27 февраля 2012 Saxo Bank Хансен Оле
Напряженная обстановка на Ближнем Востоке, слабеющий доллар, доступные деньги под нулевые проценты и укрепляющиеся фондовые рынки − все это помогло сырьевым рынкам показать достойные результаты на прошлой неделе, и в таких условиях индекс DJ-UBS прибавил 2,4%. Ростом отметились все секторы, но в лидерах – и это не удивительно – остаются энергетика и драгоценные металлы. В сельскохозяйственном секторе и секторе промышленных металлов динамика была более сдержанной. Доллар сдал позиции, особенно в паре с евро, после того, как Греция получила кредит.
Серебро подорожало на 6,3% на фоне общего мощного технического движения в секторе драгоценных металлов. Нефть марки WTI превзошла по результатам нефть Brent, цена на которую достигла девятимесячного максимума на уровне выше 120 долларов за баррель. Американские фермеры планируют увеличить площадь посева кукурузы до максимального с 1944 года уровня, чтобы извлечь выгоду из сохраняющихся высоких цен.
Нарастающее чувство паники на нефтяных рынках
Иран и западные государства продолжают вести словесную войну, и инвесторы с потребителями опасаются, что это противостояние закончится плохо. Нефть сорта Brent совершила решительный рывок в область выше 120 долларов, поднявшись до максимального за 9 месяцев уровня, так как угроза дефицита предложения превысила волнения о том, что замедление мировой экономики может ограничить спрос. Точно такая же ситуация наблюдалась во время и после ливийского конфликта в прошлом году. В результате цена на нефть в евро и фунтах стерлингов поднялась выше максимального значения 2008 года и начинает создавать новую проблему для европейских экономик, которые никак не могут выбраться из долгового кризиса.
Высокие темпы добычи в Ливии спасают, но не совсем
Хотя центром всеобщего внимания и напряжения остается Иран и его намерения, именно сейчас реальный ущерб наносят проблемы с поставками из более мелких стран ОПЕК, таких как Йемен, Южный Судан и Сирия. Несмотря на новости о том, что Ливия планирует в феврале экспортировать 1,2 миллиона баррелей по сравнению с 970 тысячами в январе, все эти события в совокупности все равно привели к значительному падению уровня добычи.
В результате таких геополитических событий усилилась конкуренция за спотовые поставки нефти Brent, из-за чего форвардная кривая еще больше ушла в зону бэквордейшн. На приведенном ниже графике показано, что восходящее ценовое давление на нефть Brent особенно сильно проявилось на переднем конце кривой: контракт с поставкой в апреле 2012 года за последний месяц поднялся на 13,7 доллара, тогда как цены отложенных поставок росли намного медленнее.
Нефть WTI догоняет
Техническая картина нефти WTI также улучшилась. После прорыва уровня сопротивления 103,50 ралли усилилось, и этот сорт нефти в процессе смог обогнать по темпам нефть Brent, благодаря чему ценовая разница сократилась до 15 долларов по сравнению с недавним пиковым значением 18 долларов. Банк Goldman Sachs закрыл длинную позицию по нефти Brent и перешел на нефть WTI, исходя из того, что после открытия в июне трубопровода из центра в Кушинге к американскому побережью Мексиканского залива цена на нефть WTI медленно начнет выравниваться с мировой рыночной ценой, представляемой нефтью Brent.
Золото растет под влиянием платины
Цена на золото продолжает расти и уже достигла трехмесячного максимума после того, как смогла преодолеть техническое препятствие чуть выше уровня 1760. За ним последовало и серебро, которое в процессе роста преодолело 200-дневную скользящую среднюю. Восходящее движение было во многом обусловлено техническими покупками со стороны хедж-фондов и других игроков, которые решили не упустить такой момент. Так что же вызвало удорожание золота? Может быть, волнения по поводу того, что происходит на нефтяных рынках? Вряд ли, так как иранская ситуация давно известна и нарастала постепенно, начиная с декабря, но тогда никакого дополнительного спроса на золото не было и в помине. Физический спрос со стороны Китая и Индии на протяжении последних двух недель был слабым, так что никакой поддержки нет и с этого фронта.
Приведенный ниже график, пожалуй, может приоткрыть завесу. Это один из тех редких случаев, когда хвост виляет собакой. Укреплению золота способствовал значительно меньше его размером рынок платины. Ценовая разница между этими двумя металлами впервые за пять месяцев подошла к паритету. Дело в том, что несанкционированная забастовка на шахтах в ЮАР (крупнейшая в мире страна-производитель платины) продолжительностью четыре недели увеличила риск дефицита платины, особенно после того, как горнодобывающая компания объявила о том, что ей грозит дефицит апрельских поставок в размере 50%.
Однако аналитики считают, что в долгосрочной перспективе предложение платины все равно будет в избытке. Из-за этого некоторые не хотят выводить цену платины выше цены золота, что, в свою очередь, помогло золоту пробить уровень сопротивления. Пройдя рубеж 1763 доллара за тройскую унцию, теперь трейдеры нацелились на ноябрьский максимум на уровне 1803, который может стать вершиной текущего движения. Поддержка находится на отметке 1750.
Хедж-фонды не спешат ввязываться в игру
Крупные профессиональные инвесторы, такие как хедж-фонды, по всей видимости, ищут более привлекательные возможности на фондовых рынках и в других активах и, судя по последним данным из США, не спешат с головой бросаться в это ралли. Спекулятивные инвестиции во фьючерсы на нью-йоркской бирже COMEX по-прежнему не дотягивают до августовского пика около 10,5 миллионов унций, а на прошлой неделе даже немного сократились после того, как на протяжении пяти недель подряд шло непрерывное наращивание длинных позиций. Биржевые индексные фонды (ETF), которые, прежде всего, используются розничными инвесторами и нацелены на долгосрочную перспективу, вернулись к недавним максимумам. На данный момент крупнейшие поставщики биржевых индексных фондов владеют объемом порядка 2392 метрические тонны. В ближайшей перспективе поддержку золоту будет оказывать слабый доллар, волнения об инфляции, связанные с ростом нефти, и напряжения на Ближнем Востоке.
Площадь посева кукурузы достигнет максимума с 1944 года
Этой весной у американских фермеров будет горячая пора. По оценкам министерства сельского хозяйства США, они посеют самый большой с 1944 года урожай, благодаря чему доходы американских ферм могут достичь второго максимального значения в истории. Увеличение производства в сочетании с сокращением урожая в Южной Америке создаст благоприятные для экспорта условия в предстоящем торговом году, что поможет удержать цены под контролем, так как запасы в секторе продолжают расти. На фоне неопределенности с урожаем в Южной Америке цены на соевые бобы выросли до максимального за пять месяцев значения и обошли цены на кукурузу более чем на 10% с начала года. Это поможет подтолкнуть некоторых фермеров переключиться с кукурузы на соевые бобы. В условиях такой «битвы за акры» внимание к ценовым соотношениям по мере приближения весны увеличится.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Серебро подорожало на 6,3% на фоне общего мощного технического движения в секторе драгоценных металлов. Нефть марки WTI превзошла по результатам нефть Brent, цена на которую достигла девятимесячного максимума на уровне выше 120 долларов за баррель. Американские фермеры планируют увеличить площадь посева кукурузы до максимального с 1944 года уровня, чтобы извлечь выгоду из сохраняющихся высоких цен.
Нарастающее чувство паники на нефтяных рынках
Иран и западные государства продолжают вести словесную войну, и инвесторы с потребителями опасаются, что это противостояние закончится плохо. Нефть сорта Brent совершила решительный рывок в область выше 120 долларов, поднявшись до максимального за 9 месяцев уровня, так как угроза дефицита предложения превысила волнения о том, что замедление мировой экономики может ограничить спрос. Точно такая же ситуация наблюдалась во время и после ливийского конфликта в прошлом году. В результате цена на нефть в евро и фунтах стерлингов поднялась выше максимального значения 2008 года и начинает создавать новую проблему для европейских экономик, которые никак не могут выбраться из долгового кризиса.
Высокие темпы добычи в Ливии спасают, но не совсем
Хотя центром всеобщего внимания и напряжения остается Иран и его намерения, именно сейчас реальный ущерб наносят проблемы с поставками из более мелких стран ОПЕК, таких как Йемен, Южный Судан и Сирия. Несмотря на новости о том, что Ливия планирует в феврале экспортировать 1,2 миллиона баррелей по сравнению с 970 тысячами в январе, все эти события в совокупности все равно привели к значительному падению уровня добычи.
В результате таких геополитических событий усилилась конкуренция за спотовые поставки нефти Brent, из-за чего форвардная кривая еще больше ушла в зону бэквордейшн. На приведенном ниже графике показано, что восходящее ценовое давление на нефть Brent особенно сильно проявилось на переднем конце кривой: контракт с поставкой в апреле 2012 года за последний месяц поднялся на 13,7 доллара, тогда как цены отложенных поставок росли намного медленнее.
Нефть WTI догоняет
Техническая картина нефти WTI также улучшилась. После прорыва уровня сопротивления 103,50 ралли усилилось, и этот сорт нефти в процессе смог обогнать по темпам нефть Brent, благодаря чему ценовая разница сократилась до 15 долларов по сравнению с недавним пиковым значением 18 долларов. Банк Goldman Sachs закрыл длинную позицию по нефти Brent и перешел на нефть WTI, исходя из того, что после открытия в июне трубопровода из центра в Кушинге к американскому побережью Мексиканского залива цена на нефть WTI медленно начнет выравниваться с мировой рыночной ценой, представляемой нефтью Brent.
Золото растет под влиянием платины
Цена на золото продолжает расти и уже достигла трехмесячного максимума после того, как смогла преодолеть техническое препятствие чуть выше уровня 1760. За ним последовало и серебро, которое в процессе роста преодолело 200-дневную скользящую среднюю. Восходящее движение было во многом обусловлено техническими покупками со стороны хедж-фондов и других игроков, которые решили не упустить такой момент. Так что же вызвало удорожание золота? Может быть, волнения по поводу того, что происходит на нефтяных рынках? Вряд ли, так как иранская ситуация давно известна и нарастала постепенно, начиная с декабря, но тогда никакого дополнительного спроса на золото не было и в помине. Физический спрос со стороны Китая и Индии на протяжении последних двух недель был слабым, так что никакой поддержки нет и с этого фронта.
Приведенный ниже график, пожалуй, может приоткрыть завесу. Это один из тех редких случаев, когда хвост виляет собакой. Укреплению золота способствовал значительно меньше его размером рынок платины. Ценовая разница между этими двумя металлами впервые за пять месяцев подошла к паритету. Дело в том, что несанкционированная забастовка на шахтах в ЮАР (крупнейшая в мире страна-производитель платины) продолжительностью четыре недели увеличила риск дефицита платины, особенно после того, как горнодобывающая компания объявила о том, что ей грозит дефицит апрельских поставок в размере 50%.
Однако аналитики считают, что в долгосрочной перспективе предложение платины все равно будет в избытке. Из-за этого некоторые не хотят выводить цену платины выше цены золота, что, в свою очередь, помогло золоту пробить уровень сопротивления. Пройдя рубеж 1763 доллара за тройскую унцию, теперь трейдеры нацелились на ноябрьский максимум на уровне 1803, который может стать вершиной текущего движения. Поддержка находится на отметке 1750.
Хедж-фонды не спешат ввязываться в игру
Крупные профессиональные инвесторы, такие как хедж-фонды, по всей видимости, ищут более привлекательные возможности на фондовых рынках и в других активах и, судя по последним данным из США, не спешат с головой бросаться в это ралли. Спекулятивные инвестиции во фьючерсы на нью-йоркской бирже COMEX по-прежнему не дотягивают до августовского пика около 10,5 миллионов унций, а на прошлой неделе даже немного сократились после того, как на протяжении пяти недель подряд шло непрерывное наращивание длинных позиций. Биржевые индексные фонды (ETF), которые, прежде всего, используются розничными инвесторами и нацелены на долгосрочную перспективу, вернулись к недавним максимумам. На данный момент крупнейшие поставщики биржевых индексных фондов владеют объемом порядка 2392 метрические тонны. В ближайшей перспективе поддержку золоту будет оказывать слабый доллар, волнения об инфляции, связанные с ростом нефти, и напряжения на Ближнем Востоке.
Площадь посева кукурузы достигнет максимума с 1944 года
Этой весной у американских фермеров будет горячая пора. По оценкам министерства сельского хозяйства США, они посеют самый большой с 1944 года урожай, благодаря чему доходы американских ферм могут достичь второго максимального значения в истории. Увеличение производства в сочетании с сокращением урожая в Южной Америке создаст благоприятные для экспорта условия в предстоящем торговом году, что поможет удержать цены под контролем, так как запасы в секторе продолжают расти. На фоне неопределенности с урожаем в Южной Америке цены на соевые бобы выросли до максимального за пять месяцев значения и обошли цены на кукурузу более чем на 10% с начала года. Это поможет подтолкнуть некоторых фермеров переключиться с кукурузы на соевые бобы. В условиях такой «битвы за акры» внимание к ценовым соотношениям по мере приближения весны увеличится.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу