В пятницу 16 мая фондовые индексы США открылись вблизи нулевой линии. Положительный эффект, который оказали на фондовый рынок данные о новом жилищном строительстве в Америке, был нейтрализован скачком цен на нефть выше 127 долл. После 10 утра динамика биржевых торгов резко ухудшилась, что было связано с появлением очень мрачных данных о настроениях американских потребителей. Почти все сегменты фондового рынка оказались в значительном минусе, за исключением сырьевых отраслей. На фоне общего спада ярко выделялись компании нефтяной индустрии и сектора добычи золота и серебра, акции которых торговались с большим повышением.
Позднее к группе фаворитов присоединился ряд компаний, работающих в секторе телекоммуникаций, в том числе производителей микросхем для мобильных телефонов и телекоммуникационного оборудования. С их подъемом ситуация на фондовых биржах начала улучшаться, рынок акций стал сокращать потери. К закрытию торгов индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 выбрался в положительную область. По итогам дня S&P 500 повысился на 1,78 пункта до 1425,35, или на 0,13%. Итоговое понижение двух других основных фондовых индексов США было незначительным. Индекс "голубых фишек" Dow понизился на 5,86 пункта до 12986,80, или на 0,05%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 4,88 пункта до 2528,85, или на 0,19%. В ходе торгов, незадолго до полудня, потери Nasdaq Composite достигали 1,15%.
Индекс полупроводникового сектора SOXX повысился по итогам сессии на 0,46%. В его составе особо впечатляющий рост показали акции компании Broadcom, которые выросли по итогам дня на 4,28%. Broadcom выпускает полупроводники для различных приложений в области проводной и беспроводной связи и для телевизионных ресиверов. Акции Texas Instruments, одной из крупнейших полупроводниковых компаний в мире, поднялись по итогам торгов на 1,37%. Texas Instruments является ведущим производителем микросхем для мобильных телефонов. Акции компании Qualcomm, держателя патентов на технологии беспроводной связи CDMA и на ключевые беспроводные технологии третьего поколения (3G), а также производителя микросхем для мобильных телефонов, выросли 16 мая на 4,22%. АДР финской компании Nokia, крупнейшего мирового производителя мобильных телефонов, выросли на торгах в Нью-Йорке на 3,11%. Кроме того, заметный прирост в пятницу показали акции некоторых компаний из сектора производства сетевого оборудования.
Однако большинство отраслевых индексов в этот день понизилось. Так, индекс транспортного сектора DJT опустился на 0,58%, индекс розничной отрасли RLX – на 1,09%, индекс банковского сектора BKX – на 2,26%, индекс домостроительной отрасли DJUSHB – на 0,62%.
Зато индекс нефтяной индустрии XOI вырос на 2,68%, а индекс сектора добычи золота и серебра XAU подскочил на 3,04%. Акции компаний в этих отраслях поднялись вместе с ценами на нефть и золото.
Июньские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) выросли по итогам сессии 16 мая на 2,17 долл. до 126,29 долл. за баррель, что стало новым рекордом при закрытии для биржевых цен на нефть. На утренних торгах июньские фьючерсы на Light Sweet подскочили до 127,82 долл., установив новый исторический максимум. Главной причиной очередного скачка цен на нефть стал еще один прогноз аналитика Арджуна Мурти (Arjun Murti) из Goldman Sachs. Мурти прославился в марте 2005 г., когда он заявил, что нефтяной рынок вступил в период "супер-подъема", и предсказал, что цены на нефть марки WTI (Light Sweet) вырастут до 105 долл. за баррель. В то время нефть Light Sweet на бирже NYMEX торговалась на уровнях 55 долл. за баррель. Спустя три года, в начале марта 2008 г., цены, действительно, поднялись до 105 долл. и двинулись выше. В начале мая Мурти развил свою идею о нефтяном "супер-подъеме" и дал новый прогноз, согласно которому в ближайшие 6 – 24 месяца цены на нефть WTI должны вырасти до 150 долл. – 200 долл. В пятницу 16 мая Мурти выпустил еще одну аналитическую записку, в которой написал, что во второй половине 2008 г. средняя цена нефти WTI составит 141 долл. за баррель. "Ограниченность предложения продолжает быть основным катализатором роста цен на нефть. Краткосрочная перспектива для цен на нефть остается "бычьей"", - заявил Мурти.
Между тем Саудовская Аравия объявила в пятницу, что 10 мая она решила увеличить производство нефти на 300 тысяч баррелей в день, чтобы помочь США компенсировать сокращение нефтяных поставок из Мексики и Венесуэлы. В результате указанного увеличения, сообщила Саудовская Аравия, уровень ее нефтедобычи достигнет в июне 9,45 млн баррелей в день, что будет примерно на 2 млн баррелей в день меньше, чем позволяют добывать ее текущие мощности. Отраслевые аналитики и участники нефтяного рынка отнеслись к увеличению саудовской нефтедобычи скептически. Все сошлись на том, что дополнительные 300 тысяч баррелей в день не изменят ситуацию на рынке.
Вместе с ценами на нефть выросли цены на золото, которое рассматривается как инструмент для хеджирования инфляции. В пятницу июньские фьючерсы на золото на бирже NYMEX поднялись на 19,90 долл. до 899,90 долл. за унцию, или на 2,3%. Росту цен на золото способствовало ослабление доллара, отразившее реакцию валютного рынка на данные о падении уверенности американских потребителей и предположения о том, что апрельский отчет о занятости в США будет пересмотрен в сторону значительного ухудшения. Поводом для возникновения таких предположений стали опубликованные в пятницу апрельские данные о динамике числа рабочих мест в американских штатах. По этим данным получилось, что если сложить вместе число сокращенных рабочих мест во всех штатах, то в целом число рабочих мест в Америке сократилось в апреле на 151 тысячу. Между тем апрельский отчет о занятости показал, что число рабочих мест в отчетном месяце уменьшилось только на 20 тысяч. Из-за большой разницы в цифрах пошли разговоры о том, что министерство труда пересмотрит апрельский отчет о занятости.
До открытия американских фондовых бирж в пятницу были опубликованы лучшие, чем ожидалось, данные о новом жилищном строительстве в США за апрель. По подсчетам министерства торговли США, количество жилых домов, строительство которых началось в апреле, составило 1,032 млн домов в годовом исчислении, повысившись на 8,2% по сравнению с соответствующим показателем за март. В марте, согласно пересмотренным данным, уровень нового жилищного строительства равнялся 954 тысячам домов в годовом исчислении, а не 947 тысячам, как считалось ранее. Экономисты в среднем прогнозировали, что в апреле показатель понизится до 940 тысяч домов.
Правда, позитивную значимость представленных данных уменьшил тот факт, что рост уровня нового жилищного строительства в апреле произошел за счет сегмента многоквартирных жилых домов – волатильного и менее важного "участка" рынка по сравнению с сегментом односемейных домов. Уровень закладки односемейных домов понизился в апреле на 1,7%, до 692 тысяч домов в годовом исчислении. Полученный показатель стал самым низким после января 1991 г., когда соответствующая цифра равнялась 604 тысячам.
Зато количество разрешений на новое жилищное строительство, индикатор будущей активности, выросло в апреле на 4,9% до 978 тысяч домов в годовом исчислении. В марте, согласно пересмотренным данным, количество разрешений равнялось 932 тысячам в годовом исчислении, а не 927 тысячам, как считалось ранее. Экономисты в среднем прогнозировали, что в апреле количество разрешений на новое жилищное строительство понизится до 920 тысяч домов в годовом исчислении.
Увеличение количества разрешений на новое строительство могло бы считаться хорошей новостью для рынка жилья, если бы это стало началом тенденции. Но по данным за один месяц делать вывод о тенденции преждевременно.
Вторая экономическая новость пятницы, о падении потребительской уверенности, вообще не содержала ничего позитивного. Предварительное майское значение индекса уверенности американских потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило 59,5, упав по сравнению с окончательным апрельским значением, равным 62,6. Экономисты в среднем прогнозировали, что в мае индекс составит 62,0. Полученное значение индекса оказалось самым низким после июня 1980 г. Для сравнения, среднее значение индекса в 2007 г. составило 85,6.
Инфляционные ожидания американцев, как показали данные Мичиганского университета, в мае продолжали усиливаться. Индикатор инфляционных ожиданий американских потребителей на период в 1 год вырос в мае до 5,2, что стало его самым высоким значением после февраля 1982 г. Индикатор равнялся 4,8 в апреле, 4,3 в марте, 3,6 в феврале, 3,4 в январе, декабре и ноябре и 3,1 в октябре. Индикатор инфляционных ожиданий на период в 5 лет вырос в мае до 3,3 – самого высокого значения после августа 1996 г. Этот показатель равнялся 3,1 в апреле, 2,9 в марте, 3,0 в феврале и январе и 3,1 в декабре.
"Потребительская уверенность снова понизилась в начале мая в связи с быстрым ростом цен на пищевые продукты и топливо", - сказано в комментариях Мичиганского университета к результатам опроса американцев, на основе которого рассчитывался индекс. "Рекордное количество респондентов сказало, что экономика США находится в состоянии рецессии и что они не питают больших надежд на ее оживление в скором времени", - отмечено в отчете. По словам экспертов Мичиганского университета, данные о потребительской уверенности предполагают, что в 2008 г. потребительские расходы в США увеличатся всего лишь на 1%.
Негативные показатели потребительской уверенности вызвали подъем на рынке казначейских облигаций США, для которого слабость экономики является благоприятным фактором, поскольку она ведет к увеличению спроса на надежные государственные бумаги и создает предпосылки для снижения инфляции. В ходе торгов в пятницу котировки казначейских облигаций повысились, а их доходность, соответственно, понизилась. В частности, доходность 10-летних казначейских облигаций понизилась в ходе торгов до 3,78%, против 3,82% в четверг вечером. Но когда рынок акций двинулся от дневных низов наверх, настроение на рынке казначейских облигаций ухудшилось и доходности стали повышаться. При закрытии торгов в Нью-Йорке в пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций равнялась 3,85%.
Кстати, опубликованные в четверг данные американского казначейства о потоках международного капитала за март показали, что в отчетном месяце спрос иностранных инвесторов на казначейские облигации США был очень высок – как со стороны частных инвесторов, так и со стороны центральных банков. В марте частные иностранные инвесторы купили казначейские облигации на 27,0 млрд долл. в нетто-исчислении; зарубежные центральные банки – на 28,0 млрд долл. в нетто-исчислении. Кроме того, в марте частные иностранные инвесторы купили (в нетто-исчислении) облигации американских ипотечных агентств на 2,7 млрд долл. и акции американских компаний на 11,1 млрд долл., продав при этом облигации американских компаний на 8,7 млрд долл. Зарубежные центральные банки купили в марте (в нетто-исчислении) облигации американских ипотечных агентств на 15,5 млрд долл., облигации американских компаний на 4,1 млрд долл. и акции американских компаний на 400 млн долл. Общий объем нетто-покупки иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил в марте 80,4 млрд долл. Однако с учетом всех возможных финансовых инструментов оказалось, что в марте произошел отток капитала из США на сумму 48,2 млрд долл., поскольку иностранцы продали в марте много краткосрочных американских бумаг и сняли большую сумму денег с депозитов в американских банках. По всей видимости, эти действия были связаны с бурными событиями марта, когда напряженность на финансовых рынках резко усилилась, на хедж-фонды обрушилась лавина маржин-коллов со стороны кредиторов и инвестиционный банк Bear Stearns едва не оказался банкротом.
Елена Зотова
Позднее к группе фаворитов присоединился ряд компаний, работающих в секторе телекоммуникаций, в том числе производителей микросхем для мобильных телефонов и телекоммуникационного оборудования. С их подъемом ситуация на фондовых биржах начала улучшаться, рынок акций стал сокращать потери. К закрытию торгов индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 выбрался в положительную область. По итогам дня S&P 500 повысился на 1,78 пункта до 1425,35, или на 0,13%. Итоговое понижение двух других основных фондовых индексов США было незначительным. Индекс "голубых фишек" Dow понизился на 5,86 пункта до 12986,80, или на 0,05%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 4,88 пункта до 2528,85, или на 0,19%. В ходе торгов, незадолго до полудня, потери Nasdaq Composite достигали 1,15%.
Индекс полупроводникового сектора SOXX повысился по итогам сессии на 0,46%. В его составе особо впечатляющий рост показали акции компании Broadcom, которые выросли по итогам дня на 4,28%. Broadcom выпускает полупроводники для различных приложений в области проводной и беспроводной связи и для телевизионных ресиверов. Акции Texas Instruments, одной из крупнейших полупроводниковых компаний в мире, поднялись по итогам торгов на 1,37%. Texas Instruments является ведущим производителем микросхем для мобильных телефонов. Акции компании Qualcomm, держателя патентов на технологии беспроводной связи CDMA и на ключевые беспроводные технологии третьего поколения (3G), а также производителя микросхем для мобильных телефонов, выросли 16 мая на 4,22%. АДР финской компании Nokia, крупнейшего мирового производителя мобильных телефонов, выросли на торгах в Нью-Йорке на 3,11%. Кроме того, заметный прирост в пятницу показали акции некоторых компаний из сектора производства сетевого оборудования.
Однако большинство отраслевых индексов в этот день понизилось. Так, индекс транспортного сектора DJT опустился на 0,58%, индекс розничной отрасли RLX – на 1,09%, индекс банковского сектора BKX – на 2,26%, индекс домостроительной отрасли DJUSHB – на 0,62%.
Зато индекс нефтяной индустрии XOI вырос на 2,68%, а индекс сектора добычи золота и серебра XAU подскочил на 3,04%. Акции компаний в этих отраслях поднялись вместе с ценами на нефть и золото.
Июньские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) выросли по итогам сессии 16 мая на 2,17 долл. до 126,29 долл. за баррель, что стало новым рекордом при закрытии для биржевых цен на нефть. На утренних торгах июньские фьючерсы на Light Sweet подскочили до 127,82 долл., установив новый исторический максимум. Главной причиной очередного скачка цен на нефть стал еще один прогноз аналитика Арджуна Мурти (Arjun Murti) из Goldman Sachs. Мурти прославился в марте 2005 г., когда он заявил, что нефтяной рынок вступил в период "супер-подъема", и предсказал, что цены на нефть марки WTI (Light Sweet) вырастут до 105 долл. за баррель. В то время нефть Light Sweet на бирже NYMEX торговалась на уровнях 55 долл. за баррель. Спустя три года, в начале марта 2008 г., цены, действительно, поднялись до 105 долл. и двинулись выше. В начале мая Мурти развил свою идею о нефтяном "супер-подъеме" и дал новый прогноз, согласно которому в ближайшие 6 – 24 месяца цены на нефть WTI должны вырасти до 150 долл. – 200 долл. В пятницу 16 мая Мурти выпустил еще одну аналитическую записку, в которой написал, что во второй половине 2008 г. средняя цена нефти WTI составит 141 долл. за баррель. "Ограниченность предложения продолжает быть основным катализатором роста цен на нефть. Краткосрочная перспектива для цен на нефть остается "бычьей"", - заявил Мурти.
Между тем Саудовская Аравия объявила в пятницу, что 10 мая она решила увеличить производство нефти на 300 тысяч баррелей в день, чтобы помочь США компенсировать сокращение нефтяных поставок из Мексики и Венесуэлы. В результате указанного увеличения, сообщила Саудовская Аравия, уровень ее нефтедобычи достигнет в июне 9,45 млн баррелей в день, что будет примерно на 2 млн баррелей в день меньше, чем позволяют добывать ее текущие мощности. Отраслевые аналитики и участники нефтяного рынка отнеслись к увеличению саудовской нефтедобычи скептически. Все сошлись на том, что дополнительные 300 тысяч баррелей в день не изменят ситуацию на рынке.
Вместе с ценами на нефть выросли цены на золото, которое рассматривается как инструмент для хеджирования инфляции. В пятницу июньские фьючерсы на золото на бирже NYMEX поднялись на 19,90 долл. до 899,90 долл. за унцию, или на 2,3%. Росту цен на золото способствовало ослабление доллара, отразившее реакцию валютного рынка на данные о падении уверенности американских потребителей и предположения о том, что апрельский отчет о занятости в США будет пересмотрен в сторону значительного ухудшения. Поводом для возникновения таких предположений стали опубликованные в пятницу апрельские данные о динамике числа рабочих мест в американских штатах. По этим данным получилось, что если сложить вместе число сокращенных рабочих мест во всех штатах, то в целом число рабочих мест в Америке сократилось в апреле на 151 тысячу. Между тем апрельский отчет о занятости показал, что число рабочих мест в отчетном месяце уменьшилось только на 20 тысяч. Из-за большой разницы в цифрах пошли разговоры о том, что министерство труда пересмотрит апрельский отчет о занятости.
До открытия американских фондовых бирж в пятницу были опубликованы лучшие, чем ожидалось, данные о новом жилищном строительстве в США за апрель. По подсчетам министерства торговли США, количество жилых домов, строительство которых началось в апреле, составило 1,032 млн домов в годовом исчислении, повысившись на 8,2% по сравнению с соответствующим показателем за март. В марте, согласно пересмотренным данным, уровень нового жилищного строительства равнялся 954 тысячам домов в годовом исчислении, а не 947 тысячам, как считалось ранее. Экономисты в среднем прогнозировали, что в апреле показатель понизится до 940 тысяч домов.
Правда, позитивную значимость представленных данных уменьшил тот факт, что рост уровня нового жилищного строительства в апреле произошел за счет сегмента многоквартирных жилых домов – волатильного и менее важного "участка" рынка по сравнению с сегментом односемейных домов. Уровень закладки односемейных домов понизился в апреле на 1,7%, до 692 тысяч домов в годовом исчислении. Полученный показатель стал самым низким после января 1991 г., когда соответствующая цифра равнялась 604 тысячам.
Зато количество разрешений на новое жилищное строительство, индикатор будущей активности, выросло в апреле на 4,9% до 978 тысяч домов в годовом исчислении. В марте, согласно пересмотренным данным, количество разрешений равнялось 932 тысячам в годовом исчислении, а не 927 тысячам, как считалось ранее. Экономисты в среднем прогнозировали, что в апреле количество разрешений на новое жилищное строительство понизится до 920 тысяч домов в годовом исчислении.
Увеличение количества разрешений на новое строительство могло бы считаться хорошей новостью для рынка жилья, если бы это стало началом тенденции. Но по данным за один месяц делать вывод о тенденции преждевременно.
Вторая экономическая новость пятницы, о падении потребительской уверенности, вообще не содержала ничего позитивного. Предварительное майское значение индекса уверенности американских потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило 59,5, упав по сравнению с окончательным апрельским значением, равным 62,6. Экономисты в среднем прогнозировали, что в мае индекс составит 62,0. Полученное значение индекса оказалось самым низким после июня 1980 г. Для сравнения, среднее значение индекса в 2007 г. составило 85,6.
Инфляционные ожидания американцев, как показали данные Мичиганского университета, в мае продолжали усиливаться. Индикатор инфляционных ожиданий американских потребителей на период в 1 год вырос в мае до 5,2, что стало его самым высоким значением после февраля 1982 г. Индикатор равнялся 4,8 в апреле, 4,3 в марте, 3,6 в феврале, 3,4 в январе, декабре и ноябре и 3,1 в октябре. Индикатор инфляционных ожиданий на период в 5 лет вырос в мае до 3,3 – самого высокого значения после августа 1996 г. Этот показатель равнялся 3,1 в апреле, 2,9 в марте, 3,0 в феврале и январе и 3,1 в декабре.
"Потребительская уверенность снова понизилась в начале мая в связи с быстрым ростом цен на пищевые продукты и топливо", - сказано в комментариях Мичиганского университета к результатам опроса американцев, на основе которого рассчитывался индекс. "Рекордное количество респондентов сказало, что экономика США находится в состоянии рецессии и что они не питают больших надежд на ее оживление в скором времени", - отмечено в отчете. По словам экспертов Мичиганского университета, данные о потребительской уверенности предполагают, что в 2008 г. потребительские расходы в США увеличатся всего лишь на 1%.
Негативные показатели потребительской уверенности вызвали подъем на рынке казначейских облигаций США, для которого слабость экономики является благоприятным фактором, поскольку она ведет к увеличению спроса на надежные государственные бумаги и создает предпосылки для снижения инфляции. В ходе торгов в пятницу котировки казначейских облигаций повысились, а их доходность, соответственно, понизилась. В частности, доходность 10-летних казначейских облигаций понизилась в ходе торгов до 3,78%, против 3,82% в четверг вечером. Но когда рынок акций двинулся от дневных низов наверх, настроение на рынке казначейских облигаций ухудшилось и доходности стали повышаться. При закрытии торгов в Нью-Йорке в пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций равнялась 3,85%.
Кстати, опубликованные в четверг данные американского казначейства о потоках международного капитала за март показали, что в отчетном месяце спрос иностранных инвесторов на казначейские облигации США был очень высок – как со стороны частных инвесторов, так и со стороны центральных банков. В марте частные иностранные инвесторы купили казначейские облигации на 27,0 млрд долл. в нетто-исчислении; зарубежные центральные банки – на 28,0 млрд долл. в нетто-исчислении. Кроме того, в марте частные иностранные инвесторы купили (в нетто-исчислении) облигации американских ипотечных агентств на 2,7 млрд долл. и акции американских компаний на 11,1 млрд долл., продав при этом облигации американских компаний на 8,7 млрд долл. Зарубежные центральные банки купили в марте (в нетто-исчислении) облигации американских ипотечных агентств на 15,5 млрд долл., облигации американских компаний на 4,1 млрд долл. и акции американских компаний на 400 млн долл. Общий объем нетто-покупки иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил в марте 80,4 млрд долл. Однако с учетом всех возможных финансовых инструментов оказалось, что в марте произошел отток капитала из США на сумму 48,2 млрд долл., поскольку иностранцы продали в марте много краткосрочных американских бумаг и сняли большую сумму денег с депозитов в американских банках. По всей видимости, эти действия были связаны с бурными событиями марта, когда напряженность на финансовых рынках резко усилилась, на хедж-фонды обрушилась лавина маржин-коллов со стороны кредиторов и инвестиционный банк Bear Stearns едва не оказался банкротом.
Елена Зотова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба