23 января 2012 Альпари Сусин Егор
На неделе с 16 января по 22 января вышли следующие основные макроэкономические показатели:
На неделе новости из Европы рынки практически полностью проигнорировали, общая стабилизация ситуации здесь очевидна. В Азии основной интерес был прикован к данным из Китая, рост экономики в 4 квартале замедлился до 8.9%, прирост в целом за год составил 9.2%. ВВП Китая составил 47.16 трлн. юаней (около $7.3 трлн. по среднегодовому курсу). Декабрь в целом для китайской экономики вышел неплохим, рост промышленного производства ускорился до 12.8%, рост розничных продаж ускорился до 18.1%, но произошло все это на фоне растущего кредита и в целом неплохого предновогоднего внешнего спроса.
Темпы роста инвестиций замедлились до минимальных уровней с начала 2007 года, хотя и составили внушительные 23.8%, ниже 24% показатель не опускался уже несколько лет. Декабрь вытянул показатель роста экономики немного выше ожидаемого, но охлаждение экономики продолжится, что для банковского сектора будет выливаться в новые проблемы. Китай стал на путь замедления экономического роста, а кредит накоплен в последние годы интенсивного госта экономики, замедление ухудшит ситуацию с ростом доходов и накоплений. Риски банковского кризиса в Китае будут расти. В Японии экономическая отчетность выходила неоднозначно, промышленное производство пересмотрели понижением до -2.7% ноябре. Промышленные заказы резко подскочили на 14.8%, но это даже не компенсировало провал предыдущих двух месяцев, показатель очень волатилен. Индекс потребительского доверия немного вырос, но индексы активности в промышленности и секторе услуг резко снизились. Очередная попытка йены вырасти не имела успеха на фоне действий Банка Японии, существенных изменений здесь нет.
В Великобритании ситуация с инфляцией стабилизируется, годовой прирост цен замедлился до 4.2%, что стало минимальным значением с января 2011 года. Но это не означает, что цены падают, в декабре они выросли на 0.4%, годом ранее цен в этот месяц составил 1.0%. Годовой прирост розничных цен составил 4.8%, без учета выплат по ипотеке розничные цены выросли на 5.0% за последний год. Продукты питания за год подорожали на 3.8%, электричество стало дороже на 14.1% за год, газ подорожал на 19.8% за год, медицина подорожала на 3.2%, транспортные услуги прибавили в цене за год 8.6%, коммуникации прибавили 6.6% за год. Несмотря на сохраняющиеся достаточно высокие темпы роста цен, тенденция на снижение инфляционного давления сохраняется, что позволяет Банку Англии действовать более свободно. Цены на жилье продолжают снижаться, но потребитель немного ожил в конце года - розничные продажи выросли в декабре на 0.6%, годовой прирост продаж составил 2.6%. Активизация потребителя была обусловлена достаточно высокими скидками, потому рассчитывать на продолжение роста особо не приходится, розничный сектор в целом близок к стагнации. На рынке труда ситуация продолжает оставаться сложной, безработица подскочила до 8.4% - рекордного уровня с середины 1990-х, заявки на пособия по безработице выросли, хотя рост и не так активен, как в предыдущие месяцы. Фунт наконец смог скорректироваться после падения последних недель, долгосрочные риски для английской валюты сохраняются, но коррекция пары может продолжиться.
Еврозона стойко переварила снижение рейтингов, после S&P снижение рейтингов обещают и другие рейтинговые агентства, но рынок на это уже перестал реагировать. ЕЦБ закрыл все основные проблемы с ликвидностью, на этом фоне доходности гособлигаций стран Еврозоны снижались, а аукционы по размещению долгов прошли крайне неплохо, несмотря на периодические истерики участников рынка. Вопрос Греции оставался в центре внимания, окончательного договора по списанию долгов, без которого банкротство неминуемо, достичь не удается, риски неуправляемого банкротства сохранялись. Fitch указало, что банкротство Греции неминуемо, но сильно запоздало с подобными заявлениями, потому как рынки это уже давно усвоили. Представители ЕЦБ продолжают искать альтернативы выкупу гособлигаций, но пока найти их не удается, потому постепенная скупка продолжается. Ситуация временно стабилизировалась, а сильная перекупленность европейской валюты спровоцировала резкий отскок. Экономические новости из Еврозоны особого негатива не продемонстрировали. Инфляционное давление снижается, годовой прирост потребительских цен замедлился до 2.7%, годовой прирост оптовых цен в Германии замедлился до 3.0%, производственные цены в Германии вросли на 4.2% за год. Текущий счет платежного баланса остается достаточно стабильным, серьёзного дефицита здесь нет - это один из основных факторов, определяющих устойчивость Еврозоны. Индекс настроений ZEW Германии резко вырос, падение европейской валюты улучшает настроения экспортеров, как и долгожданное активное вмешательство ЕЦБ на долговом рынке. Низкий курс евро должен поддержать экспортеров и сгладить негатив от активной бюджетной экономии. Несмотря на стабилизацию, сохраняются достаточно высокие риски для европейской финансовой системы и ситуация продолжит оставаться крайне нестабильной, но ожидания в конце 2011 - начале 2012 года были неоправданно заниженными, объем коротких позиций по евро крайне значителен, потому коррекция европейской валюты напрашивалась.
США начали неделю с выходного в понедельник, экономическая отчетность была достаточно пресной. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вырос, но ФРБ Филадельфии зафиксировал снижение активности. Инфляционное давление продолжало снижаться, производственные цены снизились на 0.1%, потребительские цены в декабре не изменились, годовой прирост замедлился до 4.8% и 3.0% соответственно. Базовые индексы цен продолжали рост, падение снижение инфляционного давление обусловлено в основном ценами на энергию. Промышленное производство в декабре выросли на 0.4%, но годовой прирост в промышленности был крайне слабым и составил 2.9%. Если учесть весенний пересмотр показателя с понижением на 2.6% - то собой радости текущие данные не вызывают. Число выданных разрешений на строительство в декабре сократилось на 0.1%, закладки новых домов сократились на 4.1%, но произошло это по вине многосемейных домов. В секторе односемейных домов восстановление продолжалось, но показатели продолжают оставаться на крайне низких уровнях, плохо выглядит показатель завершенного строительства, он остается вблизи исторических минимумов по односемейным домам.
Выросли продажи на вторичном рынке жилья, они были на 5% выше ноябрьских уровней, затоваренность рынка продолжает снижаться. Настроения застройщиков также выросли, индекс рынка жилья NAHB вырос до 25, что стало максимальным уровнем с лета 2007 года, но показатель продолжает держаться на крайне низких уровнях. Американский рынок жилья все же в последние месяцы ожил, хотя активность продолжает оставаться крайне низкой, цены снижаются, но продажи подрастают. Заявки на пособия по безработице резко снизились, но это отражает скорее традиционные проблемы с учетом сезонности показателя в декабре-январе. Приток капитала в долгосрочные американские активы за ноябрь активизировался и составил 59.8 млрд., хотя основной интерес продолжает сохраняться только в отношении облигаций Казначейства. Всего за 12 месяцев в долгосрочные активы США пришло $430.8 млрд., что является достаточно низким уровнем, в облигации Казначейства и бумаги госагентств пришло 511.8 млрд., в иностранные бумаги было выведено 108.4 млрд., а вот корпоративный сектор США провалился сумев привлечь всего 27.3 млрд. за 12 месяцев. Массированно наращивала свой портфель облигаций Казначейства Япония (+59.9 млрд.), весь приток капитала отражает интервенции Японии направленные на сдерживание куса йены.
Общие прогнозы по мировой экономике ухудшаются, Всемирный банк понизил прогноз роста с 3.6% до 2.5%, при этом, в Еврозоне ожидается рецессия (-0.3%), в США достаточно прогноз понижен с 2.6% до 1.9%, рост в развивающих странах ожидается на уровне 5.4% (было 6.2%). Свои прогнозы по росту мировой экономики готовится и МВФ, хотя они более оптимистичны и ждут роста мировой экономики на 3.3%, но по Еврозоне ожидается снижение на 0.5%, по США рост на 1.8%. Доллар всю неделю оставался под давлением, но это связано с ильной перекупленностью американской валюты, ожидания были слишком истеричны и это обеспечивало рост доллара в конце 2011 года и первые недели текущего года. Коррекция американской валюты на закрытии позиций может продолжиться, но говорить о развороте тренда все же пока преждевременно.
На неделе выйдут следующие наиболее значимые экономические показатели:
Рынкам предстоит достаточно насыщенная неделя, но особенность заключается в том, что Китай всю неделю отдыхает в связи с празднованием китайского Нового Года. Япония начнет неделю с публикации во вторник решения по процентной ставке. Каких-то серьёзных изменений политики не ожидается, но Центробанк может указать на возможность дополнительного вмешательства в ситуацию на валютном рынке. Пока Центробанку не удается как-то переломить ситуацию и добиться ослабления йены. В среду Япония публикует отчет по торговому балансу за декабрь данные крайне интересны в свете того, что большую часть года японцы провели с несвойственным для них дефицитом торгового баланса. Есть надежды на то, что спрос в развитых странах в новогодние праздники несколько улучшит ситуацию с экспортом, но это будет только локальное улучшение. Закрывать неделю в пятницу Япония будет данными по инфляции и розничным продажам. Негативная динамика потребительских цен, видимо, продолжится, т.к. снижение цен и оплаты труда - это единственное, что компании могут противопоставить росту японской валюты. В розничном секторе есть надежды на улучшение ситуации в последний месяц года, но это опять же будет локальное улучшение. Йена пока продолжает удерживаться на достигнутых уровнях, причем есть риски краткосрочного укрепления, но Банк Японии постарается этого не допустить.
Великобритания во вторник опубликует данные по бюджету за декабрь, пока властям удается сдерживать рост дефицита, хотя сам дефицит бюджета продолжает оставаться высоким. Рост дефицита может оказывать негативное влияние на фунт, т.к. восприятие рынками проблем на рынке госдолга сейчас крайне острое. В среду состоится публикация протоколов Банка Англии по ставкам, инфляционное давление в последнее время снижается, а экономика близка к рецессии, что может заставить банкиров дать сигналы на дальнейшее смягчение монетарной политики, хотя торопиться с этим не будут, но намеки на смягчение вполне вероятны. Не менее важным событием в среду станет публикация предварительных данных по ВВП за 4 квартал, рынки ожидают снижения показателя на фоне проблем финансового сектора и спада производства. Падение очень вероятно, но оно не должно быть значительным, т.к. розничный сектор к декабрю активизировался. Британская экономика находится в достаточно сложной ситуации, ключевое значение для неё играет финансовый сектор, а здесь риски остаются крайне высокими. Фунт на таком фоне может оказаться под давлением.
Еврозона начнет неделю с очередных проблем вокруг греческого долга, пока так и не удается достичь соглашения о списании греческого долга и предоставлении грекам кредитов от "тройки". На неделе состоится встреча ЭКОФИН, на которой снова будут обсуждаться долговые проблемы, что может провоцировать резкие скачки настроений на рынках. Экономическая неделя в Еврозоне начнется во вторник с публикации предварительных данных по деловой активности за январь, рынки надеются на стабилизацию показателей деловой активности и небольшой рост, что вполне обосновано на фоне действий ЕЦБ и низкого курса евро, оказавшего поддержку экспортерам. Вр вторник выйдут и данные по заказам в европейской промышленности, но данные только за ноябрь, падение показателя очень вероятно после того, как заказы в Германии провалились на 4.8%, есть риски выхода данных ниже прогнозов. В среду немецкий институт Ifo опубликует отчет по настроениям в деловой среде Германии, здесь есть шансы на достаточно позитивную динамику показателя, потому как падение европейской валюты очень позитивно влияет на динамику экспорта. В четверг Германия опубликует отчет по настроениям потребителей, здесь существенных изменений ожидать не стоит. Закрывать неделю будет отчет ЕЦБ по динамике денежной массы М3, ожидается ускорение темпов роста денежной массы на фоне достаточно активной накачки системы ликвидностью со стороны ЕЦБ, но сильного влияния на политику Центробанка показатель сейчас оказывать не должен. Основной темой для Европы будет оставаться долговой кризис, не исключено обострение проблем в связи с проблемами списания греческого долга и низким уровнем координации в Европе. В то же время, короткие спекулятивные позиции по евро сейчас очень значительны и их частичное закрытие может оказать поддержку европейской валюте в краткосрочном периоде. Долгосрочная тенденция пока остается негативной для евро.
США во вторник публикует отчет по деловой активности ФРС Ричмонда, рост показателя может не оправдать ожиданий, но сильного влияния на рынки не окажет. В среду начнется Всемирный экономический форум в Давосе, высказывания на котором могут провоцировать резкие колебания на рынках. Отчет по незавершенным сделкам продаж жилья за декабрь будет опубликован также в среду, есть риски снижения показателя после роста в ноябре, но изменения ожидаются незначительными. Все внимание будет приковано к решению по ставкам ФРС, которое будет опубликовано вечером и на котором обещается расширение предоставления информации (ФРС анонсирует прогнозы по ставкам). Пока никаких дополнительных шагов по смягчению монетарной политики не ожидается, но прогнозы ФРС могут оказать сильное влияние на рынки, доллар может оказаться под давлением, если перспективы повышения ставок будут очень отдаленными. ФРС сейчас не заинтересована в продолжении роста американской валюты, это уже наносит сильный удар по экспортерам. В четвергу публикуются отчеты по заказам на товары длительного пользования и заявкам на пособия по безработице. С заказами пока особого оптимизма нет, слабая динамика продаж электроники в декабре может негативно сказаться на показателе. есть риски выхода данных хуже ожидаемого. Заявки на пособия по безработице в последние недели крайне волатильны и не дают объективной информации по ситуации на рынке труда, потому их рынок может проигнорировать. Ещё одним важным событием в четверг станет публикация данных по продажам нового жилья в США за декабрь, показатели вторичного рынка выходя в последние месяцы неплохо, но количество продаж нового жилья имеет более важное значение для перспектив экономики. Пока здесь все достаточно плохо, продажи новых домов так и не активизировались, падение показателя будет говорить о том, что оживления на рынке недвижимости США пока носит скорее локальный характер. Закрывать неделю в пятницу будет предварительный отчет по росту американской экономики за 4 квартал и год. Ожидания по показателю достаточно неплохие, потребитель активизировался к концу года на фоне снижения инфляционного давления (хотя реальные доходы выглядели крайне плачевно, но кредит вырос), инвестиции также указывают на рост, но негативное влияние внешней торговли может сказаться на показателе. Есть риски выхода данных хуже ожиданий, мало того, есть все шансы на последующий пересмотр показателя с понижением. Показатель вряд ли даст рынкам серьёзный позитив, хотя в конце года ситуация улучшалась. В целом за год рост экономики будет слабым, но рост был поддержан сокращением налоговых стимулов. Также будут опубликованы уточненные данные по настроения потребителей от Мичиганского университета, показатель резко вырос в последние месяцы и пока настроения остаются очень неплохими. В целом доллар выглядит неплохо на фоне европейского кризиса, но американская валюта в последние месяцы была сильно перекуплена, потому коррекция может продолжиться.
EURUSD
В декабре европейская валюта продолжила стремительно снижаться упав до минимальных с начала года уровней. На прошедшей неделе пара корректировалась после длительного падения, но нисходящий тренд остается актуальным пока пара держится ниже 1.3170. На недельном таймфрейме нисходящее давление на пару сохраняется, но пара начала корректироваться и сформировала "поглощение", в основании "дожи", что говорит о рисках продолжения роста. На дневном таймфрейме европейская валюта не смогла развить дальнейшее падение и сформировала конвергенции, есть риски продолжения коррекции в район сопротивления 1.3170. Закрепление выше 1.3100 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Закрепление ниже 1.2860 будет сигнализировать в пользу снижения.
EURUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.3010 со стопами выше 1.3070. Покупки можно рассмотреть в районе 1.2860 со стопами ниже 1.2810.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.2860. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.3020
GBPUSD
В декабре английская валюта снова начала снижаться, нисходящее давление на пару продолжает сохраняться, но поддержки пока преодолеть так и не удалось. На прошедшей неделе фунт резко корректировался после падения и вернулся к уровням закрытия 2011 года. На недельном таймфрейме риски падения сохраняются пока фунт держится ниже 1.56, но пара так и не смогла преодолеть поддержки и закрыла неделю "поглощением", создать предпосылки к дальнейшему росту. На дневном таймфрейме английский фунт сформировал конвергенции и резко скорректировался, но держится ниже сопротивлений, пара так и не смогла закрыть день ниже 1.53. Преодоление поддержек в районе 1.5450 станет сигналом к снижению. Закрепление выше 1.5600 будет провоцировать рост фунта.
GBPUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.5600 со стопами выше 1.5670. Покупки можно рассмотреть в районе 1.5450 со стопами ниже 1.5390.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.5450. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.5600.
USDJPY
В декабре пара так и не смогла преодолеть сопротивлений и снова снизилась, хотя движения крайне незначительные, падение ограничено интервенциями Банка Японии. На прошедшей неделе пара консолидировалась, четких сигналов к продолжению направленной динамики нет, попытки развить падение были ограничены действиями Банка Японии. На недельном таймфрейме йена так и не сумела преодолеть линию нисходящего тренда, в текущей ситуации пара может предпринять попытку к дальнейшему снижению. На дневном таймфрейме ситуация неоднозначна, давление на пару сохраняется, но технически пара формирует основание и может снова вырасти, продолжая оставаться выше 76.40. Закрепление ниже 76.40 может спровоцировать продолжение нисходящего движения. Закрепление выше 77.50 даст сигнал к росту.
USDJPY, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 77.50 со стопами выше 78.20. Покупки можно рассмотреть в районе 76.40 со стопами ниже 75.80.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 76.40. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 77.50.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На неделе новости из Европы рынки практически полностью проигнорировали, общая стабилизация ситуации здесь очевидна. В Азии основной интерес был прикован к данным из Китая, рост экономики в 4 квартале замедлился до 8.9%, прирост в целом за год составил 9.2%. ВВП Китая составил 47.16 трлн. юаней (около $7.3 трлн. по среднегодовому курсу). Декабрь в целом для китайской экономики вышел неплохим, рост промышленного производства ускорился до 12.8%, рост розничных продаж ускорился до 18.1%, но произошло все это на фоне растущего кредита и в целом неплохого предновогоднего внешнего спроса.
Темпы роста инвестиций замедлились до минимальных уровней с начала 2007 года, хотя и составили внушительные 23.8%, ниже 24% показатель не опускался уже несколько лет. Декабрь вытянул показатель роста экономики немного выше ожидаемого, но охлаждение экономики продолжится, что для банковского сектора будет выливаться в новые проблемы. Китай стал на путь замедления экономического роста, а кредит накоплен в последние годы интенсивного госта экономики, замедление ухудшит ситуацию с ростом доходов и накоплений. Риски банковского кризиса в Китае будут расти. В Японии экономическая отчетность выходила неоднозначно, промышленное производство пересмотрели понижением до -2.7% ноябре. Промышленные заказы резко подскочили на 14.8%, но это даже не компенсировало провал предыдущих двух месяцев, показатель очень волатилен. Индекс потребительского доверия немного вырос, но индексы активности в промышленности и секторе услуг резко снизились. Очередная попытка йены вырасти не имела успеха на фоне действий Банка Японии, существенных изменений здесь нет.
В Великобритании ситуация с инфляцией стабилизируется, годовой прирост цен замедлился до 4.2%, что стало минимальным значением с января 2011 года. Но это не означает, что цены падают, в декабре они выросли на 0.4%, годом ранее цен в этот месяц составил 1.0%. Годовой прирост розничных цен составил 4.8%, без учета выплат по ипотеке розничные цены выросли на 5.0% за последний год. Продукты питания за год подорожали на 3.8%, электричество стало дороже на 14.1% за год, газ подорожал на 19.8% за год, медицина подорожала на 3.2%, транспортные услуги прибавили в цене за год 8.6%, коммуникации прибавили 6.6% за год. Несмотря на сохраняющиеся достаточно высокие темпы роста цен, тенденция на снижение инфляционного давления сохраняется, что позволяет Банку Англии действовать более свободно. Цены на жилье продолжают снижаться, но потребитель немного ожил в конце года - розничные продажи выросли в декабре на 0.6%, годовой прирост продаж составил 2.6%. Активизация потребителя была обусловлена достаточно высокими скидками, потому рассчитывать на продолжение роста особо не приходится, розничный сектор в целом близок к стагнации. На рынке труда ситуация продолжает оставаться сложной, безработица подскочила до 8.4% - рекордного уровня с середины 1990-х, заявки на пособия по безработице выросли, хотя рост и не так активен, как в предыдущие месяцы. Фунт наконец смог скорректироваться после падения последних недель, долгосрочные риски для английской валюты сохраняются, но коррекция пары может продолжиться.
Еврозона стойко переварила снижение рейтингов, после S&P снижение рейтингов обещают и другие рейтинговые агентства, но рынок на это уже перестал реагировать. ЕЦБ закрыл все основные проблемы с ликвидностью, на этом фоне доходности гособлигаций стран Еврозоны снижались, а аукционы по размещению долгов прошли крайне неплохо, несмотря на периодические истерики участников рынка. Вопрос Греции оставался в центре внимания, окончательного договора по списанию долгов, без которого банкротство неминуемо, достичь не удается, риски неуправляемого банкротства сохранялись. Fitch указало, что банкротство Греции неминуемо, но сильно запоздало с подобными заявлениями, потому как рынки это уже давно усвоили. Представители ЕЦБ продолжают искать альтернативы выкупу гособлигаций, но пока найти их не удается, потому постепенная скупка продолжается. Ситуация временно стабилизировалась, а сильная перекупленность европейской валюты спровоцировала резкий отскок. Экономические новости из Еврозоны особого негатива не продемонстрировали. Инфляционное давление снижается, годовой прирост потребительских цен замедлился до 2.7%, годовой прирост оптовых цен в Германии замедлился до 3.0%, производственные цены в Германии вросли на 4.2% за год. Текущий счет платежного баланса остается достаточно стабильным, серьёзного дефицита здесь нет - это один из основных факторов, определяющих устойчивость Еврозоны. Индекс настроений ZEW Германии резко вырос, падение европейской валюты улучшает настроения экспортеров, как и долгожданное активное вмешательство ЕЦБ на долговом рынке. Низкий курс евро должен поддержать экспортеров и сгладить негатив от активной бюджетной экономии. Несмотря на стабилизацию, сохраняются достаточно высокие риски для европейской финансовой системы и ситуация продолжит оставаться крайне нестабильной, но ожидания в конце 2011 - начале 2012 года были неоправданно заниженными, объем коротких позиций по евро крайне значителен, потому коррекция европейской валюты напрашивалась.
США начали неделю с выходного в понедельник, экономическая отчетность была достаточно пресной. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вырос, но ФРБ Филадельфии зафиксировал снижение активности. Инфляционное давление продолжало снижаться, производственные цены снизились на 0.1%, потребительские цены в декабре не изменились, годовой прирост замедлился до 4.8% и 3.0% соответственно. Базовые индексы цен продолжали рост, падение снижение инфляционного давление обусловлено в основном ценами на энергию. Промышленное производство в декабре выросли на 0.4%, но годовой прирост в промышленности был крайне слабым и составил 2.9%. Если учесть весенний пересмотр показателя с понижением на 2.6% - то собой радости текущие данные не вызывают. Число выданных разрешений на строительство в декабре сократилось на 0.1%, закладки новых домов сократились на 4.1%, но произошло это по вине многосемейных домов. В секторе односемейных домов восстановление продолжалось, но показатели продолжают оставаться на крайне низких уровнях, плохо выглядит показатель завершенного строительства, он остается вблизи исторических минимумов по односемейным домам.
Выросли продажи на вторичном рынке жилья, они были на 5% выше ноябрьских уровней, затоваренность рынка продолжает снижаться. Настроения застройщиков также выросли, индекс рынка жилья NAHB вырос до 25, что стало максимальным уровнем с лета 2007 года, но показатель продолжает держаться на крайне низких уровнях. Американский рынок жилья все же в последние месяцы ожил, хотя активность продолжает оставаться крайне низкой, цены снижаются, но продажи подрастают. Заявки на пособия по безработице резко снизились, но это отражает скорее традиционные проблемы с учетом сезонности показателя в декабре-январе. Приток капитала в долгосрочные американские активы за ноябрь активизировался и составил 59.8 млрд., хотя основной интерес продолжает сохраняться только в отношении облигаций Казначейства. Всего за 12 месяцев в долгосрочные активы США пришло $430.8 млрд., что является достаточно низким уровнем, в облигации Казначейства и бумаги госагентств пришло 511.8 млрд., в иностранные бумаги было выведено 108.4 млрд., а вот корпоративный сектор США провалился сумев привлечь всего 27.3 млрд. за 12 месяцев. Массированно наращивала свой портфель облигаций Казначейства Япония (+59.9 млрд.), весь приток капитала отражает интервенции Японии направленные на сдерживание куса йены.
Общие прогнозы по мировой экономике ухудшаются, Всемирный банк понизил прогноз роста с 3.6% до 2.5%, при этом, в Еврозоне ожидается рецессия (-0.3%), в США достаточно прогноз понижен с 2.6% до 1.9%, рост в развивающих странах ожидается на уровне 5.4% (было 6.2%). Свои прогнозы по росту мировой экономики готовится и МВФ, хотя они более оптимистичны и ждут роста мировой экономики на 3.3%, но по Еврозоне ожидается снижение на 0.5%, по США рост на 1.8%. Доллар всю неделю оставался под давлением, но это связано с ильной перекупленностью американской валюты, ожидания были слишком истеричны и это обеспечивало рост доллара в конце 2011 года и первые недели текущего года. Коррекция американской валюты на закрытии позиций может продолжиться, но говорить о развороте тренда все же пока преждевременно.
На неделе выйдут следующие наиболее значимые экономические показатели:
Рынкам предстоит достаточно насыщенная неделя, но особенность заключается в том, что Китай всю неделю отдыхает в связи с празднованием китайского Нового Года. Япония начнет неделю с публикации во вторник решения по процентной ставке. Каких-то серьёзных изменений политики не ожидается, но Центробанк может указать на возможность дополнительного вмешательства в ситуацию на валютном рынке. Пока Центробанку не удается как-то переломить ситуацию и добиться ослабления йены. В среду Япония публикует отчет по торговому балансу за декабрь данные крайне интересны в свете того, что большую часть года японцы провели с несвойственным для них дефицитом торгового баланса. Есть надежды на то, что спрос в развитых странах в новогодние праздники несколько улучшит ситуацию с экспортом, но это будет только локальное улучшение. Закрывать неделю в пятницу Япония будет данными по инфляции и розничным продажам. Негативная динамика потребительских цен, видимо, продолжится, т.к. снижение цен и оплаты труда - это единственное, что компании могут противопоставить росту японской валюты. В розничном секторе есть надежды на улучшение ситуации в последний месяц года, но это опять же будет локальное улучшение. Йена пока продолжает удерживаться на достигнутых уровнях, причем есть риски краткосрочного укрепления, но Банк Японии постарается этого не допустить.
Великобритания во вторник опубликует данные по бюджету за декабрь, пока властям удается сдерживать рост дефицита, хотя сам дефицит бюджета продолжает оставаться высоким. Рост дефицита может оказывать негативное влияние на фунт, т.к. восприятие рынками проблем на рынке госдолга сейчас крайне острое. В среду состоится публикация протоколов Банка Англии по ставкам, инфляционное давление в последнее время снижается, а экономика близка к рецессии, что может заставить банкиров дать сигналы на дальнейшее смягчение монетарной политики, хотя торопиться с этим не будут, но намеки на смягчение вполне вероятны. Не менее важным событием в среду станет публикация предварительных данных по ВВП за 4 квартал, рынки ожидают снижения показателя на фоне проблем финансового сектора и спада производства. Падение очень вероятно, но оно не должно быть значительным, т.к. розничный сектор к декабрю активизировался. Британская экономика находится в достаточно сложной ситуации, ключевое значение для неё играет финансовый сектор, а здесь риски остаются крайне высокими. Фунт на таком фоне может оказаться под давлением.
Еврозона начнет неделю с очередных проблем вокруг греческого долга, пока так и не удается достичь соглашения о списании греческого долга и предоставлении грекам кредитов от "тройки". На неделе состоится встреча ЭКОФИН, на которой снова будут обсуждаться долговые проблемы, что может провоцировать резкие скачки настроений на рынках. Экономическая неделя в Еврозоне начнется во вторник с публикации предварительных данных по деловой активности за январь, рынки надеются на стабилизацию показателей деловой активности и небольшой рост, что вполне обосновано на фоне действий ЕЦБ и низкого курса евро, оказавшего поддержку экспортерам. Вр вторник выйдут и данные по заказам в европейской промышленности, но данные только за ноябрь, падение показателя очень вероятно после того, как заказы в Германии провалились на 4.8%, есть риски выхода данных ниже прогнозов. В среду немецкий институт Ifo опубликует отчет по настроениям в деловой среде Германии, здесь есть шансы на достаточно позитивную динамику показателя, потому как падение европейской валюты очень позитивно влияет на динамику экспорта. В четверг Германия опубликует отчет по настроениям потребителей, здесь существенных изменений ожидать не стоит. Закрывать неделю будет отчет ЕЦБ по динамике денежной массы М3, ожидается ускорение темпов роста денежной массы на фоне достаточно активной накачки системы ликвидностью со стороны ЕЦБ, но сильного влияния на политику Центробанка показатель сейчас оказывать не должен. Основной темой для Европы будет оставаться долговой кризис, не исключено обострение проблем в связи с проблемами списания греческого долга и низким уровнем координации в Европе. В то же время, короткие спекулятивные позиции по евро сейчас очень значительны и их частичное закрытие может оказать поддержку европейской валюте в краткосрочном периоде. Долгосрочная тенденция пока остается негативной для евро.
США во вторник публикует отчет по деловой активности ФРС Ричмонда, рост показателя может не оправдать ожиданий, но сильного влияния на рынки не окажет. В среду начнется Всемирный экономический форум в Давосе, высказывания на котором могут провоцировать резкие колебания на рынках. Отчет по незавершенным сделкам продаж жилья за декабрь будет опубликован также в среду, есть риски снижения показателя после роста в ноябре, но изменения ожидаются незначительными. Все внимание будет приковано к решению по ставкам ФРС, которое будет опубликовано вечером и на котором обещается расширение предоставления информации (ФРС анонсирует прогнозы по ставкам). Пока никаких дополнительных шагов по смягчению монетарной политики не ожидается, но прогнозы ФРС могут оказать сильное влияние на рынки, доллар может оказаться под давлением, если перспективы повышения ставок будут очень отдаленными. ФРС сейчас не заинтересована в продолжении роста американской валюты, это уже наносит сильный удар по экспортерам. В четвергу публикуются отчеты по заказам на товары длительного пользования и заявкам на пособия по безработице. С заказами пока особого оптимизма нет, слабая динамика продаж электроники в декабре может негативно сказаться на показателе. есть риски выхода данных хуже ожидаемого. Заявки на пособия по безработице в последние недели крайне волатильны и не дают объективной информации по ситуации на рынке труда, потому их рынок может проигнорировать. Ещё одним важным событием в четверг станет публикация данных по продажам нового жилья в США за декабрь, показатели вторичного рынка выходя в последние месяцы неплохо, но количество продаж нового жилья имеет более важное значение для перспектив экономики. Пока здесь все достаточно плохо, продажи новых домов так и не активизировались, падение показателя будет говорить о том, что оживления на рынке недвижимости США пока носит скорее локальный характер. Закрывать неделю в пятницу будет предварительный отчет по росту американской экономики за 4 квартал и год. Ожидания по показателю достаточно неплохие, потребитель активизировался к концу года на фоне снижения инфляционного давления (хотя реальные доходы выглядели крайне плачевно, но кредит вырос), инвестиции также указывают на рост, но негативное влияние внешней торговли может сказаться на показателе. Есть риски выхода данных хуже ожиданий, мало того, есть все шансы на последующий пересмотр показателя с понижением. Показатель вряд ли даст рынкам серьёзный позитив, хотя в конце года ситуация улучшалась. В целом за год рост экономики будет слабым, но рост был поддержан сокращением налоговых стимулов. Также будут опубликованы уточненные данные по настроения потребителей от Мичиганского университета, показатель резко вырос в последние месяцы и пока настроения остаются очень неплохими. В целом доллар выглядит неплохо на фоне европейского кризиса, но американская валюта в последние месяцы была сильно перекуплена, потому коррекция может продолжиться.
EURUSD
В декабре европейская валюта продолжила стремительно снижаться упав до минимальных с начала года уровней. На прошедшей неделе пара корректировалась после длительного падения, но нисходящий тренд остается актуальным пока пара держится ниже 1.3170. На недельном таймфрейме нисходящее давление на пару сохраняется, но пара начала корректироваться и сформировала "поглощение", в основании "дожи", что говорит о рисках продолжения роста. На дневном таймфрейме европейская валюта не смогла развить дальнейшее падение и сформировала конвергенции, есть риски продолжения коррекции в район сопротивления 1.3170. Закрепление выше 1.3100 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Закрепление ниже 1.2860 будет сигнализировать в пользу снижения.
EURUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.3010 со стопами выше 1.3070. Покупки можно рассмотреть в районе 1.2860 со стопами ниже 1.2810.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.2860. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.3020
GBPUSD
В декабре английская валюта снова начала снижаться, нисходящее давление на пару продолжает сохраняться, но поддержки пока преодолеть так и не удалось. На прошедшей неделе фунт резко корректировался после падения и вернулся к уровням закрытия 2011 года. На недельном таймфрейме риски падения сохраняются пока фунт держится ниже 1.56, но пара так и не смогла преодолеть поддержки и закрыла неделю "поглощением", создать предпосылки к дальнейшему росту. На дневном таймфрейме английский фунт сформировал конвергенции и резко скорректировался, но держится ниже сопротивлений, пара так и не смогла закрыть день ниже 1.53. Преодоление поддержек в районе 1.5450 станет сигналом к снижению. Закрепление выше 1.5600 будет провоцировать рост фунта.
GBPUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.5600 со стопами выше 1.5670. Покупки можно рассмотреть в районе 1.5450 со стопами ниже 1.5390.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.5450. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.5600.
USDJPY
В декабре пара так и не смогла преодолеть сопротивлений и снова снизилась, хотя движения крайне незначительные, падение ограничено интервенциями Банка Японии. На прошедшей неделе пара консолидировалась, четких сигналов к продолжению направленной динамики нет, попытки развить падение были ограничены действиями Банка Японии. На недельном таймфрейме йена так и не сумела преодолеть линию нисходящего тренда, в текущей ситуации пара может предпринять попытку к дальнейшему снижению. На дневном таймфрейме ситуация неоднозначна, давление на пару сохраняется, но технически пара формирует основание и может снова вырасти, продолжая оставаться выше 76.40. Закрепление ниже 76.40 может спровоцировать продолжение нисходящего движения. Закрепление выше 77.50 даст сигнал к росту.
USDJPY, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 77.50 со стопами выше 78.20. Покупки можно рассмотреть в районе 76.40 со стопами ниже 75.80.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 76.40. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 77.50.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу