13 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Макроэкономическая статистика из США также не баловала позитивом: розничные продажи в декабре увеличились всего на 0,1% из-за низких цен на топливо и высоких предпраздничных скидок. Да и число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 24 тыс. до 399 тыс.
Посмотрев на европейские рынки, многие ожидали увидеть позитив там, но тоже разочаровались – заседание Европейского ЦБ не принесло ничего нового. Регулятор сохранил процентную ставку на прежнем уровне в 1%. Мотивы регулятора понятны – гарантии предоставления средств банкам сейчас важнее растущего инфляционного давления. Некоторые сигналы стабилизации экономики еврозоны, о которых говорил г-н Драги, пока достаточно туманны, поскольку сделать сколь-нибудь достоверный экономический прогноз для еврозоны пока невозможно. Инфляционные риски в еврозоне растут – 3-4% в ближайшие несколько месяцев уже достаточно много для традиционно болезненно реагирующих на это европейцев.
Предоставление ЕЦБ «дешевых» трехлетних кредитов на сумму а 500 млрд. евро банкам Европы вряд ли можно назвать методом стимулирования деятельности банков в регионе, а, скорее, предотвращением краха ликвидности в банковской системе Европы. В противном случае европейские Lehman Brothers и AIG вполне появились бы еще в прошлом году. ЕЦБ дал понять, что будет продолжать подобную политику, поскольку альтернатив ей пока нет. Отказываться от евро – шаг политический, на который пока никто из ведущих стран региона не готов.
Торги четверга характеризуются разнонаправленной динамикой. Индекс ММВБ снизился на 0,06% до уровня в 1 464,53 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,38%, до 1458,28 пункта. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 308,33 млрд. руб.
Торги на российском рынке в четверг стартовали повышением фондовых индексов на умеренно негативном новостном фоне. Позитивным для рынка фактором оставались цены на нефть, которые торговались позитивно с начала сессии. Мировые цены на нефть росли на фоне напряженности вокруг иранского ядерного вопроса.
Поддержку рынкам оказали новости об успешном размещении государственных облигаций Испании и Италии, которое продемонстрировало существенное снижение стоимости займов. Основное внимание было приковано к размещению испанских госбумаг, которые планировалось реализовать в виде трех серий бондов с погашением в 2015-2016-ч годах на общую сумму 5 млрд. евро. Результаты аукциона оказались достаточно удачными: испанское казначейство выручило 10 млрд. евро, воспользовавшись избытком ликвидности на рынке. Финансовые рынки с воодушевлением отреагировали на итоги размещений Италии и Испании, после чего резко снизилась доходность 10-летних гособлигаций этих стран на вторичном рынке.
На нефтяном рынке мировые цены росли на фоне напряженности вокруг иранского ядерного вопроса. Очередным эпизодом в развитии ситуации стало убийство иранского ученого-ядерщика в результате подрыва его автомобиля накануне в Тегеране. Иранские власти обвинили в ликвидации физика агентов израильских и американских спецслужб.
Нефтяные фьючерсы в основном держались в боковом тренде. Пока им не удается пробить достаточно узкие диапазоны. WTI и Brent так и не смогли поддержать рост начала торгов, после того как доллар США существенно укрепился. Управление энергетической информации Минэнерго США сообщило о более значительном, чем ожидалось, увеличении запасов нефти в США за неделю. Новость об угрозе забастовки нефтяников в Нигерии помогли сдержать снижение котировок.
С начала года напряженность в Нигерии растет, где профсоюзы продолжают бороться против отмены государственных субсидий на бензин. Во время прошедших на этой неделе акций протеста на севере страны произошел ряд столкновений с силами правопорядка. Пока эти события никак не повлияли на поставки нефти одного из крупнейших нефтяных экспортеров Африки, но накануне крупнейший союз работников нефтяной промышленности Нигерии отдал распоряжение начать подготовку к остановке нефтедобывающих платформ. Напомним, что страна экспортирует в США и Европу немногим более 2 млн. барреля в сутки, основную часть которой составляет высококачественная марка Light Sweet.
Новость о том, что ЕС может отсрочить введение эмбарго на импорт иранской нефти, чтобы дать возможность таким странам, как Греция, Испания и Италия, найти источники альтернативных поставок, отразится на ценах в ближайшее время. Вопрос о введении эмбарго будет обсуждаться 23 января на встрече министров иностранных дел ЕС.
В ближайшие несколько дней характер торгов на рынке нефти будет оставаться разнонаправленным, а внимание его участников постепенно переключится на ситуацию в еврозоне. Мы не ожидаем существенного снижения котировок даже, если макроэкономические индикаторы опустятся ниже границ текущего диапазона, поскольку поддержку котировкам нефтяных фьючерсов продолжают оказывать опасения участников рынка относительно уровня предложения нефти. Фьючерсы на нефть на бирже ICE уже давно не снижаются сильно, реагируя на внешние потрясения в отличие от цены физических контрактов на североморскую нефть.
По итогам торгов на InterContinental Exchange в Лондоне февральский контракт на нефть Brent подешевел на $0,98 до уровня в $111,26 за баррель. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI снизилась на $1,77 до уровня в $99,10 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов. Несмотря на разочаровавшие инвесторов макроэкономические новости, американские торговые площадки закрылись накануне в "плюсе" в основном благодаря новостям из Европы.
Основное внимание было приковано к размещению бумаг Испании, которая планировала продать три серии бондов с погашением в 2015-2016гг. на общую сумму 5 млрд. евро. Результаты аукциона оказались позитивными: испанское казначейство заработало 10 млрд. евро, воспользовавшись избытком ликвидности на рынке. В том числе выпуск 3-летних облигаций на сумму 4,27 млрд. евро был размещен при средней доходности в 3,38%. Италия разместила 2 серии краткосрочных облигаций на общую сумму 12 млрд. евро, в том числе 12-месячные векселя на 8,5 млрд. евро. Спрос был большой, с учетом того, что доходность при размещении векселей снизилась более чем вдвое по сравнению с предыдущим аукционом в середине декабря 2011-го года до уровня в 2,74% с 5,95%.
Ряд крупных американских банков продемонстрировал рост котировок к окончанию сессии. Акции Citigroup подорожали на 1,1%, а J.P.Morgan Chase и Morgan Stanley – на 0,5% и 0,4% соответственно.
Металлургические компании также неплохо росли. На фоне роста цен на золото акции Newmont Mining и Barrick Gold подорожали на 1,1% и 0,1% соответственно. Повышением котировок отметились крупнейший в мире производитель алюминия Alcoa и медедобывающая компания Freeport-McMoRan – капитализация этих компаний по итогам торгов выросла на 3,1% и 1,9% соответственно.
Рынки могли росли и больше, если бы не макроэкономические новости. Объем розничных продаж в США в декабре 2011-го года, согласно данным Министерства торговли страны, повысился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Рынок прогнозировал более значительное повышение объема розничных продаж – на 0,3%. Минтруда США сообщило о том, что число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели повысилось до 399 тыс.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,17% до уровня в 12 471,02 пунктов, индекс S&P вырос на 0,23% до уровня в 1 295,50 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,51% до уровня в 2 724,70 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги Газпрома потеряли 0,15%. Вчера концерн сообщил о результатах проведенных геологоразведочных работ в 2011-м году, согласно которым прирост запасов природного газа достиг 686,4 млрд. куб. м, превысив уровень добычи на 33,8. В 2011-м году Газпром добыл более 513 млрд. куб. м газа. В 2010-м же году прирост запасов газа "Газпрома" составил 547 млрд. куб. м, что превышало годовую добычу лишь на 8%.
2. В металлургическом секторе компании в четверг демонстрировали повышение. В лидерах роста оказался Мечел, подорожавший на 2,5%. В 2013-м году компания может удвоить объем добычи кокса.
Вчера североамериканское подразделение Северстали объявило о подписании меморандума о взаимопонимании с тремя компаниями государства Тринидад и Тобаго (Карибский регион) – National Gas Company of Trinidad and Tobago Ltd, National Energy Corporation Ltd., Complejo Metalurgico Dominicano S.A. и Neal & Massy Holdings Ltd. по поводу подготовки ТЭО по проекту строительства завода по производству железорудного сырья на основе технологии прямого восстановления. Новый завод позволит Severstal North America обеспечить бесперебойные поставки сырья на завод в Коламбусе. Установленная мощность производства нового предприятия будет составлять 1,5 млн. т сырья в год. Инвестиции в реализацию проекта оцениваются в $600 млн. Северсталь получит в проекте контрольную долю, 50% доля будет приходиться на Neal & Massy и Complejo.
3. В машиностроительном секторе бумаги АВТОВАЗа стали лидерами роста (+5,19%) на сообщении о том, что Nissan-Renault планируют увеличить свою долю в российском автопроизводителе с 25% до 50% в I квартале 2012г. Вчера АВТОВАЗ отчитался о значительном росте объемов продаж своей продукции в 2011-м году. Кроме того, в четверг председатель комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) Дэвид Томас заявил, что продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России в 2011-м году выросли по сравнению с 2010-м году на 39% и составили 2,65 млн. машин. Ассоциация прогнозирует рост продаж в 2012-м году до 2,8 млн. автомобилей (рост менее 8%).
4. В потребительском секторе лидером падения по итогам сессии стали акции Седьмого континента (-8,69%) на фоне сообщения о том, что кипрская компания Pakva Investments Limited предложит миноритарным акционерам продать свои акции. Рынок ссылается на неофициальные сообщения, согласно которым цена оферты составит 100 руб./акция, что значительно ниже их текущей курсовой стоимости.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку нефтяной фактор после переноса введения возможного эмбарго в отношении Ирана пока не будет поддерживать рынок.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня стало известно, что федеральное агентство по недропользованию проведет в первом квартале 2012-го года конкурсы на право разработки Еланского и Елкинского никелевых месторождений в Воронежской области. Соответствующее распоряжение правительства размещено в пятницу в банке федеральных нормативных и распорядительных актов. Содержание никеля и меди в Воронежской области в платиноидно-медно-никелевых рудах достаточно высокое – до 4-5%, несмотря на относительно большую глубину – от 45 до200 метровс толщиной слоев от 2 до85 метрови протяженностью от 150 до 2,2 тыс. метров.
Основным претендентом на эти месторождения считается ГМК "Норильский никель". Стоит отметить, что ГМК подтвердил свое намерение принять участие в этих конкурсах, поскольку эти месторождения являются интересными для компании.
Напомним, что еще в 2009-м году Норникель за счет собственных средств проводил геологические исследования Воронежской никеленосной провинции и принимал программу геологоразведочных работ компании в пределах Воронежской области на период до 2018-го года. Согласно этой программе объем инвестиций компании в дальнейшие работы на Еланском и Елкинском рудопроявлениях составляет 1,2 млрд. рублей. После этого представители ГМК объявили о том, что затраты на освоение Еланского и Елкинского месторождений оцениваются в сумму более 50 млрд. рублей.
Еще в 1970-1980 годах в Воронежской области было открыто пять сульфидных платиноидно-медно-никелевых месторождений - Нижнемамонское, Подколодновское, Юбилейное, Еланское, Елкинское. Данная группа образуют третью после Таймырской и Кольской никель-платиноносную провинцию в России.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ГМК в случае победы на конкурсах, организованных Роснедрами, но в долгосрочной перспектвиве, поскольку с момента получения месторождений до начала промышленной добычи (по условиям лицензионного соглашения) должно пройти восемь лет, причем из них только на геологическое изучение ГМК потратит пять лет.
Цена: 5369
Цель: 6882
Рекомендация: Держать
ОАО "Новатэк"
Сегодня крупнейший российский независимый производитель газа НОВАТЭК объявил об увеличении в 2011-м году добычи природного газа на 41,7% по сравнению с предыдущим годом – до 53,5 млрд. кубометров, жидких углеводородов – на 13,5% до уровня в 4,12 млн. тонн.
По итогам 2011-го года НОВАТЭК смог нарастить объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт почти на 30% до уровня в 2,98 млн. тонн. Несколько уменьшились и запасы газа – по состоянию на конец года около 228 тысяч тонн стабильного газового конденсата было отражено как "товары в пути" и "остатки готовой продукции" в составе запасов, тогда в конце 2010 года – 264 тысячи тонн.
Мы считаем позитивной для котировок компании новость о том, что только в IVквартале 2011 года НОВАТЭК увеличил добычу газа на 33,4% к аналогичному периоду 2010-го года до уровня в 14,5 млрд. кубометров. Добыча жидких углеводородов возросла на 6,7% до уровня в 1,063 млн. тонн. Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском заводе по переработке конденсата в четвертом квартале и за 2011 год составил 984 тыс. тонн и 3,869 млн. тонн соответственно.
Цена: 390,3
Цель: 450,2
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 13 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба