19 октября 2011 Альпари Сусин Егор
В августе чистый приток капитала в долгосрочные американские активы резко вырос и составил $57.9 млрд. – максимальное значение с начала года. Но весь приток капитала пришелся на облигации Казначейства США, чистая покупка которых иностранцами составила $60.1 млрд., ещё на $8.8 млрд. было куплено бумаг агентств и на $3.7 млрд. корпоративных бумаг, отток в иностранные акции составил $3.2 млрд., в иностранные облигации (-$4.9 млрд.), уходили капиталы из американских акций (-$6.6 млрд.). Есть достаточно интересный момент в текущем отчете – это резкий рост оборота, который взлетел до $7.65 трлн., что стало максимальным уровнем с января 2008 года, объемы операции были очень значительные, хотя это может быть временным всплеском затишья в июле, когда ждали решения по лимиту госдолга США.
Несмотря на достаточно активные покупки в августе, приток капитала все же был значительно скромнее, чем за аналогичный месяц прошлого года ($126.5 млрд.), в сумме за последние 12 месяцев приток капитала в долгосрочные американские активы составил $478.7 млрд. – это минимальное значение с декабря 2009 года. Весь этот приток пришел в гособлигации и и облигации государственных агентств, чистые покупки госбумаг составили $486.5 млрд., покупки корпоративных американских бумаг составил $132.1 млрд., но это даже не покрыло отток в иностранные финансовые активы, который составил за год $139.9 млрд.
Краткосрочные американские активы тоже пользовались спросом, суммарный приток капитала составил $89.6 млрд., из которых $31.7 млрд. в краткосрочные активы. Всего же за последний год в американские финансовые активы пришло от иностранцев $445.6 млрд.
Китай неожиданно резко сбрасывал облигации Казначейства США в августе, портфель сократился на $36.5 млрд., избавлялись от трежерис также Тайланд (-$10.7 млрд.), Сингапур (-$4.7 млрд.), Гонконг (-$4 млрд.), Тайвань (-$4 млрд.) и Россия (-$3.6 млрд.). Зато шла массированная скупка со стороны оффшорных центров, а здесь могут быть чьи угодно деньги (в том числе азиатские): Великобритания (+$43.8 млрд.), Швейцария (+$39.1 млрд., возможно в связи с интервенциями), Карибские оффшоры (+$32.5 млрд.) и Япония (+$21.8 млрд.), достаточно большая покупка была из Франции (+$6.5 млрд.), но общий портфель у французов очень скромен.
В США за сентябрь тоже усилилось инфляционное давление
Отчет по производственным ценам в США продолжил серию инфляционных отчетов, здесь данные также оказались выше ожиданий. В сентябре производственные цены выросли на 0.8%, базовый индекс цен вырос на 0.2%. Годовой прирост цен ускорился до 6.9%, базовый индекс цен вырос за последний год на 2.5%. Причем потребительские товары подорожали на 1.0% за месяц и 8.8% за год, без учета продуктов питания потребительские товары прибавили 1.1% за месяц и 9.1% за год, продукты питания подорожали на 0.6% за месяц и 8% за год. Энергия подорожала за месяц на 2.3%, годовой прирост цен здесь составил 18.4%, за месяц цены здесь отыграли падение последних месяцев. Все это ещё скажется на потребительских ценах в последующие месяцы и это трудно назвать низкой инфляцией. Рост общего индекса сдерживает достаточно скромное подорожание средств производства, которые за сентябрь подорожали всего на 0.2%, а за год прибавили 1.7%.
Инфляция производственных цен в секторе потребительских товаров продолжает оставаться высокой, немного притормозив летом, с началом осени цены дружно рванули вверх, причем подобные процессы являются синхронными в США и Европе, хотя отчет по потребительским ценам в США выйдет только в среду, но все указывает на то, что и здесь показатель выйдет выше прогнозов. Для Центробанков совсем нерадостный сигнал, который усилит позиции сторонников более жесткой монетарной политики, потому как летнее ценовое затишье очень быстро сменяется, как минимум локальным ценовым всплеском.
Настроения продолжают ухудшаться
Индекс экономических ожиданий от ZEW в Германии за октябрь снизился до -48.3 против -43.3 в сентябре, индекс показал минимальные значения с ноября 2008 года. По еврозоне индекс ожиданий упал до -51.2. Ухудшилась и оценка текущей ситуации, индекс упал до 38.4 в Германии и -31.7 в Еврозоне, но хуже всего оценки по Италии (-59.7, более 60% опрошенных читают ситуацию плохой, 54.7% ждут дальнейшего ухудшения ). Оценка текущей ситуации позитивной остается только в Германии, по остальным регионам эксперты оценивают ситуацию отрицательно. По уровню ожиданий в Германии показатель уже не так далек от минимумов 2008 года, но оценка текущей ситуации пока достаточно неплохая. Резко снизились ожидания по краткосрочным ставкам в Еврозоне, ожидается снижение инфляционного давления
В Великобритании разгулялась инфляция
Сентябрь становится инфляционным месяцем, потребительские цены в Великобритании за месяц выросли на 0.7%, годовой прирост цен повторил рекорд 2008 года и достиг 5.2% - быстрее потребительские цены росли только в 1992 году. Базовый индекс потребительских цен вырос за последний год на 3.3%. Розничные цены выросли за месяц на 0.8%, годовой прирост составил 5.6%, а без учета ипотеки рост составил 5.7% и это рекорды с далекого 1991 года. В сентябре на сильно подскочили цены на одежду и обувь, прирост составил 4.4%, на 3.5% выросли цены в секторе жилья (виноват скачек цен на коммунальные услуги), на 2.3% подорожало образование. Практически весь сентябрьский рост – это подорожание одежды и коммунальных услуг. Годовой прирост цен шел достаточно широким фронтом: транспорт + 8.9%, жилье +8.6%, продукты питания +6.4%, коммуникации +5.9%, техника и оборудование для дома 5.3%, образование +4.7%. Ускоряются и темпы роста цен без учета фактора повышения косвенных налогов, годовой прирост цен достиг 3.7%, что стало максимумом с весны 2009 года.
После резкого скачка инфляции в Еврозоне до 3.0%, Великобритания решила не отрываться, темпы роста цен превысили даже самые смелые прогнозы и выдала рекорд за пару десятилетий. Но это годовая динамика, здесь большую роль сыграл эффект базы, данные за квартал все же не такие пугающие, относительно второго квартала цены растут на 2.5% в годовом исчислении, что обусловлено летним замедлением темпов роста потребительских цен. Банк Англии в этой ситуации, скорее всего, будет игнорировать инфляцию, хотя их не может не напрягать тот факт, что цены после роста в августе на 0.6%, подскочили в июле ещё на 0.7%. Инфляционные ожидания могут продолжить рост, на фоне близкой к стагнации экономики, что грозит усилением стагфляции.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на достаточно активные покупки в августе, приток капитала все же был значительно скромнее, чем за аналогичный месяц прошлого года ($126.5 млрд.), в сумме за последние 12 месяцев приток капитала в долгосрочные американские активы составил $478.7 млрд. – это минимальное значение с декабря 2009 года. Весь этот приток пришел в гособлигации и и облигации государственных агентств, чистые покупки госбумаг составили $486.5 млрд., покупки корпоративных американских бумаг составил $132.1 млрд., но это даже не покрыло отток в иностранные финансовые активы, который составил за год $139.9 млрд.
Краткосрочные американские активы тоже пользовались спросом, суммарный приток капитала составил $89.6 млрд., из которых $31.7 млрд. в краткосрочные активы. Всего же за последний год в американские финансовые активы пришло от иностранцев $445.6 млрд.
Китай неожиданно резко сбрасывал облигации Казначейства США в августе, портфель сократился на $36.5 млрд., избавлялись от трежерис также Тайланд (-$10.7 млрд.), Сингапур (-$4.7 млрд.), Гонконг (-$4 млрд.), Тайвань (-$4 млрд.) и Россия (-$3.6 млрд.). Зато шла массированная скупка со стороны оффшорных центров, а здесь могут быть чьи угодно деньги (в том числе азиатские): Великобритания (+$43.8 млрд.), Швейцария (+$39.1 млрд., возможно в связи с интервенциями), Карибские оффшоры (+$32.5 млрд.) и Япония (+$21.8 млрд.), достаточно большая покупка была из Франции (+$6.5 млрд.), но общий портфель у французов очень скромен.
В США за сентябрь тоже усилилось инфляционное давление
Отчет по производственным ценам в США продолжил серию инфляционных отчетов, здесь данные также оказались выше ожиданий. В сентябре производственные цены выросли на 0.8%, базовый индекс цен вырос на 0.2%. Годовой прирост цен ускорился до 6.9%, базовый индекс цен вырос за последний год на 2.5%. Причем потребительские товары подорожали на 1.0% за месяц и 8.8% за год, без учета продуктов питания потребительские товары прибавили 1.1% за месяц и 9.1% за год, продукты питания подорожали на 0.6% за месяц и 8% за год. Энергия подорожала за месяц на 2.3%, годовой прирост цен здесь составил 18.4%, за месяц цены здесь отыграли падение последних месяцев. Все это ещё скажется на потребительских ценах в последующие месяцы и это трудно назвать низкой инфляцией. Рост общего индекса сдерживает достаточно скромное подорожание средств производства, которые за сентябрь подорожали всего на 0.2%, а за год прибавили 1.7%.
Инфляция производственных цен в секторе потребительских товаров продолжает оставаться высокой, немного притормозив летом, с началом осени цены дружно рванули вверх, причем подобные процессы являются синхронными в США и Европе, хотя отчет по потребительским ценам в США выйдет только в среду, но все указывает на то, что и здесь показатель выйдет выше прогнозов. Для Центробанков совсем нерадостный сигнал, который усилит позиции сторонников более жесткой монетарной политики, потому как летнее ценовое затишье очень быстро сменяется, как минимум локальным ценовым всплеском.
Настроения продолжают ухудшаться
Индекс экономических ожиданий от ZEW в Германии за октябрь снизился до -48.3 против -43.3 в сентябре, индекс показал минимальные значения с ноября 2008 года. По еврозоне индекс ожиданий упал до -51.2. Ухудшилась и оценка текущей ситуации, индекс упал до 38.4 в Германии и -31.7 в Еврозоне, но хуже всего оценки по Италии (-59.7, более 60% опрошенных читают ситуацию плохой, 54.7% ждут дальнейшего ухудшения ). Оценка текущей ситуации позитивной остается только в Германии, по остальным регионам эксперты оценивают ситуацию отрицательно. По уровню ожиданий в Германии показатель уже не так далек от минимумов 2008 года, но оценка текущей ситуации пока достаточно неплохая. Резко снизились ожидания по краткосрочным ставкам в Еврозоне, ожидается снижение инфляционного давления
В Великобритании разгулялась инфляция
Сентябрь становится инфляционным месяцем, потребительские цены в Великобритании за месяц выросли на 0.7%, годовой прирост цен повторил рекорд 2008 года и достиг 5.2% - быстрее потребительские цены росли только в 1992 году. Базовый индекс потребительских цен вырос за последний год на 3.3%. Розничные цены выросли за месяц на 0.8%, годовой прирост составил 5.6%, а без учета ипотеки рост составил 5.7% и это рекорды с далекого 1991 года. В сентябре на сильно подскочили цены на одежду и обувь, прирост составил 4.4%, на 3.5% выросли цены в секторе жилья (виноват скачек цен на коммунальные услуги), на 2.3% подорожало образование. Практически весь сентябрьский рост – это подорожание одежды и коммунальных услуг. Годовой прирост цен шел достаточно широким фронтом: транспорт + 8.9%, жилье +8.6%, продукты питания +6.4%, коммуникации +5.9%, техника и оборудование для дома 5.3%, образование +4.7%. Ускоряются и темпы роста цен без учета фактора повышения косвенных налогов, годовой прирост цен достиг 3.7%, что стало максимумом с весны 2009 года.
После резкого скачка инфляции в Еврозоне до 3.0%, Великобритания решила не отрываться, темпы роста цен превысили даже самые смелые прогнозы и выдала рекорд за пару десятилетий. Но это годовая динамика, здесь большую роль сыграл эффект базы, данные за квартал все же не такие пугающие, относительно второго квартала цены растут на 2.5% в годовом исчислении, что обусловлено летним замедлением темпов роста потребительских цен. Банк Англии в этой ситуации, скорее всего, будет игнорировать инфляцию, хотя их не может не напрягать тот факт, что цены после роста в августе на 0.6%, подскочили в июле ещё на 0.7%. Инфляционные ожидания могут продолжить рост, на фоне близкой к стагнации экономики, что грозит усилением стагфляции.
/Компиляция. 19 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу