17 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Нефтяные цены высоки как никогда (не будем брать спекулятивные выбросы до $147 за баррель в 2008-м году) – Brent вчера достигал уровня в $120 за баррель на фоне сообщения о том, что Иран якобы прекратил экспорт черного золота в шесть европейских стран. Страна решила действовать на опережение. Потом министерство нефтяной промышленности Ирана опровергло подобные заявления, но дыма без огня, как известно, не бывает, поэтому подобные «дезинформации» абсолютно не случайны. Статистика, которая выходила из Европы и из США, тоже радостью и позитивом похвастаться не смогла: ВВП еврозоны снизился в четвертом квартале 2011 года на 0,3%, ВВП Италии и Германии снизились на 0,4% и 0,2% соответственно. Объемы промышленного производства в США остались неизменными при ожидании роста на 0,7%.
Греческая история остается на первом плане, хотя всем уже порядком надоело следить за ней. Вчера вот, например, министры финансов еврозоны заявили о возможности частичной или полной задержки выплаты второго транша финансовой помощи Греции. Опять угроза дефолта? Непонятно. Даже с учетом выполнения Грецией практически всех условий, которые были необходимы для выплаты финансовой помощи в объеме 130 млрд. евро, все равно власть имущие в ЕС понимают, что якобы «согласие» в греческом парламенте относительно непопулярных жестких мер экономии крайне нестабильно. Германия хочет выдать кредит сразу после апрельских выборов в Греции, а Франция предлагает еще ждать. Посмотрим, примет ли Еврогруппа все необходимые решения в ближайший понедельник.
В заключение приведем заявление президента ФРБ Далласа Ричарда Фишера который призвал всех не надеяться на старт QE3 (третьего раунда количественного смягчения денежно-кредитной политики США), поскольку сейчас его запуск просто не нужен, поскольку доходности «коротких» бумаг и так медленно и верно растут, а инфляция является жестким условием, которого нельзя допустить. В этом не согласиться с г-ном Фишером нельзя
По итогам торгов четверга индекс ММВБ снизился на 0,57% до уровня в 1 570,36 пунктов, индекс РТС просел на 1,21% до уровня в 1 641,27 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 414,47 млрд. руб.
Торги в четверг проходили несколько депрессивно после обновления в среду полугодового максимума по индексу ММВБ. Причин для активных продаж было достаточно, поскольку всем уже сильно надоел греческий вопрос – как только кто-то собирается объявить о решении вопроса по предоставлению средств стране, сразу же возникают какие-то препоны на этом пути. Вчера произошло что-то похожее: президент Еврогруппы Жан-Клод Юнкер в очередной раз сообщил о достижении значительного прогресса, но решение о выделении второго кредитного транша Греции будет принято не ранее понедельника. Пришли новости и от Moody's о том, что агентство поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги крупнейших банков США и Европы. На таком фоне расти было невозможно, поэтому индекс ММВБ опустился к 1555 пунктов, чем краткосрочное падение и завершилось. Пока денег на рынке хватает, существенно снижаться активам инвесторы не дают. Ближе к вечеру в США вышел блок макроэкономической статистики, который превзошел ожидания, причем не только по показателю первичных обращений за пособием по безработице, который опустился до своего минимума, но и по объемам строительства новых домов за январь.
На нефтяном рынке вчера наблюдалась отрицательная динамика в ценах по причине технических продаж нефтяных фьючерсов, которые накануне существенно подорожали из-за ожидаемого сокращения поставок нефти с Ближнего Востока, а также из-за снижения в США запасов сырой нефти и тяжелых дистиллятов.
Ожидания сокращения поставок нефти из региона Ближнего Востока были скомпенсированы после того, как Министерство нефтяной промышленности Ирана опровергло информацию о прекращении экспорта нефти в шесть стран Евросоюза, а Еврокомиссия не подтвердила факт остановки поставок нефти из Ирана. Вышли и запасы нефти в США за прошлую неделю – они снизились примерно на 200 тыс. баррелей. На терминале Кушинг в Оклахоме, где запасы сырой нефти предназначены для исполнения сделок с фьючерсами Light Sweet на NYMEX, они увеличились почти на 2 млн. баррелей. Запасы нефти на терминале Кушинг достигли максимального уровня с начала сентября 2011г. – 32,5 млн. баррелей, что вызвало определенные беспокойства относительно формирования избытка предложения нефти на внутреннем рынке США.
Мировые цены на нефть растут и сегодня, находясь в районе максимальных отметок за последние шесть недель на фоне сильных статданных в США и надежд на получение Грецией финансовой помощи в размере 130 миллиардов евро.
Оптимизм инвесторов поддерживают сильные недельные статданные с рынка труда США. По данным Министерства Труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю сократилось на 13 тысяч до уровня в 348 тыс., тогда как рынок ожидал роста показателя. Участники торгов активно надеются, что в понедельник Еврогруппа разблокирует пакет финансовой помощи Греции после того, как появились сообщения о предоставлении страной международной "тройке" кредиторов дополнительного плана сокращений расходов бюджета на 325 млн. евро.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросла на $1,18 и составила $120,11 за баррель. Официальная цена нефти WTI повысилась на $0,51 до уровня в $102,31 за баррель.
На американском рынке торги открылись снижением ведущих индексов. Негативное влияние на ход торгов оказывали очередные новости из Греции, которая пытается заключить с международными кредиторами соглашение о выделении очередного транша финансовой помощи. Президент Еврогруппы Жан-Клод Юнкер сообщил вчера о том, что в переговорах о выделении второго кредитного транша Греции в который уже раз достигнут значительный прогресс, но окончательное решение будет принято не ранее 20 февраля 2012г. Дополнительного негатива добавило сообщение о возможном пересмотре агентством Moody’s рейтингов крупнейших банков мира, в том числе UBS, Credit Suisse, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Citigroup.
Министерство труда США вчера сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели (361 тыс.) снизилось до 348 тыс. Одновременно с этим Министерство торговли распространило информацию по объему строительства новых домов в США по итогам января 2012-го года, который по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 1,5% до 699 тыс. единиц. Оба результата существенно превысили ожидания по рынку.
На позитивном фоне котировки акций компаний банковского сектора к завершению сессии оказались в позитивной зоне, несмотря на принятое ранее решение международного рейтингового агентства Moody's поместить ряд рейтингов его представителей в список на пересмотр с возможностью понижения. Бумаги крупнейшего в США финансового учреждения Bank of America выросли на 4%. Конкуренты отметились повышением рыночной капитализации: бумаги Citigroup и JPMorgan Chase подорожали на 3,1% и 1,6% соответственно.
Сырьевой сектор отметился восходящей динамикой. Акции ExxonMobil и Chevron подорожали на 1,5% на фоне повышения цен на "черное золото". Нефтесервисные компании Halliburton и Schlumberger отметились повышением котировок акций – на 1,2% и 0,9% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,96% до уровня в 12 904,08 пунктов, индекс S&P повысился на 1,10% до уровня в 1 358,04 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,51% до уровня в 2 959,85 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались даже несмотря на рост стоимости барреля марки Brent до уровня в $120 за баррель. Если в среду этот уровень был только протестирован, после чего сразу произошел откат вниз, то вчера движение вверх было куда более осознанным. Возможно, что и закрепимся там. Пока же ЛУКОЙЛ ограничился снижением на 0,13%, Сургутнефтегаз – на 0,67%, а Роснефть (+0,3%) и Татнефть (+0,39%) прибавили в цене.
2. В банковском секторе на котировки влияла угроза понижения кредитных рейтингов крупнейших американских банков: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley, поэтому все предпочитали разумнее фиксировать прибыль по бумагам отечественных банков, неплохо прибавивших в цене за последнее время. Сбербанк вообще с Нового года подорожал более чем на 22%, а ВТБ сдал более чем на 23%. Долгосрочные перспективы роста Moody's не отменяет, но как повод для краткосрочных продаж вполне подходит. Сбербанк подешевел на 1,03%, ВТБ – на 1,31%. Банк Москвы просел немного (-0,17%) на фоне сообщения о чистой прибыли по РСБУ в январе 2012-го года в размере 756 млн. руб. против убытка в прошлом году.
3. В металлургическом секторе бумаги торговались хуже российских банков из-за укрепления курса доллара по отношению к евро, что давит на котировки промышленных металлов. Никель за последние полторы недели подешевел на 10%, мель – 7%. По итогам дня капитализация Мечела снизилась на 5,32%, НЛМК – на 2,34%, ММК – на 1,36%, Северсталь просела на 1,86%, ГМК Норильский никель – на 1,86%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем растущего тренда в свете высоких цен на Brent (выше $120 за баррель), но риск мощного снижения пока еще не появился. До президентских выборов времени остается не так много, поэтому поводов для снижения остается также все меньше.
Рекомендации по бумагам
ОАО "РусГидро"
Сегодня стало известно, что Внешэкономбанк будет входить в капитал РусГидро тремя траншами до 2015-го года, а сделка о покупке 11%-го пакета акций компании на общую сумму порядка 64 млрд. рублей будет обсуждаться уже на ближайшем заседании наблюдательного совета. Для этого ВЭБу придется привлечь с рынка около 22 млрд. рублей. ВЭБ входит в капитал РусГидро для обеспечения ресурсов для реализации инвестиционной программы.
Сделка будет разделена на три транша, поскольку сразу столь существенный объем средств РусГидро для реализации инвестиционной программы не требуется. Кроме того, что сделка по покупке акций РусГидро будет разделена на три части, также стало известно, что эти три транша будут последовательно реализованы в течение трех лет, после чего ВЭБ выйдет из капитала РусГидро, когда цена выхода обеспечит условия безубыточности для компании.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Русгидро, поскольку если ранее у Русгидро были планы привлечения средств за счет включения инвестиционной составляющей в тариф, то в свете решения правительства не повышать тарифы до 1 июля текущего года, возможности инвестиционной программы были исчерпаны. Теперь Русгидро сможет реализовать свою трехлетнюю инвестиционную программу.
Цена: 1,14
Цель: 1,97
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Полиметалл"
Сегодня стало известно, что дочерняя компания Polymetal International Holdings, которая объединяет активы Полиметалла завершила прием к выкупу обыкновенных акций Полиметалла в рамках обязательно предложения от 23 ноября 2011 года, консолидировав 99,48%. PMTL Holdings Ltd увеличил долю владения до 397,3 млн. акций и намерен воспользоваться своим правом принудительного выкупа обыкновенных акций у остальных акционеров "Полиметалла" в сроки, предусмотренные российским законодательством.
Напомним, что в конце сентября Polymetal Int через PMTL Holdings Ltd подала заявку на приобретение 100%-й доли уставного капитала материнской компании ОАО "Полиметалл". Polymetal Int собирался обменять весь уставный капитал Полиметалла как в форме обыкновенных акций, так и в форме глобальных депозитарных расписок на свои акции из расчета одна обыкновенная акция Polymetal Int за одну акцию и GDR "Полиметалла".
Скорее всего, уже в ближайшее время Полиметалл проведет делистинг глобальных депозитарных расписок с LSE и подаст заявление в ММВБ-РТС об исключении обыкновенных акций из котировального списка "Б".
Мы ожидаем, что эта новость существенно уменьшит объемы торгов в этой бумаге, поэтому рекомендуем продавать ее тем миноритариям, которые имеют ее незначительную долю в своих портфелях.
Цена: 524
Цель: 486
Рекомендация: Продавать
/Компиляция. 17 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба