1 ноября 2010 РБК
На минувшей неделе (c 22 по 29 октября) курс доллара на Forex незначительно изменился по отношению к евро. Вместе с тем на внутреннем валютном рынке России наблюдались более резкие колебания: и доллар, и евро выросли в цене по отношению к рублю - на 28 и 19 коп. соответственно.
Forex
На прошедшей неделе доллар на международном валютном рынке повысился в цене по отношению к евро на 0,06%, укрепившись с 1,3928 до 1,3919 долл./евро. По словам аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, валюта США завершила минувшую неделю на минорной ноте, снизившись практически ко всем своим конкурентам на фоне спекуляций в отношении ожидаемых 3 ноября монетарных решений ФРС США.
Главный экономист "Ай Ти Инвест – Проспект" Сергей Егишянц отметил, что в период 22-29 октября валюты летали вверх-вниз в зависимости от текущих слухов о вероятном исходе заседания ФРС. В результате получились довольно-таки хаотичные траектории движения. МВФ отказался от прежних оценок евро как "недооцененного" и теперь заявляет, что единая валюта находится "на грани переоцененности", а ее дальнейшее укрепление подорвет экономический рост в еврозоне. Про австралийский доллар было сказано, что он уже переоценен на 5-15%. Тем временем японские корпорации смирились с дорогой иеной: Toyota снизила прогноз курса доллара к местной валюте с 90 до 80 иен/долл., а Toshiba - даже до 70 иен/долл.. В целом, по словам эксперта, картина складывается мрачная: беспорядочная эмиссия и массовые валютные интервенции привели в III квартале к росту резервов центробанков на 220 млрд долл. Суммарный объем резервов десяти мировых лидеров по этому показателю (Китая, Японии, Бразилии, России, Индии, Южной Кореи, Тайваня, Гонконга, Сингапура и Швейцарии) превысил 6,2 трлн долл. - эти деньги выведены из экономического оборота как плата за структурные дисбалансы в мире.
"В целом Forex нервно дергался на прошлой неделе: только фунт подорожал на фоне местных новостей, а швейцарский франк (как и предполагалось) более всех преуспел в отскоке от недавних максимумов, почти вернувшись к паритету по отношению к доллару. Евро тем временем метался между отметками 1,37 и 1,41 долл./евро, а иена показала новый максимум - 80,4 иены/долл.", - подчеркнул С.Егишянц.
Что касается иены, валютный стратег Saxo Bank Андрю Робинсон в свою очередь сообщил, что в Азии 1 ноября наблюдалась сильная волатильность в торговле парой доллар/иена на фондовой сессии в Японии. Рост на целую фигуру менее чем за одну минуту немедленно вызвал разговоры об интервенции, однако затем курс так же быстро снизился на фоне отсутствия комментариев со стороны Министерства финансов Японии. Согласно последним слухам, скачок курса был вызван "ошибкой трейдера": сделка на покупку была указана не в миллионах, а в миллиардах. Кроме того, по словам А.Робинсона, дополнительную поддержку курсу оказал китайский индекс PMI в производственном секторе за октябрь. Он зафиксировал очень высокий показатель - 54,7 пункта - против прогноза 53,8 пункта и предыдущего значения 53,8 пункта (несмотря на повышение ставок). Аналогичный индекс в Австралии тоже повысился - с 47,3 до 49,4 пункта. "Не является ли это сигналом о том, что вскоре за КНР и Австралией последуют остальные страны мира? Среди данных было и кое-что, представляющее интерес для Банка Австралии перед предстоящим заседанием. Цены на жилье в страны выровнялись в III квартале, зафиксировав квартальный рост на 0,1% и более медленный годовой подъем - на 11,5%. Неужели этот "пузырь" постепенно сдувается?", – задается вопросом А.Робинсон.
По словам эксперта, текущая неделя будет насыщена событиями. Что касается доллара, то в начале нового месяца он стабилизировался внутри сложившегося диапазона. На минувших выходных рисковые игроки получили новый стимул к действию в виде публикации в Washington Post. "В статье говорилось, что администрация Барака Обамы в преддверии промежуточных выборов рассматривает план, который бессрочно продлевает сокращение налогов для людей со средним уровнем доходов и временно - для людей с более высоким уровнем доходов. Что касается новостей из Европы, Португалия в последний момент утвердила бюджет на 2011г. На прошлой неделе решение по бюджету было отложено, что привело к расширению спрэдов долговых обязательств периферийных стран Европы", - отмечает специалист Saxo Bank.
Аналитики Citi считают, что в среднесрочной перспективе (6-12 месяцев) ситуация может измениться в пользу доллара. "Уточним, что у нас есть сомнения в экономической эффективности дальнейшего количественного смягчения в США. Хотя ралли пары евро/доллар недавно прервалось, в целом мы ожидаем дальнейшего роста курса в течение следующих месяцев. Лишь в долгосрочной перспективе положение единой валюты вызывает беспокойство. Дальнейший рост евро и связанное с этим влияние на экономику региона в 2011г. могут привлечь внимание инвесторов. Таким образом, в течение трех месяцев пара евро/доллар способна достигнуть уровня 1,45, а в 2011г. она будет изменяться в диапазоне 1,35-1,45", - полагают эксперты.
По словам экспертов Raiffeisen Research, пара евро/доллар торгуется ниже отметки 1,4, хотя в перспективах второго раунда количественного смягчения ФРС ничего не изменилось и ожидаемые к публикации до 3 ноября статданные на ситуацию не повлияют. Если теперь ФРС окажется более агрессивной в отношении суммы выкупа активов по сравнению с прошлым разом, валюта США может заметно подешеветь. В этом случае пара евро/доллар способна временно подняться выше отметки 1,45. Если же объявленный объем средств разочарует участников рынка, американская валюта может вырасти. "Мы предполагаем, что общий объем выкупа активов превысит 500 млрд долл., но будет растянут на несколько месяцев. Для нас интересен другой вопрос: назовет ли ФРС общую сумму или объявит меньшую величину, но даст понять, что она может быть увеличена? Второй вариант развития событий нам кажется более реалистичным, если судить по последним заявлениям представителей FOMC. Как это расценят инвесторы, сложно судить. По нашим оценкам, пара евро/доллар все еще может подняться выше уровня 1,4, но и вероятность снижения курса является равновеликой. А это не самая привлекательная перспектива для открытия позиций", - подчеркнули аналитики.
Эксперт Промсвязьбанка Антон Захаров отмечает, что начавшаяся неделя может стать крайне непредсказуемой и очевидно, что в ближайшие дни, по крайней мере до решения ФРС США, основными драйверами на рынках станут слухи и предположения, ввиду чего не исключены значительные локальные движения, в первую очередь валют в паре с долларом.
ЕТС
По итогам минувшей недели (с 22 по 29 октября) котировки доллара к рублю на российском валютном рынке повысились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ, с 23 по 30 октября (на основе торгов 22 и 29 октября соответственно) вырос на 28 коп. - до 30,7821 руб. Евро тоже подорожал к рублю - на 19 коп. В результате по итогам пятидневки курс европейской валюты, установленный ЦБ, вырос до 42,7256 руб.
Как отмечает А.Захаров, минувшая неделя стала неудачной для рубля на фоне устойчивого спроса на валюту на фоне сохраняющейся неопределенности на рынках. Кроме того, возможно, участников торгов разочаровали итоги заседания ЦБ РФ, поскольку он так ничего и не заявил по поводу ситуации на валютном рынке. В результате российский рубль снизился к бкорзине на 1,26%, к доллару - на 1,22%, а к евро - на 1,3%. При этом движение рубля сдерживалось возможными интервенциями Центробанка, а также завершением налоговых платежей, приведших к сильному оттоку ликвидности.
По словам управляющего директора УК "МДМ" Павла Крапчитова, из российских новостей минувшей недели можно выделить только заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором, как и ожидалось, ключевые ставки денежного рынка были оставлены без изменений. Несколько неожиданным выглядят только комментарии регулятора по поводу текущего уровня инфляции. Замедление месячной инфляции в октябре относительно сентября, по мнению ЦБ, указывает на постепенное ослабление инфляционных ожиданий, а инфляционные риски, обусловленные монетарными условиями, находятся на приемлемом уровне. "Однако мы считаем, что летний ценовой шок в секторе продовольственных товаров с высокой вероятностью может перекинуться на другие сегменты - отчасти из-за роста денежной массы в 2010г., а отчасти из-за смены инфляционных ожиданий, чего в данный момент ЦБ не прогнозирует. Соответственно отсутствие реакции ЦБ на наблюдаемое усиление инфляционного давления вкупе с относительно низкими темпами роста экономики и с отмеченным самим Банком России слабым потребительским спросом может привести к давлению на курс рубля в краткосрочной перспективе. На предыдущей неделе, например, после небольшого коррекционного укрепления рубля сразу после окончания налогового периода участники торгов снова начали играть на повышение курса бивалютной корзины, несмотря на высокие цены на нефть", - подчеркнул П.Крапчитов. Он добавил, что нефть марки WTI завершила торги в Нью-Йорке в пятницу на уровне 81,43 долл./барр. (-0,32%). Стоимость хеджирования валютного риска рубля на срок 180 дней составляла в конце недели 3,51%, и текущие уровни ставок NDF свидетельствуют об отсутствии девальвационных ожиданий у участников рынка. На текущей неделе П.Крапчитов ожидает стабилизации или небольшого удорожания стоимости бивалютной корзины.
А.Захаров в свою очередь не исключает, что уже этой на неделе давление на рубль усилится, что будет обусловлено длинными выходными в РФ, а также притоком рублевой ликвидности в начале месяца. Кроме того, не исключено, что игроки продолжат закрывать "шорты" по валютам в преддверии важных событий на внешних рынках, запланированных на текущую неделю. "Ввиду этого мы не исключаем, что до конца короткой рабочей недели бивалютная корзина сможет протестировать следующей сильный уровень сопротивления - 36,5 руб.; также нельзя исключать и локальной коррекции с первой целью 35,95 руб.", - заключил А.Захаров
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Forex
На прошедшей неделе доллар на международном валютном рынке повысился в цене по отношению к евро на 0,06%, укрепившись с 1,3928 до 1,3919 долл./евро. По словам аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, валюта США завершила минувшую неделю на минорной ноте, снизившись практически ко всем своим конкурентам на фоне спекуляций в отношении ожидаемых 3 ноября монетарных решений ФРС США.
Главный экономист "Ай Ти Инвест – Проспект" Сергей Егишянц отметил, что в период 22-29 октября валюты летали вверх-вниз в зависимости от текущих слухов о вероятном исходе заседания ФРС. В результате получились довольно-таки хаотичные траектории движения. МВФ отказался от прежних оценок евро как "недооцененного" и теперь заявляет, что единая валюта находится "на грани переоцененности", а ее дальнейшее укрепление подорвет экономический рост в еврозоне. Про австралийский доллар было сказано, что он уже переоценен на 5-15%. Тем временем японские корпорации смирились с дорогой иеной: Toyota снизила прогноз курса доллара к местной валюте с 90 до 80 иен/долл., а Toshiba - даже до 70 иен/долл.. В целом, по словам эксперта, картина складывается мрачная: беспорядочная эмиссия и массовые валютные интервенции привели в III квартале к росту резервов центробанков на 220 млрд долл. Суммарный объем резервов десяти мировых лидеров по этому показателю (Китая, Японии, Бразилии, России, Индии, Южной Кореи, Тайваня, Гонконга, Сингапура и Швейцарии) превысил 6,2 трлн долл. - эти деньги выведены из экономического оборота как плата за структурные дисбалансы в мире.
"В целом Forex нервно дергался на прошлой неделе: только фунт подорожал на фоне местных новостей, а швейцарский франк (как и предполагалось) более всех преуспел в отскоке от недавних максимумов, почти вернувшись к паритету по отношению к доллару. Евро тем временем метался между отметками 1,37 и 1,41 долл./евро, а иена показала новый максимум - 80,4 иены/долл.", - подчеркнул С.Егишянц.
Что касается иены, валютный стратег Saxo Bank Андрю Робинсон в свою очередь сообщил, что в Азии 1 ноября наблюдалась сильная волатильность в торговле парой доллар/иена на фондовой сессии в Японии. Рост на целую фигуру менее чем за одну минуту немедленно вызвал разговоры об интервенции, однако затем курс так же быстро снизился на фоне отсутствия комментариев со стороны Министерства финансов Японии. Согласно последним слухам, скачок курса был вызван "ошибкой трейдера": сделка на покупку была указана не в миллионах, а в миллиардах. Кроме того, по словам А.Робинсона, дополнительную поддержку курсу оказал китайский индекс PMI в производственном секторе за октябрь. Он зафиксировал очень высокий показатель - 54,7 пункта - против прогноза 53,8 пункта и предыдущего значения 53,8 пункта (несмотря на повышение ставок). Аналогичный индекс в Австралии тоже повысился - с 47,3 до 49,4 пункта. "Не является ли это сигналом о том, что вскоре за КНР и Австралией последуют остальные страны мира? Среди данных было и кое-что, представляющее интерес для Банка Австралии перед предстоящим заседанием. Цены на жилье в страны выровнялись в III квартале, зафиксировав квартальный рост на 0,1% и более медленный годовой подъем - на 11,5%. Неужели этот "пузырь" постепенно сдувается?", – задается вопросом А.Робинсон.
По словам эксперта, текущая неделя будет насыщена событиями. Что касается доллара, то в начале нового месяца он стабилизировался внутри сложившегося диапазона. На минувших выходных рисковые игроки получили новый стимул к действию в виде публикации в Washington Post. "В статье говорилось, что администрация Барака Обамы в преддверии промежуточных выборов рассматривает план, который бессрочно продлевает сокращение налогов для людей со средним уровнем доходов и временно - для людей с более высоким уровнем доходов. Что касается новостей из Европы, Португалия в последний момент утвердила бюджет на 2011г. На прошлой неделе решение по бюджету было отложено, что привело к расширению спрэдов долговых обязательств периферийных стран Европы", - отмечает специалист Saxo Bank.
Аналитики Citi считают, что в среднесрочной перспективе (6-12 месяцев) ситуация может измениться в пользу доллара. "Уточним, что у нас есть сомнения в экономической эффективности дальнейшего количественного смягчения в США. Хотя ралли пары евро/доллар недавно прервалось, в целом мы ожидаем дальнейшего роста курса в течение следующих месяцев. Лишь в долгосрочной перспективе положение единой валюты вызывает беспокойство. Дальнейший рост евро и связанное с этим влияние на экономику региона в 2011г. могут привлечь внимание инвесторов. Таким образом, в течение трех месяцев пара евро/доллар способна достигнуть уровня 1,45, а в 2011г. она будет изменяться в диапазоне 1,35-1,45", - полагают эксперты.
По словам экспертов Raiffeisen Research, пара евро/доллар торгуется ниже отметки 1,4, хотя в перспективах второго раунда количественного смягчения ФРС ничего не изменилось и ожидаемые к публикации до 3 ноября статданные на ситуацию не повлияют. Если теперь ФРС окажется более агрессивной в отношении суммы выкупа активов по сравнению с прошлым разом, валюта США может заметно подешеветь. В этом случае пара евро/доллар способна временно подняться выше отметки 1,45. Если же объявленный объем средств разочарует участников рынка, американская валюта может вырасти. "Мы предполагаем, что общий объем выкупа активов превысит 500 млрд долл., но будет растянут на несколько месяцев. Для нас интересен другой вопрос: назовет ли ФРС общую сумму или объявит меньшую величину, но даст понять, что она может быть увеличена? Второй вариант развития событий нам кажется более реалистичным, если судить по последним заявлениям представителей FOMC. Как это расценят инвесторы, сложно судить. По нашим оценкам, пара евро/доллар все еще может подняться выше уровня 1,4, но и вероятность снижения курса является равновеликой. А это не самая привлекательная перспектива для открытия позиций", - подчеркнули аналитики.
Эксперт Промсвязьбанка Антон Захаров отмечает, что начавшаяся неделя может стать крайне непредсказуемой и очевидно, что в ближайшие дни, по крайней мере до решения ФРС США, основными драйверами на рынках станут слухи и предположения, ввиду чего не исключены значительные локальные движения, в первую очередь валют в паре с долларом.
ЕТС
По итогам минувшей недели (с 22 по 29 октября) котировки доллара к рублю на российском валютном рынке повысились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ, с 23 по 30 октября (на основе торгов 22 и 29 октября соответственно) вырос на 28 коп. - до 30,7821 руб. Евро тоже подорожал к рублю - на 19 коп. В результате по итогам пятидневки курс европейской валюты, установленный ЦБ, вырос до 42,7256 руб.
Как отмечает А.Захаров, минувшая неделя стала неудачной для рубля на фоне устойчивого спроса на валюту на фоне сохраняющейся неопределенности на рынках. Кроме того, возможно, участников торгов разочаровали итоги заседания ЦБ РФ, поскольку он так ничего и не заявил по поводу ситуации на валютном рынке. В результате российский рубль снизился к бкорзине на 1,26%, к доллару - на 1,22%, а к евро - на 1,3%. При этом движение рубля сдерживалось возможными интервенциями Центробанка, а также завершением налоговых платежей, приведших к сильному оттоку ликвидности.
По словам управляющего директора УК "МДМ" Павла Крапчитова, из российских новостей минувшей недели можно выделить только заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором, как и ожидалось, ключевые ставки денежного рынка были оставлены без изменений. Несколько неожиданным выглядят только комментарии регулятора по поводу текущего уровня инфляции. Замедление месячной инфляции в октябре относительно сентября, по мнению ЦБ, указывает на постепенное ослабление инфляционных ожиданий, а инфляционные риски, обусловленные монетарными условиями, находятся на приемлемом уровне. "Однако мы считаем, что летний ценовой шок в секторе продовольственных товаров с высокой вероятностью может перекинуться на другие сегменты - отчасти из-за роста денежной массы в 2010г., а отчасти из-за смены инфляционных ожиданий, чего в данный момент ЦБ не прогнозирует. Соответственно отсутствие реакции ЦБ на наблюдаемое усиление инфляционного давления вкупе с относительно низкими темпами роста экономики и с отмеченным самим Банком России слабым потребительским спросом может привести к давлению на курс рубля в краткосрочной перспективе. На предыдущей неделе, например, после небольшого коррекционного укрепления рубля сразу после окончания налогового периода участники торгов снова начали играть на повышение курса бивалютной корзины, несмотря на высокие цены на нефть", - подчеркнул П.Крапчитов. Он добавил, что нефть марки WTI завершила торги в Нью-Йорке в пятницу на уровне 81,43 долл./барр. (-0,32%). Стоимость хеджирования валютного риска рубля на срок 180 дней составляла в конце недели 3,51%, и текущие уровни ставок NDF свидетельствуют об отсутствии девальвационных ожиданий у участников рынка. На текущей неделе П.Крапчитов ожидает стабилизации или небольшого удорожания стоимости бивалютной корзины.
А.Захаров в свою очередь не исключает, что уже этой на неделе давление на рубль усилится, что будет обусловлено длинными выходными в РФ, а также притоком рублевой ликвидности в начале месяца. Кроме того, не исключено, что игроки продолжат закрывать "шорты" по валютам в преддверии важных событий на внешних рынках, запланированных на текущую неделю. "Ввиду этого мы не исключаем, что до конца короткой рабочей недели бивалютная корзина сможет протестировать следующей сильный уровень сопротивления - 36,5 руб.; также нельзя исключать и локальной коррекции с первой целью 35,95 руб.", - заключил А.Захаров
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter