23 сентября 2011 Архив Разуваев Александр
Ситуация на торговых площадках выглядит очень мрачно, но вряд ли неожиданно, пока мир не избавится от долговых проблем, инвесторы вряд ли могут быть уверены в положительных среднесрочных перспективах. В наше время лучше медведя в зоопарке дразнить, чем на фондовом рынке. Я много раз говорил, что при среднесрочных инвестициях всегда стоит держать "стопы", которые конечно уже сработали. При этом до окончания мирового долгового кризиса российский рынок будет испытывать как резкие взлеты, так и резкие падения, не связанные с внутренними новостями.
А долгосрочные инвесторы могут спокойно наблюдать за ситуацией со стороны. У них другие временные горизонты и другая логика инвестирования. Рано или поздно кризис закончится, а мировая экономика начнет цикл роста, обеспечивая спрос на российские сырьевые товары. Исходя из данной логики, текущие уровни, конечно, интересны для вложений. Основную ставку следует делать на национальных чемпионов, т.е. лидеров своих секторов.
Кроме всем известных бумаг, я рекомендую обратить внимание на акции Аэрофлота. В текущем году было слишком много авиакатастроф, и после соответствующих заявлений Дмитрия Медведева можно с уверенностью ожидать, что место мелких игроков займут наиболее крупные компании. По консервативным оценкам отраслевых аналитиков доля Аэрофлота на рынке должна возрасти до 43% к 2013 году, при этом по планам правительства Аэрофлот вместе с Зарубежнефтью, АЛРОСой, и Русгидро будет выставлен к полной продаже. Рост free float автоматически повышает вес бумаг компании в индексах и увеличивает капитализацию.
Ослабление рубля играет на руку экспортерам, что должно положительно сказаться на размере чистой прибыли и соответственно дивидендных выплат. В выигрыше, прежде всего, привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, считается, что свою денежную позицию, которая превышает 26 млрд. долл., Сургут хранит в валюте. Соответственно компания выигрывает дважды и как экспортер, и как финансовый инвестор. Конечно, мы пока располагаем только финансовой отчетностью за 6 месяцев. Однако, грубая прикидка размера чистой прибыли и соответственно дивидендов по привилегированным бумагам дает 1,4 руб., что примерно соответствует 10% доходности.
Впрочем, с моей точки зрения, курсу национальной валюты и макроэкономическим индикаторам вряд ли угрожают серьезные изменения, пока Brent находится в коридоре 90-120 долл./барр, при этом резервы ЦБ сейчас составляют 545 млрд. долл. Масштабной девальвации пока ожидать не стоит.
В заключение немного политических слухов. Последний наиболее активно циркулирующий из них, что следующей весной Алексей Кудрин станет премьером. Слух конечно очень "бычий", Алексей Кудрин - один из самых уважаемых россиян в мировом экономическом истеблишменте.
Именно он автор русского экономического чуда нулевых - консервативной финансовой политики, которая обеспечила погашение основных суверенных долгов, бюджетную стабильность и стабильность рубля. Он фактически создал базис для экономического роста. ВВП нашей страны в 1999 году составлял $177 млрд., в прошлом году - $1477 млрд., средняя зарплата в 1999 году - $62, в прошлом году - $755, средняя пенсия в 1999 году - $18, в начале текущего года - $285. Другие индикаторы дадут аналогичную картину. Фигура Алексея Кудрина однозначно понравится управляющим долгосрочных инвестиционных фондов, т.к. они мыслят также как фундаментальные аналитики, т.е. значениями индикаторов.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
А долгосрочные инвесторы могут спокойно наблюдать за ситуацией со стороны. У них другие временные горизонты и другая логика инвестирования. Рано или поздно кризис закончится, а мировая экономика начнет цикл роста, обеспечивая спрос на российские сырьевые товары. Исходя из данной логики, текущие уровни, конечно, интересны для вложений. Основную ставку следует делать на национальных чемпионов, т.е. лидеров своих секторов.
Кроме всем известных бумаг, я рекомендую обратить внимание на акции Аэрофлота. В текущем году было слишком много авиакатастроф, и после соответствующих заявлений Дмитрия Медведева можно с уверенностью ожидать, что место мелких игроков займут наиболее крупные компании. По консервативным оценкам отраслевых аналитиков доля Аэрофлота на рынке должна возрасти до 43% к 2013 году, при этом по планам правительства Аэрофлот вместе с Зарубежнефтью, АЛРОСой, и Русгидро будет выставлен к полной продаже. Рост free float автоматически повышает вес бумаг компании в индексах и увеличивает капитализацию.
Ослабление рубля играет на руку экспортерам, что должно положительно сказаться на размере чистой прибыли и соответственно дивидендных выплат. В выигрыше, прежде всего, привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, считается, что свою денежную позицию, которая превышает 26 млрд. долл., Сургут хранит в валюте. Соответственно компания выигрывает дважды и как экспортер, и как финансовый инвестор. Конечно, мы пока располагаем только финансовой отчетностью за 6 месяцев. Однако, грубая прикидка размера чистой прибыли и соответственно дивидендов по привилегированным бумагам дает 1,4 руб., что примерно соответствует 10% доходности.
Впрочем, с моей точки зрения, курсу национальной валюты и макроэкономическим индикаторам вряд ли угрожают серьезные изменения, пока Brent находится в коридоре 90-120 долл./барр, при этом резервы ЦБ сейчас составляют 545 млрд. долл. Масштабной девальвации пока ожидать не стоит.
В заключение немного политических слухов. Последний наиболее активно циркулирующий из них, что следующей весной Алексей Кудрин станет премьером. Слух конечно очень "бычий", Алексей Кудрин - один из самых уважаемых россиян в мировом экономическом истеблишменте.
Именно он автор русского экономического чуда нулевых - консервативной финансовой политики, которая обеспечила погашение основных суверенных долгов, бюджетную стабильность и стабильность рубля. Он фактически создал базис для экономического роста. ВВП нашей страны в 1999 году составлял $177 млрд., в прошлом году - $1477 млрд., средняя зарплата в 1999 году - $62, в прошлом году - $755, средняя пенсия в 1999 году - $18, в начале текущего года - $285. Другие индикаторы дадут аналогичную картину. Фигура Алексея Кудрина однозначно понравится управляющим долгосрочных инвестиционных фондов, т.к. они мыслят также как фундаментальные аналитики, т.е. значениями индикаторов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter