23 марта 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Как справедливо заметил персонаж известного фильма Оливера Стоуна, рынок — это «борьба страха с жадностью». В спокойные времена это противостояние становится более гуманным и превращается в противостояние фундаментальных и технических оценочных факторов. Поскольку мы по-прежнему живём в эпоху смуты, ориентироваться приходится именно на первое правило. Несмотря на попытку инвесторов отыграть недельные потери индексов, связанные с событиями в Ливии и Японии, робкое желание подрасти было встречено, как и раньше, натиском продавцов, пожелавших зафиксироваться и уйти восвояси «от греха подальше». Несмотря на некоторое снижение Индекса волатильности VIX на 1.9% до 20.21, его значение после резкого скачка на событиях вокруг японской АЭС остаётся по историческим меркам повышенным. Консенсус-прогноз участников рынка предполагает, что среднее значение этого показателя в 2011 составит 18.5, что указывает на сохраняющуюся высокую актуальность этого индикатора в качестве инструмента извлечения прибыли.
На сырьевом рынке также царит замешательство. После умеренного ценового отката в промышленных металлах, их полное восстановление по-прежнему является делом ближайшего будущего. Так же как для индекса S&P 500 отметка 1,300 оказалась камнем преткновения, медь почувствовала головокружение на уровне $10,000 за тонну, и повторное его взятие в условиях нынешней сумятицы оказалось для неё непосильной задачей. Вчера в Лондоне красный металл смог продвинуться на незначительные $27 до $9,517 за тонну. Эксперты считают, что Китай к настоящему времени закупил его в избытке — запасы только на складах в Шанхае оцениваются в 550,000 тонн — и, вкупе с понижение прогнозов роста ВВП в 2011 году, медь вряд ли сможет повторить свой сногсшибательныё успех прошлого года. Что касается рынка агропромышленных товаров, то он в последнее время также не блещет интересными историями. Майские фьючерсы на кукурузу продвинулись вчера в Чикаго всего на 0.04% до $6.86 за бушель, а соевые бобы также не нашли в себе сил для более энергичного восстановления после недавнего неожиданного (несмотря на присутствие фундаментальных факторов поддержки) провала: вчера их рост составил всего 0.2% до отметки $13.65 за бушель. Та же невнятная картина наблюдалась и в случае с пшеницей, которая понесла наибольшие потери с начала этого года: майские фьючерсы на «царицу зерна» выросли всего на 0.2% до $7.22 за бушель. Некоторые менее весомые контракты — например, на этанол — медленно проседали под собственным весом ввиду отсутствия достаточного числа покупателей.
Единственной отдушиной для приверженцев фундаментального анализа остаётся, как ни странно, валютный рынок. С начала года доллар, находящийся в плену мягкой монетарной политики Федрезерва, несёт нескончаемые потери против корзины основных валют. Относительная лёгкость, с которой евро удалось взять штурмом и закрепиться выше отметки $1.40 (текущее значение $ 1.4176), говорит о том, что валютные трейдеры справедливо расценивают шансы на скорое повышение процентных ставок в еврозоне (на фоне их затяжного провала в США) как высокие. В этом смысле японская иена остаётся «пациентом в палате интенсивной терапии». Несмотря на предпринятую в конце прошлой недели синхронную валютную интервенцию центробанками стран G-7, уровень ¥82 за доллар оказался для неё непосильным, и в последующие дни продолжилось её медленное укрепление — что примечательно, практически с той же скоростью, которая демонстрировалась до искусственного вторжения. По-видимому, только валютными факторами можно объяснить феноменальную тягу к росту, демонстрируемую четвёртый месяц подряд американскими фондовыми индексами. Тем не менее, вчерашний день всё-таки прошёл под флагом незначительной коррекции: Dow потерял 0.15% до 12,019, Nasdaq просел на 0.31% до 2,684, а S&P 500 откатился на 0.36% до отметки 1,294.
Акции
Во вторник российский фондовый рынок с открытия торгов начал корректироваться вниз (индекс ММВБ снизился на 0.68%, индекс РТС сполз на 0.05%) из-за дешевеющей нефти, несмотря на обострение ситуации в Ливии и продолжающиеся народные выступления в ряде арабских стран, хотя в целом фондовая конъюнктура была позитивной — азиатские биржи с утра торговались в плюсе, а японский индекс Nikkei 225 подскочил на 4.4%. В первой половине дня фиксация прибыли участниками рынка продолжилась на фоне снижающихся индексов в Европе, в результате к середине сессии индекс ММВБ скатился на 1.2%, индекс РТС смотрелся немного лучше (-0.6%) на фоне возобновившегося укрепления рубля. Во второй половине сессии покупки российских бумаг возобновились благодаря начавшемуся подъему нефтяных котировок, однако американские биржи открылись в «минусе», поэтому выйти из отрицательной области отечественным индексам так и не удалось. По итогам торгов индекс ММВБ опустился на 0.68% до 1741.34 пункта, индекс РТС потерял 0.28%, закрывшись на отметке 1976.38 пункта.
Нефтяные котировки в начале торгов корректировались вниз, однако затем в течение дня восстановили утраченные позиции на информации об успешном проведении работ на АЭС в Японии. Стоимость фьючерсных контрактов на нефть марки WTI повысилась на 0.91% — до $103.26 за баррель, котировки фьючерсов на нефть Brent подросли на 0.56% —до $115.48 за баррель.
Ввиду волатильной динамики нефтяного рынка в российском нефтегазовом секторе наблюдались смешанные тенденции: Газпром (-0.92%), Газпром нефть (+0.32%), Роснефть (+0.62%), Сургутнефтегаз (-0.53%), Татнефть (-0.25%). В аутсайдерах оказался ЛУКОЙЛ (-2.04%).
Redruth Investments Limited, аффилированная с президентом ЛУКОЙЛа Вагитом Алекперовым, осуществила продажу нот, выпущенных банком Юникредит, на 25 млн ADR (3% от акционерного капитала) за $1.75 млрд, что соответсвует цене в $70 за АДР. Ранее Redruth Investments приобрела деривативы за $1.4 млрд, получив таким образом доходность в 25%.
Россия может увеличить поставки нефти в Японию в 2011 году в два раза —до 18 млн тонн, сообщил вице-премьер РФ Игорь Сечин. Поставки нефтепродуктов в Японию, по словам И.Сечина, могут быть увеличены на 1 млн тонн в 2011 году. За счет каких ресурсов поставки нефти и нефтепродуктов будут увеличены в этом году И.Сечин не уточнил, но напомнил, что в скором времени Россия может завершить строительство второй очереди нефтепровода Восточная Сибирь —Тихий океан.
Чистая прибыль НОВАТЭКа (-1.67%) по РСБУ в 2010 году составила 31.191 млрд рублей. По сравнению с 2009 годом чистая прибыль компании выросла в 1.6 раза. Рост прибыли компания объясняет увеличением объемов и цены реализации продукции. Чистая прибыль НОВАТЭКа по РСБУ является основой для расчета дивидендов.
Акции российских банков немного скорректировались после неплохого роста в последние несколько дней: Сбербанк (-0.24%), ВТБ (-0.58%).
Заметно лучше рынка выглядели электроэнергетический и телекоммуникационный сектора. В первом лидировали Восток РАО (+4.27%), РусГидро (+3.21%), ФСК (+2.66%), во втором — Ростелеком (+2.93%), Волгателеком (+2.93%), Северо-Западный телеком (+2.70%), МТС (+0.28%). Позитивная динамика акций телекоммуникационных компаний обусловлена ожиданием скорого слияния МРК с Ростелекомом.
Акции ГМК Норильский никель завершили торги на отрицательной территории (-1.32%) из-за понижательной динамики цен на промышленные металлы. По итогам внеочередного собрания акционеров Норильского никеля, прошедшего 11 марта, в совет директоров ГМК избраны 2 менеджера РусАла, 4 менеджера Интерроса и 2 представителя ГМК.
Номос-банк на этой неделе начнет премаркетинг в рамках IPO. Deutsche Bank наряду с Credit Suisse, ВТБ Капиталом и Citi выступает организатором IPO Номос-банка. Банк планирует провести первичное предложение акций на Лондонской фондовой бирже. Ориентировочный объем привлечения —$600 млн. Организаторы оценили банк в 1.3 капитала перед IPO, то есть порядка $4 млрд. Основные бенефициары банка — совладельцы группы ИСТ Александр Несис (контролирует 18.66% голосующих акций Номоса), Николай Добринов и Алексей Гудайтис (по 12.03%).
Евросеть, крупнейший российский сотовый ритейлер, намерена провести IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE). Инвесторам будут предложены глобальные депозитарные расписки (GDR) на обыкновенные акции голландской Euroset Holding NV. Продающим акционером выступит кипрская Alpazo Ltd., бенефициаром которой является Александр Мамут. Кроме того, Euroset Holding намерена разместить дополнительные акции. Размер пакета, выставленного на продажу, пока не определен. Организаторами IPO назначены Alfa Capital Markets, Credit Suisse, Goldman Sachs и ВТБ Капитал. Компания намерена направить привлеченные средства на развитие розничной сети и общекорпоративные цели. Евросеть контролируется А.Мамутом на 50.1%, оставшимися 49.9% ритейлера владеет Вымпелком.
Облигации
По итогам торгов во вторник возобновился рост цен корпоративных облигаций, которые в целом за последние несколько дней корректировались вниз. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 7 б.п. до уровня в 95.13, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 20 б.п. до уровня в 98.81, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 9 пунктов до уровня 131.55 пункта.
Размещение облигаций «Почта России» серии 01 состоится 29 марта. Книга заявок была открыта 11 марта. Ориентир по купону составляет 8.75–9.25% годовых. Размещение облигаций будет происходить путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и ставке купона на первый купонный период. Закрытие книги заявок состоится 25 марта 2011 года. Объем выпуска облигаций серии 01 составляет 7 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Срок обращения займа — 5 лет с начала размещения, предусмотрена оферта через 3 года.
«Транскапиталбанк» в полном объеме разместил облигации серии 02. Книга заявок была закрыта 18 марта. По результатам букбилдинга ставка первых трех купонов была установлена в размере 8.15% годовых. Количество размещенных облигаций составляет 1 млн 800 тыс. штук, номинальная стоимость — 1000 рублей каждая. Срок обращения —1820 дней, длительность купонного периода —182 дня. Структурой выпуска облигаций предусмотрена оферта через полтора года по цене 100% от номинала.
АИЖК планирует 30 марта открыть книгу заявок на облигации серии А18 объемом 7 млрд руб. Закрытие книги заявок предварительно состоится 1 апреля в 15.00. Ориентир по ставке первого купона составляет 8.35–8.6% годовых, что соответствует доходности 8.62–8.88% годовых. Дата погашения выпуска 15 июля 2023 года, амортизация с 2020 года. Предусмотрена оферта через 5 лет. Предварительно размещение на ММВБ запланировано на 5 апреля 2011 года. Облигации обеспечены государственной гарантией по выплате номинальной стоимости.
Минфин России информирует о проведении 23 марта 2011 года аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26204RMFS в объеме 25 млрд руб. по номинальной стоимости. Дата погашения ОФЗ-ПД выпуска № 26204RMFS — 15 марта 2018 года. Ставка 1–14 купонов составляет 7.5% годовых.
Правительство Испании разместило на мировом финансовом рынке два выпуска облигаций на сумму в 2.042 млрд евро под низкие проценты. В ходе эмиссии суверенные ценные бумаги со сроком погашения в 3 месяца проданы на сумму в 1.2 млрд евро. Спрос на них в 4.33 раза превысил предложение. В результате доходность установлена в размере 0.899% по сравнению с 1.101% по предыдущему аналогичному выпуску. Одновременно на 842 млн евро размещены облигации со сроком погашения через 6 месяцев. По ним спрос в 7.65 раз превосходил предложение. Доходность установлена на уровне в 1.361% по сравнению с 1.588% по предыдущему аналогичному выпуску.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0582 RUB до 33.5657. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.1586 RUB до 28.1717, а EURRUB_TOM снизился на 0.0361 RUB до 40.0950. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.2040 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4176 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.1992. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 22.03.2011 снизились с 613.3 до 567.9 млрд руб., а на депозитах — снизились с 792.9 до 777.2 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне в 3.98%, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранилась на уровне в 4.31%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter