14 марта 2012 БКС Экспресс Зыков Богдан
Вчера ФРС США неожиданно объявила результаты стресс-тестов 19 крупнейших американских банков. Оказалось, что четырем из них, в том числе Citigroup, требуются дополнительные средства.
По результатам стресс-тестов, 15 американским банкам из 19 даже в случае наступления рецессии хватит капитала. При этом Citigroup, Ally Financial, MetLife и SunTrust Banks не дотягивают до требований. Стресс-тесты, учитывающие сценарий роста уровня безработицы до 13%, падение фондовых рынков на 50% и цен на жилье на 21%, показали, что американская банковская система выглядит лучше, чем европейская.
Надо заметить, что похожий стресс-тест в 2009 году сумела выдержать только половина банков США.
По итогам стресс-тестов JPMorgan сообщил, что планирует осуществить обратный выкуп акций на $15 млрд и увеличить дивиденды. Wells Fargo также намерен удвоить дивиденды, пишет Financial Times.
Американский фондовый рынок в целом позитивно отреагировал на результаты стресс-тестов. Финансовый индекс S&P 500 вырос на 3.9%, значительно прибавили в цене акции банков, выдержавших тестирование. В то же время акции Citigroup, SunTrust и MetLife просели более чем на 3%.
«Факт того, что большинство банков прошли тяжелые стресс-тесты, демонстрирует силу американской банковской системы», - говорит Джерард Кэссиди, аналитик RBC Capital Markets. По мнению Пола Миллера, аналитика FBR Capital Markets, банки намного лучше капитализированы, чем во времена кризиса 2008 года и осознают свои балансы и кредитные портфели лучше.
Представители ФРС заявили, что в случае сильного финансового шока банки США могут потерять около $530 млрд, однако фатальным событием для них это не станет, так как с начала 2009 года они смогли аккумулировать более $300 млрд. За основной критерий ФРС брал капитал первого уровня, доля которого должна превышать 5%.
А что с российскими банками?
Ранее и ЦБ РФ проверил российские банки на стресс. Выяснилось, что российский банковский сектор может противостоять возможным негативным последствиям кризиса на европейском долговом рынке. По расчетам Банка России, если реализуются негативные сценарии, то на 1 октября 2012 года потери банковского сектора могут составить 837 млрд – 1,3 трлн рублей (17-26% капитала банковского сектора). Сценарии предусматривали снижение темпов роста ВВП от 2,7% до его падения до 1%, инфляцию — 5-6%, падение фондовых индексов — на 8-17%, рост процентных ставок по госбумагам — на 200-350 базисных пунктов.
Результаты российских стресс-тестов позволяют сказать, что в целом банковская система России чувствует себя неплохо, и при благоразумных сценариях устойчивость наших банков достаточна, считает Андрей Клапко, аналитик по банковскому сектору Газпромбанка. При этом мелкие финансовые организации более подвержены рискам.
Однако не стоит забывать, что экономика России зависима от ресурсов, поэтому резкое снижение цен на нефть может весьма негативно отразиться на фондовом рынке. В случае второй волны кризиса российский финансовый сектор может пострадать из-за оттока средств нерезидентов, которые в таких ситуациях начинают спешно выводить свои ресурсы. Также при серьезном экономическом положении банки могут потерять часть своей ликвидности – это связано в том числе с психологией россиян, у которых все еще осталось недоверие к банкам
Доходность итальянских бондов снизилась до уровня октября 2010 года
Правительство Италии разместило трехлетние госбумаги на 5 млрд евро, при этом по сравнению с предыдущим аукционом их доходность значительно снизилась.
Сегодня стало известно, что министерство финансов Италии смогло привлечь с помощью продаж трехлетних облигаций 5 млрд евро, при этом доходность по ним упала с 3.14% до 2.76% . Спрос по бондам превысил предложение в 1.56 раза, при этом на прошлом аукционе этот показатель равнялся 1.4 раза. Также были проданы семилетние бумаги на 1 млрд евро по доходности 4.3%.
Налицо, что проведенные ЕЦБ трехлетние кредитные аукционы пошли на пользу финансовым компаниям Еврозоны, которые получили более 1 трлн евро в декабре и феврале.
Успешные аукционы явно отразились на доходности 10-летних облигаций Италии – она снизилась в среду до 4.83%.
График доходности 10-летних гособлигаций Италии за месяц
По результатам стресс-тестов, 15 американским банкам из 19 даже в случае наступления рецессии хватит капитала. При этом Citigroup, Ally Financial, MetLife и SunTrust Banks не дотягивают до требований. Стресс-тесты, учитывающие сценарий роста уровня безработицы до 13%, падение фондовых рынков на 50% и цен на жилье на 21%, показали, что американская банковская система выглядит лучше, чем европейская.
Надо заметить, что похожий стресс-тест в 2009 году сумела выдержать только половина банков США.
По итогам стресс-тестов JPMorgan сообщил, что планирует осуществить обратный выкуп акций на $15 млрд и увеличить дивиденды. Wells Fargo также намерен удвоить дивиденды, пишет Financial Times.
Американский фондовый рынок в целом позитивно отреагировал на результаты стресс-тестов. Финансовый индекс S&P 500 вырос на 3.9%, значительно прибавили в цене акции банков, выдержавших тестирование. В то же время акции Citigroup, SunTrust и MetLife просели более чем на 3%.
«Факт того, что большинство банков прошли тяжелые стресс-тесты, демонстрирует силу американской банковской системы», - говорит Джерард Кэссиди, аналитик RBC Capital Markets. По мнению Пола Миллера, аналитика FBR Capital Markets, банки намного лучше капитализированы, чем во времена кризиса 2008 года и осознают свои балансы и кредитные портфели лучше.
Представители ФРС заявили, что в случае сильного финансового шока банки США могут потерять около $530 млрд, однако фатальным событием для них это не станет, так как с начала 2009 года они смогли аккумулировать более $300 млрд. За основной критерий ФРС брал капитал первого уровня, доля которого должна превышать 5%.
А что с российскими банками?
Ранее и ЦБ РФ проверил российские банки на стресс. Выяснилось, что российский банковский сектор может противостоять возможным негативным последствиям кризиса на европейском долговом рынке. По расчетам Банка России, если реализуются негативные сценарии, то на 1 октября 2012 года потери банковского сектора могут составить 837 млрд – 1,3 трлн рублей (17-26% капитала банковского сектора). Сценарии предусматривали снижение темпов роста ВВП от 2,7% до его падения до 1%, инфляцию — 5-6%, падение фондовых индексов — на 8-17%, рост процентных ставок по госбумагам — на 200-350 базисных пунктов.
Результаты российских стресс-тестов позволяют сказать, что в целом банковская система России чувствует себя неплохо, и при благоразумных сценариях устойчивость наших банков достаточна, считает Андрей Клапко, аналитик по банковскому сектору Газпромбанка. При этом мелкие финансовые организации более подвержены рискам.
Однако не стоит забывать, что экономика России зависима от ресурсов, поэтому резкое снижение цен на нефть может весьма негативно отразиться на фондовом рынке. В случае второй волны кризиса российский финансовый сектор может пострадать из-за оттока средств нерезидентов, которые в таких ситуациях начинают спешно выводить свои ресурсы. Также при серьезном экономическом положении банки могут потерять часть своей ликвидности – это связано в том числе с психологией россиян, у которых все еще осталось недоверие к банкам
Доходность итальянских бондов снизилась до уровня октября 2010 года
Правительство Италии разместило трехлетние госбумаги на 5 млрд евро, при этом по сравнению с предыдущим аукционом их доходность значительно снизилась.
Сегодня стало известно, что министерство финансов Италии смогло привлечь с помощью продаж трехлетних облигаций 5 млрд евро, при этом доходность по ним упала с 3.14% до 2.76% . Спрос по бондам превысил предложение в 1.56 раза, при этом на прошлом аукционе этот показатель равнялся 1.4 раза. Также были проданы семилетние бумаги на 1 млрд евро по доходности 4.3%.
Налицо, что проведенные ЕЦБ трехлетние кредитные аукционы пошли на пользу финансовым компаниям Еврозоны, которые получили более 1 трлн евро в декабре и феврале.
Успешные аукционы явно отразились на доходности 10-летних облигаций Италии – она снизилась в среду до 4.83%.
График доходности 10-летних гособлигаций Италии за месяц
/Компиляция. 14 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба