19 мая 2011
Ситуация на мировых рынках остается смешанной. Активная фаза коррекции цен на фондовые активы и сырье прекратилась, но в целом обстановка остается неопределенной. С одной стороны, инвесторы все еще опасаются более глубокого спада в китайской экономике, если местные регуляторы и дальше будут «закручивать гайки», повышая процентные ставки. С другой – все ближе и ближе тот самый день, когда американский Федеральный резерв остановит печатный станок. Это должно случиться 30 июня.
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
На днях прошла традиционная конференция, которая была организована крупнейшим в мире фондом PIMCO. Этот фонд инвестирует в основном в долговые бумаги и управляет активами более чем на 1 триллион долларов. Инвестиционный прогноз PIMCO был выработан в ходе традиционного трехдневного форума, проводимого вот уже сорок лет в головном офисе фонда с целью «обозначить безопасные пределы инвестиционных стратегий».
В стратегии на ближайшие 3–5 лет говорится, что «ухудшение ситуации с задолженностью» в глобальных масштабах ускорит темпы инфляции и породит финансовые репрессии в США. Станет причиной реструктуризации суверенного долга как минимум одной из европейских стран.
В рамках стратегии финансовых репрессий правительства обычно вынуждают коммерческие банки и прочие финансовые учреждения размещать у себя государственные облигации по очень низкой ставке. Предлог – обеспечение дополнительной стабильности этих корпоративных инвесторов. Подобная ситуация может иметь место в ближайшие годы, поскольку с начала финансового кризиса так и не произошло сокращения чрезмерных объемов ранее накопленных долгов. Большая часть просто циркулирует внутри системы, прежде всего в рамках платежных балансов государств, а значит – ложится бременем на плечи налогоплательщиков.
На основании доклада PIMCO предлагает придерживаться стратегии, согласно которой развитые страны и дальше будут демонстрировать низкие темпы восстановления на фоне стремительного роста развивающихся рынков. Сырьевой рынок испытает дефицит предложения, что сделает накопление товарно-материальных ценностей крайне выгодным делом.
Фактически по итогам конференции сделан вывод о неизбежности дальнейшего роста стоимости сырья и уходе инвестиционных потоков в активы развивающихся стран. По поводу вложений в активы развитых стран в фонде PIMCO предлагают использовать тактику стратегии «конструктивной подозрительности».
Иначе говоря, рассчитывать на лучшее, но готовиться к худшему.
Ситуация на мировых рынках остается смешанной. Активная фаза коррекции цен на фондовые активы и сырье прекратилась, но в целом обстановка остается неопределенной. С одной стороны, инвесторы все еще опасаются более глубокого спада в китайской экономике, если местные регуляторы и дальше будут «закручивать гайки», повышая процентные ставки. С другой – все ближе и ближе тот самый день, когда американский Федеральный резерв остановит печатный станок. Это должно случиться 30 июня.
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
На днях прошла традиционная конференция, которая была организована крупнейшим в мире фондом PIMCO. Этот фонд инвестирует в основном в долговые бумаги и управляет активами более чем на 1 триллион долларов. Инвестиционный прогноз PIMCO был выработан в ходе традиционного трехдневного форума, проводимого вот уже сорок лет в головном офисе фонда с целью «обозначить безопасные пределы инвестиционных стратегий».
В стратегии на ближайшие 3–5 лет говорится, что «ухудшение ситуации с задолженностью» в глобальных масштабах ускорит темпы инфляции и породит финансовые репрессии в США. Станет причиной реструктуризации суверенного долга как минимум одной из европейских стран.
В рамках стратегии финансовых репрессий правительства обычно вынуждают коммерческие банки и прочие финансовые учреждения размещать у себя государственные облигации по очень низкой ставке. Предлог – обеспечение дополнительной стабильности этих корпоративных инвесторов. Подобная ситуация может иметь место в ближайшие годы, поскольку с начала финансового кризиса так и не произошло сокращения чрезмерных объемов ранее накопленных долгов. Большая часть просто циркулирует внутри системы, прежде всего в рамках платежных балансов государств, а значит – ложится бременем на плечи налогоплательщиков.
На основании доклада PIMCO предлагает придерживаться стратегии, согласно которой развитые страны и дальше будут демонстрировать низкие темпы восстановления на фоне стремительного роста развивающихся рынков. Сырьевой рынок испытает дефицит предложения, что сделает накопление товарно-материальных ценностей крайне выгодным делом.
Фактически по итогам конференции сделан вывод о неизбежности дальнейшего роста стоимости сырья и уходе инвестиционных потоков в активы развивающихся стран. По поводу вложений в активы развитых стран в фонде PIMCO предлагают использовать тактику стратегии «конструктивной подозрительности».
Иначе говоря, рассчитывать на лучшее, но готовиться к худшему.
Ситуация на мировых рынках остается смешанной. Активная фаза коррекции цен на фондовые активы и сырье прекратилась, но в целом обстановка остается неопределенной. С одной стороны, инвесторы все еще опасаются более глубокого спада в китайской экономике, если местные регуляторы и дальше будут «закручивать гайки», повышая процентные ставки. С другой – все ближе и ближе тот самый день, когда американский Федеральный резерв остановит печатный станок. Это должно случиться 30 июня.
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
Григорий Бегларян
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
На днях прошла традиционная конференция, которая была организована крупнейшим в мире фондом PIMCO. Этот фонд инвестирует в основном в долговые бумаги и управляет активами более чем на 1 триллион долларов. Инвестиционный прогноз PIMCO был выработан в ходе традиционного трехдневного форума, проводимого вот уже сорок лет в головном офисе фонда с целью «обозначить безопасные пределы инвестиционных стратегий».
В стратегии на ближайшие 3–5 лет говорится, что «ухудшение ситуации с задолженностью» в глобальных масштабах ускорит темпы инфляции и породит финансовые репрессии в США. Станет причиной реструктуризации суверенного долга как минимум одной из европейских стран.
В рамках стратегии финансовых репрессий правительства обычно вынуждают коммерческие банки и прочие финансовые учреждения размещать у себя государственные облигации по очень низкой ставке. Предлог – обеспечение дополнительной стабильности этих корпоративных инвесторов. Подобная ситуация может иметь место в ближайшие годы, поскольку с начала финансового кризиса так и не произошло сокращения чрезмерных объемов ранее накопленных долгов. Большая часть просто циркулирует внутри системы, прежде всего в рамках платежных балансов государств, а значит – ложится бременем на плечи налогоплательщиков.
На основании доклада PIMCO предлагает придерживаться стратегии, согласно которой развитые страны и дальше будут демонстрировать низкие темпы восстановления на фоне стремительного роста развивающихся рынков. Сырьевой рынок испытает дефицит предложения, что сделает накопление товарно-материальных ценностей крайне выгодным делом.
Фактически по итогам конференции сделан вывод о неизбежности дальнейшего роста стоимости сырья и уходе инвестиционных потоков в активы развивающихся стран. По поводу вложений в активы развитых стран в фонде PIMCO предлагают использовать тактику стратегии «конструктивной подозрительности».
Иначе говоря, рассчитывать на лучшее, но готовиться к худшему.
Ситуация на мировых рынках остается смешанной. Активная фаза коррекции цен на фондовые активы и сырье прекратилась, но в целом обстановка остается неопределенной. С одной стороны, инвесторы все еще опасаются более глубокого спада в китайской экономике, если местные регуляторы и дальше будут «закручивать гайки», повышая процентные ставки. С другой – все ближе и ближе тот самый день, когда американский Федеральный резерв остановит печатный станок. Это должно случиться 30 июня.
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
На днях прошла традиционная конференция, которая была организована крупнейшим в мире фондом PIMCO. Этот фонд инвестирует в основном в долговые бумаги и управляет активами более чем на 1 триллион долларов. Инвестиционный прогноз PIMCO был выработан в ходе традиционного трехдневного форума, проводимого вот уже сорок лет в головном офисе фонда с целью «обозначить безопасные пределы инвестиционных стратегий».
В стратегии на ближайшие 3–5 лет говорится, что «ухудшение ситуации с задолженностью» в глобальных масштабах ускорит темпы инфляции и породит финансовые репрессии в США. Станет причиной реструктуризации суверенного долга как минимум одной из европейских стран.
В рамках стратегии финансовых репрессий правительства обычно вынуждают коммерческие банки и прочие финансовые учреждения размещать у себя государственные облигации по очень низкой ставке. Предлог – обеспечение дополнительной стабильности этих корпоративных инвесторов. Подобная ситуация может иметь место в ближайшие годы, поскольку с начала финансового кризиса так и не произошло сокращения чрезмерных объемов ранее накопленных долгов. Большая часть просто циркулирует внутри системы, прежде всего в рамках платежных балансов государств, а значит – ложится бременем на плечи налогоплательщиков.
На основании доклада PIMCO предлагает придерживаться стратегии, согласно которой развитые страны и дальше будут демонстрировать низкие темпы восстановления на фоне стремительного роста развивающихся рынков. Сырьевой рынок испытает дефицит предложения, что сделает накопление товарно-материальных ценностей крайне выгодным делом.
Фактически по итогам конференции сделан вывод о неизбежности дальнейшего роста стоимости сырья и уходе инвестиционных потоков в активы развивающихся стран. По поводу вложений в активы развитых стран в фонде PIMCO предлагают использовать тактику стратегии «конструктивной подозрительности».
Иначе говоря, рассчитывать на лучшее, но готовиться к худшему.
Ситуация на мировых рынках остается смешанной. Активная фаза коррекции цен на фондовые активы и сырье прекратилась, но в целом обстановка остается неопределенной. С одной стороны, инвесторы все еще опасаются более глубокого спада в китайской экономике, если местные регуляторы и дальше будут «закручивать гайки», повышая процентные ставки. С другой – все ближе и ближе тот самый день, когда американский Федеральный резерв остановит печатный станок. Это должно случиться 30 июня.
Инвесторы боятся, что эти факторы могут привести к сокращению ликвидности и вызвать новое падение цен. Тем не менее общая обстановка в глобальной финансовой системе наводит на размышления, что тенденция на рынке рискованных активов все еще направлена на удорожание.
Григорий Бегларян
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter