КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: снижение на 0.42% 1714.12 пункта
Индекс ММВБ: снижение на 0.13% до 1604.26 пункта
О ГЛАВНОМ: Российский рынок завершает торговую сессию понедельника умеренным снижением основных индексов. Все позитивные факторы были отыграны в воскресную сессию
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Позитивные ожидания результатов заседания Комитета ФРС
Негативные факторы:
1. Умеренно негативная динамика европейских индексов
2. Преимущественно негативное открытие Америки
3. Укрепление негативной динамики на рынках сырья (нефть и металлы)
Российский рынок завершает торговую сессию понедельника умеренным снижением основных индексов. Все позитивные факторы были отыграны в воскресную сессию (причем, без особых объемов), в понедельник отечественные игроки попытались найти ориентиры на внешнем фоне. Последний остался неопределенным после того, как отыграл дефолты и предстоящие реструктуризацию и аукционы CDS по греческим долгам. Негативными факторами выступили рост дефицита торгового баланса Китая и сокращение ВВП Италии в IV квартале, которое подтвердило рецессионные тенденции в Еврозоне. На фоне проблем в экономике Китая корректировались и сырьевые площадки, что ввергло в пессимизм российский металлургический сектор.
Металлургический сектор остался среди аутсайдеров вместе с машиностроением, где сегодня корректировались акции авиастроителей, показавшие хороший рост в воскресенье. Бумаги АвтоВАЗа снизились на 1,94%, несмотря на корректировку Волжским автозаводом цен на самую перспективную модель российского автогиганта Lada Granta (естественно, в сторону повышения в пределах 4-5%). По какой-то аналогии сыпались и акции сталелитейщиков, которые планировали с апреля поднять цены на продукцию – НЛМК -1,57% и ММК -2,07%. Исключение в металлургическом секторе составили акции Полюс Золото (+4,45%) и МЕЧЕЛа (+0,69%), привилегированные акции которого, по оценкам аналитиков, могут показать дивидендную доходность в пределах 20%.
Более уверенно чувствовали себя нефтегазовый и потребиельский секторы. Первый выиграл у рынка за счет роста бумаг Башнефти (+2,19%), которая переводит своих дочек на единую акцию, и Транснефти (ап +1,62%) на фоне инициатив МЭР поднять планку дивидендных выплат до 25% от чистой прибыли по РСБУ. На дивидендной тематике росли акции Сургутнефтегаза (+0,74%), ЛУКОЙЛ (+0,68%) на фоне сообщений о скупке бумаг менеджментом компании. Потребсектор держался на отчетности МАГНИТа (+2,19%), бумагах Мю Видео (+0,47%) и ПК «Балтика» (+0,64%).
Финансовый сектор отторговался на уровне рынка, хотя динамика среди бумаг была разнонаправленной – лидировали «префы» Сбербанка (+1,25%) в преддверии решений по дивидендам, акции Банка ВТБ (-1,25%) снизились на фоне начала программы выкупа бумаг у участников «народного IPO». Поддержку финансовому сектору и акциям Сбербанка (-0,48%) могут оказать решения ФРС на предстоящем заседании Комитета по открытым рынкам.
Внешний фон пока не располагает к возвращению российского рынка в рост – снижение рынков сырья, угроза коррекции на американских площадках, подкрепленная повышательными тенденциями индекса доллара, пытающегося сформировать «двойное дно» (аналогично индекс S&P500 может сформировать «двойную вершину»). Вызывает беспокойство и вопрос, как отреагируют власти Китая на снижение промпроизводства, инфляции и рост дефицита торгового баланса.
Дивиденды МТС могут оказаться ниже ожиданий
МТС опубликовала отчетность за IV кв. и за весь 2011 год по US GAAP. Результаты компании аналитики Газпромбанка оценивают как позитивные.
Финансовые результаты за 2011 год (по сравнению с 2010):
Выручка: $12,3 млрд (+9,1%)
OIBDA: $5,14 млрд (+5,6%)
OIBDA маржа: 41,8%
Чистая прибыль: $1,44 млрд (+4,6%)
Чистая маржа: 12%
Комментарует Анна Курбатова, аналитик Газпромбанка:
«Мы оцениваем финансовые результаты МТС за 4К11 к в целом позитивные. Цифры совпали с нашими ожиданиями и несколько превзошли консенсус-прогноз по EBITDA и чистой прибыли. По нашему мнению, компания сохраняет сильные позиции на российском рынке мобильной связи: МТС по-прежнему удается демонстрировать темпы роста выручки от услуг наравне с Мегафоном. При этом МТС остаются наиболее высокорентабельным оператором «большой тройки». На наш взгляд, компания в целом дала неплохой прогноз на 2012 год. Хотя органический рост выручки может замедлиться до 5-7% г/г в рублях, мы считаем это вполне достойным уровнем для такого нысыщенного рынка как Россия, особенно учитывая последние тенденции к удешевлению услуг роуминга. Соответственно, прогноз маржи EBITDA на текущий год в диапазоне 40-42% по сравнению с 41,8% в 2011 г. выглядит вполне обоснованным с учетом этого фактора. В целом мы считаем результаты умеренно позитивными для котировок акций МТС. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе интерес к этим бумагам может поддерживаться на фоне предстоящего объявления размера дивидендов за 2011 год»
Стоит отметить, что менеджмент компании озвучил прогноз по дивидендным выплатам, который оказался ниже консенсус-прогноза Bloomberg. Компания планирует направить на эти цели 60-70% от чистой прибыли. «Таким образом, акционеры могут получить дивиденды за 2011г. в размере $0.42-0.48 на акцию, что ниже нашего прогноза в $0.62 на акцию и консенсуса Блумберга в $0.80, - отмечают аналитики RMG. - Мы предполагали, что МТС направит 80% чистой прибыли на дивиденды, как это было сделано в 2010 году. Несмотря на то, что менеджмент компании сообщил, что 60-70% - это «обычная практика» МТС, мы считаем, что данный показатель выглядит существенно хуже ожиданий рынка, который все-таки ориентировался как минимум на прошлогодние 80% от чистой прибыли».
Хорошие операционные показатели поддержат акции Магнита
Магнит опубликовал хорошие операционные показатели за январь- февраль 2012 года. Достигнутые результаты должны поддержать котировки акций в ближайшее время, считает Татьяна Елизарова, аналитик ИФК «Метрополь».
Операционные результаты за январь-февраль 2012 года (по сравнению с аналогичным периодом 2011):
Выручка: 64,415 млрд руб. (+34,97%)
Количество открытых магазинов: 71 шт.(-10 шт)
Комментирует Татьяна Елизаровна, аналитик ИФК «Метрополь»:
«Выручка компании выросла на 37% в феврале (в годовом сопоставлении) до 33,3 млрд рублей, в основном благодаря открытию 34 новых магазинов в Феврале, а также позитивный эффект на выручку оказало большое число открытых магазинов в конце 2011 года.
Несмотря на замедление открытых магазинов в этом году ( компания открыла 71 магазин по итогам 2 мес. 2012 года, по сравнению с 81 магазинами по итогам 2
мес. 2011 года), Магнит активно расширяется увеличивая свою рыночную долю, особенно в регионах. Компания планирует открыть 800 магазинов у дома и 50-55
гипермаркетов в 2012 году.
Тем не менее акции Магнита торгуются с 5% -ой премией к компаниям развивающихся рынков по мультипликатору 2012E EV/EBITDA. Мы считаем, что хорошие
фундаментальные показатели Магнита уже учтены рынком и подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ с целевой ценой 29,3 доллара за ГДР».
РЫНОК США: Торги открылись в боковике перед заседанием Еврогруппы
В понедельник, 12 марта, американские индексы торгуются около нуля: DJIA Index прибавляет 0.15%, S&P 500 вырос на 0.09% (на 17:39 мск).
На американском фондовом рынке царит нейтральное настроение. Трейдеры недовольны статистикой Китая, который в прошлом месяце зафиксировал рекордный дефицит внешней торговли. Позитивным моментом стало заявление рейтингового агентства Fitch, которое ожидает, что страховые компании Европы справятся с греческой реструктуризацией долга.
Инвесторы замерли в ожидании заседания Еврогруппы, которое состоится сегодня вечером в 20:00 мск в Брюсселе. Цель собрания – одобрение второго пакета помощи Греции, а также обсуждение мер, предпринимаемых правительствами Испании и Португалии. Кроме того, активность может быть небольшой по той причине, что завтра состоится заседание ФРС, которого будут ждать участники рынка.
Котировки графика фьючерса на индекс S&P 500 в первой половине дня довольно уверенно росли и достигли отметки 1372 пункта, ближе к открытию рынков они скорректировались до 1368 пунктов, однако некоторые индексы все же смогли открыться в «зеленой» зоне.
Европейские индексы держались около нуля утром, однако на фоне не очень плохого открытия американцев, они вышли в плюс и растут на 0.1-0.3%.
Корпоративный сектор
В центре внимания трейдеров могут быть акции ювелирной компании Tiffany&Co, которая не смогла договориться по иску шведского производителя часов Swatch Group, после чего ее бумаги падают на 0.2%.
Аналитики инвестиционной компании Jefferies снизили рейтинг производителя программного обеспечения Oracle с «покупать» до «держать», опасаясь за развитие бизнеса компании. Акции корректируются на 1.63%.
Бумаги Apple растут на 0.8%, несмотря на негативную новость о последнем гаджете компании – планшете iPad 3. Немецкие телекоммуникационные компании уже заявили, что новое устройство не сможет в большинстве сетей страны из-за своих технических особенностях.
В ходе торгов в США будут опубликованы данные по дефициту бюджета США за февраль. Аналитики ожидают, что показатель составит -$229 млрд, при этом в январе он равнялся -$27.4 млрд. При совсем слабой статистике рынки могут отреагировать негативно и пойти вниз
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Рекордный дефицит внешней торговли КНР тянет индексы ЕС вниз
В понедельник, 12 марта, европейские индексы торгуются на нейтральной территории: FTSE 100 падает на 0.03%, DAX прибавляет 0.34%, CAC 40 вырос на 0.06% (14:08 мск).
Торги на европейском фондовом рынке проходят с неопределенной динамикой в начале недели, что связано со слабой статистикой из Китая, который в последнее время не радует инвесторов. В феврале экспорт КНР вырос на 18.4% при прогнозах 28.8%, а торговый дефицит страны достиг рекордного с 2000 года значения и составил $31.48 млрд.
Из макроэкономической статистики, опубликованной сегодня, стоит выделить лишь пересмотренный ВВП Италии за IV квартал прошлого года – в годовом исчислении показатель снизился на 0.4%, что лучше предыдущей оценки (–0.5%).
Пара евро/доллар пытается сегодня отскочить от локального минимума 1.3080 пунктов, и протестировала отметку 1.3130 пунктов.
Котировки немецкого индекса DAX уверенно держат отметку 6840 пунктов, не давая «медведям» пробить ее вниз, и в тоже время была сделана попытка протестировать уровень 6900 пунктов.
Корпоративный сектор
Немецкий автомобильный концерн Volkswagen AG заявил, что ожидает операционную прибыль в 2012 году на уровне прошлого года из-за издержек на новые технологии. В тоже время, компания ожидает роста отгрузок автомобилей. Акции компании снижаются в Германии на 0.1%.
Горнорудный сектор реагирует на слабую динамику рынка металлов, дешевеют бумаги таких компаний как Rio Tinto (-0.4%) и BHP Billiton (-0.44%).
Крупнейший немецкий производитель программного обеспечения SAP сообщил, что собирается вложить около $450 млн за 4 года в предприятия Северной Африки и Среднего Востока. Бумаги компании дешевеют на 0.10%.
Что касается влияния США на Европу, то там сегодня не ожидается выхода какой либо важной статистики, поэтому, скорее всего, европейские индексы продолжат дрейфовать около нулевой зоны и дальше. Ключевым событием ближайших дней будет завтрашнее заседание ФРС США, на котором могут быть сделаны неожиданные заявления, способные повлиять на тренд мировых рынков
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снижение на 0.42% 1714.12 пункта
Индекс ММВБ: снижение на 0.13% до 1604.26 пункта
О ГЛАВНОМ: Российский рынок завершает торговую сессию понедельника умеренным снижением основных индексов. Все позитивные факторы были отыграны в воскресную сессию
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Позитивные ожидания результатов заседания Комитета ФРС
Негативные факторы:
1. Умеренно негативная динамика европейских индексов
2. Преимущественно негативное открытие Америки
3. Укрепление негативной динамики на рынках сырья (нефть и металлы)
Российский рынок завершает торговую сессию понедельника умеренным снижением основных индексов. Все позитивные факторы были отыграны в воскресную сессию (причем, без особых объемов), в понедельник отечественные игроки попытались найти ориентиры на внешнем фоне. Последний остался неопределенным после того, как отыграл дефолты и предстоящие реструктуризацию и аукционы CDS по греческим долгам. Негативными факторами выступили рост дефицита торгового баланса Китая и сокращение ВВП Италии в IV квартале, которое подтвердило рецессионные тенденции в Еврозоне. На фоне проблем в экономике Китая корректировались и сырьевые площадки, что ввергло в пессимизм российский металлургический сектор.
Металлургический сектор остался среди аутсайдеров вместе с машиностроением, где сегодня корректировались акции авиастроителей, показавшие хороший рост в воскресенье. Бумаги АвтоВАЗа снизились на 1,94%, несмотря на корректировку Волжским автозаводом цен на самую перспективную модель российского автогиганта Lada Granta (естественно, в сторону повышения в пределах 4-5%). По какой-то аналогии сыпались и акции сталелитейщиков, которые планировали с апреля поднять цены на продукцию – НЛМК -1,57% и ММК -2,07%. Исключение в металлургическом секторе составили акции Полюс Золото (+4,45%) и МЕЧЕЛа (+0,69%), привилегированные акции которого, по оценкам аналитиков, могут показать дивидендную доходность в пределах 20%.
Более уверенно чувствовали себя нефтегазовый и потребиельский секторы. Первый выиграл у рынка за счет роста бумаг Башнефти (+2,19%), которая переводит своих дочек на единую акцию, и Транснефти (ап +1,62%) на фоне инициатив МЭР поднять планку дивидендных выплат до 25% от чистой прибыли по РСБУ. На дивидендной тематике росли акции Сургутнефтегаза (+0,74%), ЛУКОЙЛ (+0,68%) на фоне сообщений о скупке бумаг менеджментом компании. Потребсектор держался на отчетности МАГНИТа (+2,19%), бумагах Мю Видео (+0,47%) и ПК «Балтика» (+0,64%).
Финансовый сектор отторговался на уровне рынка, хотя динамика среди бумаг была разнонаправленной – лидировали «префы» Сбербанка (+1,25%) в преддверии решений по дивидендам, акции Банка ВТБ (-1,25%) снизились на фоне начала программы выкупа бумаг у участников «народного IPO». Поддержку финансовому сектору и акциям Сбербанка (-0,48%) могут оказать решения ФРС на предстоящем заседании Комитета по открытым рынкам.
Внешний фон пока не располагает к возвращению российского рынка в рост – снижение рынков сырья, угроза коррекции на американских площадках, подкрепленная повышательными тенденциями индекса доллара, пытающегося сформировать «двойное дно» (аналогично индекс S&P500 может сформировать «двойную вершину»). Вызывает беспокойство и вопрос, как отреагируют власти Китая на снижение промпроизводства, инфляции и рост дефицита торгового баланса.
Дивиденды МТС могут оказаться ниже ожиданий
МТС опубликовала отчетность за IV кв. и за весь 2011 год по US GAAP. Результаты компании аналитики Газпромбанка оценивают как позитивные.
Финансовые результаты за 2011 год (по сравнению с 2010):
Выручка: $12,3 млрд (+9,1%)
OIBDA: $5,14 млрд (+5,6%)
OIBDA маржа: 41,8%
Чистая прибыль: $1,44 млрд (+4,6%)
Чистая маржа: 12%
Комментарует Анна Курбатова, аналитик Газпромбанка:
«Мы оцениваем финансовые результаты МТС за 4К11 к в целом позитивные. Цифры совпали с нашими ожиданиями и несколько превзошли консенсус-прогноз по EBITDA и чистой прибыли. По нашему мнению, компания сохраняет сильные позиции на российском рынке мобильной связи: МТС по-прежнему удается демонстрировать темпы роста выручки от услуг наравне с Мегафоном. При этом МТС остаются наиболее высокорентабельным оператором «большой тройки». На наш взгляд, компания в целом дала неплохой прогноз на 2012 год. Хотя органический рост выручки может замедлиться до 5-7% г/г в рублях, мы считаем это вполне достойным уровнем для такого нысыщенного рынка как Россия, особенно учитывая последние тенденции к удешевлению услуг роуминга. Соответственно, прогноз маржи EBITDA на текущий год в диапазоне 40-42% по сравнению с 41,8% в 2011 г. выглядит вполне обоснованным с учетом этого фактора. В целом мы считаем результаты умеренно позитивными для котировок акций МТС. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе интерес к этим бумагам может поддерживаться на фоне предстоящего объявления размера дивидендов за 2011 год»
Стоит отметить, что менеджмент компании озвучил прогноз по дивидендным выплатам, который оказался ниже консенсус-прогноза Bloomberg. Компания планирует направить на эти цели 60-70% от чистой прибыли. «Таким образом, акционеры могут получить дивиденды за 2011г. в размере $0.42-0.48 на акцию, что ниже нашего прогноза в $0.62 на акцию и консенсуса Блумберга в $0.80, - отмечают аналитики RMG. - Мы предполагали, что МТС направит 80% чистой прибыли на дивиденды, как это было сделано в 2010 году. Несмотря на то, что менеджмент компании сообщил, что 60-70% - это «обычная практика» МТС, мы считаем, что данный показатель выглядит существенно хуже ожиданий рынка, который все-таки ориентировался как минимум на прошлогодние 80% от чистой прибыли».
Хорошие операционные показатели поддержат акции Магнита
Магнит опубликовал хорошие операционные показатели за январь- февраль 2012 года. Достигнутые результаты должны поддержать котировки акций в ближайшее время, считает Татьяна Елизарова, аналитик ИФК «Метрополь».
Операционные результаты за январь-февраль 2012 года (по сравнению с аналогичным периодом 2011):
Выручка: 64,415 млрд руб. (+34,97%)
Количество открытых магазинов: 71 шт.(-10 шт)
Комментирует Татьяна Елизаровна, аналитик ИФК «Метрополь»:
«Выручка компании выросла на 37% в феврале (в годовом сопоставлении) до 33,3 млрд рублей, в основном благодаря открытию 34 новых магазинов в Феврале, а также позитивный эффект на выручку оказало большое число открытых магазинов в конце 2011 года.
Несмотря на замедление открытых магазинов в этом году ( компания открыла 71 магазин по итогам 2 мес. 2012 года, по сравнению с 81 магазинами по итогам 2
мес. 2011 года), Магнит активно расширяется увеличивая свою рыночную долю, особенно в регионах. Компания планирует открыть 800 магазинов у дома и 50-55
гипермаркетов в 2012 году.
Тем не менее акции Магнита торгуются с 5% -ой премией к компаниям развивающихся рынков по мультипликатору 2012E EV/EBITDA. Мы считаем, что хорошие
фундаментальные показатели Магнита уже учтены рынком и подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ с целевой ценой 29,3 доллара за ГДР».
РЫНОК США: Торги открылись в боковике перед заседанием Еврогруппы
В понедельник, 12 марта, американские индексы торгуются около нуля: DJIA Index прибавляет 0.15%, S&P 500 вырос на 0.09% (на 17:39 мск).
На американском фондовом рынке царит нейтральное настроение. Трейдеры недовольны статистикой Китая, который в прошлом месяце зафиксировал рекордный дефицит внешней торговли. Позитивным моментом стало заявление рейтингового агентства Fitch, которое ожидает, что страховые компании Европы справятся с греческой реструктуризацией долга.
Инвесторы замерли в ожидании заседания Еврогруппы, которое состоится сегодня вечером в 20:00 мск в Брюсселе. Цель собрания – одобрение второго пакета помощи Греции, а также обсуждение мер, предпринимаемых правительствами Испании и Португалии. Кроме того, активность может быть небольшой по той причине, что завтра состоится заседание ФРС, которого будут ждать участники рынка.
Котировки графика фьючерса на индекс S&P 500 в первой половине дня довольно уверенно росли и достигли отметки 1372 пункта, ближе к открытию рынков они скорректировались до 1368 пунктов, однако некоторые индексы все же смогли открыться в «зеленой» зоне.
Европейские индексы держались около нуля утром, однако на фоне не очень плохого открытия американцев, они вышли в плюс и растут на 0.1-0.3%.
Корпоративный сектор
В центре внимания трейдеров могут быть акции ювелирной компании Tiffany&Co, которая не смогла договориться по иску шведского производителя часов Swatch Group, после чего ее бумаги падают на 0.2%.
Аналитики инвестиционной компании Jefferies снизили рейтинг производителя программного обеспечения Oracle с «покупать» до «держать», опасаясь за развитие бизнеса компании. Акции корректируются на 1.63%.
Бумаги Apple растут на 0.8%, несмотря на негативную новость о последнем гаджете компании – планшете iPad 3. Немецкие телекоммуникационные компании уже заявили, что новое устройство не сможет в большинстве сетей страны из-за своих технических особенностях.
В ходе торгов в США будут опубликованы данные по дефициту бюджета США за февраль. Аналитики ожидают, что показатель составит -$229 млрд, при этом в январе он равнялся -$27.4 млрд. При совсем слабой статистике рынки могут отреагировать негативно и пойти вниз
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Рекордный дефицит внешней торговли КНР тянет индексы ЕС вниз
В понедельник, 12 марта, европейские индексы торгуются на нейтральной территории: FTSE 100 падает на 0.03%, DAX прибавляет 0.34%, CAC 40 вырос на 0.06% (14:08 мск).
Торги на европейском фондовом рынке проходят с неопределенной динамикой в начале недели, что связано со слабой статистикой из Китая, который в последнее время не радует инвесторов. В феврале экспорт КНР вырос на 18.4% при прогнозах 28.8%, а торговый дефицит страны достиг рекордного с 2000 года значения и составил $31.48 млрд.
Из макроэкономической статистики, опубликованной сегодня, стоит выделить лишь пересмотренный ВВП Италии за IV квартал прошлого года – в годовом исчислении показатель снизился на 0.4%, что лучше предыдущей оценки (–0.5%).
Пара евро/доллар пытается сегодня отскочить от локального минимума 1.3080 пунктов, и протестировала отметку 1.3130 пунктов.
Котировки немецкого индекса DAX уверенно держат отметку 6840 пунктов, не давая «медведям» пробить ее вниз, и в тоже время была сделана попытка протестировать уровень 6900 пунктов.
Корпоративный сектор
Немецкий автомобильный концерн Volkswagen AG заявил, что ожидает операционную прибыль в 2012 году на уровне прошлого года из-за издержек на новые технологии. В тоже время, компания ожидает роста отгрузок автомобилей. Акции компании снижаются в Германии на 0.1%.
Горнорудный сектор реагирует на слабую динамику рынка металлов, дешевеют бумаги таких компаний как Rio Tinto (-0.4%) и BHP Billiton (-0.44%).
Крупнейший немецкий производитель программного обеспечения SAP сообщил, что собирается вложить около $450 млн за 4 года в предприятия Северной Африки и Среднего Востока. Бумаги компании дешевеют на 0.10%.
Что касается влияния США на Европу, то там сегодня не ожидается выхода какой либо важной статистики, поэтому, скорее всего, европейские индексы продолжат дрейфовать около нулевой зоны и дальше. Ключевым событием ближайших дней будет завтрашнее заседание ФРС США, на котором могут быть сделаны неожиданные заявления, способные повлиять на тренд мировых рынков
/Компиляция. 12 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter