2 ноября 2011 Финмаркет
О чем же узнает в ближайшее время рынок? Во-первых, об итогах заседания ФРС США (поздно вечером в среду), а потом, в четверг - об итогах заседания ЕЦБ. И этого бы уже хватило...
Доллар, вплотную подбиравшийся вчера к отметке 31 рубль (максимум дня на ММВБ был 30,98 рубля), в среду отступил в район 30,5 рубля. Назвать снижение существенным не поворачивается язык - потому, что еще в конце прошлой недели американская валюта стоила меньше 30 рублей. В общем - вполне нормальные, привычные колебания…
Евро в последние дни демонстрирует на ММВБ завидную, по сравнению с долларом, стабильность: колеблется, но со сравнительно небольшой амплитудой. Если посмотреть на график, правда, у евро все же прослеживается легкий негативный тренд - но настолько легкий, что проще назвать его колебаниями в пределах 42-42,5 рубля - именно в этих границах единая валюта "ходит" уже около недели.
Валютные колебания на внешних рынках в последние дни были довольно сильными, но конкретно сейчас, в среду, здесь тоже некоторое затишье. Вчера евро, резко обвалившийся на неделе после интервенций Банка Японии и последовавшей почти сразу греческой идеей устроить референдум, де-факто, по вопросу пребывания страны в Еврозоне, приближался к $1,36. Сегодня курс отыграл к $1,38 - на ожиданиях множества различных важных и очень важных событий.
О чем же узнает в ближайшее время рынок? Во-первых, узнает он о действиях главных регуляторов. Сначала - об итогах двухдневного заседания ФРС США (поздно вечером в среду), а потом - об итогах заседания ЕЦБ (в четверг). Причем многим будет любопытно, чем же запомнится первая на посту главы ЕЦБ пресс-конференция Марио Драги, вступившего в должность с ноября.
И этого бы уже хватило. Но ведь впереди еще множество (скорее всего) новостей с встречи G20 в Каннах - может быть, что-то содержательное будет уже вечером в среду, т.к. евролидеры собираются что-то обсудить и затем сказать по поводу неожиданного греческого референдума. И это только внеочередной день - четверг и пятница же будут посвящены собственно встрече. А потом еще и американцы в пятницу опубликуют ежемесячный отчет рынка труда.
Многое из перечисленного российский рынок отыграет лишь после праздничных выходных: пятница у нас нерабочая. При этом участники рынка будут испытывать муки по поводу того, оставаться или нет в позициях на выходные: с одной стороны, практика саммитов говорит, что обычно после них рынок выглядит жизнеутверждающе (т.е. может быть и стоит), но с другой стороны, как-то все очень неопределенно.
Кстати, о росте неопределенности говорит и такой замечательный индикатор, как доходность греческих бондов со сроком погашения в районе 1 года. Эта доходность бьет все мыслимые и немыслимые рекорды. Вчера, во вторник, когда рынок осознал, к чему может привести греческий референдум, доходность зашкалила за 200% годовых. Сегодня цифра ушла еще выше, к 230% годовых (расчет говорит, что текущий уровень цен этих греческих бумаг находится где-то в районе 30% от номинала).
Примечательно, что достигнутое чуть менее недели назад соглашение в качестве основной из базовых цифр имело 50% списания долга. Похоже, рынок ни на грош не верит, что удастся ограничиться даже таким фундаментальным списанием: лучше сейчас получить хоть 30%, чем потом - совсем ничего, вероятно, думают те, кто устанавливает цены на этом рынке.
А вообще, ситуация на фондовом рынке вполне себе неплохая, рынки акций умеренно растут, отыгрывая часть мощного падения предыдущего дня. Потому что вчерашний испуг прошел, и вновь осталась понимание, что проблем в мировых финансах накопилось настолько много, что их решать-не перерешать даже и тысячей саммитов.
Каких проблем? Уже говорилось, что по-сути, греческий референдум либо подтвердит, либо опровергнет тезис о том, что разным европейским странам нужна разная денежная политика. Подтверждение тезиса (т.е. провал референдума) разрушит основу идеи европейского валютного союза.
Можно рассматривать (и многие умы так и делают) проблемы еврозоны как одну из составных частей более общего процесса - кризиса нынешней модели мирового экономического развития. Эта модель не адекватна полностью идеям свободного рынка из-за неравного подхода к экономическим субъектам - часть которых вдруг оказывается "слишком большой, чтобы упасть". И при этом недостаточно отработаны механизмы защиты от экспансии этих самых "too big to fail" - экспансии, идущей, естественно, в ущерб остальным.
Рынок акций в среду отскочил после обвала, в лидерах роста Газпром и "префы" Ростелекома
Рынок акций РФ в среду отскочил вверх после падения накануне на новостях о планируемом референдуме в Греции об условиях получения финансовой помощи; в лидерах роста выступили акции "Газпрома" и "префы" "Ростелекома".
Индекс РТС отыграл рубеж 1500 пунктов и поднялся до 1526,19 пункта (+2,8%), индекс ММВБ вырос до 1488,86 пункта (+2,2%), цены большинства "фишек" на биржах повысились в пределах 5,5%.
На ФБ ММВБ лидерами роста выступили акции "Газпрома" (+4,5%, до 182,6 руб.) на заявлениях главы концерна Алексея Миллера о планах начать прокачку газа в Южную Корею в 2017 году, а также "префы" "Ростелекома" (+5,5%, до 96,63 руб.), ранее отстававшие в росте от обыкновенных бумаг компании.
В среду "Ростелеком" опубликовал отчет по РСБУ за 9 месяцев, согласно которому чистая прибыль достигла 23,3 млрд рублей (с учетом показателей присоединенных семи межрегиональных компаний связи и "Дагсвязьинформа" за II и III кварталы). Отчет по МСФО за девять месяцев "Ростелеком" планирует опубликовать в декабре 2011 года.
Также на ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (+1,8%), "Газпром нефти" (+0,3%), "ЛУКОЙЛа" (+1,2%), "НОВАТЭКа" (+2,6%), "Норникеля" (+1,6%), "Полюс Золото" (+1,6%), "Роснефти" (+3,6%), Сбербанка России (+2,2%), "Сургутнефтегаза" (+2,4%), "Татнефти" (+3,1%), "ФСК ЕЭС" (+3,9%).
Накануне индексы в США упали, поскольку инвесторы крайне негативно отнеслись к сообщениям о намерении правительства Греции провести референдум об условиях получения страной финансовой помощи.
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу неожиданно объявил о намерении провести референдум по пакету помощи Афинам, одобренному саммитом ЕС и включающему в себя списание 50% госдолга и новые кредиты на 130 млрд евро - вдобавок к 110 млрд евро, уже одобренным в прошлом году в обмен на расширение программы бюджетной экономии.
Согласно опросам, 60% греков не согласны с условиями предоставления финансовой помощи, без которой стране грозит неминуемый дефолт, что потенциально может привести к новой волне долгового кризиса - на этот раз уже в более крупных экономиках еврозоны.
Референдум в Греции представляет собой угрозу для финансовой стабильности еврозоны и повышает риск "беспорядочного дефолта", заявило рейтинговое агентство Fitch.
Фондовая Азия в среду также снизилась на фоне беспокойства инвесторов относительно ситуации с долговым кризисом в Европе.
Негативом для Европы в среду также стали данные с рынка труда Германии, которые сдерживали коррекцию индексов вверх. Количество безработных в выросло в октябре 28-й месяц подряд - на 10 тыс. человек (до 2,94 млн) при прогнозах снижения на 10 тыс., а уровень безработицы в прошлом месяце повысился до 7% при ожиданиях неизменности показателя на сентябрьском уровне 6,9%.
Между тем настроения игроков улучшились после выхода в США оптимистичных данных компании ADP Employment о занятости в производственном секторе, согласно которым число рабочих мест в октябре выросло на 110 тыс. при прогнозах на уровне 100 тыс. Сентябрьские цифры занятости были пересмотрены в сторону роста - до 116 тыс. с 91 тыс.
В итоге Европа к вечеру развернулась вверх (индексы FTSE, S&P350, DAX выросли на 0,8-2%), также подъем отмечался в начале торгов в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 1,6%, превысив 1237 пунктов).
Также в среду на статистике ADP и ослаблении доллара подорожала нефть, что поддержало российский рынок акций.
Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $93 за баррель (+0,9%, накануне цена упала на 1,1%), курс фьючерса на нефть Brent - $110,74 за баррель (+1,1%, во вторник цена опустилась на 0,02%).
Данные о запасах сырья в США на прошлой неделе оказались разнополярными, первая реакция рынка оказалась умеренно негативной (рост запасов бензина и нефти превысил прогнозы, но выше ожиданий сократились запасы дистиллятов).
Как отмечает аналитик ИГ "Норд-Капитал" Виталий Манжос, на рынке произошел рост в рамках отскока после сильного падения предыдущего дня.
Лучше рынка выглядели акции "Газпрома" на новостях об итогах переговоров президентов РФ и Южной Кореи. Глава "Газпрома" Алексей Миллер, принимавший участие в переговорах, заявил, что "поставки российского трубопроводного газа в Республику Корея начнутся в 2017 году".
Поддержку акциям "Транснефти" (+3,4%) оказало постановление ФСТ о повышении на 5% тарифа на транспортировку нефти с 1 ноября текущего года.
Бумаги "ВСМПО-Ависма" (-1,9%) подешевели в связи со значительным падением чистой прибыли компании по РСБУ в 3-м квартале 2011 года - до 119,3 млн рублей (показатель ухудшился на 92,5% по сравнению с предыдущим кварталом).
По оценке эксперта "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, индексы остаются в восходящем тренде, индекс РТС удержался выше 1500 пунктов за счет роста сырьевых рынков, европейских индексов и укрепления рубля.
Ситуация в банковском и металлургическом секторах по-прежнему остается напряженной. Западные банковские бумаги остаются под давлением из-за неопределенности по греческому вопросу, предстоящий референдум может вылиться в отставку греческого правительства и ухудшение ситуации на долговом рынке еврозоны. Дополнительный удар по оптимизму пришелся после выхода данных по безработице в Германии, которая неожиданно выросла до 7%. Меткомбинаты находятся под давлением не совсем удачной отчетности (из-за снижения цен на продукцию) и пессимистичных прогнозов в отношении китайского спроса. Акции "Полюс Золото" начинают привлекать внимание игроков благодаря росту цен на золото и приближению сроков окончания программы выкупа.
Накануне российские индексы нашли поддержки в районе максимумов первой волны роста октября, поэтому формально на российском рынке сохраняется восходящий тренд. Кроме того, ближайшие цели повышения второй волны так и не были достигнуты, хотя многие инструменты, на которые ориентируются российские игроки, частично растеряли технический потенциал роста.
По словам старшего аналитика ИФК "Солид" Эльзы Бикчуриной, рост рынков в среду носил технический характер, так как предстоящие на этой неделе события могут оказать существенное влияние на текущую динамику. Рынки ждут решения ФРС США по ставке и комментариев Б.Бернанке, в четверг - заседания ЕЦБ, новым председателем которого стал итальянец М.Драги, в четверг-пятницу - саммита G20 в Каннах.
Возможное снижение ставки со стороны ЕЦБ не будет выглядеть неожиданным, так как вероятность такого исхода обсуждается уже в течение нескольких месяцев. А вот последствия греческой суматохи пока почти не проанализированы и лишь в приблизительной степени учтены в котировках, поэтому велик риск, что новостной поток из этой страны может вновь обвалить индексы.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин отмечает, что рынки в среду немного успокоились и настроились на предстоящий саммит G20 в Каннах, куда был вызван возмутитель спокойствия из Афин Г.Папандреу для воспитательной беседы с Н.Саркози. К тому же идею референдума в Греции должен еще одобрить парламент в пятницу, так что время для передышки на рынке есть. Вечером в среду появится комментарий ФРС, на рынке есть мнения о возможном запуске программы QE3, которая будет нацелена на покупку ипотечных бумаг. Однако ее внедрение будет задерживаться до первого квартала 2012 года, пока инфляция в США не опустится ниже 2%.
Российский рынок в среду был частично выкуплен после стремительного провала вторника. В среднесрочном плане сохраняется спад негатива, и коррекция была относительно неглубокой, хотя сопротивление 1500 пунктов по индексу ММВБ остается не пройденным, поскольку не улеглись страсти по референдуму в Греции.
В четверг О.Душин ожидает негативного открытия российского рынка.
По оценке эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, о растущей уверенности в восстановлении восходящего тренда сигнализирует активность в дальних эшелонах.
Во второй половине торговой сессии среды российский рынок стал уверенно закрепляться на положительной территории благодаря отсутствию шоковых новостей, устойчивому росту на сырьевых площадках и восстановлению позитивной динамики европейских индексов.
Благодаря устойчивому росту на рынке металлов в плюс вышли акции металлургического сектора - "Норникеля" и "Полюс Золото", окрыленные идеями выкупа. Руководство ГМК заявило, что пока не планирует погашение выкупленных бумаг. При погашении существовала угроза снижения free float бумаг комбината, что могло привести к изменению веса в индексах MSCI и сокращению пакетов в портфелях фондов.
В "дальних эшелонах" лидировали бумаги электроэнергетического и химического секторов. Генерирующие компании выросли на сильной отчетности "Энел - ОГК-5", завершении объединения "ОГК-2" с "ОГК-6", а также на позитивных прогнозах финансовых показателей энергоактивов "Газпрома" - "ОГК-2", "ТГК-1" и "Мосэнерго". В химическом секторе в лидерах бумаги "Уралкалия". Активность в "дальних эшелонах" сигнализирует о растущей уверенности игроков в восстановлении восходящего тренда.
Недавние раздражители воспринимаются уже не так остро, игроки расценивают вероятность положительного исхода греческого референдума как высокую, Банк Японии также начинает привыкать к тенденциям укрепления национальной валюты. Некоторые надежды участники рынка связывают и с результатами заседания комитета ФРС с последующими комментариями Б.Бернанке, отмечает эксперт.
По мнению аналитика УК "Альфа-Капитал" Дмитрия Чернядьева, ожидания многих участников рынка, что ФРС может намекнуть на запуск новой волны количественного расширения, могут не оправдаться. Судя по потоку хороших макроэкономических новостей (ВВП, заказы товаров длительного пользования), ФРС вряд ли сейчас будет предпринимать какие-либо действия в данном направлении.
В целом текущая неделя богата на всякого рода заседания регуляторов и политических структур. Вслед за ФРС под управлением нового председателя проведет свое заседание ЕЦБ, а 3-4 ноября состоится встреча стран G20. Итоги данных встреч и заседаний будут способствовать снижению волатильности на рынках акций.
Руководитель аналитического подразделения компании "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко полагает, что отскок рынка является еще одним шансом выйти в "кэш".
Внешняя экономическая конъюнктура складывается таким образом, что развитие нисходящего тренда более вероятно, а значит, локальный подъем индекса РТС выше 1500 пунктов лучше использовать для наращивания "коротких позиций" и ликвидации "длинных".
Вечером в среду будут известны итоги двухдневного заседания ФРС, которая сейчас стоит перед непростой проблемой: ставки находятся вблизи нуля уже долгое время, при этом безработица остается очень высокой. При этом вера в эффективность возможного третьего раунда выкупа облигаций (QE3) выглядит абсурдной, так как предыдущие два раунда не вызвали роста экономики, а привели к той ситуации, которая наблюдается сейчас.
Одновременно с этим следует отметить высокий уровень ожиданий, связанный с QE3, то есть рынки могут испытать сильнейшее разочарование, если третьего раунда не будет, считает К.Тищенко.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в среду выросли акции "О2ТВ" (+4,6%), "ОГК-1" (+4,5%), "Белона" (+4,3%).
Подешевели бумаги "Седьмого континента" (-4,4%), "Аэрофлота" (-2,3%), "ТГК-13" (-2,3%), "ВСМПО-Ависма" (-1,9%), "ТГК-9" (-1,1%), "Магнита" (-0,9%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $0,778 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $394,65 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 81,3 млрд рублей (из них 33,74 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Мнение аналитиков: сдержанное отыгрывание потерь
С самого начала торговой сессии среды российский рынок акций находится на положительной территории. К 15:12 индекс ММВБ достиг отметки 1467,71 пункт (+0,78%), индекс РТС - 1502,46 пунктов (+1,18%). По мнению аналитиков, скорее всего, российские индексы завершат день положительно. Основное внимание инвесторов направлено на выход статистики по рынку труда в США и новости из Европы.
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов среды преодолел сопротивление 1460 пунктов и приостановил рост недалеко от отметки 1490 пунктов. Таким образом, индекс "зажат" в рамки "долгих" скользящих средних часового графика (1450-1480 пунктов), что не позволяет однозначно говорить о направлении его дальнейшего движения до преодоления данных отметок. Во второй половине дня инвесторы будут ожидать первых данных о состоянии рынка труда США в октябре, а также внимательно следить за новостями из Европы. Наиболее интересные заявления как со стороны ФРС, так и от европейских лидеров, вероятнее всего, будут сделаны уже после закрытия основных российских торгов, а поэтому наши индексы будут ориентироваться на поведение индикаторов в США и цен на нефть. Если статистика не разочарует участников и вызовет положительную реакцию на американских площадках, российские индексы также имеют все шансы завершить день на положительной территории".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Двухдневное падение российского фондового рынка сегодня подошло к концу, и в среду отечественные индексы с самого утра закрепились в плюсе. Коррекция, сдержанный оптимизм за рубежом, а также дорожающая нефть способствуют подъему, но ни о какой стабильности сейчас речи не идет – слишком трудны имеющиеся в мировой экономике проблемы. Инвесторы готовятся к позитивным известиям с завершающегося вечером заседания ФРС США. В 20:30 мск Федрезерв объявит решение по ставке, ожидается, что она останется на уровне в 0,25%, а после этого состоится традиционное выступление Б. Бернанке, вокруг которого ходят противоречивые слухи. Рассчитывать на запуск QE3 сейчас не приходится, но определенные намеки на скорое стимулирование экономики, возможно, от главы Федрезерва поступят, и инвесторы надеются на оптимистичные итоги заседания. Однако, на наш взгляд, стимулов для резкого роста сегодня вечером рынок не получит, ФРС вряд ли решится на новую программу по прошествии всего лишь полутора месяцев после запуска «Операции Твист». Кроме того, сегодня вечером за океаном увидит свет ряд статистических публикаций. Особую важность в преддверии пятничных сведений по безработице имеют данные по индикаторы занятости ADP (16:15 мск, прогноз – рост на 101 тыс.), которые способны несколько улучшить настроения инвесторов. Также в 18:30 мск увидят свет недельные данные по запасам нефти (прогноз – рост на 1,07 млн бар.). Американские индексы, вероятнее всего, начнут торги в «зеленой зоне», но резкого роста за океаном мы в начале торгов не увидим. Российский фондовый рынок, на наш взгляд, вплоть до закрытия будет "дрейфовать" в небольшом плюсе, негатив из-за рубежа пока не дает инвесторам сконцентрироваться на высоких ценах на нефть. Вторая половина недели обещает стать крайне напряженной, от нее во многом зависят дальнейшие перспективы рынка, и идти на риск в такой ситуации не готов никто".
БКС (Валерий Дмитриев): "В среду, 2 ноября, российский рынок пытается отскочить после провала в начале недели, вызванного резонансными действиями Банка Японии и правительства Греции. Вчера российские индексы нашли поддержки в районе максимумов первой волны роста октября, поэтому формально на российском рынке сохраняется восходящий тренд. Кроме того, ближайшие цели повышения второй волны так и не были достигнуты, хотя многие инструменты, на которые ориентируются российские игроки, частично растеряли технический потенциал роста".
ФК "Линия Инвестиций" (Антон Шпунтов): "Технически российский рынок сегодня отскакивает после снижения с максимумов конца октября на коротких тайм-фреймах. Но позитивное движение может продолжиться в преддверии заседания ФРС США на ожиданиях. Текущая неделя вся будет проходить под знаком ожиданий - сначала итогов заседания ФРС США, потом ЕЦБ, потом саммита стран G-20. Позитивом пока служит и Китай, который может выборочно смягчить денежную политику для малого бизнеса и отдельных банков. На дневных графиках индекс ММВБ пока показывает коррекцию к последнему росту, но сила тренда почти иссякла (как и на коротких тайм-фреймах)".
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" (Олег Душин): "После греческого нокдауна в среду финансовые рынки пережевывают изменение обстоятельств в ситуации и пробуют отыгрывать фондовые потери. Другое важное событие, которое может поддержать сегодня рынки, это выход стейтмента заседания ФРС, а также пресс-конференция Бена Бернанке. Хотя от ФРС не ждут сегодня никаких подвижек в монетарной политике, на рынке крепнет мнение, что ФРС вынуждено будет вводить QE3 в первом квартале 2012 года за счет объявления покупки ипотечных бумаг. В идеологии стейтмента подготовка к этому может проявляться в виде определенных намеков на QE3. В новых условиях видим ноябрьский рейндж ММВБ в диапазоне 1380-1600. Придерживаемся среднесрочной рекомендации "накапливать". По итогам американской сессии ожидаем негативного открытия в четверг".
АКЦИИ ВАЛЮТА БОНДЫ
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доллар, вплотную подбиравшийся вчера к отметке 31 рубль (максимум дня на ММВБ был 30,98 рубля), в среду отступил в район 30,5 рубля. Назвать снижение существенным не поворачивается язык - потому, что еще в конце прошлой недели американская валюта стоила меньше 30 рублей. В общем - вполне нормальные, привычные колебания…
Евро в последние дни демонстрирует на ММВБ завидную, по сравнению с долларом, стабильность: колеблется, но со сравнительно небольшой амплитудой. Если посмотреть на график, правда, у евро все же прослеживается легкий негативный тренд - но настолько легкий, что проще назвать его колебаниями в пределах 42-42,5 рубля - именно в этих границах единая валюта "ходит" уже около недели.
Валютные колебания на внешних рынках в последние дни были довольно сильными, но конкретно сейчас, в среду, здесь тоже некоторое затишье. Вчера евро, резко обвалившийся на неделе после интервенций Банка Японии и последовавшей почти сразу греческой идеей устроить референдум, де-факто, по вопросу пребывания страны в Еврозоне, приближался к $1,36. Сегодня курс отыграл к $1,38 - на ожиданиях множества различных важных и очень важных событий.
О чем же узнает в ближайшее время рынок? Во-первых, узнает он о действиях главных регуляторов. Сначала - об итогах двухдневного заседания ФРС США (поздно вечером в среду), а потом - об итогах заседания ЕЦБ (в четверг). Причем многим будет любопытно, чем же запомнится первая на посту главы ЕЦБ пресс-конференция Марио Драги, вступившего в должность с ноября.
И этого бы уже хватило. Но ведь впереди еще множество (скорее всего) новостей с встречи G20 в Каннах - может быть, что-то содержательное будет уже вечером в среду, т.к. евролидеры собираются что-то обсудить и затем сказать по поводу неожиданного греческого референдума. И это только внеочередной день - четверг и пятница же будут посвящены собственно встрече. А потом еще и американцы в пятницу опубликуют ежемесячный отчет рынка труда.
Многое из перечисленного российский рынок отыграет лишь после праздничных выходных: пятница у нас нерабочая. При этом участники рынка будут испытывать муки по поводу того, оставаться или нет в позициях на выходные: с одной стороны, практика саммитов говорит, что обычно после них рынок выглядит жизнеутверждающе (т.е. может быть и стоит), но с другой стороны, как-то все очень неопределенно.
Кстати, о росте неопределенности говорит и такой замечательный индикатор, как доходность греческих бондов со сроком погашения в районе 1 года. Эта доходность бьет все мыслимые и немыслимые рекорды. Вчера, во вторник, когда рынок осознал, к чему может привести греческий референдум, доходность зашкалила за 200% годовых. Сегодня цифра ушла еще выше, к 230% годовых (расчет говорит, что текущий уровень цен этих греческих бумаг находится где-то в районе 30% от номинала).
Примечательно, что достигнутое чуть менее недели назад соглашение в качестве основной из базовых цифр имело 50% списания долга. Похоже, рынок ни на грош не верит, что удастся ограничиться даже таким фундаментальным списанием: лучше сейчас получить хоть 30%, чем потом - совсем ничего, вероятно, думают те, кто устанавливает цены на этом рынке.
А вообще, ситуация на фондовом рынке вполне себе неплохая, рынки акций умеренно растут, отыгрывая часть мощного падения предыдущего дня. Потому что вчерашний испуг прошел, и вновь осталась понимание, что проблем в мировых финансах накопилось настолько много, что их решать-не перерешать даже и тысячей саммитов.
Каких проблем? Уже говорилось, что по-сути, греческий референдум либо подтвердит, либо опровергнет тезис о том, что разным европейским странам нужна разная денежная политика. Подтверждение тезиса (т.е. провал референдума) разрушит основу идеи европейского валютного союза.
Можно рассматривать (и многие умы так и делают) проблемы еврозоны как одну из составных частей более общего процесса - кризиса нынешней модели мирового экономического развития. Эта модель не адекватна полностью идеям свободного рынка из-за неравного подхода к экономическим субъектам - часть которых вдруг оказывается "слишком большой, чтобы упасть". И при этом недостаточно отработаны механизмы защиты от экспансии этих самых "too big to fail" - экспансии, идущей, естественно, в ущерб остальным.
Рынок акций в среду отскочил после обвала, в лидерах роста Газпром и "префы" Ростелекома
Рынок акций РФ в среду отскочил вверх после падения накануне на новостях о планируемом референдуме в Греции об условиях получения финансовой помощи; в лидерах роста выступили акции "Газпрома" и "префы" "Ростелекома".
Индекс РТС отыграл рубеж 1500 пунктов и поднялся до 1526,19 пункта (+2,8%), индекс ММВБ вырос до 1488,86 пункта (+2,2%), цены большинства "фишек" на биржах повысились в пределах 5,5%.
На ФБ ММВБ лидерами роста выступили акции "Газпрома" (+4,5%, до 182,6 руб.) на заявлениях главы концерна Алексея Миллера о планах начать прокачку газа в Южную Корею в 2017 году, а также "префы" "Ростелекома" (+5,5%, до 96,63 руб.), ранее отстававшие в росте от обыкновенных бумаг компании.
В среду "Ростелеком" опубликовал отчет по РСБУ за 9 месяцев, согласно которому чистая прибыль достигла 23,3 млрд рублей (с учетом показателей присоединенных семи межрегиональных компаний связи и "Дагсвязьинформа" за II и III кварталы). Отчет по МСФО за девять месяцев "Ростелеком" планирует опубликовать в декабре 2011 года.
Также на ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (+1,8%), "Газпром нефти" (+0,3%), "ЛУКОЙЛа" (+1,2%), "НОВАТЭКа" (+2,6%), "Норникеля" (+1,6%), "Полюс Золото" (+1,6%), "Роснефти" (+3,6%), Сбербанка России (+2,2%), "Сургутнефтегаза" (+2,4%), "Татнефти" (+3,1%), "ФСК ЕЭС" (+3,9%).
Накануне индексы в США упали, поскольку инвесторы крайне негативно отнеслись к сообщениям о намерении правительства Греции провести референдум об условиях получения страной финансовой помощи.
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу неожиданно объявил о намерении провести референдум по пакету помощи Афинам, одобренному саммитом ЕС и включающему в себя списание 50% госдолга и новые кредиты на 130 млрд евро - вдобавок к 110 млрд евро, уже одобренным в прошлом году в обмен на расширение программы бюджетной экономии.
Согласно опросам, 60% греков не согласны с условиями предоставления финансовой помощи, без которой стране грозит неминуемый дефолт, что потенциально может привести к новой волне долгового кризиса - на этот раз уже в более крупных экономиках еврозоны.
Референдум в Греции представляет собой угрозу для финансовой стабильности еврозоны и повышает риск "беспорядочного дефолта", заявило рейтинговое агентство Fitch.
Фондовая Азия в среду также снизилась на фоне беспокойства инвесторов относительно ситуации с долговым кризисом в Европе.
Негативом для Европы в среду также стали данные с рынка труда Германии, которые сдерживали коррекцию индексов вверх. Количество безработных в выросло в октябре 28-й месяц подряд - на 10 тыс. человек (до 2,94 млн) при прогнозах снижения на 10 тыс., а уровень безработицы в прошлом месяце повысился до 7% при ожиданиях неизменности показателя на сентябрьском уровне 6,9%.
Между тем настроения игроков улучшились после выхода в США оптимистичных данных компании ADP Employment о занятости в производственном секторе, согласно которым число рабочих мест в октябре выросло на 110 тыс. при прогнозах на уровне 100 тыс. Сентябрьские цифры занятости были пересмотрены в сторону роста - до 116 тыс. с 91 тыс.
В итоге Европа к вечеру развернулась вверх (индексы FTSE, S&P350, DAX выросли на 0,8-2%), также подъем отмечался в начале торгов в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 1,6%, превысив 1237 пунктов).
Также в среду на статистике ADP и ослаблении доллара подорожала нефть, что поддержало российский рынок акций.
Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $93 за баррель (+0,9%, накануне цена упала на 1,1%), курс фьючерса на нефть Brent - $110,74 за баррель (+1,1%, во вторник цена опустилась на 0,02%).
Данные о запасах сырья в США на прошлой неделе оказались разнополярными, первая реакция рынка оказалась умеренно негативной (рост запасов бензина и нефти превысил прогнозы, но выше ожиданий сократились запасы дистиллятов).
Как отмечает аналитик ИГ "Норд-Капитал" Виталий Манжос, на рынке произошел рост в рамках отскока после сильного падения предыдущего дня.
Лучше рынка выглядели акции "Газпрома" на новостях об итогах переговоров президентов РФ и Южной Кореи. Глава "Газпрома" Алексей Миллер, принимавший участие в переговорах, заявил, что "поставки российского трубопроводного газа в Республику Корея начнутся в 2017 году".
Поддержку акциям "Транснефти" (+3,4%) оказало постановление ФСТ о повышении на 5% тарифа на транспортировку нефти с 1 ноября текущего года.
Бумаги "ВСМПО-Ависма" (-1,9%) подешевели в связи со значительным падением чистой прибыли компании по РСБУ в 3-м квартале 2011 года - до 119,3 млн рублей (показатель ухудшился на 92,5% по сравнению с предыдущим кварталом).
По оценке эксперта "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, индексы остаются в восходящем тренде, индекс РТС удержался выше 1500 пунктов за счет роста сырьевых рынков, европейских индексов и укрепления рубля.
Ситуация в банковском и металлургическом секторах по-прежнему остается напряженной. Западные банковские бумаги остаются под давлением из-за неопределенности по греческому вопросу, предстоящий референдум может вылиться в отставку греческого правительства и ухудшение ситуации на долговом рынке еврозоны. Дополнительный удар по оптимизму пришелся после выхода данных по безработице в Германии, которая неожиданно выросла до 7%. Меткомбинаты находятся под давлением не совсем удачной отчетности (из-за снижения цен на продукцию) и пессимистичных прогнозов в отношении китайского спроса. Акции "Полюс Золото" начинают привлекать внимание игроков благодаря росту цен на золото и приближению сроков окончания программы выкупа.
Накануне российские индексы нашли поддержки в районе максимумов первой волны роста октября, поэтому формально на российском рынке сохраняется восходящий тренд. Кроме того, ближайшие цели повышения второй волны так и не были достигнуты, хотя многие инструменты, на которые ориентируются российские игроки, частично растеряли технический потенциал роста.
По словам старшего аналитика ИФК "Солид" Эльзы Бикчуриной, рост рынков в среду носил технический характер, так как предстоящие на этой неделе события могут оказать существенное влияние на текущую динамику. Рынки ждут решения ФРС США по ставке и комментариев Б.Бернанке, в четверг - заседания ЕЦБ, новым председателем которого стал итальянец М.Драги, в четверг-пятницу - саммита G20 в Каннах.
Возможное снижение ставки со стороны ЕЦБ не будет выглядеть неожиданным, так как вероятность такого исхода обсуждается уже в течение нескольких месяцев. А вот последствия греческой суматохи пока почти не проанализированы и лишь в приблизительной степени учтены в котировках, поэтому велик риск, что новостной поток из этой страны может вновь обвалить индексы.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин отмечает, что рынки в среду немного успокоились и настроились на предстоящий саммит G20 в Каннах, куда был вызван возмутитель спокойствия из Афин Г.Папандреу для воспитательной беседы с Н.Саркози. К тому же идею референдума в Греции должен еще одобрить парламент в пятницу, так что время для передышки на рынке есть. Вечером в среду появится комментарий ФРС, на рынке есть мнения о возможном запуске программы QE3, которая будет нацелена на покупку ипотечных бумаг. Однако ее внедрение будет задерживаться до первого квартала 2012 года, пока инфляция в США не опустится ниже 2%.
Российский рынок в среду был частично выкуплен после стремительного провала вторника. В среднесрочном плане сохраняется спад негатива, и коррекция была относительно неглубокой, хотя сопротивление 1500 пунктов по индексу ММВБ остается не пройденным, поскольку не улеглись страсти по референдуму в Греции.
В четверг О.Душин ожидает негативного открытия российского рынка.
По оценке эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, о растущей уверенности в восстановлении восходящего тренда сигнализирует активность в дальних эшелонах.
Во второй половине торговой сессии среды российский рынок стал уверенно закрепляться на положительной территории благодаря отсутствию шоковых новостей, устойчивому росту на сырьевых площадках и восстановлению позитивной динамики европейских индексов.
Благодаря устойчивому росту на рынке металлов в плюс вышли акции металлургического сектора - "Норникеля" и "Полюс Золото", окрыленные идеями выкупа. Руководство ГМК заявило, что пока не планирует погашение выкупленных бумаг. При погашении существовала угроза снижения free float бумаг комбината, что могло привести к изменению веса в индексах MSCI и сокращению пакетов в портфелях фондов.
В "дальних эшелонах" лидировали бумаги электроэнергетического и химического секторов. Генерирующие компании выросли на сильной отчетности "Энел - ОГК-5", завершении объединения "ОГК-2" с "ОГК-6", а также на позитивных прогнозах финансовых показателей энергоактивов "Газпрома" - "ОГК-2", "ТГК-1" и "Мосэнерго". В химическом секторе в лидерах бумаги "Уралкалия". Активность в "дальних эшелонах" сигнализирует о растущей уверенности игроков в восстановлении восходящего тренда.
Недавние раздражители воспринимаются уже не так остро, игроки расценивают вероятность положительного исхода греческого референдума как высокую, Банк Японии также начинает привыкать к тенденциям укрепления национальной валюты. Некоторые надежды участники рынка связывают и с результатами заседания комитета ФРС с последующими комментариями Б.Бернанке, отмечает эксперт.
По мнению аналитика УК "Альфа-Капитал" Дмитрия Чернядьева, ожидания многих участников рынка, что ФРС может намекнуть на запуск новой волны количественного расширения, могут не оправдаться. Судя по потоку хороших макроэкономических новостей (ВВП, заказы товаров длительного пользования), ФРС вряд ли сейчас будет предпринимать какие-либо действия в данном направлении.
В целом текущая неделя богата на всякого рода заседания регуляторов и политических структур. Вслед за ФРС под управлением нового председателя проведет свое заседание ЕЦБ, а 3-4 ноября состоится встреча стран G20. Итоги данных встреч и заседаний будут способствовать снижению волатильности на рынках акций.
Руководитель аналитического подразделения компании "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко полагает, что отскок рынка является еще одним шансом выйти в "кэш".
Внешняя экономическая конъюнктура складывается таким образом, что развитие нисходящего тренда более вероятно, а значит, локальный подъем индекса РТС выше 1500 пунктов лучше использовать для наращивания "коротких позиций" и ликвидации "длинных".
Вечером в среду будут известны итоги двухдневного заседания ФРС, которая сейчас стоит перед непростой проблемой: ставки находятся вблизи нуля уже долгое время, при этом безработица остается очень высокой. При этом вера в эффективность возможного третьего раунда выкупа облигаций (QE3) выглядит абсурдной, так как предыдущие два раунда не вызвали роста экономики, а привели к той ситуации, которая наблюдается сейчас.
Одновременно с этим следует отметить высокий уровень ожиданий, связанный с QE3, то есть рынки могут испытать сильнейшее разочарование, если третьего раунда не будет, считает К.Тищенко.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в среду выросли акции "О2ТВ" (+4,6%), "ОГК-1" (+4,5%), "Белона" (+4,3%).
Подешевели бумаги "Седьмого континента" (-4,4%), "Аэрофлота" (-2,3%), "ТГК-13" (-2,3%), "ВСМПО-Ависма" (-1,9%), "ТГК-9" (-1,1%), "Магнита" (-0,9%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $0,778 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $394,65 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 81,3 млрд рублей (из них 33,74 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Мнение аналитиков: сдержанное отыгрывание потерь
С самого начала торговой сессии среды российский рынок акций находится на положительной территории. К 15:12 индекс ММВБ достиг отметки 1467,71 пункт (+0,78%), индекс РТС - 1502,46 пунктов (+1,18%). По мнению аналитиков, скорее всего, российские индексы завершат день положительно. Основное внимание инвесторов направлено на выход статистики по рынку труда в США и новости из Европы.
ИК "Атон" (Елена Кожухова): "Индекс ММВБ в первой половине торгов среды преодолел сопротивление 1460 пунктов и приостановил рост недалеко от отметки 1490 пунктов. Таким образом, индекс "зажат" в рамки "долгих" скользящих средних часового графика (1450-1480 пунктов), что не позволяет однозначно говорить о направлении его дальнейшего движения до преодоления данных отметок. Во второй половине дня инвесторы будут ожидать первых данных о состоянии рынка труда США в октябре, а также внимательно следить за новостями из Европы. Наиболее интересные заявления как со стороны ФРС, так и от европейских лидеров, вероятнее всего, будут сделаны уже после закрытия основных российских торгов, а поэтому наши индексы будут ориентироваться на поведение индикаторов в США и цен на нефть. Если статистика не разочарует участников и вызовет положительную реакцию на американских площадках, российские индексы также имеют все шансы завершить день на положительной территории".
ФГ "Доходъ" (Сергей Шалгин): "Двухдневное падение российского фондового рынка сегодня подошло к концу, и в среду отечественные индексы с самого утра закрепились в плюсе. Коррекция, сдержанный оптимизм за рубежом, а также дорожающая нефть способствуют подъему, но ни о какой стабильности сейчас речи не идет – слишком трудны имеющиеся в мировой экономике проблемы. Инвесторы готовятся к позитивным известиям с завершающегося вечером заседания ФРС США. В 20:30 мск Федрезерв объявит решение по ставке, ожидается, что она останется на уровне в 0,25%, а после этого состоится традиционное выступление Б. Бернанке, вокруг которого ходят противоречивые слухи. Рассчитывать на запуск QE3 сейчас не приходится, но определенные намеки на скорое стимулирование экономики, возможно, от главы Федрезерва поступят, и инвесторы надеются на оптимистичные итоги заседания. Однако, на наш взгляд, стимулов для резкого роста сегодня вечером рынок не получит, ФРС вряд ли решится на новую программу по прошествии всего лишь полутора месяцев после запуска «Операции Твист». Кроме того, сегодня вечером за океаном увидит свет ряд статистических публикаций. Особую важность в преддверии пятничных сведений по безработице имеют данные по индикаторы занятости ADP (16:15 мск, прогноз – рост на 101 тыс.), которые способны несколько улучшить настроения инвесторов. Также в 18:30 мск увидят свет недельные данные по запасам нефти (прогноз – рост на 1,07 млн бар.). Американские индексы, вероятнее всего, начнут торги в «зеленой зоне», но резкого роста за океаном мы в начале торгов не увидим. Российский фондовый рынок, на наш взгляд, вплоть до закрытия будет "дрейфовать" в небольшом плюсе, негатив из-за рубежа пока не дает инвесторам сконцентрироваться на высоких ценах на нефть. Вторая половина недели обещает стать крайне напряженной, от нее во многом зависят дальнейшие перспективы рынка, и идти на риск в такой ситуации не готов никто".
БКС (Валерий Дмитриев): "В среду, 2 ноября, российский рынок пытается отскочить после провала в начале недели, вызванного резонансными действиями Банка Японии и правительства Греции. Вчера российские индексы нашли поддержки в районе максимумов первой волны роста октября, поэтому формально на российском рынке сохраняется восходящий тренд. Кроме того, ближайшие цели повышения второй волны так и не были достигнуты, хотя многие инструменты, на которые ориентируются российские игроки, частично растеряли технический потенциал роста".
ФК "Линия Инвестиций" (Антон Шпунтов): "Технически российский рынок сегодня отскакивает после снижения с максимумов конца октября на коротких тайм-фреймах. Но позитивное движение может продолжиться в преддверии заседания ФРС США на ожиданиях. Текущая неделя вся будет проходить под знаком ожиданий - сначала итогов заседания ФРС США, потом ЕЦБ, потом саммита стран G-20. Позитивом пока служит и Китай, который может выборочно смягчить денежную политику для малого бизнеса и отдельных банков. На дневных графиках индекс ММВБ пока показывает коррекцию к последнему росту, но сила тренда почти иссякла (как и на коротких тайм-фреймах)".
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" (Олег Душин): "После греческого нокдауна в среду финансовые рынки пережевывают изменение обстоятельств в ситуации и пробуют отыгрывать фондовые потери. Другое важное событие, которое может поддержать сегодня рынки, это выход стейтмента заседания ФРС, а также пресс-конференция Бена Бернанке. Хотя от ФРС не ждут сегодня никаких подвижек в монетарной политике, на рынке крепнет мнение, что ФРС вынуждено будет вводить QE3 в первом квартале 2012 года за счет объявления покупки ипотечных бумаг. В идеологии стейтмента подготовка к этому может проявляться в виде определенных намеков на QE3. В новых условиях видим ноябрьский рейндж ММВБ в диапазоне 1380-1600. Придерживаемся среднесрочной рекомендации "накапливать". По итогам американской сессии ожидаем негативного открытия в четверг".
АКЦИИ ВАЛЮТА БОНДЫ
/Компиляция. 2 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу