27 мая 2011 InoPressa
Это не совпадение, что в протоколе апрельского заседания ФРС указывается, что ставки не будут расти месяцы или даже годы, а компания, управляющая социальной сетью для профессионалов LinkedIn, вышла на рынок по $45 за акцию. После они выросли до $100 за акцию, затем установились на уровне $94 в первый день. Таким образом, компания была оценена в 9 миллиардов долларов, что в 30 раз больше продаж и в 666 раз больше прибыли. Яндекс, более известный как «Русский Гугл», вышел на рынок в понедельник и сейчас стоит 10 миллиардов долларов. Это очень много рублей.
Переоценены? Недооценены? Акции стоят столько, сколько рынок говорит, что они стоят. На Уолл-Стрит восприятие становится реальностью, пусть даже часто мимолетной. Конечно, это не реальный рынок. Во-первых, менее 15% большинства IPO акций торгуются свободно первые шесть месяцев. Плохо, что текущая политика нулевых ставок ФРС все искажает. Давайте вернемся к основам. Проще говоря, стоимость акций представляет из себя сумму предполагаемого инвестором дохода в будущем со скидкой на текущую ситуацию. Никто не знает о фактической прибыли компании, уровень роста, процентные ставки или возможные риски. Именно это делает рынки дикой и безумной игрой, ведь цена акций меняется каждую минуту. Новости, новые поглощения, процентные ставки, инфляция, риски рецессий или войн или цунами – все это представляет некоторые формы рисков и изменения коллективного сознания.
Основная функция фондового рынка заключается в том, чтобы предоставлять капитал компаниям с хорошими перспективами. Однако весь этот процесс основан на догадках. До прошлой недели не было такого наплыва IPO, однако вторичный рынок для таких компаний как Facebook, Twitter и Groupon пылал, где одна оценка Facebook превысила 70 миллиардов долларов. Разве мы не видели такое в кино? Не похоже ли это на то, как корабль доткомов напоролся на айсберги? Так что же стоят эти компании? Люблю использовать правило десяти. Если компания стоит 10 миллиардов долларов, может ли она заработать 1 миллиард долларов за год? Если да, она стоит своих денег. Может ли LinkedIn сделать 900 миллионов долларов после уплаты налогов за следующие десять лет? Может ли Facebook сделать 7 миллиардов долларов? Google сделал 8.5 миллиардов долларов в прошлом году, через семь лет после своего IPO. Так что все возможно. Однако стоит вспомнить поговорку из Силиконовой Долины о том, что Google почти всегда является исключением.
Только не забывайте, что нулевые процентные ставки не реальны, они исходят от ФРС, а не от рынка, и они опасно искажают процесс распределения капитала. Теперь этот процесс будет неизбежно влиять на рост компаний, плохо или хорошо. Наслаждайтесь поездкой, но не забудьте пристегнуться.
Easy Money and the IPO Boom, The Wall Street Journal
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Переоценены? Недооценены? Акции стоят столько, сколько рынок говорит, что они стоят. На Уолл-Стрит восприятие становится реальностью, пусть даже часто мимолетной. Конечно, это не реальный рынок. Во-первых, менее 15% большинства IPO акций торгуются свободно первые шесть месяцев. Плохо, что текущая политика нулевых ставок ФРС все искажает. Давайте вернемся к основам. Проще говоря, стоимость акций представляет из себя сумму предполагаемого инвестором дохода в будущем со скидкой на текущую ситуацию. Никто не знает о фактической прибыли компании, уровень роста, процентные ставки или возможные риски. Именно это делает рынки дикой и безумной игрой, ведь цена акций меняется каждую минуту. Новости, новые поглощения, процентные ставки, инфляция, риски рецессий или войн или цунами – все это представляет некоторые формы рисков и изменения коллективного сознания.
Основная функция фондового рынка заключается в том, чтобы предоставлять капитал компаниям с хорошими перспективами. Однако весь этот процесс основан на догадках. До прошлой недели не было такого наплыва IPO, однако вторичный рынок для таких компаний как Facebook, Twitter и Groupon пылал, где одна оценка Facebook превысила 70 миллиардов долларов. Разве мы не видели такое в кино? Не похоже ли это на то, как корабль доткомов напоролся на айсберги? Так что же стоят эти компании? Люблю использовать правило десяти. Если компания стоит 10 миллиардов долларов, может ли она заработать 1 миллиард долларов за год? Если да, она стоит своих денег. Может ли LinkedIn сделать 900 миллионов долларов после уплаты налогов за следующие десять лет? Может ли Facebook сделать 7 миллиардов долларов? Google сделал 8.5 миллиардов долларов в прошлом году, через семь лет после своего IPO. Так что все возможно. Однако стоит вспомнить поговорку из Силиконовой Долины о том, что Google почти всегда является исключением.
Только не забывайте, что нулевые процентные ставки не реальны, они исходят от ФРС, а не от рынка, и они опасно искажают процесс распределения капитала. Теперь этот процесс будет неизбежно влиять на рост компаний, плохо или хорошо. Наслаждайтесь поездкой, но не забудьте пристегнуться.
Easy Money and the IPO Boom, The Wall Street Journal
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter