28 июня 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Курс евро вновь откатится до $1.4250 на возобновлении опасений, что греческий парламент не сможет с первого раза принять пакет мер по ужесточению финансовой политики.
Спрэд в доходностях коротких (10 лет) казначейских облигаций США будет динамично расширяться на этой неделе, прибавляя в день до 20 б.п.
Нефть сорта WTI закроется вблизи $92.50 на высоких объёмах волатильной торговли; сорт Brent укрепится до $107.50 за баррель.
Вчерашний день, возможно, войдёт в историю фондовых рынков, как один из кульминационных моментов борьбы разбухшей за пост-кризисные годы долларовой массы против сырьевых цен. Судя по всему, нефтяная интервенция МЭА в объёме 60 млн баррелей, объявленная на прошлой неделе, тщательно готовилась и расценивалась как крупнокалиберное средство против давления на доллар и за улучшение перспектив мировой экономики — ни больше, ни меньше. Последний раз международное агентство прибегало к подобным чрезвычайным мерам в 2005 г. после урагана Катрина, разрушившего город Новый Орлеан и взвинтившего приблизительно на 20% цены на энергоносители по всему миру, но тогда эффективность действий нефтяного регулятора оказалась высокой благодаря тому, что повышение цены нефти носило единоразовый скачкообразный характер и было вызвано сугубо спекулятивными причинами, тогда как текущая ситуация связана в большей мере с синхронным ростом цен на сырьё как противовес слишком либеральной денежной политике крупнейших центробанков мира. К слову, общий объём резервов МЭА составляет порядка 4.1 млрд баррелей стратегических запасов и 1.6 млрд баррелей дополнительных запасов на случай непредвиденных обстоятельств.
Высокоамплитудная внутридневная волатильность воцарилась в первые же часы торгов в США, после вышедшей ожидаемо слабой статистики по потребительским доходам и расходам (последние в мае остались на неизменном уровне, причём, данные по динамике расходов за апрель были пересмотрены до 0.3% с первоначальной оценки в 0.4%), а также индексу цен расходов на личное потребление PCE, который увеличился в мае на 2.5% в годовом выражении, показав самый большой прирост с января 2010 года. В помесячном выражении инфляция поднялась на 0.2%, на пике резкого подорожания продовольствия и энергоносителей. Котировки золота принялись штурмовать отметку $1,500 за тр. унцию, а нефти WTI – уровень $90 за баррель. Как только эти важные рубежи были сданы, на рынке внезапно появились агрессивные покупки на больших объемах, которые мигом вернули цены на уровни начала дня и даже выше. Энтузиазм сырьевых «быков» значительно вырос после того как на рынке появились комментарии о том, что Федрезерв США останется самым большим покупателем казначейских облигаций даже после завершения программы QE2, реинвестируя процентные выплаты от содержащихся на его балансе федеральных активов для удерживания процентной ставки на низком уровне. Это может означать покупки в размере до $300 млрд в течение следующих 12 месяцев. В итоге золото нашло точку равновесия на отметке $1,500 за тр. унцию, а нефтяной сорт WTI застыл возле уровня $91 за баррель, причём, Brent вернулся к отметке $106, вновь увеличив разрыв к американскому эталонному сорту после его сужения до $12 на пике распродаж.
Некоторый рост толерантности к рискам, обусловленный надеждами на положительное голосование на этой неделе в греческом парламенте по вопросу сокращения бюджетного дефицита на €28 млрд в течение пяти лет, способствовал позитивным настроениям на американском фондовом рынке, несмотря на слабую макростатистику. Индексы закрыли день следующим образом: Dow продвинулся на 0.91% до 12,044, Nasdaq взлетел на 1.33% до 2,688, а S&P 500 подрос на 0.92% до 1,280. По-видимому, сегодня мы будем наблюдать «вторую серию» триллера под названием «доллар против нефти и золота».
Акции
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с повышением до 0.3-0.5%, в районе 1,630-1,635 п. по индексу ММВБ. В первой половине дня возможны попытки выхода индекса ММВБ из затянувшейся консолидации выше локального максимума на уровне 1,642 п.
Во второй половине дня возможно движение в секторе электроэнергетики на новостях с годовых собраний акционеров компаний «ОГК-1», «ТГК-5», «ТГК-6», «РусГидро».
В понедельник рынок закрылся с умеренным понижением. Подешевевшая нефть и слабое падение фьючерсов на биржевые индексы США стали причинной негативного открытия. Однако в течение дня мы не увидели продолжения распродаж. Рынок продолжил недельную консолидацию внутри узкого коридора с границами 1,620-1,640 п. по индексу ММВБ.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.43%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.80%.
К завершению вечерних торгов, вслед за однопроцентным ростом биржевых индексов США, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) повысился на 0.71%. Индекс РТС вечером вырос на 0.24%, закрывшись со значением 1,846.65 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) сократилась до 18 пунктов, или 1%, против 43 пунктов, или 2.3% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии.
Участники срочного рынка по итогам вечерних торгов заметно умерили медвежьи настроения.
На фоне умеренного снижения индексов, котировки Российских акций закрылись разнонаправлено.
В день общего годового собрания акционеров сильнее рынка торговались акции Ростелеком-ао (RTKM RM, +5.49%). На годовом собрании было сказано, что компания не рассматривает возможность конвертации привилегированных акций Ростелекома в обыкновенные. Спрос на Ростелеком-ап (RTKMP RM, +0.78%) на фоне этого сообщения оказался заметно слабее. Акционеры приняли решение о выплате дивидендов за 2010 год на привилегированные акции в размере 0.4344 рубля. Дивиденды на обыкновенные акции решено не выплачивать. Добавим, что по итогам 9 месяцев Ростелеком уже выплатил промежуточные дивиденды в размере 1.1113 рубля на обыкновенную акцию и 1.6667 рубля — на привилегированную.
Сильнее рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, +0.03%), ВТБ (VTBR RM, +1.06%), Сбербанк-ап (SBERP03 RM, +1.09%), Северсталь (CHMF RM, +0.20%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +3.81%), Русгидро (HYDR RM, +0.42%), НЛМК (NLMK RM, +2.38%), ИнтерРао (IUES RM, +2.30%), Аптеки 36и6 (APTK RM, +4.23%).
Дешевеющая нефть и заявление о том, что государство течение трех-пяти лет продаст контрольный пакет в Аэрофлоте (AFLT RM, -1.28%) не поддержало курса акций компании.
Акции ПолюсЗолото (PLZL RM, -2.25%) продолжают падение на ожидании обратного поглощения компанией KazakhGold. Вчера вышло сообщение о том, что с 30 июня 2011 года акции ОАО «Полюс Золото» будут исключены из индексов РТС. Не способствует покупкам и обвинение компании в невыполнении условий лицензии по Наталкинскому месторождению, которое является крупнейшим в стране и третьим в мире по объемам золота. Лицензия на разработку была получена в 2003 году, срок ее действия заканчивается в декабре 2012 года, а добыча золота не начата. Об этом заявил в ходе заседания межведомственной комиссии по эффективному использованию природных ресурсов и экологической безопасности представитель президента РФ в Дальневосточном федеральном округе Виктор Ишаев.
В связи с дешевеющей нефтью под давлением оказались бумаги нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, -1.47%), Роснефть (ROSN RM, -1.23%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -1.86%), Татнефть-ао (TATN3006 RM, -1.59%).
Слабее рынка также закрылись Мечел-ао (MTLR RM, -1.58%), ММК (MAGN RM, -1.74%), ОГК-2 (OGK2 RM, -2.10%), ОГК-6 (OGK6 RM, -2.12%).
Во вторник, после хорошего роста в среднем на процент по итогам предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с умеренным повышением до 0.2%. Фьючерс на нефть Light Sweet прибавляет до 0.3%, отскочив от четырехмесячного минимума на уровне $90. Японский индекс Nikkei225 растет на 0.7%. Гонконгский Нang Seng торгуется без изменений.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением до 0.3-0.5%, в районе 1,630-1,635 п. по индексу ММВБ. Индекс продолжает недельную консолидацию в узком коридоре 1,620-1,640 п. После вчерашней слабой попытки продавить рынок вниз, сегодня вполне вероятно обратное движение, с выходом индекса ММВБ выше недавнего локального максимума на уровне 1,642 п.
Во второй половине дня возможно движения в секторе электроэнергетики на новостях с годовых собраний акционеров компаний «ОГК-1», «ТГК-5», «ТГК-6», «РусГидро».
Среди значимых статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на индекс потребительского доверия в США, выходящий в 18.00 Мск.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро останется вблизи уровней закрытия по отношению к рублю.
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP вырос на 2 б.п. до уровня в 95.43, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 4 б.п. до уровня 99.31, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 7 б.п. до уровня 131.50 пункта. В понедельник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.1206 RUB до 33.6715. При этом USDRUB_TOM показала рост на 0.1590 RUB до 28.3460, а EURRUB_TOM увеличился на 0.0731 RUB до 40.2079. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.2376 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4290 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.3515. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро останется вблизи уровней закрытия по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 28.06.2011 г. снизились с 716.9 до 691.7 млрд руб., а на депозитах с 582.3 до 569.9 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне в 4.25, тогда как ставка MOSPRIME 6M выросла на 2 б.п. до уровня в 4.4.
Минфин России информирует о проведении 29 июня аукционов по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 25079RMFS в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости и выпуска № 26206RMFS в объеме 50 млрд руб. по номинальной стоимости.
27 июня Минфин России провел депозитный аукцион по размещению временно свободных средств федерального бюджета в объеме 70 млрд руб. Дата внесения депозитов — 28 июня, дата возврата депозитов — 28 сентября 2011 г. Минимальная процентная ставка размещения была установлена на уровне 4%. Минимальный объем одной заявки кредитной организации — 200 млн руб. Процентная ставка отсечения — 4%. Общий объем направленных заявок — 72 млрд руб. Общий объем средств в подлежащих удовлетворению заявках составил 70 млрд руб. Средневзвешенная процентная ставка — 4%. Максимальная процентная ставка в направленных заявках — 4%. В отборе заявок приняли участие 2 кредитных организации.
ЗАО «Национальный капитал» установило ставку первого купона по облигациям серии БО-03 и БО-04 в размере 8.2%. Ставка 2–6 купонов равна ставке первого купона. Купонный доход по каждому займу составит 20,445 млн руб. или 40.89 руб. в расчете на одну бумагу. Эмитент провел конкурс по определению ставки первого купона. ЗАО «Национальный капитал» разместил 27 июня облигации серии БО-03 и БО-04 общим объемом 1 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями каждой серии было зафиксировано по 6 сделок. Срок обращения бумаг составляет 3 года. Каждый выпуск включает по 500 млн облигаций.
ООО «Кузбассэнерго-Финанс» 27 июня разместило выпуск облигаций серии 01 на сумму 10 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями компании в день размещения зафиксировано 23 сделки. Ставка первого купона по была установлена эмитентом на уровне 8.05%. Книга заявок на покупку бумаг была закрыта в 17.00 23 июня. Эмитент снижал ориентир ставки купона с 8.2-8.5% до 8-8.1%.
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба