4 ноября 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Мы видим существенные риски дальнейшего роста курсов EUR/USD и GBP/USD до конца текущего года, считая возможным по евро достижение в этом году сопротивления 1.45-1.46, а по GBP/USD резистанса 1.68-1.70. Что касается итогов завершившегося 3 ноября очередного заседания ФРС, то главный вывод банально сводится к тому, что Центробанк США продолжает идти по пути смягчения денежной политики, что можно рассматривать весомым поводом к дальнейшему падению курса доллара США в ближайшие месяцы.
Что касается деталей, то решение ФРС увеличить программу выкупа активов (QE2) на 600$ млрд, которые будут израсходованы до конца 2кв10, ожидаемо, хотя, по большому счету, речь, как правильно отметили в ФРБ Нью-Йорка, идет о сумме порядка 850$-900$ млрд, а это уже 1\2 от тех средств, которые были израсходованы в рамках первого раунда QE. Помимо этого негативом для американской валюты также могут быть комментарии со стороны ФРС о том, что ЦБ готов купить больше бумаг, если инфляция будет оставаться на текущем низком, а безработица высоком уровне.
Мысли вслух
Решение ФРС может способность сохранению высокого спроса на рисковые активы в ближайшие кварталы, в частности, на активы развивающихся рынков, покупка которых финансируется в том числе за счет заимствований в долларах США (carry trade).
•Кривая доходности Treasuries приняла еще более крутую форму.
•Индекс волатильности VIX показал снижение после решения ФРС (снижение напряженности).
В конечном счете дальнейшую накачку экономики США ликвидностью мы рассматриваем как сигнал к тому, что S&P500 в 1п11 может достичь сопротивления 1300 пунктов, а котировки WTI превысить уровень 90$ за баррель. Собственно любое возможное коррекционные снижение цен на акции и нефть мы будем использовать для открытия новых позиций на покупку по данным инструментам.
Также последние действия ФРС можно трактовать как сигнал к тому, что в эту пятницу мы получим из США слабые данные по рынку труда (Nonfarm payrolls, Unemployment rate) за октябрь, либо следующий отчет уже за ноябрь разочарует инвесторов. Данный фактор может больше оказать давление на S&P500 в моменте, чем на валютный рынок и курс доллара США.
JPY
Решение ФРС в конечном счете может стать оправданием для Банк Японии на случай проведения очередных валютных интервенций властями странам для защиты поддержки 80 по USD\JPY. Данный риск следует иметь ввиду по мере приближения курса в район обозначенной поддержки. Также следует понимать, что вероятность повторных валютных интервенций со стороны Японии может заметно возрасти после саммита G20 11-12 ноября
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что касается деталей, то решение ФРС увеличить программу выкупа активов (QE2) на 600$ млрд, которые будут израсходованы до конца 2кв10, ожидаемо, хотя, по большому счету, речь, как правильно отметили в ФРБ Нью-Йорка, идет о сумме порядка 850$-900$ млрд, а это уже 1\2 от тех средств, которые были израсходованы в рамках первого раунда QE. Помимо этого негативом для американской валюты также могут быть комментарии со стороны ФРС о том, что ЦБ готов купить больше бумаг, если инфляция будет оставаться на текущем низком, а безработица высоком уровне.
Мысли вслух
Решение ФРС может способность сохранению высокого спроса на рисковые активы в ближайшие кварталы, в частности, на активы развивающихся рынков, покупка которых финансируется в том числе за счет заимствований в долларах США (carry trade).
•Кривая доходности Treasuries приняла еще более крутую форму.
•Индекс волатильности VIX показал снижение после решения ФРС (снижение напряженности).
В конечном счете дальнейшую накачку экономики США ликвидностью мы рассматриваем как сигнал к тому, что S&P500 в 1п11 может достичь сопротивления 1300 пунктов, а котировки WTI превысить уровень 90$ за баррель. Собственно любое возможное коррекционные снижение цен на акции и нефть мы будем использовать для открытия новых позиций на покупку по данным инструментам.
Также последние действия ФРС можно трактовать как сигнал к тому, что в эту пятницу мы получим из США слабые данные по рынку труда (Nonfarm payrolls, Unemployment rate) за октябрь, либо следующий отчет уже за ноябрь разочарует инвесторов. Данный фактор может больше оказать давление на S&P500 в моменте, чем на валютный рынок и курс доллара США.
JPY
Решение ФРС в конечном счете может стать оправданием для Банк Японии на случай проведения очередных валютных интервенций властями странам для защиты поддержки 80 по USD\JPY. Данный риск следует иметь ввиду по мере приближения курса в район обозначенной поддержки. Также следует понимать, что вероятность повторных валютных интервенций со стороны Японии может заметно возрасти после саммита G20 11-12 ноября
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу