Составил Артём Ейсков Знания | Статьи | Макулатура

Золотые правила инвестирования

24 июля 2012  Источник / http://superinvestor.ru/ +ПРО ДЕНЬГИ
10 правил долгосрочного инвестора Источник: Инвестопедия

1. Продавайте неудачников и позволяйте победителям двигаться дальше

Снова и снова инвесторы фиксируют прибыль, продавая хорошо выросшие акции, но при этом держат на руках упавшие бумаги в надежде на коррекцию. Если инвестор не знает, когда надо продать безнадёжные акции, он может дождаться их полного обесценивания. Впрочем, идея держать успешные бумаги и продавать плохие — прекрасна в теории, но трудна в реализации на практике. Однако, следующая информация может вам помочь:

- Знаменитый инвестор Питер Линч как-то придумал термин «тенбагеры» – акции, выросшие в десять раз с момента покупки. Его принцип — тщательный выбор небольшого числа акций, которые покажут максимальный рост. Если вы придерживаетесь правила продавать бумаги после того, как они вырастут в определенное число раз после покупки (например, втрое), то вы обязательно пропустите «ралли победителей» и не получите прибыль с тех бумаг, что продолжат расти и далее. Если вы хотите больше узнать о принципах Питера Линча, прочитайте его книгу «Переиграть Уолл-стрит».

- Нет никаких гарантий, что акции после падения вернутся к тому уровню, на котором вы их покупали. Важно не недооценивать акции, но и важно не переоценивать их. Процесс распознания «неудачников» среди бумаг очень сложен, потому что он означает признание своих ошибок. Но это крайне важно, если вы не хотите постоянно терять деньги.

В любом случае, бумаги надо оценивать, исходя из их реальных качеств и в соответствии с вашими исследованиями. В каждой ситуации вы должны принять решение о справедливой цене акции в будущем, исходя из её потенциала. И помните, что нельзя позволять страху ограничивать вашу прибыль или раздувать убытки.

2. Не гонитесь за «модными» акциями

Даже если совет по покупке той или иной бумаги вы получаете от своего брата, свата или брокера, вы не должны слепо ему следовать. Когда вы инвестируете в конкретную бумагу, крайне важно понимать, почему вы это делаете. Проводите ваше собственное исследование компании, акции которой вы собираетесь покупать за свои кровные. Подчиняться мнению других, конечно, проще и иногда интереснее (как играть в лотерею), но в этом случае вы будете не инвестором, а игроком, отданным на волю случая.

3. Не переживайте по пустякам

Вы — долгосрочный инвестор, поэтому текущие колебания рынка, даже сильные, не должны выбивать вас из равновесия. Вы должны видеть общую картину и не переживать из текущей потери нескольких процентов.

4. Не переоценивайте коэффициент P/E

Инвесторы часто слишком обращают внимание на коэффициент P/E (отношение цены акции к прибыли, приходящейся на эту акцию). Исходя из того, что это важный коэффициент, инвесторы принимают решения о покупке или продаже бумаг только глядя на него. На самом деле, P/E должен интерпретироваться в рамках контекста и использоваться только в сочетании с другими показателями работы компании.

5. Сопротивляйтесь очарованию копеечных бумаг

Одна из самых часто встречающихся ошибок инвесторов — покупка дешёвых (в абсолютном выражении) акций только потому, что кажется, что таким бумагам «больше некуда падать». На самом деле, копеечные бумаги падают и растут (в процентах) точно так, как и дорогие.

6. Выберите стратегию и придерживайтесь её

Разные люди используют разные методы выбора акций и достижения инвестиционных целей. Существует много путей быть успешным на рынке и ни одна стратегия не является заведомо лучшей. Выбрав однажды стиль инвестирования, старайтесь придерживаться его. Инвестор, который мечется между разными стратегиями выбора бумаг, обычно получает меньший доход, чем тот, что придерживается какой-то одной из них. Посмотрите, как вёл себя Уоррен Баффет во время бума интернет-компаний. Его стратегия, ориентированная на реальную ценность компаний, не позволила ему принять участие истерике вокруг «модных» акций (и много заработать, как некоторые), но и уберегла его от краха, последовавшего вскоре (и разорившего многих).

7. Фокусируйтесь на будущем

Сложность инвестирования заключается в том, что мы пытаемся принимать обоснованные решения, базируясь на событиях, которым ещё предстоит произойти. Конечно, важно смотреть на данные по продажам компании за прошлые периоды, но намного важнее понимать, что будет с этими продажами в следующие годы.

8. Учитывайте долгосрочную перспективу

Высокие краткосрочные прибыли могут вскружить голову новичкам на рынке. Но учёт долгосрочности инвестиций и отрицание мышления в стиле «схватил и убежал» – главное для инвестора. Это не значит, что активным трейдингом невозможно заработать денег. Но надо понимать, что трейдинг и инвестиции — разные вещи, они подразумевают разные риски и разный опыт. Активный трейдинг требует также и других личных качеств от человека.

9. Будьте любопытными

Тысячи нынешних маленьких компаний имеют шанс стать «голубыми фишками» в будущем. Кроме того, исторически на длинном промежутке времени (с 1926 года по 2001 год) малые компании, торгующиеся на бирже, в среднем приносили инвесторам больший доход, чем индекс S&P500. Это не значит, что вы должны полностью сформировать свой портфель из акций компаний второго эшелона, ведь и «монстры» иногда показывают бурный рост. Но иметь в виду малые компании и интересоваться тем, что происходит за пределами десятки самых крупных корпораций, безусловно, стоит.

10. Опасайтесь налогов, но не переживайте слишком сильно

Налоги могут заметно сократить вашу прибыль от инвестирования, но об этом стоит думать только после того, как вы подумаете о получении прибыли. Главное — создать успешную личную инвестиционную стратегию, чтобы был повод задумываться о налогах.

10 правил Питера Линча

Питер Линч (Peter Lynch) – уникальная фигура в мире управляющих хедж-фондами. В то время, как большинство его коллег отличаются крайней скрытностью и всю жизнь проживают в страхе, что кто-то может выведать их секреты и размер состояния, Линч достаточно откровенно говорит о своем бизнесе и о том, как ему удалось достичь успеха. А написанные им в соавторстве с Джоном Ротшильдом (John Rothchild) три книги об инвестициях «Метод Питера Линча», «Переиграть Уолл-Стрит» и «Учимся зарабатывать» по сей день считаются настоящей библией любого частного инвестора. Уникальность этого знаменитого инвестора и популяризатора фондового рынка ещё и в том, что он сумел вовремя отойти от работы и заняться своей жизнью. Заработанного ему достаточно, а жизнь состоит не только из взлётов и падений на бирже, но и из многих приятных вещей.

1. Инвестируйте в то, что знаете

Управляющие вам всегда будут говорить, что у небольшого инвестора шанса на рынке нет. Однако это не так. Покупку акций компании можно сравнить с покупкой дома. Выбирая дом, вы всегда смотрите на то, какая в округе школа, какой в доме водопровод. Наконец, в доме нужно регулярно проводить уборку и ремонт. Точно так же, когда вы покупаете холодильник или микроволновку, вы читаете потребительские отчеты и спрашиваете мнения других людей. Именно с той же долей рациональности и ответственности нужно покупать и акции.

Решение не должно быть скоропалительным. Перед покупкой надо провести исследование – посмотреть финансовые отчеты, обратить внимание на руководство компании и то, куда они ведут бизнес. И главное – не стоит винить профессиональных игроков рынка в том, что вы купили акции компании, у которой нет продаж и финансовое состояние которой ужасно.

2. Исследуйте рынок в «реальной» обстановке

Отмечайте хорошие товары, выясняйте, кто их производит, и инвестируйте в них. В этом плане частный инвестор имеет больше преимуществ перед трейдером с Уолл-Стрит: он знает реальную обстановку на рынке, как продается тот или иной товар и пользуется ли он спросом. Вспомните историю с буррито Taco Bell или с чулками Hanes – именно так вы сможете найти «свою» компанию, в которую стоит инвестировать.

3. Выбирайте предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно дурак, вероятно, его и возглавит

Помните, что хорошая компания – эта та, чьи услуги востребованы всегда, не важно в какой области она работает, и которая слабо зависит от колебаний на рынке или от смены руководства. Выгодной инвестицией может быть даже похоронное бюро. Его услуги всегда будут нужны людям, и «испортить» такой бизнес некачественным менеджментом практически невозможно. А следовательно – с такими инвестициями вы не прогорите.

4. Будьте готовы к потерям

Вся история двадцатого века показывает, что примерно каждые шесть лет на рынке гарантированно случается более-менее серьезный кризис, во время которого индексы и стоимость акций компаний падают. При этом точное время кризиса не может предсказать ни один эксперт. Если вы не готовы встретить кризис и падение рынка на 20%-25%-30% – вам не место на фондовом рынке. Всегда стоит помнить о том, что на рынке выигрывают не самые умные, а те, кто имеет самые крепкие нервы. Кроме того, падение — прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы.

5. Акций, как и детей, следует иметь такое количество, за которым вы можете уследить

Если инвестиции не являются вашей основной работой, вам, вероятно, хватит времени, чтобы отслеживать 8–12 компаний, покупая и продавая, когда для этого есть основания. Поэтому для частного инвестора вряд ли целесообразно иметь в портфеле более 5 компаний одновременно. За большим количеством вы все равно не сможете уследить.

6. Не стоит стремиться заработать как можно быстрее

Глупо инвестировать средства в акции, если вы планируете закончить игру через год-два. Время на фондовом рынке играет на вашей стороне. Волноваться следует о том, что на рынке произойдет не через год-другой, а через десять, двадцать, тридцать лет. Инвестор может и должен быть терпеливым. Даже если вы упустили акции Wal-Mart в первые пять лет после их выхода на биржу, они прекрасно подходят для инвестиций и в следующие пять лет. То же касается любой другой стабильной и надежной компании. Единственное, о чем следует помнить: акции компании следует покупать только после того, как она уже начала показывать реальную прибыль, а не до того.

7. Портфель стоит формировать так, чтобы его основу составляли надежные акции, обеспечивающие в первую очередь стабильный, а не сверхвысокий доход

Надо ориентироваться не на пару-тройку «взрывных» акций, которые могут вырасти в десятки раз, а на несколько надежных, которые показывают стабильный результат. В долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных акций всегда перекроет доходность портфеля облигаций или фондов денежного рынка.

8. Вы не будете все время выигрывать

В инвестиционном бизнесе хорошим результатом считается, если прибыль приносят 60% акций. И никогда не бывает так, чтобы ее приносили 90%.

9. Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно

Поэтому отбрасывайте раздумья над газетами, которые подогревают обстановку и сосредотачивайтесь на том, что действительно происходит с компаниями, в которые вы инвестируете. Продавайте акции компании, когда ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил «конец света».

10. Не инвестируйте во что попало

Если вам не удается найти компании, которые кажутся вам привлекательными, положите деньги в банк до тех пор, пока таковые не найдутся. И никогда, никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете ее финансовое состояние.

7 правил Майкла Стейнхардта

Харизматичный бруклинский еврей Майкл Стейнхардт (Michael Steinhardt) – один из первых по-настоящему известных управляющих хедж-фондов. Почти тридцать лет Стейнхардту удавалось успешно управлять «Steinhardt Partners», обеспечивая инвесторам прибыль в среднем в 24,5% годовых.

Через 10 лет после начала своей работы Стейнхардт достиг состояния $7 млн, а к 1984 году активы его четырех фондов выросли до $100 млн. Сам он любил повторять, что один доллар, инвестированный в его фонд в 1967 году, к моменту закрытия фонда в 1995 году принес бы $481. За то же самое время инвестиции в индексный фонд Standard & Poor’s принесли бы лишь $19.

Однако с начала 90-х неудачи посыпались на Steinhardt partners одна за другой. Особенно не повезло компании с начатым в начале 90-х расследованием её операций с государственными краткосрочными облигациями в 80-е годы. Федеральная комиссия по ценным бумагам США выдвинула против Steinhardt partners обвинения в манипуляции рынком, на чем якобы незаконно было заработано $600 млн.

В середине 90-х он заявил, что перестал понимать рынок, к созданию которого был причастен в конце 60-х годов, и ушёл на пенсию.

Вне мира больших денег Стейнхардт не менее известен как сторонник мэра Нью-Йорка Майкла Блумберга и экс-президента Билла Клинтона, эксцентричный коллекционер антиквариата, спаситель пингвинов и организатор программы «Таглит-Birthright» (дает возможность бесплатно посетить Израиль молодежи еврейского происхождения).

1. Совершайте все ошибки в юности. Чем больше шишек вы набьете в юности, тем меньше их у вас будет потом.

2. Всегда старайтесь заработать деньги тем, что вам действительно нравится.

3. Имейте интеллектуальное преимущество. Ключ к успеху – приобрести как можно больше информации, чтобы первым почувствовать, что ситуация на рынке меняется.

4. Помните, что полной картины у вас никогда не будет, поэтому учитесь принимать решения, даже при небольшом объеме информации. Учитесь извлекать выгоду даже из «обрывков» информации.

5. Всегда доверяйте интуиции, помните, что она, по сути, – спрятанный в вашем мозгу суперкомпьютер. Именно интуиция поможет вам сделать правильный выбор в правильное время: надо только дать ей шанс это сделать.

6. Не делайте мелких инвестиций. Если уж вы рискуете деньгами – убедитесь в том, что выигрыш будет крупным.

7. Завершать каждый день с прибылью – вот то, что приносит наибольшее удовлетворение.

6 правил Джеймса Монтье Источник: Moneyweek

Возможно, «вашими» станут шесть «золотых правил инвестирования» от Джеймса Монтье — известного инвестора и исследователя рынков.

1. Поддерживайте запас прочности

Покупайте акции не потому, что они «немного дешевле, чем должны быть», а потому что они очень дёшевы по сравнению с вашими ожиданиями. Это даст вам определённую защиту на случай, если прогнозы были слишком оптимистичны. Если подходящих акций нет, не покупайте ничего: вы не обязаны показывать прибыль каждый месяц.

2. Будьте терпеливы

Если вы купили дешёвые акции, а они не спешат дорожать, не паникуйте. Вы не можете заранее знать, когда рынок осознает истинную ценность ваших бумаг. Это может занять гораздо больше времени, чем казалось изначально. Но в конце концов это произойдёт.

3. Идите против толпы

Если вы будете покупать акции, когда остальные инвесторы паникуют и всё распродают, а продавать во время бума, вы получите доходность выше, чем если будете следовать за инвест-стадом.

4. Как можно лучше оценивайте риск

Эксперты часто используют особые математические термины, чтобы завуалировать риск, типа «волатильность» или «стандартное отклонение». Не обманывайтесь — риск никогда не выражается числом, риск — это потеря вашего капитала. Если вы инвестируете в компанию, капитализация которой выше реальной стоимости, вы рискуете никогда не получить прибыль. Иногда можно потерять деньги, даже правильно оценив компанию — реальная стоимость бизнеса может упасть. В этом случае вам поможет диверсификация — при вложении в несколько бумаг потери от одной из них не станут проблемой для всего портфеля.

5. Опасайтесь кредитного плеча

Это относится как к вашим инвестициям (не инвестируйте на заёмные деньги), так и к долгам компаний, акции которых вы покупаете. Если долги быстро растут, то это может стать проблемой. Конечно, существуют бизнесы, денежный поток которых стабилен и предсказуем, но в общем случае в тяжёлые времена падение доходов закредитованной компании может привести к печальным последствиям.

6. Не инвестируйте в то, что не понимаете

Удивительно, как часто инвесторы сначала покупают акции, а потом начинают разбираться, что именно эта компания делает. Предварительно стоит изучать даже те компании, которые, как вам кажется, вы знаете (или понимаете, исходя из их названия и отрасли) — иногда вас могут ждать удивительные открытия.

9 правил контринвестирования Источник: MoneyWeek

Контринвестиции — это одна из популярных на Западе стратегий инвестирования, во многом схожая и с грэмо-баффетовским «стоимостным инвестированием», и с «поведенческими финансами» – новомодной стратегией, опирающейся на изучение поведения инвест-толпы. Суть контринвестирования заключается в том, чтобы действовать прямо противоположно тому, как действует большинство инвесторов в данный момент. Если «все» вокруг панически продают акции — надо покупать. Если «все» сверхоптимистичны и думают, что цены бумаг будут расти бесконечно, пора продавать. Этот принцип описывается Уорреном Баффетом: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся».

1. Исторические минимумы

Обращайте внимание на акции, которые торгуются около исторических или 52-недельных минимумов цены. Это первый сигнал для покупки.

2. Стоимостные показатели

Хорошо, если мультипликаторы (p/e, p/b) и дивиденды для данной акции находятся на выгодных уровнях. Но помните, что обязательно надо проверить — не были ли они такими же в какой-то момент за последние 5-10 лет, и что происходило потом. Кроме того, подумайте, есть ли поводы для дальнейшего роста показателей? Может быть, именно для данной компании столь низкие выгодные на первый взгляд уровни оправданы?

3. Технический анализ

Использование графиков часто критикуется инвесторами и аналитиками. Но в данном случае оно может быть полезно для определения момента входа на рынок. Многие успешные трейдеры следят за скользящими средними значениями цен акций (например, скользящая 52- недельная средняя цена). Если цена акции и скользящая средняя цена снижаются одновременно, это говорит о понижательном тренде. Трейдеру стоит подождать, пока текущая цена поднимется выше уровня скользящей.

4. Анализ рекомендаций

Многие сайты публикуют в бесплатном доступе рекомендации по акциям от брокеров и инвесткомпаний. Когда все аналитики одновременно дают рекомендацию «продавать» акцию, её можно покупать. И наоборот, если все аналитики уверены в росте цены акции, её пора продавать. (К российскому рынку это правило не всегда применимо: иногда недооценённость или переоценённость бумаги совершенно очевидны всем — ред.).

5. Если цена акции падает, проверьте причины

Убедитесь, что факторы, действующие на цену акции, действительно временные: стихия, судебная тяжба, достижение нижней точки бизнес-цикла, локальная авария и т.п. Если это так, то со временем прибыль компании вырастет, её положение укрепится, а цена её акций поднимется. Если же факторы носят постоянный характер, то покупать такие акции нельзя.

6. Смотрите на финансовые показатели

Убедитесь, что долг и другие обязательства компании не слишком велики, а выплаты по ним не опасны даже в случае падения прибыли. Большой долг и неконтролируемые текущие выплаты могут заставить менеджмент компании продавать активы, что далеко не всегда выгодно инвестору. Объективная стоимость компании в этом случае может уменьшиться, и люди, продававшие её акции, окажутся правы.

7. Получайте доход, пока ждёте роста цены

Лучше всего, если по купленным вами акциям компания будет платить хорошие дивиденды. Это скрасит вам ожидание, которое может затянуться. (В российских реалиях этот совет не очень актуален – хорошие дивиденды здесь платят единицы компаний. Но держать в голове такую возможность тоже можно — ред).

8. Диверсифицируйте контринвестиции

Покупайте сразу несколько акций из разных секторов экономики — так можно снизить риски и ускорить получение прибыли.

9. Частному контринвестору необязательно сидеть в акциях всё время

Вполне возможно, что десяток сделок в год с избранными акциями принесут вам прибыль, намного превышающую среднюю по рынку. В отличие от практики регулярного инвестирования, контринвестирование основывается на довольно глубоком анализе рынка и отдельных бумаг, что занимает время и силы инвестора. Зато и результат имеет все шансы оказаться впечатляющим.

10 правил дядюшки Полония Источник: Квартальное письмо инвесторам Джереми Грэнтема

Джереми Грэнтем — основатель и старший инвестиционный стратег управляющей компании GMO LLC, расположенной в Бостоне. Он известен свой способностью распознавать «пузыри», надувающиеся на тех или иных рынках.

Инвестиционная философия Грэнтема основана на представлении о «норме», существующем объективном тренде роста рынка акций, к которому рынок возвращается после всех взлётов и падений. Поэтому, по его мнению, во время слишком бурного роста цен надо опасаться столь же бурного их падения, а во время глобального пессимизма и дешевизны активов, покупать акции в расчёте на возврат к «норме».

Джереми Грэнтем предложил инвесторам «10 правил дядюшки Полония» – по имени героя шекспировского «Гамлета». Название отсылает читателя к третьей сцене первого акта трагедии, в которой Полоний даёт наказ своему сыну Лаэрту перед отправкой того во Францию.

1. Верьте в историю

История повторяется снова и снова, и забывать об этом рискованно. Пузыри всегда лопаются, ажиотаж всегда проходит. Вы обязаны игнорировать заверения представителей бизнеса и тех, кто их поддерживает, о том, что на этот раз акции вышли на «высокое плато» или что производительность будет постоянно расти. Даже если это видение будет исходить от ФРС. Нет, особенно, если от ФРС.

Рынок неэффективен, и может уходить далеко от справедливых цен, но в конце концов, после того, как он разобьёт вам сердце и исчерпает ваше терпение, он вернётся к справедливым уровням. Ваша задача — дожить до этого момента.

2. Никогда не занимайте

Инвестирование на заёмные средства влияет на вашу живучесть. Портфель акций, сформированный на свои деньги, не может обнулиться, «кредитный» – может. Кредит снижает главный актив инвестора — терпение.

3. Не доверяйте все свои сокровища одному кораблю

Это очевидная инвестиционная истина, известная даже купцам древности. Чем более разнообразны ваши инвестиции и чем меньше они зависят друг от друга, тем больше вероятность пережить шторм на рынке.

4. Будьте терпеливы и сосредоточьтесь на долгосрочной перспективе

Ждите, пока придёт хорошая карта. Если вы (как вам покажется) дождётесь дешёвого рынка, то покупки на нём дадут вам запас прочности, чтобы перетерпеть боль в то время, когда он будет продолжать падать. После этого останется только ждать. Отдельные акции иногда восстанавливаются, рынок восстанавливается всегда.

5. Осознайте, что вы в более выгодном положении, чем профессионалы

У профи-управляющих есть два проклятья. Первое — необходимость сочетать карьеру и бизнес. Продвинуться можно только имея высокую прибыль, но высокая прибыль подразумевает высокий риск, что может привести к потере бизнеса. Второе — излишне активное управление. Им надо демонстрировать, что они очень заняты приумножением вашего капитала, а потому — проводить много сделок. Частный инвестор может себе позволить оставаться в ожидании, не обращая внимания на то, что делают другие люди. Для профессионалов это практически невозможно.

6. Старайтесь сохранять природный оптимизм

Вероятно, оптимизм был полезным качеством для выживания. Люди оптимистичны, а успешные люди, наверное, более оптимистичны, чем обычные.

Однако, оптимизм проходит с потерями, особенно у инвесторов. Во время пузыря на рынке акций «медвежьи новости» встречают как бубонную чуму, а пессимистичных профессионалов увольняют, только чтобы их «медвежьи» голоса не вступали в диссонанс с прочими.

Ещё раз: частнику легче оставаться спокойным, чем профессионалу, который постоянно варится в «позитивных» новостях и выслушивает призывы «покупать» от сердитых клиентов. Не легко, но легче.

7. Старайтесь оставаться храбрым

Вы можете сделать более смелую ставку, чем профессионалы, потому что они рискуют намного большим — деньгами клиентов и своим бизнесом. Для вас же этот риск не существует. Если цифры говорят вам, что падение цены «вашей» акции — это временный «выброс» неэффективного рынка, стисните зубы и оставайтесь в позиции.

8. Сопротивляйтесь толпе, доверяйте только цифрам

Этот совет исполнить сложнее всего: энтузиазму толпы сопротивляться сложно. Видеть, как соседи богатеют перед крахом пузыря, в то время, как вы терпеливо ждёте, – настоящая пытка. Лучший способ это вытерпеть — провести подсчёты справедливой стоимости акций или найти качественный источник с такими подсчётами (и проверить их).

Игнорируйте новости, особенно краткосрочные политические и экономические изменения. Они не имеют значения. Стоимость акций основывается на будущих прибылях и дивидендах на многие десятилетия вперёд. Краткосрочные экономические кризисы не имеют заметного долгосрочного влияния на отдельные компании, не говоря уж о широких классах активов. Оставьте эти сложности профессионалам, которые обычно теряют деньги, пытаясь сыграть на них.

9. В конце концов, это всё довольно просто

Правда. Наша компания делает прогнозы по доходности разных активов простым и, похоже, надёжным способом: мы считаем, что норма прибыли и мультипликатор p/e обязательно возвращаются к нормальным показателям в течение не более семи лет. С любого уровня, на котором они находятся сегодня. Мы прогнозируем с 1994 года и уже сделали 40 ежеквартальных прогнозов. Мы угадали 40 раз. Каждый раз результат оказывался лучше случайного и был полезен, а иногда удивительно точен. Для этого не надо быть доктором наук. Достаточно игнорировать мнение толпы, изучать простые мультипликаторы и быть терпеливым.

10. Главное: будьте честны с собой

Чтобы быть хорошим инвестором, необходимо точно знать свои ограничения, а также свои сильные и слабые стороны. Если вы можете быть терпеливым и игнорировать толпу, то вы победите. Но если вы только думаете, что можете, а на самом деле поддаётесь соблазну или запугиванию и начинаете дёргаться, не вовремя покупая и продавая акции, это приведёт к катастрофе. Вы должны знать свой болевой порог и не выходить за него. Если вы, как алкоголик, не в состоянии устоять перед соблазном, вам нельзя управлять деньгами. Не бывает «Анонимных инвесторов».

Есть две совершенно разумные альтернативы. Первая — нанять управляющего, обладающего необходимыми качествами. Но не забывайте, что профессионалу сложнее работать с деньгами, чем частнику. Вторая — вложиться в международный хорошо диверсифицированный индекс и постараться забыть об этом вкладе до выхода на пенсию.

С другой стороны, если у вас есть терпение, устойчивость к боли, способность противостоять стадному чувству, знание математики на уровне старших классов и репутация человека со здравым смыслом, вы можете управлять деньгами. В этом случае, на мой взгляд, вы в состоянии побить профессионалов (что, впрочем, не так уж сложно), и получить хороший доход.

14 афоризмов Рейгана об экономике Источник: Brainyquote.com

Президент США Рональд Рейган не был хорошим экономистом. На факультете экономики и социологии университета города Юрика он больше играл в американский футбол, чем читал учебники. Но его консервативные взгляды, здравый смысл и стремление к свободе позволили ему привести экономику США 80-х в порядок: снизить инфляцию и безработицу, уменьшить роль государства в «народном хозяйстве» и победить в Холодной войне.

Рональд Рейган был не только хорошим президентом, но и мудрым и остроумным человеком. Он оставил после себя множество афоризмов, крылатых выражений и цитат, заставляющих задуматься. Многие из них касаются роли правительства и государства в жизни людей, а также экономики и финансов.

1. Концентрированная власть всегда была врагом свободы.

2. Правительство всегда найдёт, куда потратить деньги, сколько бы их ни было.

3. Правительство не решает проблемы, оно их заваливает деньгами.

4. Правительство — как ребёнок: с аппетитом ест всё подряд с одного конца и не отвечает за последствия с другого.

5. Представления государства об экономике можно свести к нескольким коротким фразам: Если что-то движется, обложи это налогами; если оно ещё движется, зарегулируй; а как остановится — субсидируй.

6. Кто такие коммунисты? Это те, кто прочитал Маркса и Ленина. Кто такие антикоммунисты? Это те, кто понял прочитанное.

7. Инфляция опасна как грабитель, страшна, как налётчик и смертельна как наёмный убийца.

8. Рецессия — это когда сосед потерял работу. Депрессия — когда ты.

9 Лучшие умы — не в правительстве. Если они там и появляются, бизнес их оттуда тут же крадёт.

10. Самые страшные слова: «Я из правительства, и я здесь, чтобы помочь вам».

11. Проблема не в том, что люди платят мало налогов, а в том, что государство тратит слишком много.

12. Некоторые говорят, что мир слишком сложен для простых ответов. Они ошибаются.

13. Страхование от безработицы — это предоплаченный отпуск для халявщиков.

14. Мы не можем помочь каждому. Но каждый может помочь кому-нибудь.

10 фраз Баффета о сексе Источник: The Motley Fool

Уоррен Баффет — не только знаменитый инвестор, но и умный человек, умеющий хорошо говорить и писать. К тому же, характер, возраст и богатство позволяют ему не слишком выбирать выражения в беседах с журналистами и инвесторами. Баффет не лезет за словом в карман и не стесняется приводить весьма яркие сравнения, хорошо иллюстрирующие мысль. Даже если они на грани приличий.

1. Быть активным: «Хорошо иметь много денег, но вряд ли вы захотите держать их у себя вечно. Я предпочитаю покупать вещи. В противном случае это похоже на воздержание в сексе до старости».

2. Любить свою работу: «Вы хотите со страстью заниматься тем, что делаете. Вы не хотите ждать 80-ти лет, чтобы заниматься сексом».

3. Сосредоточенность как у ниндзя: «Знаете, если я играю в бридж, а обнажённая женщина прохаживается рядом, я её не вижу».

4. Заниматься полезным: «Другие парни читали Playboy, а я — годовые отчёты компаний».

5. О слишком большой диверсификации: «Если вы имеете гарем из 40 женщин, вы никогда не узнаете кого-либо из них очень хорошо».

6. О внутренних критериях: «Что вы предпочитаете — быть лучшим любовником в мире и быть известным как худший, или быть худшим любовником, но чтобы все думали, что вы лучший?».

7. Об инвестициях в 1973 г.: «Я чувствую себя как озабоченный парень на необитаемом острове. Я не могу найти, что купить».

8. Что такое инвестор: «Называть «инвестором» того, кто активно торгует на рынке, всё равно что называть «романтиком» того, кто постоянно знакомится с девушками, чтобы провести с ними одну ночь».

9. О скорости восстановления экономики: «Вы не можете сделать ребёнка за месяц, используя девять беременных женщин. Это так не работает».

10. О заразных финансовых заболеваниях: «Деривативы — это как секс. Важно не с кем ТЫ спишь, а с кем спят ОНИ. И это может быть проблемой».
Если вы интересуетесь инвестициями, то наверняка уже встречали различные «правила инвестирования». Это либо «мудрость Баффета», либо «что делать, чтобы стать успешным инвестором», либо «что не надо делать во время кризиса»... Самое удивительное, что чаще всего эти принципы действительно работают. Проблема же заключается в том, что инвесторы относятся к ним как к чему-то банальному и надоедливому и со временем вытесняют их из сознания, заменяя собственным краткосрочным «оригинальным» опытом, а то и какими-нибудь псевдоистинами типа «фигур технического анализа» или пророчествами о скором конце света на биржах.

Поэтому важно, чтобы инвестор воспринял базовые принципы инвестирования не зубрёжкой, а пониманием. Добиться этого можно, попытавшись найти словесное выражение банальных истин, наиболее сильно действующее именно на вас, ведь у каждого человека есть «ключевые слова», на которые он реагирует наиболее сильно. Поэтому полезно снова и снова читать разные (но грамотные) подборки «правил» и «принципов», даже если вам кажется, что вы уже «всё поняли» про инвестирование. Рано или поздно вы найдёте то, что проникнет именно в ваш мозг и сделает вас более успешным инвестором.

Все изложенные ниже тексты опубликованы в интернет-журнале СуперИнвестор.Ru. Кроме инвестиционных истин вы найдёте в нашем журнале интересную, полезную и познавательную информацию о фондовом рынке на простом и понятном языке

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=145101. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.