1 ноября 2010 Абсолют-Инвест Крылова Анна
Несмотря на то, что, судя по всему, участники рынка окончательно уверовали в дальнейший рост, в ноябре мы ожидаем увидеть коррекцию на мировых площадках и укрепление доллара США. Причем учитывая тот факт, что в сентябре-октябре рынки росли практически без коррекции (на фоне ожиданий количественного смягчения – QE-2), в ноябре снижение может быть достаточно существенным. Причинами ноябрьского снижения мы видим следующие факторы:
1) 2 ноября (завтра) пройдут выборы в Конгресс США. Если большинство в Конгрессе достанется республиканцам (вероятность чего велика), то на фоне политической неопределенности мы можем увидеть распродажу на фондовом рынке США, т.к. сегодня большинство в обеих палатах Конгресса – за демократами
2) 3 ноября (в среду) будут оглашены итоги двухдневного заседания ФРС США, на котором будет объявлена сумма количественного смягчения (выкупа американских гособлигаций). Если сумма QE-2 окажется ниже, чем закладывает рынок (а закладывает он сумму более $500 млрд.), то по принципу «покупай ожидания, продавай факты» инвесторы могут начать фиксировать прибыль. Учитывая, что в сентябре-октябре главным драйвером роста было QE-2, в отсутствии новых драйверов роста сценарий распродаж, на наш взгляд, – более вероятный
3) Согласно еженедельным данным от AAII (Американского института индивидуальных инвесторов), сейчас на американском рынке акций очень высокое количество быков и экстремально низкое количество медведей. Причем число медведей - минимальное с начала 2006 г. Такой расклад говорит о высокой вероятности разворота.
4) По данным CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), на прошлой неделе крупные трейдеры оставались в короткой позиции по фьючерсу e-miniS&P, максимальной с октября 2008 г. Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка
5) Что касается доллара, то, во-первых, технически американская валюта, на наш взгляд, развернулась, оттолкнувшись от линии поддержки с 2008 г. Во-вторых, согласно данным CFTC, крупные трейдеры начали накапливать длинные позиции по доллару. Эти факторы говорят о возможном укреплении американской валюты в ближайшее время и одновременной фиксации по сырью и фондовым индексам, учитывая высокую корреляцию сырья и фондовых площадок с поведением доллара
Индекс доллара, дневной график, 2008-2010
Источник: Bloomberg
Чистые позиции по индексу доллара США
Зеленая линия снизу – крупные трейдеры
Источник: timingcharts.com
Таким образом, ожидая коррекции, мы не рекомендуем открывать сейчас длинные позиции. Учитывая тот факт, что отыграть решение ФРС российские участники рынка смогут только на следующей неделе ( с 4 ноября в России начинаются «длинные выходные»), лучше всего уйти на праздники в КЭШе
Сегодня из важной статистики из США в 16-30МСК выходят данные по личным доходам/расходам американцев в сентябре, в 18-00 – индекс ISM в промышленности за октябрь и расходы на строительство в сентябре.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1) 2 ноября (завтра) пройдут выборы в Конгресс США. Если большинство в Конгрессе достанется республиканцам (вероятность чего велика), то на фоне политической неопределенности мы можем увидеть распродажу на фондовом рынке США, т.к. сегодня большинство в обеих палатах Конгресса – за демократами
2) 3 ноября (в среду) будут оглашены итоги двухдневного заседания ФРС США, на котором будет объявлена сумма количественного смягчения (выкупа американских гособлигаций). Если сумма QE-2 окажется ниже, чем закладывает рынок (а закладывает он сумму более $500 млрд.), то по принципу «покупай ожидания, продавай факты» инвесторы могут начать фиксировать прибыль. Учитывая, что в сентябре-октябре главным драйвером роста было QE-2, в отсутствии новых драйверов роста сценарий распродаж, на наш взгляд, – более вероятный
3) Согласно еженедельным данным от AAII (Американского института индивидуальных инвесторов), сейчас на американском рынке акций очень высокое количество быков и экстремально низкое количество медведей. Причем число медведей - минимальное с начала 2006 г. Такой расклад говорит о высокой вероятности разворота.
4) По данным CFTC (Комиссия по фьючерсной торговле товарами США), на прошлой неделе крупные трейдеры оставались в короткой позиции по фьючерсу e-miniS&P, максимальной с октября 2008 г. Действия крупных игроков обычно предвосхищают движения рынка
5) Что касается доллара, то, во-первых, технически американская валюта, на наш взгляд, развернулась, оттолкнувшись от линии поддержки с 2008 г. Во-вторых, согласно данным CFTC, крупные трейдеры начали накапливать длинные позиции по доллару. Эти факторы говорят о возможном укреплении американской валюты в ближайшее время и одновременной фиксации по сырью и фондовым индексам, учитывая высокую корреляцию сырья и фондовых площадок с поведением доллара
Индекс доллара, дневной график, 2008-2010
Источник: Bloomberg
Чистые позиции по индексу доллара США
Зеленая линия снизу – крупные трейдеры
Источник: timingcharts.com
Таким образом, ожидая коррекции, мы не рекомендуем открывать сейчас длинные позиции. Учитывая тот факт, что отыграть решение ФРС российские участники рынка смогут только на следующей неделе ( с 4 ноября в России начинаются «длинные выходные»), лучше всего уйти на праздники в КЭШе
Сегодня из важной статистики из США в 16-30МСК выходят данные по личным доходам/расходам американцев в сентябре, в 18-00 – индекс ISM в промышленности за октябрь и расходы на строительство в сентябре.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023674_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter