9 июня 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
После бурного отскока нефть сорта WTI будет консолидироваться возле отметки $101 за баррель, хотя Brent может продолжить медленное укрепление до $118.50.
ЕЦБ оставит ключевую ставку без изменения, но намекнёт на возможность её повышения на следующем заседании.
Платина вновь предпримет попытку сократить отставание от собратьев по группе драгметаллов и подрастёт к концу недели до $1860 за тр. унцию.
Снижение американского фондового рынка шестую сессию подряд, на фоне относительно стабильного сырья и индексов развивающихся стран, на самом деле, надо воспринимать как положительный фактор. Рынки вырабатывают в себе способность к саморегулированию и самоотрезвлению. Мы неоднократно писали ранее, что акции США выглядели на протяжении первого полугодия угрожающе перекупленными — особенно, на фоне понижения оценок роста ВВП. Подобное бездумное ралли грозило вылиться в полноценную коррекцию в S&P 500 процентов на 10-12, которая могла перерасти в масштабные фондовые распродажи по всему миру. К счастью, похоже, такой сценарий нам пока что не грозит — во всяком случае, если в течение июня-июля американские фондовые индексы мягко скорректируются на вышеуказанную величину, не вовлекая в этот процесс все прочие рынки, то в августе мы сможем увидеть первые в этом году осмысленные фондовые покупки.
Цены на нефть вчера весьма неожиданно и резво отскочили вверх, превысив планку в $100 по WTI после того как ОПЕК не смогла прийти к единому решению по поводу ожидаемого повышения квот на добычу «черного золота». К предвидевшемуся протестному голосу Ирана присоединились Алжир и Венесуэла, что сделало невозможным достижение большинства голосов. В результате июльские фьючерсы на сорт Brent подорожали на 1% до $117.9 за баррель. Американский сорт WTI, который и без того испытал лёгкий шок после публикации данных о сокращении запасов в Кушинге на рекордную цифру в 4.85 млн баррелей в результате сбоя прокачки сырья по Транс-Канадскому нефтепроводу, буквально выстрелил на сообщении от ОПЕК до $102 и готов был идти ещё выше, если бы не публикация очередной порции слабой статистики, указавшей на углубляющиеся признаки замедления экономики, а также сообщение агентства Fitch о готовности понизить прогноз по рейтингу США в том случае, если в августе Конгресс не договорится о столь необходимом повышении планки госдолга.
По данным отчета Федрезерва «Бежевая книга», темпы экономического роста замедлились в 4 из 12 регионов ФРБ. Вскрытые тенденции на поверку оказались более тревожными, чем ранее. Снижение темпов роста с начала года до мая было отмечено в округах городов Филадельфии, Нью-Йорка, Атланты и Чикаго. В семи регионах темпы восстановления остались на прежнем уровне, и лишь округ Даллас в штате Техас продемонстрировал улучшение (что, впрочем, неудивительно, поскольку там сосредоточены основные нефтедобывающие предприятия).
По итогам дня фондовые индексы США вновь закрылись в красной зоне, причём, наибольшее давление уже вторую сессию подряд испытывали бумаги финансового сектора — на сей раз из-за ограничений по тарифам и комиссионным, наложенным регулятором на операции по пластиковым картам. Dow упал на 0.18% до 12,049, Nasdaq спикировал на 0.97% до 2,675, а S&P 500 просел на 0.42% до 1,280.
Центральным событием сегодняшнего дня будет заседание ЕЦБ, на котором должно быть принято решение по учётной ставке в Европе. Хотя ещё вчера многие говорили о возможности её повышения на 25 б.п. уже в этот раз, к сегодняшнему утру страсти немного улеглись, и рынок ожидает как максимум лишь намёков на возможность принятия такого решения в недалёком будущем. Позиции евро, впрочем, остаются предпочтительными.
Акции
Итоги торгов 8 июня 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 9 июня 2011 года
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с повышением около 0.5%, в районе 1675 п. по индексу ММВБ. В первой половине дня ожидается рост с попытками тестирования ближайших сопротивлений на уровне 1693, 1700 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня рынок будет ожидать решения и комментариев ЕЦБ по базовой процентной ставке (15.45 Мск), а также статистики по заявкам на пособия по безработице в США (16.30 Мск).
Лучше рынка будут торговаться акции нефтяного сектора. На новостях с общего собрания акционеров возможно значительное движение в акциях «Газпромнефть». Вероятно продолжение роста котировок Газпрома.
Если вечерняя статистика не окажется значительно хуже ожиданий, российские индексы закроются с повышением.
По результатам торгов в среду российский фондовый рынок закрылся с минимальным изменением по основным индексам. В первой половине дня на фоне внешнего негатива рынок потерял более процента. Однако, вслед за ростом фьючерсов на нефть, к завершению дневной торговой сессии, индексы сумели отыграть дневные потери и закрыться с минимальным повышением.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.13%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии вырос на 0.38%.
К завершению вечерних торгов, вслед за очередным снижением биржевых индексов США, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) упал на 0.23%. Индекс РТС вечером понизился на 0.10%, вновь закрепившись по итогам дня выше «круглого» психологического уровня сопротивления в 1900 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1) сократилась до 4 пунктов или 0.2% против 12 пунктов или 0.6% к завершению предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочных торгов умерили свой пессимизм и близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
В целом мы видим продолжение движения рынка в рамках бокового коридора 1610-1670 п. по индексу ММВБ. В последние две недели наблюдается достаточно устойчивый рынок, успешно сопротивляющийся внешнему негативу. В связи с наметившимся ростом мировых цен на нефть и ожидаемым отскоком вверх биржевых индексов США, российский рынок имеет шанс в ближайшие дни выйти из затянувшейся консолидации вверх.
На фоне минимального роста индексов котировки большинства ликвидных акций закрылись разнонаправлено, с изменением по итогам дня в пределах 1%.
Сильнее рынка вновь торговался Газпром (GAZP RM, +1.19%), продолживший четырехпроцентный рост предыдущего дня. Участники рынка ожидают успешного завершения затянувшихся переговоров по поставкам газа в Китай. Все оставшиеся разногласия по этому соглашению между «Газпромом» и CNPC должны быть урегулированы до 10 июня.
Роснефть (ROSN RM, +1.59%) вновь пользовалась спросом на слухах о возможной покупке доли BP в Российской ТНК-BP и о возобновлении переговоров о сотрудничестве с BP в области совместного освоения арктического шельфа. Акции ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +1.97%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, −1.17%) торговались разнонаправлено.
Акции Сбербанк-ап (SBERP03 RM, +1.51%) продолжают сокращение спрэда с обыкновенными акциями Сбербанка (SBER03 RM, −0.36%) на ожидаемом снижении доли привилегированных акций в структуре уставного капитала банка или даже полной их конвертации в обыкновенные акции.
Лучше рынка также закрылись ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.58%), ОГК-1 (OGK1 RM, +1.46%), Акрон (AKRN RM, +2.73%), Банк «Санкт-Петербург»-ао (BSPB RM, +4.87%), ОГК-2 (OGK2 RM, +1.46%), Русское море (RSEA RM, +9.68%).
Бумаги Русал РДР (RUALR RM, −2.19%) падают на сообщении о значительных затратах компании в размере порядка 5.5 млрд руб. на экологические проекты. Кроме того, инвесторов насторожили противоречивые сообщения о возможной дополнительной эмиссии для урегулирования долга РУСАЛа. По словам миноритарного акционера алюминиевой компании Михаила Прохорова, рассматривается возможность допэмиссии в объеме 7-10% уставного капитала. В официальном сообщении на интернет-сайте РУСАЛа говорится, что совет директоров компании не рассматривал вопрос о новом выпуске акций.
Хуже рынка закрылись Транснефть-ап (TRNFP RM, −0.63%), НЛМК (NLMK RM, −0.96%), Новатэк (NOTK RM, −1.84%), Полиметалл (PMTL RM, −1.48%), ОГК-4 (OGK4 RM, −2.06%).
В четверг после умеренного снижения предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США повышаются в среднем на 0.5%. Фьючерс на нефть Light Sweet прибавляет около 0.6%, закрепившись выше $101. Японский индекс Nikkei225 теряет около 0.2%. Гонконгский Нang Seng падает на 1%.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1675 п. по индексу ММВБ. На фоне внешнего позитива индекс преодолеет двухнедельный уровень сопротивления на 1670 п. Ближайшими целями и сопротивлениями являются уровни 1693, 1700 п. Уровнем поддержки выступает 1640 п. по индексу ММВБ.
В связи с ростом цен на нефть лучше рынка будут торговаться акции нефтяного сектора. На новостях с общего собрания акционеров возможно движение в акциях «Газпромнефть». Вероятно также продолжение роста котировок Газпрома.
В случае если вечерняя статистика не разочарует рынки, у российских индексов есть все шансы закрыться по итогам дня с повышением.
Облигации
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар вырастит, а евро продолжит снижение по отношению к рублю.
Прогнозы:
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 3 б.п. до уровня в 95.39, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 3 б.п. до уровня 99.04, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 6 б.п. до уровня 131.60 пункта. В среду по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0449 RUB до 33.5086. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0346 RUB до 27.7160, а EURRUB_TOM снизился на 0.0611 RUB до 40.6066. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.7343 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4627 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.5670. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар вырастит, а евро продолжит снижение по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 08.06.2011 снизились с 536.8 до 492.8 млрд руб., а на депозитах выросли с 420.3 до 455.8 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне в 4.21%, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранила значение в 4.35%.
За период с 31 мая по 6 июня индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100.1%, с начала месяца — 100.1%, с начала года — 104.8% (2010 г.: с начала месяца — 100.1%, с начала года — 104.1%, в целом за июнь — 100.4%). Денежная база в России в широком определении за январь-май 2011 г. сократилась с 8190.3 млрд руб. до 7268.8 млрд руб., свидетельствуют данные Центрального банка РФ. В том числе сумма наличных денег в обращении уменьшилась за 5 месяцев с 5785.2 млрд руб. до 5664.1 млрд руб.
Минфин РФ 8 июня провел аукцион по размещению ОФЗ выпуска № 25079RMFS в объеме 20 млрд руб. Доходность по цене отсечения на аукционе составила 7.18% при цене отсечения 99,7883% от номинала. Средневзвешенная цена составила 99.8200% от номинала. Доходность по средневзвешенной цене — 7.18%. Дата погашения займа — 3 июня 2015 г. Также был размещен выпуск 26206 в объеме 20 млрд руб. Доходность к погашению по средневзвешенной цене на аукционе составила 7.75%. Доходность к погашению по цене отсечения — 7.75% с погашением 14 июня 2017 г.
Министерство управления финансами Самарской области разместило на ММВБ выпуск облигаций серии 35007 на сумму 12.2 млрд руб. Ставка первого купона по облигациям установлена по результатам конкурса в размере 7.49%. Ориентир ставки купона, объявленный организатором в ходе маркетинга займа, находился в диапазоне 7.5-7.85%.
ЗАО КБ «Кедр» открывает 7 июня 2011 г. в 12.00 по мск книгу заявок на покупку облигаций серии БО-01 на 1.5 млрд руб., говорится в сообщении банка. Срок обращения займа составит 3 года, предусмотрена оферта через 1.5 года. Купонный период по займу составит 6 месяцев. Книга открыта до 15.00 по 24 июня. Ставка первого купона определяется эмитентом по результатам букбилдинга. Ставка второго-третьего купонов равна ставке первого купона. Последующие ставки определяются эмитентом. Предполагаемый диапазон доходности к оферте — 9.46-9.73%. Ориентир по ставке купона — 9.25-9.50%.
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба