27 мая 2008
Олег Мальцев
Ряд брокерских домов за последнее время пересмотрели тарифные линейки и условия обслуживания. В частности, ИК «Файненшл Бридж» разрешила инвесторам с активами от 1 млн рублей заключать биржевые сделки репо, чтобы экономить на процентах за пользование кредитным плечом или поддержание коротких позиций. Предположим, вы приобрели бумаги «Газпрома» на 2 млн рублей и планируете их держать еще довольно долго, при этом свободных денег у вас не осталось. Чтобы «поиграться» на бирже, можно воспользоваться обычным маржинальным кредитом. Брокеры с удовольствием предоставляют займы под залог ценных бумаг, списывая в среднем 12–16% годовых. Альтернативный вариант – привлечь средства на биржевом рынке репо. Сейчас ставки по акциям «Газпрома» там держатся ниже 6% годовых при заключении сделки на неделю. «Файненшл Бридж» «откусит» еще 1–3% годовых в зависимости от объема; в нашем примере тариф будет максимальным. Пакет будет оцениваться к текущей цене с дисконтом, который составит порядка 15%. Значит, «на руки» выдадут около 1,7 млн рублей (за вычетом удерживаемых процентов). По сути, это такой же маржинальный кредит, только почти под 9% годовых. Правда, размер «плеча» ограничен по сравнению с максимально допустимой при «маржиналке» пропорцией «один к трем». Вторая часть репо пройдет автоматически и в оговоренный срок – через неделю. Вам вернутся бумаги, а биржевому контрагенту – деньги. Если сочтете нужным, то сможете тут же снова «зареповать» свой пакет. Почему брокерские дома до сих пор не поощряли доступ рядовых клиентов к биржевому сектору репо? Потому что многие из них хорошо зарабатывают именно на процентах по «маржиналке». Но жесткая конкуренция заставляет менять подходы.
Новые тарифные ставки с 1 мая действуют в «Финаме». Как и прежде, эта компания приводит все цифры без учета НДС, а также биржевых сборов. Но и с поправкой на дополнительные отчисления обновленные тарифы выглядят намного привлекательнее прежних. Например, при обороте на ММВБ за месяц в 20 млн рублей клиент заплатит чуть более 7 тыс. рублей в качестве брокерской комиссии (ставка 0,0354% с НДС). Площадка удержит еще 2 тыс. рублей (0,01% вне зависимости от объема сделок). Если ваш месячный оборот равен 200 млн рублей, то «Финаму» придется заплатить 35,4 тыс. рублей (0,0177% с НДС). У компании были ресурсы для снижения – некоторые ее прежние ставки намного превышали среднерыночные. Еще в прошлом июле мы провели подробное исследование расценок брокерских домов («Ф.» № 26, 2007). По выгодности тарифов для активного трейдера «Финам» попал только на 19-ю строчку, для консервативного инвестора – на 9-ю. И лишь в таблице по расходам умеренного спекулянта он замыкал пятерку самых выгодных брокеров, впрочем, даже тут уступая традиционному конкуренту – «Брокеркредитсервису». Также с 1 мая «Финам» снизил стоимость маржинального кредитования, установив одну из самых низких на рынке планок – 10% годовых по займам в виде денежных средств и ценных бумаг.
Ряд брокерских домов за последнее время пересмотрели тарифные линейки и условия обслуживания. В частности, ИК «Файненшл Бридж» разрешила инвесторам с активами от 1 млн рублей заключать биржевые сделки репо, чтобы экономить на процентах за пользование кредитным плечом или поддержание коротких позиций. Предположим, вы приобрели бумаги «Газпрома» на 2 млн рублей и планируете их держать еще довольно долго, при этом свободных денег у вас не осталось. Чтобы «поиграться» на бирже, можно воспользоваться обычным маржинальным кредитом. Брокеры с удовольствием предоставляют займы под залог ценных бумаг, списывая в среднем 12–16% годовых. Альтернативный вариант – привлечь средства на биржевом рынке репо. Сейчас ставки по акциям «Газпрома» там держатся ниже 6% годовых при заключении сделки на неделю. «Файненшл Бридж» «откусит» еще 1–3% годовых в зависимости от объема; в нашем примере тариф будет максимальным. Пакет будет оцениваться к текущей цене с дисконтом, который составит порядка 15%. Значит, «на руки» выдадут около 1,7 млн рублей (за вычетом удерживаемых процентов). По сути, это такой же маржинальный кредит, только почти под 9% годовых. Правда, размер «плеча» ограничен по сравнению с максимально допустимой при «маржиналке» пропорцией «один к трем». Вторая часть репо пройдет автоматически и в оговоренный срок – через неделю. Вам вернутся бумаги, а биржевому контрагенту – деньги. Если сочтете нужным, то сможете тут же снова «зареповать» свой пакет. Почему брокерские дома до сих пор не поощряли доступ рядовых клиентов к биржевому сектору репо? Потому что многие из них хорошо зарабатывают именно на процентах по «маржиналке». Но жесткая конкуренция заставляет менять подходы.
Новые тарифные ставки с 1 мая действуют в «Финаме». Как и прежде, эта компания приводит все цифры без учета НДС, а также биржевых сборов. Но и с поправкой на дополнительные отчисления обновленные тарифы выглядят намного привлекательнее прежних. Например, при обороте на ММВБ за месяц в 20 млн рублей клиент заплатит чуть более 7 тыс. рублей в качестве брокерской комиссии (ставка 0,0354% с НДС). Площадка удержит еще 2 тыс. рублей (0,01% вне зависимости от объема сделок). Если ваш месячный оборот равен 200 млн рублей, то «Финаму» придется заплатить 35,4 тыс. рублей (0,0177% с НДС). У компании были ресурсы для снижения – некоторые ее прежние ставки намного превышали среднерыночные. Еще в прошлом июле мы провели подробное исследование расценок брокерских домов («Ф.» № 26, 2007). По выгодности тарифов для активного трейдера «Финам» попал только на 19-ю строчку, для консервативного инвестора – на 9-ю. И лишь в таблице по расходам умеренного спекулянта он замыкал пятерку самых выгодных брокеров, впрочем, даже тут уступая традиционному конкуренту – «Брокеркредитсервису». Также с 1 мая «Финам» снизил стоимость маржинального кредитования, установив одну из самых низких на рынке планок – 10% годовых по займам в виде денежных средств и ценных бумаг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба