данные, вышедшие в КНР утром в четверг, в целом оказались на нижнем уровне консенсус-прогноза, то есть в рамках ожиданий экономистов. Безусловно, за последние несколько кварталов из-за надувания "мыльного пузыря" на рынке недвижимости, а также увеличения доли "плохих" кредитов в экономике Китая усиливались опасения местных властей по поводу "перегрева" экономики страны. Этим и объясняется повышение процентных ставок, что в свою очередь отражается на замедлении роста экономики КНР. "Мы считаем, что в настоящий момент китайская экономика развивается в соответствии с консенсус-прогнозом, и не видим угроз для его невыполнения", - подытожил А.Зокин
Никита Павлов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба