Сегодня глобальные фондовые рынки будут находиться в фазе консолидации.
Данные по промпроизводству в Еврозоне окажутся соответствующими ожиданиям.
Платина начнёт более энергичное восстановление (до 3—4% в день), догоняя своих соседей по группе драгметаллов.
Вчера был сделан ещё один весомый вклад в дестабилизацию глобальных рынков: Сенат США подписал билль, ведущий прямую дорогу к следующему шагу — признанию за Китаем статуса валютного манипулятора. На сей раз всё обошлось наделением Торговой палаты США официальными полномочиями в расследовании каждого конкретного случая государственных субсидий китайских промышленников, которые позволяют последним поддерживать выгодное ценообразование. Полагается, что эта мера с течением времени позволит снизить безработицу в США с нынешнего исторически высокого уровня в 9.1% до отметок ближе к 8%. На самом деле, здравый смысл подсказывает, что самой первой реакцией на подобный документ будет начало торговых войн между Китаем и США, которые могут в перспективе привести к череде взаимных санкций и эмбарго. Как известно, США хочет, чтобы Китай более энергично укреплял юань, однако за последний год его рост составил всего чуть более 6%. Причин столь слабым процессам — масса, начиная от того факта, что юань по-прежнему не «пустили в свободное плавание» (и за год таких «несвободных валют» прибавилось — взять тот же швейцарский франк!), и заканчивая тем немаловажным обстоятельством, что почти весь третий квартал курс «зелёного» показывал бурный прирост против всех мировых валют. У китайцев, таким образом, имеется один очень доходчивый аргумент в данном споре: невозможно укреплять некую абстрактную валюту против другой, если последняя сама по себе укрепляется! Возможно, Китай предложит своему давнему оппоненту — Минфину США — решать эту проблему сообща, и если США решатся каким-то образом контролировать вспышки т.н. «исходов в качество», известные побочным курсовым ростом доллара — то большинство участников рынков будут чистосердечно приветствовать подобное решение!
В Европе появилась тоже своя оппозиционная сила в лице Словакии, парламент которой намедни наложил вето на расширение стабилизационного фонда Еврозоны (его нынешний объём составляет €440 млрд — сумма недостаточная, в случае необходимости «спасать» те же французские банки, «перебравшие» на свои балансы греческих облигаций). Рассерженные австрийцы то ли в шутку, то ли всерьёз на это намекнули, что сама Словакия, при желании, могла бы покинуть Еврозону, раз она недовольна её «уставом». Напомним, что в Греции в эти дни гостит делегация «евротройки», которая сегодняшним вечером должна выпустить некое совместное заявление относительно своей миссии.
В общем, комья грязи продолжают летать, словно метеоритный дождь Дракониды (который в эти дни жители северного полушария, получившие в подарок хорошую погоду, могут по ночам наблюдать) в разных регионах планеты, и для портфельных управляющих это означает лишь одно: период повышенной волатильности (график VIX за последнюю неделю превратился из фигуры «пила» в фигуру «акульи клыки») будет продолжаться.
Вчера по итогам дня американские индексы закрылись разнонаправленно: если Dow потерял 0.15% до 11,416, то Nasdaq и S&P 500, наоборот, прибавили 0.66% и 0.05% до 2,583 и 1,196 соответственно. Тем не менее, нефть и золото держатся весьма стабильно около своих равновесных уровней, поэтому мы полагаем, что сегодня, если не случится ничего экстраординарного, глобальные рынки будут находиться в фазе консолидации.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней закрытия предыдущей торговой сессии, в районе 1360 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1347, 1320 п. Сопротивлениями станут 1385, 1400 п.
В первой половине дня наиболее вероятно продолжение консолидации рынка в границах 1347 – 1385 п. по индексу ММВБ. С утра идеи для направленного движения индексов отсутствуют. Ориентиром для рынков могут задать выходящие в 13.00 Мск. данные по изменению объема промышленного производства Еврозоны.
Во второй половине дня участники Российских торгов будут ориентироваться на характер выходящих в 15.00 Мск. еженедельных данных об изменении количества заявок по ипотеку от MBA, которые могут задать направление открытия рынков акций в США.
Во вторник Российский фондовый рынок закрылся с понижением, прервав трехдневный рост в рамках технического отскока после очередной волны падения, начавшейся в последний день сентября. Максимальное внутридневное значение индекса ММВБ, открывшегося вблизи уровней предыдущего закрытия, было зафиксировано в первые минуты торгов. Вслед за слабо дешевеющими с утра фьючерсами на нефть и фондовые индексы США, рублевый индикатор рынка ушел в минус.
На фоне отсутствия внутренних идей и выхода важных мировых макроэкономических показателей, просевший с утра индекс ММВБ в течение дня консолидировался в широком коридоре с границами 1347 — 1378 п. После значительного повышения трех предыдущих торговых дней текущее умеренное снижение выглядит не как падение, а скорее как коррекция в форме бокового движения.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 1.22%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.77%. К завершению вечерних торгов, вслед за слабым повышением Американских фондовых индексов, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) подрос на 0.82%. Индекс РТС вечером повысился на 0.46%, завершив торги со значением 1361.50 п.
Минимальное контанго декабрьского фьючерса (RIZ1) по отношению к индексу РТС, составлявшее 1 пункт по итогам торгов в понедельник, за минувшие сутки не изменилось. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС нейтрально.
На фоне умеренного падения индексов, большинство акций завершили торги с понижением до 3% к уровням предыдущего закрытия. Позитивные новости по отдельным эмитентам не стали поводом для заметных покупок, поддержав отдельные бумаги, которые закрылись незначительно сильнее рынка.
Так лучше рынка торговались акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.71%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +1.22%). Бумаги поддержала публикация результатов деятельности Сбербанка за 9 месяцев 2011 года по РСБУ. Чистая прибыль кредитной организации за указанный период составила 254.3 млрд руб., превысив результат за 9 месяцев прошлого года в 2.4 раза, что стало рекордом для «Сбербанка».
Одними из немногих относительно ликвидных бумаг, закрывшихся с повышением, стали Русал РДР (RUALR RM, +2.28%). В ходе текущих Российско - Китайских межправительственных переговоров достигнута договоренность о финансировании Китайской стороной пуска первой очереди Тайшетского алюминиевого комбината ОК «РусАл» в размере около $1.5 млрд. Новый высокотехнологичный комбинат станет одним из крупнейших на территории Сибири.
В ходе тех же переговоров обсуждается вопрос о поставках Российского газа в Китай. Вчера вышло очередное сообщение о прогрессе в затянувшемся на пять лет согласовании ценовых условий контракта. Тем не менее, это не стало поводом для роста акций Газпрома (GAZP RM, -0.78%).
Акции Магнита (MGNТ RM, -4.79%) ответили падением на публикацию неаудированных результатов деятельности компании за сентябрь текущего года, несмотря на их в целом позитивный характер. Предварительный объем консолидированной чистой розничной выручки (без НДС) c начала года составил 240107.15 млн. руб., что означает рост в размере 45.99%, по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года. В сентябре текущего года компания открыла 108 новых магазинов, увеличив их общее количество в сети до 4767 единиц.
Умеренным негативом для бумаг Мечел-ао (MTLR RM, -2.44%) стало объявление финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года. Консолидированная чистая прибыль компании во 2 квартале 2011 года снизилась на 37.9%, до $191.9 млн по сравнению результатами за 1 квартал 2011 года. Кроме того, «Мечел» понизил собственный прогноз по добыче угля в 2011 году до 28 млн тонн в связи с аварийной остановкой двух шахт.
Слабее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, -3.39%), ВТБ (VTBR RM, -3.39%), Северсталь (CHMF RM, -2.35%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -2.82%), Русгидро (HYDR RM, -3.32%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -3.58%).
В среду, после разнонаправленного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.5%, торгуясь выше $85. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.3%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 0.6%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Долговые обязательства
Прогнозы на текущий день:
Рубль продолжит укрепление к евро и доллару на благоприятной внешней конъюнктуре;
Цены облигаций российских эмитентов также продолжат восходящий тренд.
По итогам вторника доходности американских долговых бумаг выросли. По 10-летним US Treasuries доходность увеличилась на 6 б.п. до 2.13%, по 30-летним облигациям выросла на 7 б.п. до 3.09%. Сегодня состоится аукциона по продаже 10-летних казначейских облигаций на сумму $21 млрд. Разница между 30-летними US Treasuries и защищенными от инфляции TIPS незначительно возросла до 2.13%. Интересно, что на этот раз распродажи американских государственных облигаций проходили на фоне снижения большинства европейских фондовых индексов, и уход от безопасных активов положительным образом отразился только на котировках нефти Brent, которая закрепилась выше $110, несмотря на то, что ОПЕК накануне снизила прогноз роста спроса на сырё. Общий же настрой на рынках можно охарактеризовать следующим образом: поводов для оптимизма нет, но и существующие риски учтены в ценах. Американский доллар продолжил рост к корзине валют и USDX в настоящий момент торгуется на уровне в 78.1, что выше на 0.37% цены закрытия предыдущего дня. Евро по отношению к доллару в настоящий момент также корректируется вниз на 0.16% после возобновившегося роста в последние несколько дней. Европа в очередной раз демонстрирует отсутствие оперативных скоординированных действий. Затягивается принятие положительного решения по расширению полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), несмотря на то, что для его утверждения его осталось одобрить всего одной стране. Парламенту Словакии вчера не удалось утвердить изменения в фонд спасения Европы. В то же время представители ЕС, МВФ и ЕЦБ вчера предварительно приняли положительное решение о выдачи Греции очередного кредитного транша на €8 млрд. Но при этом был снова поднят вопрос о том, что объем списаний греческого долга должен быть более 60%, что вызвало обвал акций греческих банков. Самый крупный из них Национальный банк Греции в течение дня снизил свою рыночную капитализацию на 15.8%.
На российском долговом рынке рост цен на нефть способствовал продолжению восходящего тренда. Евробонды Russia-2030 по итогам дня выросли почти на 1 фигуру до 114.16, а их доходность снизилась на 14 б.п. до 5.06%. Цена Gazprom-2037 увеличилась на 0.87%, а доходность снизилась на 8 б.п. до 7.08. Цены рублевых облигаций в государственном секторе в среднем выросли на 16 б.п. до 128.42 по индексу RGBI, а по корпоративным облигациям рост составил 15 б.п. по индексу MICEX CBI CP. В банковском секторе ситуация с денежной ликвидностью по-прежнему остаётся напряженной, о чём также свидетельствуют результаты депозитного аукциона Минфина РФ, на котором спрос составил 234.5 млрд руб. при минимальной ставке 6.2% годовых со сроком на 3 месяца. Средневзвешенная процентная ставка была установлена на уровне 7.22%. 17 банков подали заявки в диапазоне 6.2 — 8.25% годовых. Объем размещенных средств составил 115 млрд руб. Банки активно запасаются ликвидностью в преддверии уплаты налога на прибыль, и ожидать, что существенная часть полученных средств пойдет в рынок, пока не приходится.
Относительно хорошие данные вышли по торговому балансу РФ, что формально также может способствовать дальнейшему укреплению российской валюты в среднесрочной перспективе. Положительное сальдо внешнеторгового баланса РФ в августе 2011 года увеличилось на 83% к августу 2010 года, до $14.671 млрд, свидетельствуют материалы Банка России по методологии платежного баланса. По отношению к июлю сальдо снизилось на 3.2% — с $15.163 млрд. По итогам сентября, вероятнее всего, данный показатель останется примерно на том же уровне, с учетом того, что средняя цена на нефть в сентябре была всего на 0.33% ниже, а ослабление рубля должно снизить темпы прироста импорта.
Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») российской алмазодобывающей компании «АЛРОСА» и приоритетный необеспеченный рейтинг на уровне «BB-», а также краткосрочный РДЭ на уровне «B». Прогноз по долгосрочному РДЭ — «Стабильный». Fitch расценивает связи АЛРОСА с Российской Федерацией (в госсобственности находится контрольный пакет акций компании) на уровне от слабого до среднего, поэтому рейтинг компании на один уровень превышает тот рейтинг, который соответствовал бы ее самостоятельной кредитоспособности. Поддержка от государства в 2008-2009 гг., в частности, включала покупку алмазов Гохраном и финансирование, предоставляемое через государственный Банк ВТБ («BBB»/прогноз «Стабильный»). Агентство полагает, что значимость АЛРОСА как крупнейшего работодателя и налогоплательщика Республики Саха (Якутия) («BB+»/прогноз «Позитивный») также позволит компании получить поддержку, если потребуется. Несмотря на увеличение спроса на алмазы и повышение цен относительно 2010 года, усиление макроэкономической неопределенности и существенный пересмотр перспектив роста мировой экономики в сторону понижения могут негативно повлиять на спрос на алмазы в 2012 года. В настоящий момент у АЛРОСА в обращении находятся 4 выпуска, доходность по которым включает премию за кредитный риск около 150 б.п. к ОФЗ. С учетом текущей конъюнктуры наиболее интересными выглядят 21-й, 22-й выпуски, по которым предусмотрена оферта в июне 2013 г. (все выпуски погашаются в 2015 г.) с доходностью 8.64 — 8.74%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Данные по промпроизводству в Еврозоне окажутся соответствующими ожиданиям.
Платина начнёт более энергичное восстановление (до 3—4% в день), догоняя своих соседей по группе драгметаллов.
Вчера был сделан ещё один весомый вклад в дестабилизацию глобальных рынков: Сенат США подписал билль, ведущий прямую дорогу к следующему шагу — признанию за Китаем статуса валютного манипулятора. На сей раз всё обошлось наделением Торговой палаты США официальными полномочиями в расследовании каждого конкретного случая государственных субсидий китайских промышленников, которые позволяют последним поддерживать выгодное ценообразование. Полагается, что эта мера с течением времени позволит снизить безработицу в США с нынешнего исторически высокого уровня в 9.1% до отметок ближе к 8%. На самом деле, здравый смысл подсказывает, что самой первой реакцией на подобный документ будет начало торговых войн между Китаем и США, которые могут в перспективе привести к череде взаимных санкций и эмбарго. Как известно, США хочет, чтобы Китай более энергично укреплял юань, однако за последний год его рост составил всего чуть более 6%. Причин столь слабым процессам — масса, начиная от того факта, что юань по-прежнему не «пустили в свободное плавание» (и за год таких «несвободных валют» прибавилось — взять тот же швейцарский франк!), и заканчивая тем немаловажным обстоятельством, что почти весь третий квартал курс «зелёного» показывал бурный прирост против всех мировых валют. У китайцев, таким образом, имеется один очень доходчивый аргумент в данном споре: невозможно укреплять некую абстрактную валюту против другой, если последняя сама по себе укрепляется! Возможно, Китай предложит своему давнему оппоненту — Минфину США — решать эту проблему сообща, и если США решатся каким-то образом контролировать вспышки т.н. «исходов в качество», известные побочным курсовым ростом доллара — то большинство участников рынков будут чистосердечно приветствовать подобное решение!
В Европе появилась тоже своя оппозиционная сила в лице Словакии, парламент которой намедни наложил вето на расширение стабилизационного фонда Еврозоны (его нынешний объём составляет €440 млрд — сумма недостаточная, в случае необходимости «спасать» те же французские банки, «перебравшие» на свои балансы греческих облигаций). Рассерженные австрийцы то ли в шутку, то ли всерьёз на это намекнули, что сама Словакия, при желании, могла бы покинуть Еврозону, раз она недовольна её «уставом». Напомним, что в Греции в эти дни гостит делегация «евротройки», которая сегодняшним вечером должна выпустить некое совместное заявление относительно своей миссии.
В общем, комья грязи продолжают летать, словно метеоритный дождь Дракониды (который в эти дни жители северного полушария, получившие в подарок хорошую погоду, могут по ночам наблюдать) в разных регионах планеты, и для портфельных управляющих это означает лишь одно: период повышенной волатильности (график VIX за последнюю неделю превратился из фигуры «пила» в фигуру «акульи клыки») будет продолжаться.
Вчера по итогам дня американские индексы закрылись разнонаправленно: если Dow потерял 0.15% до 11,416, то Nasdaq и S&P 500, наоборот, прибавили 0.66% и 0.05% до 2,583 и 1,196 соответственно. Тем не менее, нефть и золото держатся весьма стабильно около своих равновесных уровней, поэтому мы полагаем, что сегодня, если не случится ничего экстраординарного, глобальные рынки будут находиться в фазе консолидации.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней закрытия предыдущей торговой сессии, в районе 1360 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1347, 1320 п. Сопротивлениями станут 1385, 1400 п.
В первой половине дня наиболее вероятно продолжение консолидации рынка в границах 1347 – 1385 п. по индексу ММВБ. С утра идеи для направленного движения индексов отсутствуют. Ориентиром для рынков могут задать выходящие в 13.00 Мск. данные по изменению объема промышленного производства Еврозоны.
Во второй половине дня участники Российских торгов будут ориентироваться на характер выходящих в 15.00 Мск. еженедельных данных об изменении количества заявок по ипотеку от MBA, которые могут задать направление открытия рынков акций в США.
Во вторник Российский фондовый рынок закрылся с понижением, прервав трехдневный рост в рамках технического отскока после очередной волны падения, начавшейся в последний день сентября. Максимальное внутридневное значение индекса ММВБ, открывшегося вблизи уровней предыдущего закрытия, было зафиксировано в первые минуты торгов. Вслед за слабо дешевеющими с утра фьючерсами на нефть и фондовые индексы США, рублевый индикатор рынка ушел в минус.
На фоне отсутствия внутренних идей и выхода важных мировых макроэкономических показателей, просевший с утра индекс ММВБ в течение дня консолидировался в широком коридоре с границами 1347 — 1378 п. После значительного повышения трех предыдущих торговых дней текущее умеренное снижение выглядит не как падение, а скорее как коррекция в форме бокового движения.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 1.22%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.77%. К завершению вечерних торгов, вслед за слабым повышением Американских фондовых индексов, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) подрос на 0.82%. Индекс РТС вечером повысился на 0.46%, завершив торги со значением 1361.50 п.
Минимальное контанго декабрьского фьючерса (RIZ1) по отношению к индексу РТС, составлявшее 1 пункт по итогам торгов в понедельник, за минувшие сутки не изменилось. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС нейтрально.
На фоне умеренного падения индексов, большинство акций завершили торги с понижением до 3% к уровням предыдущего закрытия. Позитивные новости по отдельным эмитентам не стали поводом для заметных покупок, поддержав отдельные бумаги, которые закрылись незначительно сильнее рынка.
Так лучше рынка торговались акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.71%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +1.22%). Бумаги поддержала публикация результатов деятельности Сбербанка за 9 месяцев 2011 года по РСБУ. Чистая прибыль кредитной организации за указанный период составила 254.3 млрд руб., превысив результат за 9 месяцев прошлого года в 2.4 раза, что стало рекордом для «Сбербанка».
Одними из немногих относительно ликвидных бумаг, закрывшихся с повышением, стали Русал РДР (RUALR RM, +2.28%). В ходе текущих Российско - Китайских межправительственных переговоров достигнута договоренность о финансировании Китайской стороной пуска первой очереди Тайшетского алюминиевого комбината ОК «РусАл» в размере около $1.5 млрд. Новый высокотехнологичный комбинат станет одним из крупнейших на территории Сибири.
В ходе тех же переговоров обсуждается вопрос о поставках Российского газа в Китай. Вчера вышло очередное сообщение о прогрессе в затянувшемся на пять лет согласовании ценовых условий контракта. Тем не менее, это не стало поводом для роста акций Газпрома (GAZP RM, -0.78%).
Акции Магнита (MGNТ RM, -4.79%) ответили падением на публикацию неаудированных результатов деятельности компании за сентябрь текущего года, несмотря на их в целом позитивный характер. Предварительный объем консолидированной чистой розничной выручки (без НДС) c начала года составил 240107.15 млн. руб., что означает рост в размере 45.99%, по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года. В сентябре текущего года компания открыла 108 новых магазинов, увеличив их общее количество в сети до 4767 единиц.
Умеренным негативом для бумаг Мечел-ао (MTLR RM, -2.44%) стало объявление финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года. Консолидированная чистая прибыль компании во 2 квартале 2011 года снизилась на 37.9%, до $191.9 млн по сравнению результатами за 1 квартал 2011 года. Кроме того, «Мечел» понизил собственный прогноз по добыче угля в 2011 году до 28 млн тонн в связи с аварийной остановкой двух шахт.
Слабее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, -3.39%), ВТБ (VTBR RM, -3.39%), Северсталь (CHMF RM, -2.35%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -2.82%), Русгидро (HYDR RM, -3.32%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -3.58%).
В среду, после разнонаправленного закрытия накануне, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.5%, торгуясь выше $85. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.3%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 0.6%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Долговые обязательства
Прогнозы на текущий день:
Рубль продолжит укрепление к евро и доллару на благоприятной внешней конъюнктуре;
Цены облигаций российских эмитентов также продолжат восходящий тренд.
По итогам вторника доходности американских долговых бумаг выросли. По 10-летним US Treasuries доходность увеличилась на 6 б.п. до 2.13%, по 30-летним облигациям выросла на 7 б.п. до 3.09%. Сегодня состоится аукциона по продаже 10-летних казначейских облигаций на сумму $21 млрд. Разница между 30-летними US Treasuries и защищенными от инфляции TIPS незначительно возросла до 2.13%. Интересно, что на этот раз распродажи американских государственных облигаций проходили на фоне снижения большинства европейских фондовых индексов, и уход от безопасных активов положительным образом отразился только на котировках нефти Brent, которая закрепилась выше $110, несмотря на то, что ОПЕК накануне снизила прогноз роста спроса на сырё. Общий же настрой на рынках можно охарактеризовать следующим образом: поводов для оптимизма нет, но и существующие риски учтены в ценах. Американский доллар продолжил рост к корзине валют и USDX в настоящий момент торгуется на уровне в 78.1, что выше на 0.37% цены закрытия предыдущего дня. Евро по отношению к доллару в настоящий момент также корректируется вниз на 0.16% после возобновившегося роста в последние несколько дней. Европа в очередной раз демонстрирует отсутствие оперативных скоординированных действий. Затягивается принятие положительного решения по расширению полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), несмотря на то, что для его утверждения его осталось одобрить всего одной стране. Парламенту Словакии вчера не удалось утвердить изменения в фонд спасения Европы. В то же время представители ЕС, МВФ и ЕЦБ вчера предварительно приняли положительное решение о выдачи Греции очередного кредитного транша на €8 млрд. Но при этом был снова поднят вопрос о том, что объем списаний греческого долга должен быть более 60%, что вызвало обвал акций греческих банков. Самый крупный из них Национальный банк Греции в течение дня снизил свою рыночную капитализацию на 15.8%.
На российском долговом рынке рост цен на нефть способствовал продолжению восходящего тренда. Евробонды Russia-2030 по итогам дня выросли почти на 1 фигуру до 114.16, а их доходность снизилась на 14 б.п. до 5.06%. Цена Gazprom-2037 увеличилась на 0.87%, а доходность снизилась на 8 б.п. до 7.08. Цены рублевых облигаций в государственном секторе в среднем выросли на 16 б.п. до 128.42 по индексу RGBI, а по корпоративным облигациям рост составил 15 б.п. по индексу MICEX CBI CP. В банковском секторе ситуация с денежной ликвидностью по-прежнему остаётся напряженной, о чём также свидетельствуют результаты депозитного аукциона Минфина РФ, на котором спрос составил 234.5 млрд руб. при минимальной ставке 6.2% годовых со сроком на 3 месяца. Средневзвешенная процентная ставка была установлена на уровне 7.22%. 17 банков подали заявки в диапазоне 6.2 — 8.25% годовых. Объем размещенных средств составил 115 млрд руб. Банки активно запасаются ликвидностью в преддверии уплаты налога на прибыль, и ожидать, что существенная часть полученных средств пойдет в рынок, пока не приходится.
Относительно хорошие данные вышли по торговому балансу РФ, что формально также может способствовать дальнейшему укреплению российской валюты в среднесрочной перспективе. Положительное сальдо внешнеторгового баланса РФ в августе 2011 года увеличилось на 83% к августу 2010 года, до $14.671 млрд, свидетельствуют материалы Банка России по методологии платежного баланса. По отношению к июлю сальдо снизилось на 3.2% — с $15.163 млрд. По итогам сентября, вероятнее всего, данный показатель останется примерно на том же уровне, с учетом того, что средняя цена на нефть в сентябре была всего на 0.33% ниже, а ослабление рубля должно снизить темпы прироста импорта.
Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») российской алмазодобывающей компании «АЛРОСА» и приоритетный необеспеченный рейтинг на уровне «BB-», а также краткосрочный РДЭ на уровне «B». Прогноз по долгосрочному РДЭ — «Стабильный». Fitch расценивает связи АЛРОСА с Российской Федерацией (в госсобственности находится контрольный пакет акций компании) на уровне от слабого до среднего, поэтому рейтинг компании на один уровень превышает тот рейтинг, который соответствовал бы ее самостоятельной кредитоспособности. Поддержка от государства в 2008-2009 гг., в частности, включала покупку алмазов Гохраном и финансирование, предоставляемое через государственный Банк ВТБ («BBB»/прогноз «Стабильный»). Агентство полагает, что значимость АЛРОСА как крупнейшего работодателя и налогоплательщика Республики Саха (Якутия) («BB+»/прогноз «Позитивный») также позволит компании получить поддержку, если потребуется. Несмотря на увеличение спроса на алмазы и повышение цен относительно 2010 года, усиление макроэкономической неопределенности и существенный пересмотр перспектив роста мировой экономики в сторону понижения могут негативно повлиять на спрос на алмазы в 2012 года. В настоящий момент у АЛРОСА в обращении находятся 4 выпуска, доходность по которым включает премию за кредитный риск около 150 б.п. к ОФЗ. С учетом текущей конъюнктуры наиболее интересными выглядят 21-й, 22-й выпуски, по которым предусмотрена оферта в июне 2013 г. (все выпуски погашаются в 2015 г.) с доходностью 8.64 — 8.74%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу