9 июня 2008 Амити Инвестиционная Группа
На фоне обвальных тенденций на мировых торговых площадках потеряли 4.7% по РТС на прошедшей неделе. Для сравнения, Доу опустился на 3.2%, DAX - на 4.4%, FTSE- на 2.3%.
Продажи на внутреннем рынке могли быть и более агрессивными. Поддержку оказывают растущие цены на нефть и прогнозы глобальных игроков относительно дальнейшего их повышения.
Внешний фон, генерирующий медвежьи настроения, формируют следующие факторы:
Данные по рынку труда США вышли значительно хуже ожиданий. Скачок безработицы до 5.6% в годовом исчислении напомнил о недавних опасениях относительно рецессии в экономике за океаном.
S&P понизило рейтинги по нескольким крупнейшим банкам Америки и заявило о намерении пересмотреть рейтинги по банкам и строительным компаниям Великобритании. Кроме того, агентство указало на то, что инвестиционная модель Lehman Brothers оказалось подобной Bear Sterns. Fitch сообщило об ожиданиях от Barclays, BNP Paribas и Societe Generale привлечения дополнительных средств в связи с недостаточной обеспеченностью их собственным капиталом. Словом, становится очевидным, что анонсирование завершения кризиса ипотечного кредитования было явно преждевременным.
Принимая во внимание тот факт, что спрос на российские акции был в значительной степени спровоцирован сильным ростом цен на нефть, на данный момент мы делаем акцент на факторе нефти, как основном источнике угрозы для дальнейшего роста.
Панические и инерционные покупки в нефти, подогреваемые навязанной глобальными игроками идеей о ее фундаментальной недооценке, ведут к повышенной волатильности и вероятности резких обвалов в скорой перспективе. Реальное повышение ставки или жесткая риторика Бернанке по этому поводу - один из возможных поводов для окончания тренда в нефти.
Дисбалансы в мировой экономике, в том числе и на товарных рынках, во многом определяются разнонаправленными действиями монетарных властей США и Европы. Напомним, на прошлой неделе Бернанке отметил, что ставка находится на приемлемом уроне для поддержания экономического роста и стабильности цен. В то же время, глава ЕЦБ жестко высказался о росте рисков для ценовой стабильности и возможном повышении ставки уже в июле. Как результат, взлет пары евро/доллар и котировок нефти к $137 за баррель.
Повышение ставки ЕЦБ видится мало вероятным. В случае повышения ставки встает под вопрос дальнейшее развитие экономики еврозоны при столь дорогом евро. Ужесточение же монетарной политики ФедРезервом представляется более вероятным. В свете данных предположений на предстоящей неделе будет важна информация из отчета ФСР (Beige Book), данные по стержневому индексу потребительских цен (CPI ex food & energy).
По совокупности факторов мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на рынок. С технической точки зрения, Америка прошла вниз значимые уровни. Динамика РТС и ведущих европейских индексов формируют сигналы для дальнейшего снижения. 2290, 2190, 2140 пунктов- ближайшие значимые уровни поддержки по РТС.
На прошедшей в Санкт-Петербурге прошел 12 международный экономический форум. Говоря о позиционировании России на мировой арене и общей инвестиционной привлекательности страны, стоит отметить две противоположных тенденции в отечественном нефтегазовом секторе. С одной стороны, вновь обсуждаемый вопрос относительно возможного пересмотра "дела ЮКОСА", очевидно, с целью властей показать западному обществу, что Россия - правовое государство, не отягченное политическими рисками., с другой - развивающийся скандал в ТНК-ВP, налоговые претензии к компании, наиболее явной подоплекой которого является выкуп доли ТНК-BP российскими компаниями.
На сегодняшний день, обеспеченность ресурсами остается, пожалуй, единственным весомым важным фактором инвестиционной привлекательности страны.
Продажи на внутреннем рынке могли быть и более агрессивными. Поддержку оказывают растущие цены на нефть и прогнозы глобальных игроков относительно дальнейшего их повышения.
Внешний фон, генерирующий медвежьи настроения, формируют следующие факторы:
Данные по рынку труда США вышли значительно хуже ожиданий. Скачок безработицы до 5.6% в годовом исчислении напомнил о недавних опасениях относительно рецессии в экономике за океаном.
S&P понизило рейтинги по нескольким крупнейшим банкам Америки и заявило о намерении пересмотреть рейтинги по банкам и строительным компаниям Великобритании. Кроме того, агентство указало на то, что инвестиционная модель Lehman Brothers оказалось подобной Bear Sterns. Fitch сообщило об ожиданиях от Barclays, BNP Paribas и Societe Generale привлечения дополнительных средств в связи с недостаточной обеспеченностью их собственным капиталом. Словом, становится очевидным, что анонсирование завершения кризиса ипотечного кредитования было явно преждевременным.
Принимая во внимание тот факт, что спрос на российские акции был в значительной степени спровоцирован сильным ростом цен на нефть, на данный момент мы делаем акцент на факторе нефти, как основном источнике угрозы для дальнейшего роста.
Панические и инерционные покупки в нефти, подогреваемые навязанной глобальными игроками идеей о ее фундаментальной недооценке, ведут к повышенной волатильности и вероятности резких обвалов в скорой перспективе. Реальное повышение ставки или жесткая риторика Бернанке по этому поводу - один из возможных поводов для окончания тренда в нефти.
Дисбалансы в мировой экономике, в том числе и на товарных рынках, во многом определяются разнонаправленными действиями монетарных властей США и Европы. Напомним, на прошлой неделе Бернанке отметил, что ставка находится на приемлемом уроне для поддержания экономического роста и стабильности цен. В то же время, глава ЕЦБ жестко высказался о росте рисков для ценовой стабильности и возможном повышении ставки уже в июле. Как результат, взлет пары евро/доллар и котировок нефти к $137 за баррель.
Повышение ставки ЕЦБ видится мало вероятным. В случае повышения ставки встает под вопрос дальнейшее развитие экономики еврозоны при столь дорогом евро. Ужесточение же монетарной политики ФедРезервом представляется более вероятным. В свете данных предположений на предстоящей неделе будет важна информация из отчета ФСР (Beige Book), данные по стержневому индексу потребительских цен (CPI ex food & energy).
По совокупности факторов мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на рынок. С технической точки зрения, Америка прошла вниз значимые уровни. Динамика РТС и ведущих европейских индексов формируют сигналы для дальнейшего снижения. 2290, 2190, 2140 пунктов- ближайшие значимые уровни поддержки по РТС.
На прошедшей в Санкт-Петербурге прошел 12 международный экономический форум. Говоря о позиционировании России на мировой арене и общей инвестиционной привлекательности страны, стоит отметить две противоположных тенденции в отечественном нефтегазовом секторе. С одной стороны, вновь обсуждаемый вопрос относительно возможного пересмотра "дела ЮКОСА", очевидно, с целью властей показать западному обществу, что Россия - правовое государство, не отягченное политическими рисками., с другой - развивающийся скандал в ТНК-ВP, налоговые претензии к компании, наиболее явной подоплекой которого является выкуп доли ТНК-BP российскими компаниями.
На сегодняшний день, обеспеченность ресурсами остается, пожалуй, единственным весомым важным фактором инвестиционной привлекательности страны.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба